高端化战略成效斐然 燕京啤酒2025年上半年归母净利润增长45.45% (什么是高端化战略)

8月10日晚间，A股7家啤酒企业2025年首份中期业绩报告出炉。其中，上半年成功归母净利润11.03亿元，与去年同期相比增长45.45%。若以2021年上半年为终点来计算，在这段时期内，公司归母净利润的复合增长率抵达39.84%。

近年来，燕京啤酒锲而不舍地推进高端化战略规划，加大中高档酒品在全体营收中的占比。随着这一战略举措稳步落地，公司毛利率和净利润率均出现出稳步上扬的良好态势。

与此同时，往年6月，燕京啤酒的股价再度创下历史新高。而且，在最新中报公司的前十大流通股东中，出现了社保基金的身影，这彰显了专业投资机构对燕京啤酒展开前景的认可与决计。

归母净利润增至11.03亿元，毛利率、净利率“双优化”

2025年上半年，燕京啤酒不时据守“酿造美妙生活”的使命，将传统酿造工艺与现代创新理念深度融合。燕京啤酒交出了一份优秀的效果单，报告期内，公司成功营业支出85.58亿元，同比增长6.37%；啤酒销量（含托管运营）达235.17万千升，同比增长2.03%。

值得留意的是，燕京啤酒成功归母净利润11.03亿元，同比增长45.45%，这一数字曾经跨越了去年全年10.56亿元的净利润水平。

从盈利才干来看，燕京啤酒出现出利润增速快于营收增速的良好态势。其毛利率从2022年上半年的39.90%末尾继续优化，到2025年上半年已攀升至45.50%。净利润率也从2024年上半年的10.84%优化至目前的14.83%，再次刷新阶段新高。

进入二季度，燕京啤酒的业绩表现可圈可点。该季度公司成功营业支出47.31亿元，同比增长约6%；成功归母净利润9.38亿元，同比增长约43%。在以后消费板块普遍低迷的大环境下，燕京啤酒这一效果的取得，既得益于啤酒消费旺季带来的市场助力，也离不开公司一系列创新营销举措的有力推进。

燕京啤酒党委书记、董事长耿超坚决地表示，“我们继续推进九大改造，进一步深刻改造，以新展开理念推进出色控制体系、市场规划、供应链树立等重点任务，优化控制效力和品牌势能，增强市场生机，成功可继续、高质量的展开。”

在资金状况方面，燕京啤酒资金充足，这为其之后的展开提供了保证。2024年上半年，公司的运营性现金流净额高达28.16亿元，与2024年同期的25.74亿元相比，增长了9.40%；货币资金总额抵达92.37亿元，较2024年末介入了17.83亿元。

中高档酒品继续发力，营收占比升至70.11%

家喻户晓，啤酒行业市场化水平高，行业内的竞争也异常剧烈。近年来，整个啤酒行业的市场集中度继续提高，这一趋向关于燕京啤酒、等头部企业来说意义特殊。

一方面，这些头部企业能够逐渐摆脱多少钱战给企业运营带来的不利影响，进而优化公司的运营效率。另一方面，它们还能构成更弱小的品牌影响力，继续向高端酒品范围进军规划。

燕京啤酒的半年报数据显示，以燕京U8为代表的中高档产品支出同比增长9.32%，成功营收55.36亿元，在主营业务中的占比从去年同期的68.54%优化至70.11%。其毛利率达51.71%，比上年同期介入了1.40个百分点，推进了公司盈利的优化。与之构成对比的是，燕京啤酒的一般产品自2023年以来毛利率呈降低趋向。

在燕京啤酒的中高档产品阵营中，U8是最为消费者熟知的一款。该产品于2020年推出，采纳差异化战略，精准契合了消费更新的需求。自上市以来，U8销量增长迅猛，其中2022年销量同比增长超50%，2024年销量抵达了69.6万千升。

华创表示，燕京啤酒二季度业绩大幅增长，超出了市场预期，打破了此前的担忧。以后，相关政策的影响逐渐消弭，餐饮行业估量将继续复苏，销量增长有望失掉改善。同时，大单品U8继续放量，优化了产品结构，再加上本钱费用继续优化，公司改造成效不时显现，利润弹性有望继续开释。

从地域散布来看，华北地域照旧是燕京啤酒营收的关键奉献区域。该区域在2025年上半年成功营业支出48.50亿元，与2024年同期相比优化了5.61%，占公司营业支出85.58亿元的比重抵达56.67%。

在7月11日至20日的活动中，燕京啤酒在华北地域继续展现出良好的宣传效果。燕京啤酒文明节以“ZUI美北京，干杯燕京”为主题，围绕“四新四特”启动中心创新更新。中国财富网等信息显示，与2024年活动时期相比，这一活动的客流同比增长87%，餐饮支出同比增长53%。

此外，该活动的价值跨越了单纯的消费范围，成为城市文明的，构建了“主会场+社区酒号”的消费网络。这是燕京啤酒向“生活形式服务商”转型的关键一步，将活动转化为文旅经济动能，证明了老字号企业能够紧跟时代步伐，传统节庆也可以退步为驱动城市展开的耐久引擎，为行业树立了新标杆。

股价再创历史新高，前十大流通股东出现社保基金身影

燕京啤酒良好的运营表现，在A股市场也收获了认可。往年6月3日，燕京啤酒股价最上下跌至14.27元，不只再度跨越了2023年4月的高点，还创下了历史新高。

从燕京啤酒的前十大股东状况来看，社保基金也位列其中。详细而言，在2025年中报披露的信息中，全国社保基金六零一组合排在第5位。自2023年中报新进成为前十大流通股东后，该基金便不时终年持有燕京啤酒的股份。

值得一提的是，依据往年中报时期社保基金的数据统计，社保基金持股数量逾越1000万股的股票共有14只。其中，社保基金持有燕京啤酒3802.53万股，数量排名第2位，仅次于。

此外，往年6月，第22届“全球品牌大会暨中国500最具价值品牌公布会”在北京浩荡召开。会上，燕京啤酒仰仗2379.16亿元的品牌价值，再次荣登《中国500最具价值品牌》榜单。相较于2023年的1805.75亿元和2024年的2236.95亿元，燕京啤酒的品牌价值再度优化，展现了其微弱的展开潜力。