大宗商品金融服务创新中心树立座谈会在杭州召开 (大宗商品金融化风险)

8月15日下午，由（603093.SH）、敦和资管与玉皇山南基金小镇结合主办的金融服务创新中心树立座谈会在杭州上城区玉皇山南基金小镇召开。在全球经济格式深度调整、大宗商品市场坚定继续加剧的背景下，本次座谈会吸引了政府、企业、学界、研讨机构等各界的高度关注，为各方搭建起高端交流与深化讨论的关键平台。

浙江省商务厅党组书记、厅长、省自贸办主任周向军向来自全国各地的大宗商品行业精英的到来表示欢迎。他说：“今天大家齐聚玉皇山南基金小镇，共同讨论大宗商品金融服务创新中心树立，分享了一系列前瞻研判、深度观念，感谢大家为浙江打造大宗商品资源性能枢纽建言献策。树立具有全球影响力的大宗商品资源性能枢纽使命光荣、责任严重，心愿大家携手努力，齐聚各方资源、筑优展开生态，共同为全国大宗商品展开发明更优的浙江智慧和浙江方案。”

中共杭州市委常委、杭州市人民政府党组成员、副市长方毅指出，杭州不时高度注严重宗商品贸易展开，已构建具有全国影响力的大宗商品生态体系。此次座谈既是照应国度关于树立大宗商品资源性能枢纽的战略部署，也是推进经济高质量展开的积极通常。杭州将全力支持上城区打造大宗商品投资贸易服务创新中心中心区，为广阔企业家搭建发扬志向、彰显才气、成功展开的广阔平台。

杭州市商务局党组书记、局长、杭州自贸片区管委会主任王永芳引见了《大宗商品贸易高质量展开三年执行方案》。他表示，该方案的落地实施，将为杭州大宗商品贸易注入微弱动能，进一步安全其在全国乃至全球市场的中心肠位，也为行业企业带来更广阔的展开空间与协作机遇。

杭州市上城区委书记章燕对全国各地的声威专家、行业的领军人物齐聚玉皇山南基金小镇表示欢迎，对大家为上城树立大宗商品金融服务创新中心把脉问诊、建言献策表示感谢。她表示，上城的展开离不开在座企业和各界人士不时以来的关心支持、坚决据守，大家的一孔之见、创新阅历和务虚举措，为上城融入全国大宗商品金融服务大局拓宽了新视野，为破解新的“生长的烦恼”翻开了新思绪，这次座谈也是上城产业展开的关键标志，更坚决了上城放慢推进创新中心树立的决计决计。上城将举全区之力，锲而不舍、强势推进大宗商品金融服务创新中心树立，推进成立产业联盟、强化人才培育，为大家发扬所长、引领行业提供更大舞台。在“中央商务区”向“中央创新区”迈进的新征程上，作为中央创新区“四梁八柱”的关键支撑，上城将着力打造大宗贸易数智集群，培育“万亿级”的大宗贸易。心愿大家继续关心支持上城，携手将其树立成为一个能级更高、生机更足、创新更强的展开洼地。

杭州市上城区委副书记、区长惠海涛表示，与会嘉宾和企业家围绕大宗商品金融服务创新中心树立，在人才培育、风险控制、服务创新、场外市场树立及企业会聚等方面提出了珍贵倡议。上城将聚焦执行方案，全力推进“大宗贸易+金融支撑+数字赋能”融合展开，努力打造全国大宗商品贸易与金融服务枢纽。置信经过各方共同努力，大宗商品金融服务创新中心将成为杭州的新名片。

杭州市上城区副区长洪梦君对上城区大宗贸易政策启动宣介：上城区以打造“大宗商品投资贸易服务创新中心中心区”为目的，全力推进“钱塘江左岸”金融服务、信息服务、产业服务、数字贸易四大会聚区树立。重点围绕产业培育、生态赋能、引育人才三大维度，上城区谋划制定一系列有力举措，片面推进大宗贸易产业高质量展开。

浙江省金融研讨院院长汪炜对大宗商品金融服务创新中心的树立背景启动了详细引见。他表示，杭州打造大宗商品金融服务创新中心，既是照应国度战略的必要求求，也是充沛发扬杭州金融、贸易优点的理想选择。杭州作为资源小省、经济大省省会城市，大宗商品贸易不时是经济的关键支撑，同时杭州也是期货强市，拥有弱小的金融基础和创新才干。

参会代表讨论发言环节由敦和资管董事长施建军掌管，来自不同范围的代表们围绕大宗商品金融服务创新中心主题各持己见。部分与会嘉宾以为，在国际定价权争夺加剧、国际需求旺盛及自身虽有展开但仍存短板的背景下，大宗商品金融服务前景广阔，既要求政府注重、企业发力，更要秉持稳扎稳打的理念，注重人才培育，置信在浙江杭州各方的共同努力下，相关范围必将成功更好展开。部分与会嘉宾提出，浙江树立相关创新中心是期货市场展开到必需阶段的必需趋向，机构与人才的聚集、政府的政策支持及继续的创新打破是关键所在。还有嘉宾指出，杭州是全国树立大宗商品金融服务创新中心条件最完备的城市，拥有国际最优的期货及衍生品生态，应系统总结并推行其服务虚体经济的成熟阅历与典型方式，同时强调上层次人才培育需多方协同发力，为大宗商品金融服务创新中心树立提供坚实支撑。

南华期货董事长罗旭峰表示，大宗商品金融服务创新中心，是浙江省优化在大宗商品范围的影响力、话语权，以及坚持竞争优点的关键举措。关于整个大宗商品产业链而言，也是一次性性严重的展开机遇。作为大宗商品金融服务的中心承载区，上城区仰仗金融服务资源密集、期现结合才干突出、政策制度创新先行、大宗产业生态完整等优点，不时走在整合金融资源、服务虚体经济的前沿。未来，南华期货将继续发力，以此次座谈会为新终点，继续深化探求创新途径，不时推进大宗商品贸易高质量展开，为实体经济兴盛奉献更多力气，共同开创大宗商品金融服务全新局面。

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2021年第三季度金融统计数据资讯发布会文字实录

2021年10月15日，人民银行举行2021年第三季度金融统计数据资讯发布会，调查统计司司长兼资讯发言人阮健弘、货币政策司司长孙国峰、金融市场司司长邹澜列席，并回答记者提问。 人民银行办公厅副主任兼资讯发言人罗延枫掌管资讯发布会。 以下为文字实录：

罗延枫：各位媒体好友大家下午好，欢迎大家参与今天的第三季度金融统计数据发布会。

10月13日人民银行在官方、官微发布了第三季度金融统计数据，数据发布之后社会各界十分关心第三季度经济情势、下阶段货币政策趋向等疑问，希望失掉来自央行的解读。 今天我们很快乐地约请到人民银行调查统计司司长兼资讯发言人阮健弘女士、货币政策司司长孙国峰先生、金融市场司司长邹澜先生列席今天的资讯发布会，共同回答大家关心的疑问。

上方请大家末尾提问。

中央广播电视总台（央广经济之声）：三季度的数据发布以后，想请问一下目前金融运转全体的特征是什么？

阮健弘：往年以来，人民银行坚决贯彻党中央、国务院的部署，稳健的货币政策坚持灵敏精准、合理过度、稳字当头，坚持流动性合理富余，增强信贷总量增长的颠簸性。 从三季度的数据看，以后金融运转总体颠簸，金融总量颠簸增长，货币供应量和社会融资规模的增速同名义经济增速基本婚配，微观杠杆率坚持稳如泰山。

一是金融总量颠簸增长，流动性合理富余。 金融体系坚持把服务虚体经济放到愈加突出的位置，坚持金融总量颠簸增长，保养经济大局总体颠簸。 9月末，M2的余额是234.28万亿元，同比增长8.3%，比上月末高0.1个百分点，社会融资规模的余额是308.05万亿元，同比增长10%，比上月末低0.3个百分点。 M2和社会融资规模的增速与名义经济增速基本婚配。

二是信贷总量稳如泰山增长。 往年以来，稳健的货币政策坚持延续性、稳如泰山性和可继续性，增强信贷总量增长的稳如泰山性。 前三季度，新增的人民币存款是16.72万亿元，同比多增4624亿元。 9月末，人民币各项存款余额189.46万亿元，同比增长11.9%，比上月末低0.2个百分点，坚持基本颠簸。

三是微观杠杆率基本稳如泰山。 往年以来，我国统筹推进疫情防控和经济社会开展任务，有效实施微观政策，经济延续恢复的态势，金融总量颠簸增长，微观杠杆率坚持基本稳如泰山。 往年上半年，我国的微观杠杆率是274.9%，比上年末低4.5个百分点，非金融企业、政府和住户部门的杠杆率区分回落3.1个、1个和0.4个百分点，均出现不同水平的降低。 从三季度的经济恢复和债务增长状况看，估量三季度微观杠杆率还将坚持基本颠簸。

上海证券报：请问前三季度社会融资规模增长有哪些结构性特征？

阮健弘：前三季度社会融资规模增量是24.75万亿元，比上年同期少4.87万亿元，比2019年同期多4.14万亿元，总体上金融对实体经济的资金支持与经济开展相顺应。分结构看：

一是金融机构对实体经济的信贷支持力度不减。 前三季度，金融机构对实体经济发放的人民币存款新增16.83万亿元，比上年同期多增1400亿元。

二是政府债券和企业债券的融资回归常态，股票融资同比多增。 前三季度政府债券的净融资是4.42万亿元，比上年同期少2.32万亿元，比2019年同期多4276亿元。 前三季度企业债的净融资是2.43万亿元，比上年同期少1.66万亿元，与2019年同期基本持平。 前三季度非金融企业境内的股票融资是8142亿元，比上年同期多2043亿元。

三是表外融资增加较多。 前三季度，委托存款、信托存款和未贴现的银行承兑汇票三项表外融资净增加1.56万亿元，同比多减1.4万亿元。

美国国际市场资讯社：随着美联储缩减的进程日益清楚，我想问一下中国微观政策尤其是货币政策应该如何应对？谢谢。

孙国峰：我们留意到近期美联储关于货币政策的表态，市场预期美联储或许在往年年底前启动缩减购债。 从我国来看，2020年应对疫情以来，我们实施正常货币政策，2020年5月以后货币政策力度逐渐恢复正常，往年已基本回到疫情前常态。 往年以来，思索到国际经济和金融市场环境的变化，以及关键经济体或许的货币政策调整，人民银行作了前瞻性的政策布置，降低了美联储等兴旺经济体央行政策调整或许带来的外溢冲击。 以后我国金融市场运转颠簸，十年期国债收益率在2.95%左近，总体处于较低水平。 跨境资本流动基本平衡，人民币汇率双向浮动，在合理平衡水平上坚持了基本稳如泰山。 9月末人民币对美元汇率两边价为6.49元，较2020年末升值0.6%。 CFETS人民币汇率指数较2020年末升值5%。

下一阶段，稳健的货币政策将灵敏精准、合理过度，以我为主、稳字当头，做好跨周期调理，统筹思索今明两年政策衔接。 人民银行将综合运用多种货币政策工具坚持流动性合理富余，增强信贷总量增长的稳如泰山性。 继续释放LPR革新效能，稳如泰山银行负债本钱，推进小微企业综合融资本钱稳中有降。 发扬好结构性货币政策工具作用，引导金融机构加大对中小微企业、绿色开展等重点范围和单薄环节的支持力度，增强者民币汇率弹性，发扬汇率调理微观经济和国际收支智能稳如泰山器的作用，引导市场主体树立风险中性理念，增强跨境资本流动微观慎重控制，坚持人民币汇率在合理平衡水平上的基本稳如泰山。

日本经济资讯：往年的中国金融稳如泰山报告强调“房地产存款集中度控制制度曾经进入常态化实施阶段”。 最近很多城市的楼市降温了。 经济增速也在放缓。 请问假设今后经济增速进一步放缓，央行有或许对房地产信贷控制暂时清闲吗？

邹澜：十九大以来，中央坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，坚持不将房地产作为短期抚慰经济的手腕，坚持稳地价、稳房价、稳预期，放慢树立房地产长效机制，在防范化解房地产“灰犀牛”风险、成功房地产市场颠簸安康开展的同时，也有力推进了中国经济结构转型和高质量开展，降低了全体金融风险水平。 中央关于房地产调控的战略和方针，是我们做好房地产金融任务的常年遵照。

从数据上看，往年前三季度，团体住房存款发放金额坚持颠簸，与同期商品住宅销售金额基本婚配。 其中，少数城市房价下跌过快，团体住房存款投放遭到一些约束，房价下跌速度失掉抑制。 房价回稳后，这些城市房贷供需相关也将回归正常。 近期，一般大型房企风险暴露，金融机构对房地产行业的风险偏好清楚降低，出现了分歧性的收缩行为，房地产开发存款增速出现较大幅度下滑。 这种短期过激反响是正常的市场现象，2019年包商银行出险、去年永煤和华晨债务违约后，在同业市场和信誉债券市场也出现过相似现象。

此外，部分金融机构关于30家试点房企“三线四档”融资控制规则也存在一些曲解，将要求“红档”企业有息负债余额不得新增，曲解为银行不得新发开放发存款，企业销售回款归还存款后，原本应该合理支持的新开工项目得不到存款，也一定水平上形成了一些企业资金链紧绷。

针对这些状况，人民银行、银保监会已于9月底召开房地产金融任务座谈会，指点关键银行准确掌握和执行好房地产金融慎重控制制度，坚持房地产信贷颠簸有序投放，保养房地产市场颠簸安康开展。

证券时报：四季度有大规模的MLF到期，想问一下央行将会如何应对这种到期压力？以及央行是如何预判四季度的流动性能否会面临较大的动摇？包括随着近期美联储的缩减购债方案或许会落地，目前有没有观察到中国能否会出现资金流出的压力？

孙国峰：往年以来人民银行实施稳健的货币政策，综合运用降准、再存款、再贴现、中期借贷便利、地下市场操作等多种货币政策工具，坚持流动性合理富余，货币市场利率运转颠簸。 往年前9个月，DR007就是银行间市场的存款类金融机构回购利率平均值为2.18%，和央行地下市场操作7天期逆回购利率2.2%十分接近。

四季度，银行体系流动性供求将继续坚持基本平衡，不会出现大的动摇。 关于政府债券发行和税收缴款以及中期借贷便利到期等阶段性影响要素，人民银行将综合思索流动性状况、金融机构需求等状况，灵敏运用中期借贷便利、地下市场操作等多种货币政策工具，适时过度投放不同期限流动性，熨平短期动摇，满足金融机构合理的资金需求，坚持流动性合理富余。 同时，结构性货币政策工具的实施在参与流动性总量方面也将发扬一定的作用。

近期，人民银行还推进常备借贷便利（SLF）操作方式革新，有序成功全流程电子化，这有利于提高常备借贷便利操作效率，稳如泰山市场预期，增强银行体系流动性的稳如泰山性，保养货币市场利率颠簸运转。

近年来，人民银行完善流动性和市场利率调控框架，提高操作透明度，经过言行分歧的货币政策操作和预期控制稳如泰山市场预期，有效降低了金融机构的预防性流动性需求，使得保养货币市场利率颠簸运转所要求的流动性总量和超额预备金率继续降低。 后续，人民银行将继续亲密关注影响流动性供求的多种要素，坚持流动性合理富余，引导货币市场利率围绕央行地下市场操作利率颠簸运转，为经济高质量开展提供良好的流动性环境。

彭博资讯社：恒大集团的债务危机惹起了国际外投资者的普遍关注，我们想问中国央行怎样看房地产的企业面临的信誉风险？能否担忧会引发系统性的风险？

邹澜：恒大集团资产总规模超越2万亿元，其中房地产开发项目约占60%，触及到1000多家作为独立法人的项目子公司。 近年来，这家公司运营控制不善，未能依据市场情势变化慎重运营，反而自觉多元化扩张，形成运营和财务目的严重好转，最终迸发风险。

恒大集团总负债中，金融负债不到三分之一。 债务人也比拟分散，单个金融机构风险敞口不大。 总体上看，其风险对金融行业的外溢性可控。

目前，相关部门和中央政府正在依照法治化、市场化准绳，依法依规展开风险处置化解任务，催促恒大集团加大资产处置力度，放慢恢复项目树立，保养住房消费者合法权益。 在此环节中，金融部门将配合住房城乡树立部门和中央政府，做好项目停工的金融支持。

恒大集团的疑问在房地产行业是一般现象。 经过近几年的房地产微观调控，尤其是房地产长效机制树立后，国际房地产市场地价、房价、预期坚持颠簸，大少数房地产企业运营稳健，财务目的良好，房地产行业总体是安康的。

财新：我想问一下碳减排的支持工具目前的创设进度如何？估量何时以何种方式落地？

孙国峰：碳减排支持工具大家都很关心，依据国务院常务会议部署，目先人民银行正抓紧推进碳减排支持工具设立任务。 碳减排支持工具是为助推成功碳达峰、碳中和目的而创设的一项结构性货币政策工具，人民银行提供低本钱资金，支持金融机构为具有清楚碳减排效应的重点项目提供活动利率融资，为保证精准性，碳减排支持工具支持清洁动力、节能环保、碳减排技术三个重点范围；为保证中转性，采取先贷后借的中转机制，金融机构自主决策、自担风险，向碳减排重点范围的企业发放存款，之后可向人民银行开放碳减排支持工具的资金支持，并依照人民银行要求地下披露碳减排相关信息，接受社会监视。 人民银行将以稳步有序的方式推进碳减排支持工具落地失效，注重发扬杠杆效应，撬动更多社会资金促进碳减排。

要求强调的是，碳减排支持工具对碳减排重点范围的支持是“做加法”，支持清洁动力等重点范围的投资和树立，从而参与动力总体供应才干，不是“做减法”。 金融机构仍要按市场化、法治化和商业化准绳，对煤电、煤炭企业和项目等予以合理的信贷支持，不自觉抽贷断贷，更好发扬金融对动力安保保供和绿色低碳转型的支持作用。

新华社：请问一下三季度的信贷结构有什么样新的变化？有什么新的亮点？

阮健弘：人民银行仔细贯彻落实党中央、国务院的决策部署，灵敏运用多种政策工具，继续引导金融机构加大对国民经济重点范围的资金支持。 从存款的实践投向看，9月末，全部产业的中常年存款余额是67.46万亿元，同比增长15%。 这个增速比同期全部本外币存款增速高3.6个百分点，其中制造业、基础设备业和不含房地产业的服务业中常年存款余额区分增长37.8%、16.4%和17.2%，区分比上年末高2.6、2.2和0.3个百分点，均坚持了较快的增长速度。

从普惠小微企业融资状况看，普惠小微的存款维持较高的增长态势，继续坚持了“量增、面扩、价降、结构优化”的特点。 量增方面，9月末，普惠小微存款余额同比增长27.4%，比各项存款的增速高15.5个百分点。 面扩方面，9月末，普惠小微存款支持了4092万户小微运营主体，同比增长30.8%。 刚才孙司长也提到了推进小微企业融资本钱稳中有降，从数据方面看，9月份新发放的普惠小微企业存款利率是4.89%，比上年12月降低了0.19个百分点。 结构优化方面，9月末，普惠小微存款中信誉存款的占比是17.4%，比上年末高两个百分点。

同时我们也留意到三季度信贷结构方面又有了新亮点，金融在支持新动能、新产业、新业态方面取得了较大的进度，金融资源向国度的“专精特新”企业倾斜，“专精特新”企业存款势头增长良好。 一是“专精特新”企业的获贷率比拟高。 9月末，“专精特新”企业的获贷率是71.9%，户均存款余额7582万元。 二是存款余额稳如泰山增长，本钱继续降低。 9月末，“专精特新”企业存款余额同比增长18.2%，比全部存款的增速高6.3个百分点，存款合同平均利率是4.52%，区分比上年末和上年同期低0.15和0.25个百分点。

以后金融体系在不时增强对重点行业和普惠小微支持的同时，也在增强对“专精特新”企业的支持，信贷结构继续优化，将推进经济的高质量开展。

香港经济导报：我们留意到近期不少房地产企业海外美元债券多少钱出现下跌，请问央行对此持什么态度？

邹澜：近期，受一般房地产企业债券违约等风险事情的影响，境外房地产企业美元债多少钱出现了较大幅度的下跌，这是市场在违约事情出现后的自然反响，历史上也有很多案例。 比如说，前段时期华融集团出现风险后，市场避险心情急剧上升，连带其他资产控制公司的股价、债券多少钱也都出现下跌，再融资困难，随着8月华融成功引入战投，境外债券折价加快收窄，市场心情得以恢复。

目前，相关部门已关注到境外房企美元债市场的变化，将敦促发债企业及其股东，严厉遵守市场纪律和规则，依照市场化、法治化准绳，妥善处置好自身的债务疑问，积极实行法定偿债义务。

我们也留意到，一些中资房地产企业曾经末尾回购境外债券，这表现了企业对自身开展前景的决计，估量关于缓解市场紧张心情、恢复市场决计将起到积极作用。

媒体：我的疑问是关于最近的一些限电状况，有不少的经济学家对中国经济展望和预测，这些状况对经济的影响请问央行怎样看待这个事情？

孙国峰：最近我们也留意到拉闸限电的有关状况，包括近期的大宗商品多少钱下跌，我们以为中国的PPI涨幅在往年年底至明年会趋于回落。 关于我国CPI的影响来看，CPI或许有所上传，但仍将坚持在合理区间。 总的来看，我国的通胀总体可控，所以下一阶段人民银行还将坚持实施正常的货币政策，以我为主、稳字当头，稳健的货币政策灵敏精准、合理过度，掌握好政策的力度和节拍，稳如泰山社会预期。

中国运营报：我留意到昨天出的9月份的CPI、PPI的数据，显示CPI、PPI的剪刀差到达了10个百分点，再上历史新高惹起了市场的关注。同时我也留意到PPI外部的消费资料、生活资料同比也增高，这些对中小企业形成消费本钱的压力，市场预期四季度是不是或许央行会再次降准支持中小企业的开展？我想问一下怎样看待这个现象？四季度还存在降准的空间吗？

孙国峰：关于大宗商品多少钱下跌PPI上传，刚才我曾经引见过了，我们以为PPI或许在近期维持高位，但是思索到我国是全球关键消费国，经济自给才干较强，企业大部分动力品供应有常年协议保证，国际大宗商品多少钱下跌和各国通胀上传的输入性影响可控，所以PPI维持高位还是一个阶段性的。 随着全球供应恢复、运输效率优化和高基数效应显现，PPI有望于往年底至明年趋于回落。

CPI刚才也讲到，我们估量CPI有所上传，但会继续处在年终的预期目的区间之内。 当然这个环节当中对一些下游的中小微企业会形成一些影响，我们也可以看到各部门采取了很多措施支持中小微企业应对应战。 从人民银行角度来说我们也出台了很多措施，包括前期出台的新增3000亿元支小再存款额度，也包括7月初的降准，都是对中小微企业加大金融支持力度。 从流动性角度来说，人民银行要坚持流动性合理富余，从整个四季度来看，流动性供求的情势应当说是基本平衡的，人民银行将综合运用多种货币政策工具，坚持流动性合理富余，坚持货币市场利率颠簸运转。

邹澜：我补充一下。 由于面临复杂的经济情势，往往受压力最大的就是小微企业。 刚才这位媒体好友也提到了小微企业的状况，孙司长也作了回答。 我也想借这个时机对金融支持小微企业多引见一些状况。

往年以来，人民银行坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持长短结合、标本兼治，继续深化金融支持稳企业保务工任务，实施好两项中转货币政策工具。 展开中小微企业金融服务才干优化工程和金融支持集体工商户开展两个专项活动，优化中央融资环境，引导金融资源更多的流向小微企业和集体工商户。 从效果过去看，两项中转货币政策工具的效能还在进一步的发扬，小微企业融资继续坚持“量增、面扩、价降”的良好态势，三季度末普惠小微存款余额18.6万亿元，同比增长27.4%。 支持小微运营主体超越4000万户，同比增长超越30%。 9月份新发放单户授信1000万元以下的小微企业存款利率平均为4.89%，和上年末相比又降低了0.19个百分点。 从去年不时到往年的9月末，全国银行业金融机构累计对13.5万亿元存款延期还本付息，其中支持中小微企业延期还本付息11.1万亿元，累计发放普惠小微信誉存款8.6万亿元。

针对大宗商品多少钱居高不下造成消费运营本钱上升，应收账款参与，疫情灾情影响等小微企业面临的这些困难，9月1日国务院常务会议部署了加大对市场主体特别是中小微企业纾困帮扶力度任务。 9月7日潘功胜副行长在国务院政策例行吹风会上也引见了金融任务的详细布置，人民银行将增强各项惠企政策实施力度，进一步优化小微企业融资的取得感。

这里关键包括几项：

一是抓紧推进新增三千亿支小再存款政策落实落地，刚才孙司长曾经引见了。 二是继续发扬好普惠小微存款延期还本和信誉存款支持政策效能，运用好再存款资金引导银行更多发放普惠小微信誉存款，统筹做好政策接续。 三是深化展开中小微企业金融服务才干优化工程，支持中小银行发行小微企业专项金融债券，拓宽支小信贷资金的来源。 引导银行继续优化外部资源性能和考核奖励机制，强化互联网、大数据等科技手腕运用，推行主动授信、随借随还存款形式。 进一步健全敢贷、愿贷、能贷、会贷的长效机制。 四是要支持小微企业供应链的融资。 在配合相关部门做好账款清欠任务的基础上，推进大型企业经常使用商业汇票替代其他方式的账款，指点金融机构扩展商业汇票的承兑贴现，经过再贴现等工具来支持缓解小微企业由于占款所面临的压力。

罗延枫：感谢今天的三位发布嘉宾，感谢今天到场的各位媒体好友，谢谢大家。

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金融危机对中小企业开展影响剖析 摘要： 文章从困难和机遇两个方面系统剖析了金融危机给中国中小企业开展带来的影响。 得出以下结论：金融危机使中国中小企业面临出口订单锐减，出口市场增加，消费本钱上升，产出降低，消费规模增加，开张现象严重，信贷支持增加，直接融资渠道变窄，融资本钱提初等困难。 但在金融危机中，中小企业也面对全球产业转型、更新，中国扩展内需政策，积极财税金融支持，人才引进等机遇。 面对困难与机遇，中小企业应该积极扩展内需市场，开拓危机影响较小的海外市场，强化外部财务控制，扩展融资渠道，优化人才引进和控制机制。 关键词： 中小企业；金融危机；困难；机遇 0引言 中小企业是指职工人数2000人以下，或销售额3亿元以下，或资产总额4亿元以下的企业[1]。 目前，中小企业年均产出占中国GDP超越60%、从业人数占全国务工总数超越80%[2]。 美国次贷危机引发的全球性经济、金融危机对中国的影响仍在蔓延，而中小企业遭到的冲击尤为严重。 文章从困难和机遇两个方面系统剖析了金融危机给中国中小企业开展带来的影响，以期为中国中小企业探求应对危机的路途提供参考。 1中小企业面临的困难 1.1 出口遭到严重冲击 1.1.1 出口订单锐减据海关统计，2009年1~8月，中国外贸出口7307.4亿美元，同比降低22.2%，出口多少钱总体下跌5.6%，扣除多少钱要素后，出口数量降低17.6%，出口数量降低对出口值降低的奉献率为79.3%，其中，普通贸易出口多少钱下跌0.4%，出口数量降低24.9%；加工贸易出口多少钱下跌6.4%，出口数量降低15.5%。 同期，普通贸易出口多少钱下跌22%，出口数量参与4%；加工贸易出口多少钱下跌6.1%，出口数量降低21.5%。 第105届广交会共有16万境外推销商到会，与上届相比降低5.2%。 出口成交额为262.3亿美元，比上届增加16.9%。 机电商品、轻工产品、纺织服装等传统休息密集型产品受国际市场萎缩影响比拟大。 1.1.2 出口市场增加在贸易壁垒参与、出口退税率下调、人民币继续升值等多种要素影响下，中国中小企业传统外贸形式遭到考验。 一是面临印度、越南等国度的竞争压力。 虽然印度、越南等国度的产业配套不及中国，但休息力本钱比中国低。 2009年“广交会”反应，随着消费本钱的上升，中小企业外贸订单向西北亚国度流失倾向清楚，尤其是纺织服装、工艺品、玩具等行业。 二是人民币升值压力。 据中国人民银行统计，2008年1月~2009年9月一美元折合人民币（期末数）由7.1853上升为6.8290。 纺织服装范围的中小企业，加工利润在5%~10%之间，人民币升值严重影响企业出口，利润空间进一步紧缩，多少钱竞争优势继续削弱。 一些企业倾向于不接超越两个月的订单。 对关键出口市场出口量进一步萎缩，据海关统计，2009年1~8月，中国对美国出口多少钱下跌4.4%，出口数量增加13.5%，比前7个月减幅加深0.5个百分点，小于同期出口总体减幅4.1个百分点，区分小于对欧盟和日本出口减幅9.5个百分点和8.4个百分点；同期，对欧盟出口多少钱下跌2.7%，出口数量增加23%；对日本出口多少钱下跌2.2%，出口数量增加21.9%。 1.2 消费本钱居高不下 1.2.1 消费本钱不时上升受美国次贷危机，铁矿石、石油、粮食等原资料多少钱下跌，人民币升值，国度微观调控政策等要素影响，中国中小企业增速进一步放缓，中小企业生活与开展面临严峻考验。 原资料多少钱上升对企业本钱影响幅度比拟大，形成企业消费本钱大幅上升。 其中，钢材、石油制品等部分原资料多少钱下跌过快，加之中小企业外部控制不健全，推销本钱比拟高，形成企业消费本钱大幅上升。 中小企业消费设备、消费技术相对比拟落后，形成消费消耗过大，资源糜费状况比拟严重，这也是中小企业消费本钱上升的一个关键要素。 1.2.2 产出降低消费本钱与用工本钱的上升使中小企业利润不时下滑，而利润的下滑使企业产出呈降低趋向。 据调查全国2008年11月工业参与值同比增长5.4%，增速创下1994年以来的最低同比增幅。 广东2008年全年工业企业订单、消费、利润三个目的的指数平均区分为110.7、101.1和100.0，比上年降低20.8、21.5和20.3点。 1.3 消费规模不时增加 1.3.1 消费规模增加这场金融风暴使中小企业出口市场不时增加，加之中小企业消费本钱的上升，中小企业开展遭到严重的冲击。 惠州吉隆被喻为中国的“鞋都”，是目前国际最大的女鞋消费基地。 吉隆镇有几千家鞋厂，规模较大的企业有100多家，除此之外很多都是小工厂。 如今有近1/3的小厂曾经完全停工，仍在运转的厂商也面临开工缺乏的疑问。 1.3.2 开张现象严重据统计，全国2008年上半年有6.7万家规模以上的中小企业开张。 作为休息密集型产业代表的纺织行业中小企业开张超越1万多家，有2/3纺织企业面临重整。 据广东省经贸委中小企业局统计，2008年1~9月，广东省停产、歇业、封锁和转移的中小企业累计为7148间，截止2008年10月份，这个数字就上升为家。 1.4 流动性资金缺乏 资金紧张和融资困难是不时困扰企业的难题，2008年这一疑问更为突出。 以广东省为例，据国度统计局服务业调查中心统计，2008年，广东省企业融资和流动资金景气指数各期均低于上年同期，融资景气指数从一季度的103.3逐季下滑到四季度的93.3；流动资金景气指数从一季度的115.2逐季下滑到四季度的101.6；2008年下半年虽然利率下调、各级政府也出台了相关的政策措施，但就目前现状看，政策的积极效应尚未显现；四季度中小企业中，反映融资困难和流动资金更趋紧张的区分占31.1%和31.9%，而反映融资相比容易和流动资金充足的区分仅占10.7%和18.9%。 2中小企业面对的机遇 2.1 产业规划调整和政策机遇 2.1.1 全球产业转型机遇金融危机片面迸发后，全球经济开展格式存在重新调整的客观要求。 从制造业部门角度看，目前全球制造业关键集中在北美、欧洲和东亚三大区域，其中，东亚地域是以中、日、韩为代表。 自20世纪90年代以来，以制造业为主的中国经济取得长足开展，在全球制造业中比重从3%提高到2007年的13.2%，在全球占有关键位置，曾经成为位居美国之后的全球第二大制造业大国。 金融危机在客观上减速了西方国度制造业的不景气，给中国制造业开展带来历史性契机。 目前，虽然中国微观经济相同面临周期性下滑趋向，但制造业的景气度还是坚持在较高水平。 因此，在金融危机后的产业格式调整中，中国应强化自己的制造业中心肠位。 2.1.2 全球产业更新机遇从中国制造业开展的时机看，美国、欧盟、日本等兴旺国度（地域）经济在遭遇金融危机重创之后，将堕入衰退或衰退边缘，兴旺国度制造业势必向开展中国度减速转移，这将对中国制造业生长和更新带来历史性契机。 特别是中国实施的以消费型增值税为代表的税制革新和一系列产业转型政策必将给中国的中小企业的开展和自主创新带来史无前例的严重机遇，为中国产业更新和企业产品更新发明新时机。 2.1.3 中国扩展内需政策机遇。 国务院2008年11月5日召开的国务院常务会议，研讨部署了进一步扩展内需促进经济颠簸较快增长的10项措施，启动了总投资超越4万亿元的一揽子树立和促进经济开展方案。 中央的决策和扩展内需政策措施的落实，一定会给中小企业的开展带来庞大开展机遇。 2.2 财税金融支持机遇 2.2.1 财政政策方面一是2009年国发36号文件将困难中小企业阶段性缓缴社会保险费或降低费率的政策执行期，由原定的2009年底延伸至2010年底。 中小企业可与职工就工资、工时、休息定额启动协商，可向外地人力资源社会保证部门开放实行综算计算工时和不定时任务制；二是中央财政设立了科技型中小企业技术创新基金，中小企业国际市场开拓资金，中小企业服务体系专项补助资金，中小企业开展专项资金等。 截止到2008年底，中央财政已累计下达支持中小企业开展的专项资金208.5亿元。 在2008年39亿元的基础上，2009年参与到96亿元，今后还要逐渐参与。 另外，国度开展革新委在200亿企业技术改造资金中布置了30亿元，专项用于中小企业特别是小企业的技术改造。 国发36号文规则要放慢设立国度中小企业开展基金，引导社会资金投向。 关于基金的设立，目前正在研讨之中。 三是为减轻企业担负，国务院有关部门于2008年在全国范围内取消和中止征收农业化学物质产品行政维护费等100项行政事业性不要钱，每年可减轻企业和社会担负约190亿元。 2.2.2 税收政策方面2008年终实施的新的企业所得税法，将企业法定税率由33%降为25%，对契合条件的小型微利企业按20%的高档税率征收，对国度要求重点扶持的高新技术企业减按15%税率征收。 从2009年起，国度在全国范围内推行增值税转型革新。 支持企业抵扣新购入设备所含的进项税额；将小规模征税人增值税征收率由6%和4%一致下调至3%；从去年8月起，7次提高出口退税率。 在此基础上，2009年国发36号文件又提出2010年对年应征税所得额低于3万元的小型微利企业减半征收所得税；中小企业交纳城镇土地经常使用税确有困难的，可按规则提出减免税开放；不能按期征税的中小企业，还可以依法开放延期交纳。 2.2.3 金融政策方面2009年国发36号文件提出了一系列政策措施。 一是在体制上要求国有商业银行和股份制银行树立小企业金融服务专营机构，增强和改善对中小企业的金融服务；二是放慢以中小企业为放贷主体的存款公司、村镇银行、资金互助社等新型中小金融机构的开展，支持民间资本介入发起设立股份制金融机构，完善多层次中小企业金融服务体系。 三是在奖励金融机构扩展对中小企业存款上，奖励树立小企业存款风险补偿基金，对金融机构发放小企业存款按增量给予过度补助，对小企业不良存款损失给予过度风险补偿；四是完善财富抵押制度和存款抵押物认定方法，经过动产、应收账款、股权等方式，缓解中小企业抵质押品缺乏疑问；五是对商业银行实行差异化的监管政策。 六是在完善中小企业信誉担保体系方面，加大财政支持力度，提高担保机构的担保才干，落实好对契合条件的担保机构免征营业税、预备金提取和代偿损失税前扣除政策。 从四大银行的统计看，截止到往年10月底，中小企业存款余额约5.8万亿，与年终相比参与了1.3万亿，平均增幅约43%。 其中小企业存款余额为1.2万亿元，较年终参与2860亿元。 在拓宽中小企业融资渠道方面，各有关方面采取多项措施，努力探求中小企业多元化融资渠道。 一是积极开展中小企业上市融资。 在扩展中小企业板规模的基础上，放慢推出了创业板。 二是支持金融机构展开中小企业存款证券化试点，为中小企业构建多元化的直接融资渠道。 三是规范和促进产权买卖市场开展。 选择北京、上海、广州等地展开区域性中小企业产权买卖市场试点，引导其为中小企业产权、物权、股权、债务等买卖提供服务。 四是积极推进中小企业集合发债。 北京、深圳、大连等省市已成功发行中小企业集合债券，发行总额18.2亿元。 五是树立完善创业投资机制。 经过税收活动、财政支持、创业投资引导基金等措施，奖励引导各类创业投资机构加大对中小企业投资力度。 2.3 人才引进机遇 从企业吸引人才的角度看，虽然大企业有吸引人才的优势，但中小企业在这方面也有其特点。 其一，大企业庞大组织和指挥系统限制了科技人才的活动。 企业组织越大越容易僵化，难以提出首创性建议；其二，中小企业由于规模相对较小，组织结构相对比拟简易，控制层级少，因此，在面对经济情势变化时容易及时调整；其三，从员工的自我开展角度看，中小企业或许较大企业更具吸引力。 据中国开展和革新委员会及教育部门的调查数据显示，近几年应届高校毕业生在中小企业的务工比例已超越50%，改善了过去中小企业高校毕业生数量较少、员工教育水平普遍较低的状况，这就在一定水平上为中小企业提供了所需的人力资源。 3中小企业开展的对策建议 3.1 扩展内需市场 面对出口市场萎缩情形，中小企业应增强国际市场的拓展，寻觅新的内需市场空间。 中国的中低端市场开展潜力很大，如乡村消费市场。 寻求网络新时机，转向了电子商务，这也是企业能够加快找到的增长点之一。 3.2 开拓危机影响较小的海外市场 广东是中国出口贸易大省，2009年1—4月，广东省对前3大出口市场——香港、美国和欧盟的出口继续降低，而对中东、非洲和印度等新兴市场出口额坚持增长。 广东对中东出口表现突出，2009年4月大幅增长25.6%；对东盟和印度出口也区分增长2.7%和8.6%；对非洲出口降低2.1%。 因此中小企业应开拓受金融危机相对较小的非洲、中东市场。 3.3 强化外部财务控制 中小企业要及时跟踪客户消费方案和库存方案，合理确定自身推销和消费方案，并经过多少钱战略或贸易交流等方式将过剩存货变现。 催收应收账款或将应收账款转让，减轻资金压力。 经过裁员减薪，部分职能任务外包等途径，紧缩企业运营本钱。 降低推销本钱。 降低消费消耗，提高产质量量。 专业化协作和参与技术含量高的设备投入。 3.4 扩展融资渠道 中小企业应抓住政府在信誉担保、存款贴息、直接资金支持等方面的倾斜政策，及时转型更新，优化产品结构，依托科技创新，提高产品附加值。 中小企业留意保养自身笼统，增强与银行的沟通与协作，依托老实信誉，取得银行存款资助。 产业供应链上的中小企业可以借助与自己有业务往来的大企业信誉，取得银行存款，成功“供应链金融”。 若干个中小企业启动融资联盟，树立互保体制，互为担保，或许相似于协作运营性质的组织，群体存款或结合发行企业债券。 另外，融资租赁，配件运营租赁，产品融资，期权和股权融资，OEM融资，存款融资，专利权、商标权等有形资产质押存款，股权奖励方案，吸引权益性融资等也是中小企业融资有效途径。 3.5 优化人才引进和控制机制 中小企业要发扬体制机制灵敏、对环境反响灵敏、开展潜力大等优势，扬长避短，树立灵敏引进和选人用人机制、奖励约束机制、合理人才流动等契合自身特点的人才战略。 迷信性能人力资源，企业就一定能够到达吸引人才、留住人才的目的。 一是创立“以人为本”的企业文明，二是增强绩效考核控制、树立有效的奖励和竞争机制，三是用保证留住人才、用培训开展人才，四是做好企业的招聘任务。 参考文献： [1]杨栩.我国中小企业技术创新系统研讨[D].哈尔滨工业大学，2006. [2]刘洪生，伊志宏.经济提振、中小企业信贷支持与金融风险[J].经济与控制研讨，2009（9）：96-104. [3]马永强，孟子平.金融危机冲击、企业风险缓冲与政府政策选择[J].会计研讨，2009（7）：50-56. [4]杨树臣.金融危机先人力资源控制的战略探求[J].经济疑问探求，2009（11）：94-98. [5]陈友好.金融危机环境下中小企业财务控制的应对措施[J].山西财经大学学报，2009（11）：142-150. [6]朱岩梅，吴霁虹.我国创新型中小企业开展的关键阻碍及对策研讨[J].中国软迷信，2009（9）：23-31. [7]邬伟娥.中小企业应对金融危机的电子商务市场战略研讨[J]. 消费力研讨，2009（14）：151-160.

片面降准今天落地，1万亿元真金白银，谁受益？

7月9日，中国人民银行选择于2021年7月15日下调金融机构存款预备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款预备金率的金融机构）。

此次降准为片面降准，除已执行5%存款预备金率的部分县域法人金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款预备金率0.5个百分点，降准释放常年资金约1万亿元。

中国人民银行资料图。中新社发 李慧思 摄

更好支持实体经济

7月13日，中国人民银行货币政策司司长孙国峰在国新办发布会上回应称，此次降准关键是为了优化金融机构的资金结构、优化金融服务才干、更好支持实体经济。

7月12日召开的经济情势专家和企业家座谈会指出，积极的财政政策、稳健的货币政策要继续聚焦支持实体经济和促进务工，近期实行的降准措施要表现结构性，愈加注重支持中小微企业、休息密集型行业，协助缓解融资难题。

往年以来部分大宗商品多少钱继续下跌，一些小微企业面临本钱上升等运营困难。 而这1万亿元的真金白银更多是给中小微企业的及时雨。

招联金融首席研讨员董希淼对中新网记者表示，降准为银行提供常年、稳如泰山的低本钱资金，在参与银行体系流动性的同时降低银行资金本钱，有助于优化银行服务中小微企业和集体工商户的志愿和才干。

央行表示，此次降准有效参与金融机构支持实体经济的常年稳如泰山资金来源，引导金融机构积极运用降准资金加大对小微企业的支持力度。 降低金融机构资金本钱每年约130亿元，经过金融机构传导可促进降低社会综合融资本钱。

资料图：某证券公司买卖大厅内的股民。 中新社记者 刘忠俊 摄

资本市场间接受益

虽然降准的目的不在于抚慰股市，但是在专家看来，对股市来说，降准传递出保养流动性合理富余的信号，有助于稳如泰山市场预期和决计，利于股市安康可继续开展。

果不其然，在降准信息的利好影响下，7月12日，A股掀起强势下跌行情，当日创业板指涨3.68%报3534.76点，创6年新高。 7月13日，创业板指点位一度初次逾越上证综指。

资料图：银行任务人员清点货币。中新社记者 张云 摄

未来还会降准甚至降息吗？

在此次片面降准的基础上，未来能否还有进一步降准甚至降息的必要性？

对此疑问，孙国峰回应称，此次降准是货币政策回归常态后的惯例流动性操作，稳健货币政策取向没有出现改动。

央行在发布降准信息时也强调，此次降准是货币政策回归常态后的惯例操作，释放的一部分资金将被金融机构用于出借到期的中期借贷便利（MLF），还有一部分资金被金融机构用于补偿7月中下旬税期高峰带来的流动性缺口，参与金融机构的常年资金占比，银行体系流动性总量仍将坚持基本稳如泰山。

中国民生银行首席研讨员温彬以为，目前，全球大宗商品多少钱涨势已放缓，再加上国际一系列保供稳价政策调控下，大宗商品涨势曾经基本失掉控制，PPI年内高点已现。 随着基数的逐渐抬升，下半年PPI有望坚持震荡回落走势，但国际油价的下跌仍为输入型通胀带来不确定性。 受制于猪肉等食品多少钱的回落，年内CPI大约率坚持平和增长走势，通胀水平全体可控，对货币政策影响全体有限。 （完）