野村Q2斥巨资押注AI运转崛起猛烈坚定花式玩期权豪赌特斯拉 TSLA.US (野村怎么样)

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依据美国买卖委员会(SEC)披露，总部位于日本的金融巨头野村(NOMURA HOLDINGS INC)递交了截止至2025年6月30日的第二季度持仓报告(13F)。

最新统计显示，野村第二季度美股持仓总市值约为605亿美元，相比之下上一季度的总市值约为536亿美元，环比增长13%。野村在第二季度的美股投资组合中新增509 只个股，增持507只个股，减持了573 只个股，并且清仓447只个股。其中前十大持仓标的占野村持仓总市值的32.05%，凸显出野村的股票持仓集中于前十大股票。

在野村2025年Q2前十大重仓股中，Facebook与Instagram母公司Meta(META.US，CALL)看涨期权位列头号重仓标的，可谓斥巨资押注该科技巨头上传轨迹。野村Q2持仓约577万股，持仓该看涨期权市值约43亿美元，占投资组合比例高达7.04%，较上季度的全体持仓数量增长10.98%。仰仗全球30亿用户基石以及“AI+数字广告”带来的微弱营收增速，Meta乃当之无愧的全球AI运转范围领军者，自往年以来股价屡创历史新高，年内迄今的涨幅高达35%。并且Meta将2025年全年资本支出下限从640亿美元上调至660亿美元，可谓彻底凸显出这家社交媒体巨头基于“AI+数字广告”方式的广告业务微弱增长速度足以支撑其在AI基础设备上的保守投资微弱。

特斯拉(TSLA.US，PUT)看跌期权位列野村第二大重仓标的，持仓约1068万股，持仓市值约34亿美元，占投资组合比例高达5.61%，较上季度的全体持仓数量大幅增长158.39%。

纳斯达克100指数看跌期权(QQQ.US，PUT)位列野村第三大重仓标的，持仓约480万股，持仓市值约26亿美元，占投资组合比例高达4.38%，较上季度的全体持仓数量大幅增长68.06%。

特斯拉(TSLA.US)正股位列野村第四大重仓标的，持仓约627万股，持仓市值约20亿美元，占投资组合比例高达3.29%，较上季度的全体持仓数量增长44.64%。

罗素2000指数看跌期权(IWM.US，PUT)位列野村第五大重仓标的，持仓约816万股，持仓市值约18亿美元，占投资组合比例高达2.91%，较上季度的全体持仓数量增加31.32%。

野村第二季度的第六到第十大重仓标的区分是：特斯拉看涨期权(TSLA.US，CALL)、英伟达(NVDA.US，CALL)看涨期权、Avis Budget Group Inc (CAR.US)、Equinix Inc (EQIX.US)以及英伟达看跌期权(NVDA.US，PUT)。其中，英伟达看跌与看涨期权均被野村在第二季度大举减持，其他标的则取得增持。

值得留意的是，在上述的前十大持仓中，野村第二季度同时大幅加码 TSLA 看跌期权(Put)、看涨期权(Call)以及特斯拉正股，其面前的逻辑或许在于“做多坚定 + 灵敏对冲”的大事情型买卖;野村用两端期权押二季度的大幅坚定(交付/财报/叙事抵触)，用正股做 Delta/Gamma 控制;在上传叙事仍具设想、下行基本面仍有压力的特斯拉身上，这种“保管凸性、统筹防卫”的组合，是规范的机构打法，用于押注某只股票多少钱将出现出猛烈坚定。

何谓“做多坚定 + 灵敏对冲”的大事情型买卖?当机构预期方向不易判定，但坚定将清楚上升(如月初交付、月底财报/指引、政策与控制层不确定性)时，会采纳买入看涨 + 买入看跌的长跨式/宽跨式结构(straddle/strangle)去广博幅单边或双向拉扯，这与二季度特斯拉所处的“高不确定、强争议”叙事高度婚配;与此同时，期权仓要求“正股做 Delta 对冲”，以便内行情来回坚定时做 Gamma Scalping(长Gamma、赚坚定、抵时期衰减)，这要求灵敏买卖正股去中和方向敞口，因此机构往往会同步持有一部分现货，也就是特斯拉正股。

往年以来，受马斯克涉政引发全球投资者担忧心境、马斯克与美国总统特朗普相关分裂、特斯拉全球多地销量大幅下滑以及全智能驾驶订阅FSD与Robotaxi无人出租车推行进度不及预期等多重顺风影响，特斯拉股价往年坚定幅度十分大，累计下跌逾17%，在美股“七大科技巨头”中垫底，但是在4-5月大举反弹时期涨幅曾高达50%，尔后则迈入下跌轨迹，6-7月的跌幅高达20%。

从持仓比例变化来看，野村第二季度的前五大买入标的为：特斯拉(TSLA.US，PUT)看跌期权、纳斯达克100指数看跌期权(QQQ.US，PUT)、特特斯拉看涨期权(TSLA.US，CALL)、Meta(META.US，CALL)看涨期权以及Avis Budget Group Inc (CAR.US)。

野村第二季度的前五大卖出标的则为：COINBASE GLOBAL INC NOTE 0.500% 6/0 (DEBT-COIN)、标普500指数ETF看跌期权(SPY.US，PUT)、罗素2000指数看跌期权(IWM.US，PUT)、英伟达(NVDA.US，CALL)看涨期权以及标普500指数ETF看涨期权(SPY.US，CALL)。

此外，野村在第二季度大举加仓微软看涨期权(MSFT.US，CALL)，一举将该老牌科技巨头的看涨期权买成第十三大重仓标的，增持幅度高达110%，凸显出野村在第二季度极度看好AI运转浪潮将席卷全球，大举看涨AI运转范围的两大全球领军者——微软以及上述的头号重仓标的Facebook母公司Meta股价将连续涨势如虹的牛市轨迹。从最新13F持仓来看，该机构可谓十分看好Meta，与兼具AI运转领军者以及领军者标签的微软共同乘着这股史无前例的AI浪潮成功股价继续下跌。微软近年来业绩继续超预期增长，股价往年以来大涨超25%，以后市场逾越4万亿美元，市值排名上仅次于“霸主”英伟达。