欧洲央行年内再降息似乎有难度 剖析 德法PMI数据显示经济韧性 (欧洲央行年内贷款利率)

德国国债收益率延续涨势，此前PMI数据显示欧元区最大经济体具有肯定韧性。在制造业产值和新订单指数的带动下，德国8月份综合PMI升至50.9，为3月份以来的最高水平。服务业依然靠近停滞，务工目的再次降低。

法国的经济活动在经验了数月的萎缩、需求继续疲软后企稳。德国经济的韧性，再加上物价压力增大，或许会使政策制定者更难证明往年再次降息的合理性。买卖员稍微降低了对欧洲央行年底前再次降息的押注。

从全球情势来看，幽默的是印度和澳大利亚早些时辰的PMI数据也很微弱。初步迹象标明，全球经济在4月份特朗普关税剧烈冲击之后发生转向。

欧元区央行再融资利率

截至2025年4月17日，欧元区央行关键再融资利率降至2.40%。 这是欧洲中央银行自2023年6月以来第七次降息，此次将欧元区三大关键利率区分下调25个基点。 欧元区央行再融资利率是欧洲央行向欧元区银行提供资金的利率，是欧洲央行货币政策的关键工具之一。 经过调整该利率，欧洲央行可以影响银行的资金本钱和信贷供应，进而影响整个欧元区的经济活动和通货收缩水平。 欧洲央行继续降息的决策逻辑已转向“外乡优先”。 一方面，欧元区通胀数据清楚改善，3月CPI同比下跌2.4%，中心CPI与服务业CPI环比均降低0.1个百分点，服务业通胀率降至三年新低，让欧洲央行对成功2%通胀目的决计倍增。 另一方面，欧元区经济面临通胀虽缓但增长乏力的双重困境，2024年GDP增速仅0.1%，制造业和服务业PMI表现不佳，批发销售下滑。 高盛、摩根士丹利等机构预测，欧洲央行年内或再降息至少两次。 不过其政策选择面临两难，继续降息或许加剧债务风险与通胀反弹，中止宽松则经济复苏动力或将干枯。 市场普遍预期，欧洲央行年内剩余两次降息或采取“渐进式”节拍，并亲密关注德国财政抚慰效果与特朗普关税政策进度。

欧元（EUR）每周预测：欧元/美元和欧元/英镑会继续下跌吗？

欧元/美元和欧元/英镑在未来一周内有望继续下跌，但详细涨幅和走势将遭到多种要素的影响。

欧元/美元（EUR/USD）剖析：

欧元/英镑（EUR/GBP）剖析：

总结：

图片展现：

以上剖析仅供参考，投资者应慎重看待市场动摇，并依据自身风险接受才干和投资目的做出决策。

全球经济何时复苏

全球经济估量在2025年出现出复杂但总体向好的复苏态势。

一、全体复苏趋向

二、区域分化特征

三、关键风险与应战

四、复苏途径的关键支撑

综上所述，2025年全球经济复苏已进入稳如泰山阶段，但出现“低增速、高分化”的特征。 若地缘抵触和贸易摩擦可控，且关键经济体政策协调有效，复苏进程有望延续；反之，风险更新或许造成部分区域堕入滞胀。 常年来看，结构性革新和技术创新将是选择复苏可继续性的中心要素。