美联储降息25基点落地！机构年内或还会降息数次港股资产受注重 (美联储降息2024)

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时隔九个月，美联储重启降息，宣布降息25个基点（与市场预期分歧），本轮降息周期已累计降息125个基点。

联邦地下市场委员会（FOMC）声明前，CME“美联储观察”的数据显示，美联储维持利率不变的概率为0%，降息25个基点的概率为93.7%，降息50个基点的概率为6.3%。

美国总统特朗普近日继续在社交平台发声，施压美联储应“大幅加快降息”，甚至明白要求幅度应“超出预期”，这些言论为后续降息幅度增添更多不确定性。

美联储此次降息前，加拿大央行于外地时期9月17日率先宣布将隔夜拆借利率目的下调25个基点，由2.75%降至2.50%，相应地，利率调整为2.75%，存款利率为2.45%。而美联储降息后，阿联酋也将基准利率下调25个基点至4.15%，卡塔尔央行将存款利率下调25个基点至4.85%。业内以为，此次美联储降息或将引发全球央行降息潮。

降息25个基点，契合市场预期

本次降息幅度与市场预期分歧，降息25个基点。美联储主席鲍威尔在讲话中提到，失业率仍处于低位，但已有上升趋向；通胀最近有所上升，仍稍微偏高。

外地时期9月17日，FOMC货币政策会议纪要显示，美联储选择将联邦基金利率目的区间，下调至4.00%-4.25%之间。这是美联储自2024年12月以来的初次降息。

美国近几个月新增务工远低于预期让美联储终于采取降息措施。此前市场估量，此次下调之后，往年十月底和十二月初的最后两次美联储政策会议或许还会启动相似幅度的降息。FOMC声明后，美国利率预期美联储在10月降息或许性为94%，而在声明前这一概率为71.6%。上述数据均表示，关于美联储的继续降息，市场均有预期。

市场押注2025年联储还将降息数次。从FOMC声明前的美联储利率预测数据来看，美联储10月累计降息25个基点的概率为25.6%，累计降息50个基点的概率为69.8%，累计降息75个基点的概率为4.6%。美联储12月累计降息25个基点的概率为1.7%，累计降息50个基点的概率为28.6%，累计降息75个基点的概率为65.4%，累计降息100个基点的概率为4.3%。

金融机构也上调了降息的预期，与该行此前预测的按季度降息的途径相比，节拍清楚放慢。摩根士丹利经济学家Michael Gapen等人在报告中指出，他们如今估量美联储将在10月、12月和明年1月延续四次会议上区分降息25个基点。

若该预测兑现，美联储的联邦基金利率目的区间将在明年1月抵达约3.375%，这一水平与少数美联储官员依据终年“点阵图”预算的中性利率下限相符。

降息信息发布后，美股短线拉升，中国资产继续走强，金龙指数涨超2%。美联储决议发布后，现货刷新纪录高位至3704美元/盎司，年内累涨超40%。美元指数盘中直线跳水，跌至2022年2月以来最低水平，美国10年期国债收益率回落至4%以下。

预防式降息下，港股资产受注重

业内的共识是，此次美联储降息依然延续去年的预防式降息节拍。从过往8轮美联储降息的历史阅历来看，通常预防式降息开启后，对股票资产总体利好、港股弹性尤为值得关注，债券涨幅大约率边沿收窄，弱美元格式通常迎来反转。

以为，预防式降息下，股优于债，港股下跌弹性较高衰退风险仍相对可控。方正证券观察降息后半年各类资产收益率发现，降息落地后通常利好股票资产且收益率清楚高于降息前。

从其统计的降息半年后的收益率观察来看，美股（9.4%）、欧股（9.2%）、日股（21.1%）、新兴市场股票（7.8%）、港股（32.2%）均取得较好收益，其中美股受益于估值扩张和经济韧性，而非美市场尤其是港股在流动性宽松中相同取得较好收益。

虽然本轮降息周期仍被定义为预防性降息，但浦银国际战略团队以为，本轮预防性降息仍与过去两轮周期（1995年7月至1996年1月，2019年8月至10月）有较大不同，关键体如今经济增长背景、通胀状况、利率、各类资产所处的多少钱区间或是全球地缘政治相关等方面。

据浦银国际梳理，从2024年9月本轮周期初次降息后资产的相对报答来看，股票>>外汇>债券，降息后一天，坚定率大幅，恒生科技和纳斯达克指数领涨股市，降息后一个月，坚定率企稳，中国市场（包括A股、港股）大幅跑赢美股、日股、欧股等。

但关于本次预防性降息状况与前两次略有不同，该团队还提到，以后市场对美国经济衰退的担忧有所升温，假定经济走弱甚至堕入衰退，美联储降息的幅度和力度或许会加大，也会影响各类资产的走势。接上去，仍要求严密追踪经济数据以愈加辩证地预判各类资产未来的归结。

民生证券也提醒了需警觉后续宽松预期修改引发的资产坚定风险，以后市场中心矛盾在于宽松定价的动量过强——政治压力与非农走弱推进市场押注美联储采取过度宽松的途径，这种极端押注下，依赖线性外推的市场预期对数据坚定将更敏感。一旦通胀上传或非农数据逆转等反向信号出现，宽松预期的修改或许清楚加大资产坚定。

关于近期逐渐走高的人民币对美元汇价，西方金诚首席微观剖析师王青向时代财经表示，“市场对年底前美联储还或许有进一步较大幅度降息的预期升温，美元清楚下行。这给包括人民币在内的非美货币带来较强的主动升值动能。”

王青进一步指出，另外，近期国际股市坚持强势，外资减速流入。这在带动结汇需求介入的同时，也在改善汇市心境。最后，近期人民币两边价继续在偏强方向调控。综合各类影响要素，其判别短期内人民币还会处于偏强运转外形，接上去要重点关注降息后的美元走势。

美联储25年9月份或许会降息，那这对美股港股以及对黄金还有国际A股影响是什么？有大佬能来解答吗？

美联储若在2025年9月降息，将对全球关键市场发生连锁反响，不同资产类别表现将出现清楚差异。美股市场大约率迎来利好。降息降低企业融资本钱，科技股等生长板块受益清楚。估值模型中的折现率降低，优化未来现金流的现值，高生长企业股价弹性更大。金融股净息差或许收窄，但信贷扩张预期会抵消部分负面影响。历史数据显示，美联储开启降息周期后6个月内，标普500指数平均下跌12%。但需警觉降息或许随同经济衰退，若企业盈利下滑超越估值优化，股市仍将承压。港股市场反响更为复杂。降息通常提振全球风险偏好，南向资金或许加大流入。港股科技股与美股联动性强，估值修复空间较大。地产板块受益于流动性改善，但中原政策影响更关键。港元咨询汇率制下，香港金管局通常跟随美联储调整利率，本地地产和公用事业股或许表现较好。需留意中国经济基本面才是港股主导要素，降息 alone 难以改动趋向。黄金多少钱有望延续强势。降息降低持有无息黄金的时机本钱，美元升值压力参与黄金吸引力。央行购金行为或许继续，全球储藏体系多元化支撑常年需求。但若降息幅度不及预期或通胀加快回落，实践利率或许上升，限制金价涨幅。黄金矿业股动摇通常大于实物黄金，需留意杠杆风险。 A股市场影响相对直接。中外货币政策坚持独立性，但全球流动性改善有助于风险资产表现。北向资金或许回流，外资偏好消费和新动力板块。人民币汇率压力减轻，央行政策空间扩展。需留意A股关键受国际经济周期驱动，美联储降息仅是外部变量之一。结构性时机或许出如今出口受益板块和美元债务较多的企业。 BiyaPay等跨境投资平台为用户提供灵敏应对工具。经过BiyaPay的USDT兑换性能，可加快调整美元资产性能，掌握降息带来的汇率动摇时机。富途证券的美股港股双市场规划，简易投资者捕捉跨市场套利时机。盈透证券的全球资产性能工具，支持多币种账户智能优化。老虎证券的智能投顾系统，可依据利率环境调整投资组合。嘉信理财的利率对冲产品，协助控制债券仓位风险。投资战略要求前瞻规划。降息预期或许提早反映在多少钱中，需警觉利好兑现后的回调风险。不同板块反响差异大，生长股先受益，价值股后周期。美元走势影响跨国企业盈利，需精选海外支出占比适宜的公司。期限结构变化影响债券久期战略，长债敏理性更高。风险控制尤为关键。降息周期或许随同经济放缓，企业盈利面临下修压力。市场动摇率或许上升，需合理控制仓位。政策途径或许调整，依赖数据依赖的美联储或许改动方案。地缘政治等非货币要素可无能扰市场反响。坚持投资组合灵敏性，防止单一方向过度暴露。