高盛预测美联储2025年降息三次 2026年再降两次 (高盛预测美联储降息时间)

高盛在最新研讨报告中表示，估量美联储将在2025年启动三次25个基点的降息，2026年还将有两次降息。这将使终端利率降至3%-3.25%区间，低于目前的4.25%-4.50%水平。

该报揭露布前，数据显示美国消费者多少钱指数（CPI）环比仅下跌0.2%，较前月0.3%的涨幅有所放缓，契合经济学家预期。CPI增速放缓关键反映了汽油多少钱2.2%的下跌。食品多少钱在延续两个月下跌0.3%后坚持持平。

依据LSEG的计算，利率市场定价显示，买卖员估量美联储下月降息25个基点的概率为93%，降息50个基点的概率为7%。而早些时辰，市场对50个基点降息的预期概率仅为3%。买卖员还估量往年累计降息幅度约为65个基点，高于上周预测的约60个基点。

市场对50个基点降息预期的上升，源于美国财政部长贝森特（Scott Bessent）在接受采访时呼吁启动更大幅度的降息。

贝森特表示，思索到近期疲弱的务工数据，保守地降息50个基点是或许的。他的降息主张基于最新务工数据，该数据显示务工增长疲软，与此前的初步估量构成对比。

“利率限制性过强．．．．．．我们或许应该再降150至175个基点，”贝森特表示。这一言论延续了特朗普政府惯常的做法：地下批判独立的美联储并提供详细政策倡议。

不过，仍有人怀疑美联储或许会慎重行事，尤其是思索到美联储主席鲍威尔正预备在下周于怀俄明州举行的杰克逊霍尔年度央行经济峰会上发演讲。而且在美联储9月下次会议之前，还将发布更多经济数据。鲍威尔或许觉得有必要在杰克逊霍尔会议上就货币政策收回“转向”的信号，但他也不心愿引发市场过度反响。假定美联储在9月降息50个基点，这将被视为恐慌性举措。

【非农】美国12月非农数据超预期，金融市场风云再起

美国12月非农数据超预期，金融市场反响猛烈

2024年12月，美国经济新增了25.6万个务工岗位，这一数据清楚高于市场预期的16万个，并到达了自2024年4月以来的新高。 此前11月的数据被下调至21.2万，同时10月份的数据也启动了相应调整，造成10月和11月算计下调了8千个岗位。 12月的务工增长关键集中在医疗保健（4.6万）、政府（3.3万）和社会援助（2.3万）范围。 此外，批发贸易在11月增加2.9万个岗位后，12月参与了4.3万个岗位，关键增长来源于服装、服装配饰、鞋类和珠宝批发商（2.3万）、综合商品批发商（1.3万）以及安康和团体护理批发商（7千）。 与此同时，制造业务工增加了1.3万。 整个2024年，工资务工增长220万，月均参与18.6万，虽然低于2023年的300万和月均增长25.1万的水平，但这些数据依然标明美国拥有一个微弱而稳如泰山的休息力市场。

非农数据对金融市场的影响

强非农对美债与降息预期的影响

微弱的美国休息力市场数据使买卖员将美联储下一次性降息预期推延至下半年，造成美国国债暴跌。 12月务工人数大增，推进美债收益率全线上扬，30年期收益率破5%，10年期收益率到达2023年以来的最高水平。 掉期买卖员估量，美联储往年仅降息约28个基点，且或许在9月才降息25个基点。

专业人士以为，微弱务工数据使市场重新定价美联储短期预期，造成收益率曲线熊市趋平。 一些投资经理表示，金融状况的变化破坏了美联储政策紧缩的观念。 同时，也有投资主管担忧通胀“巨龙”未被消灭，或许阻止美联储进一步降息，但市场并未充沛思索这一要素。

美债收益率上升曾使美股坚持淡定，由于投资者预期经济增长和美联储降息。 但是，如今10年期美债收益率迫近5%，引发投资者担忧。 华尔街关于10年期美债收益率5%能否对美股不利存在争议，但少数战略师仍估量往年美股将下跌。 有投资战略师以为，美股走向取决于盈利而非美联储政策，盈利增长才是投资者应关注的焦点。

威望观念

综上所述，美国12月非农数据的超预期表现对金融市场发生了普遍而深远的影响。 投资者应亲密关注后续的经济数据和美联储的政策意向，以制定合理的投资战略。

花旗预测金价

花旗银行最新剖析报告以为，金价将在2025年第三季度到达高峰后逐渐回落，估量到2026年下半年回落至2500 - 2700美元/盎司区间。

花旗给出该预测的理由包括：一是投资需求见顶，如散户购金需求削弱，家庭黄金性能达50年峰值3%，叠加美联储降息或许压制远期多少钱，造成市场决计松动。 二是全球经济增长改善，地缘抵触阶段性紧张（如伊朗释开放战信号）、中美经贸谈判进度及全球经济复苏预期增强，推进资金从黄金转向股票、原油等风险资产，削弱了黄金的避险吸引力。 三是美联储政策转向，美国非农数据超预期，美联储降息预期降温（2025年或仅降息两次），美元指数上升至101上方，参与了持有无息黄金的时机本钱。 此外，金价前期加快下跌至3500美元后超买，触发程序化买卖平仓和杠杆投资者止损，部分机构选择高位获利了却，也加剧了短期动摇。

不过，高盛、瑞银等机构继续看涨金价，以为回调是中常年规划时机，估量2025年底目的价3700 - 4000美元/盎司，支撑逻辑有全球央行延续增持、美元信誉弱化与债务风险、地缘不确定性常年存在等。

[七喜控股]高盛称美联储有7月降息“坚实理由” 买卖员加大降息押注

高盛以为美联储有7月降息的坚实理由，买卖员相应加大了降息押注。以下是详细剖析：

综上所述，高盛基于最新的经济数据和货币政策规则以为美联储有7月降息的坚实理由，买卖员也相应加大了降息押注。 而美联储主席鲍威尔的讲话进一步增强了市场对降息的预期。 但是，详细的降息时期和幅度仍需关注美联储后续的货币政策决策。