倡议关注国际机器人中心零部件企业 看善人形机器人科技产业趋向 中信证券 (国际倡议书)

研报指出，7月4日，2024全球人工智能大会(WAIC)在上海开幕，人形是本次人工智能大会的重点展现方向之一，从WAIC2024大会上，我们看到了国际人形机器人行业的一些积极进度：1)机器人本体方面，我们观察到人形机器人本体的参展商数量清楚介入，本次大会上具有丰厚的现场展现，表现出人形机器人的才干和可运转性在优化；2)机器人中心零部件上，国产替代进程继续打破，产品已陆续运转在国际的人形机器人本体上，助力人形机器人行业展开。我们看善人形机器人这一科技产业趋向，倡议关注国际机器人中心零部件企业。

特斯拉2022Ai日发布人形机器人A股会有哪些股票值得关注

北京时期10月1日，特斯拉2022AIDay活动于加州帕罗奥图举行，人形机器人擎天柱Optimus原型机亮相。 特斯拉还发布了智能驾驶技术和Dojo超级计算机的最新进度。

数据显示，截至美东时期9月30日收盘，特斯拉报265.25美元/股，跌1.1%，总市值为8311.53亿美元。

人形机器人目的价不到两万美元

在特斯拉2022AIDay活动现场，人形机器人擎天柱Optimus原型机正式亮相。 特斯拉CEO马斯克称，有决计以低本钱成功机器人的量产，估量未来产量可到达数百万台，本钱将比一辆汽车低得多，目的多少钱或许不到两万美元。

特斯拉展现了人形机器人在汽车工厂搬运箱、浇水植物、移动金属棒的视频，并展现了机器人原型机的内核版本，包括裸露的线束、管道和中心处置器等。 在活动现场，Optimus能够成功行走、挥手等基本举措。 马斯克表示，公司的目的是尽快制造出有用的仿人型机器人，目前展现的是第一个版本，具有与FSD测试版相反的技术。

据马斯克引见，特斯拉在Optimus的身上也经常使用了汽车中的一些技术，如电池组、冷却系统等。 该机器人应用特斯拉的人工智能软件，以及相似初级驾驶员辅佐性能的传感器，具有与FSD测试版相反的技术。

此外，机器人包括一个2.3千瓦时的电池组，并有Wi-Fi和LTE衔接。 公司还将其用于汽车的技术用于模拟擎天柱的运动和对外部碰撞的反响。

中信证券以为，特斯拉发布的初代机器人虽然昂贵，但能在工厂发扬实践作用，项目吸引可观融资，资助特斯拉对人工智能的研讨，从而助力特斯拉发布高智能、低多少钱的量产机器人，翻开人形机器人商业化前景。 开源证券预测，2027年，特斯拉机器人带来的伺服电机需求量市场空间或将到达399亿元。

多项技术取得新进度

特斯拉还发布了FSDBeta和超级计算机Dojo的最新进度。

据引见，特斯拉FSDBeta可运行在智能驾驶汽车上的神经网络模型OccupancyNetworks、3D映射和提供汽车俯瞰图方面，特斯拉在努力优化其视频模型训练。 特斯拉FSDBeta目前有16万名客户，而2021年只要2000名客户。 2022年，特斯拉已训练了7.5万个模型，基本每8分钟就成功一个模型的训练，共推送了35个版本更新。 现FSDBeta版本可以成功一定水平的智能驾驶，包括从一个停车场导航到另一个停车场、依据状况停上去等候交通灯及应对在十字路口或路途上出现的其他交通介入者。

在FSD智能标注机制和仿真模拟方面，特斯拉开发了一种新的智能标注机制，以协助启动3D标注。 特斯拉经过网络数据集、仿真模拟、智能标注等能更为准确地预测转角的汽车运转状况。 马斯克表示，特斯拉FSD测试版将于年底前在全球推出，北美以外的市场要求取得监管部门的同意。

此外，为成功人工智能训练的超高算力，同时扩展带宽、增加延迟、节省本钱，特斯拉打造了Dojo超级计算机。 得益于训练模块的独立运转才干和有限链接才干，由其组成的Dojo超级计算机的性能拓展在通常上无下限。 实践运行中，特斯拉将以120个训练模块组装成ExaPOD，与业内其他产品相比，同本钱下性能优化4倍，同能耗下性能提高1.3倍，占用空间节省5倍。

据引见，特斯拉基于自主定制开发的驱动器和传感器打造人形机器人，并将其自主研发的Dojo超级计算机用于人工智能训练。 Dojo超级计算机的单个训练模块由25个特斯拉自主研发的神经网络训练芯片——D1芯片组成。 由于每个D1芯片之间都是无缝衔接在一同，相邻芯片之间的延迟极低，训练模块最大水平上成功了带宽的保管，配合特斯拉自创的高带宽、低延迟的衔接器；在不到1立方英尺的体积下，算力高达9千万亿次。

自2021年Dojo超级计算机发布以来，特斯拉FSD(完全智能驾驶才干)的开发进程继续减速。 在往年的股东大会上，马斯克泄漏FSD10.13版本的研讨已启动了一段时期，特斯拉做了“一些十分关键的架构改良”，如改良左转时的复杂疑问等。 他表示，特斯拉目前正在北美普遍部署FSDbeta版本，并将在往年启动完全智能驾驶才干(FSD)软件的大规模测试，目前测试版软件的累计行驶里程曾经打破4000万英里，年底甚至有望超越1亿英里。

中信证券预测，特斯拉人工智能中心技术和终端机器人将协同开展，减速特斯拉由新动力车企向人工智能企业转型。

卧龙电驱为特斯拉相关业务仅触及工业机器人范围占公司全体业务比重较小

一句话，让A股一家市值刚超200亿元的公司卧龙电驱（）与特斯拉发生了亲密相关，股价直线涨停。 不到两天，这家公司又紧急廓清。

8月5日，卧龙电驱在互动平台回复投资者提问时称公司为特斯拉提供机器人消费线。

8月7日晚间，卧龙电驱又发布廓清公告解释，公司为特斯拉提供装备智能化行业系统处置方案，相关业务仅触及工业机器人范围，占公司全体业务比重较小。

一时期，不少股民议论纷繁。 有股民在股吧留言一纸公告，明天吃面。 完了，要跌了。

但也有股民在这个公告中发现了亮点，说明以后有做大做多的潜力！

与特斯拉究竟什么相关？

7月27日下午，有投资者在e互动上讯问卧龙电驱和比亚迪、特斯拉的相关。 时隔一周多，8月5日13点46分，卧龙电驱的回应姗姗来迟，表示其为特斯拉提供机器人消费线。

卧龙电驱的回应立刻体如今其股价上，从13点46分的13.69元，到14点04分飙升至15.60元，短短的18分钟拉至涨停。

8月7日晚间，针对其为特斯拉提供机器人消费线这一事项，卧龙电驱又启动了廓清并做风险提示，称为防止给投资者形成误导。

公告中，卧龙电驱表示，公司为特斯拉提供装备智能化行业系统处置方案，相关业务仅触及工业机器人范围，占公司全体业务比重较小；相关产品除特斯拉外，还向其他客户供应；详细业务关键由公司控股子公司SoluzioniIdustrialiRobotizzateS.p.A.(以下简称SIR)展开；截至本公告日，公司直接持有SIR的94.81%股份。

卧龙电驱还在该公告中称，自2017年至今，SIR收到特斯拉的累计订单金额不超越公司2021年度营业支出的0.5%(依照披露公告日前一日汇率)，占比拟低，全体业务规模较小，对上市公司运营业绩影响较小。

依据卧龙电驱的2021年年报显示，其2021年营业支出为139.99亿元。 据此计算，SIR的特斯拉相关业务5年累计支出不到7000万元。

卧龙电驱的公告显示，其主营业务为电机及控制、电源电池、光伏储能等，其中电机及控制业务关键分为工业电机及驱动、日用电机及控制及电动交通。

对此，有股民评价道主营业务都是抢手赛道啊，凡尔赛了。

廓清公揭发布后，8月8日，卧龙电驱低开高走，到下午再次回落，收于15.58元，跌幅为0.13%。

券商看好，股价不涨

卧龙电驱为国际工业电机制造的龙头企业。 依据2021年年报，卧龙电驱营业支出为139.99亿元，同比增长11.41%；归属于上市公司的净利润为9.88亿元，同比增长13.96%。 不过，其当年扣非净利润4.41亿元，同比增加34.39%。

从主营业务来看，卧龙电驱营收占比最大的是工业电机及驱动业务，支出占总营收的56%；而其支出增长得最多的是电动交通业务，同比参与76.59%。 不过，这两项业务的毛利率当年同比都有小幅降低，其中，工业电机及驱动业务毛利率是其一切业务中最高的，为27.45%，比上年增加2.06个百分点；电动交通业务毛利率18.35%，比上年增加1.35个百分点。

2020年，卧龙电驱与全球汽车零配件供应商采埃孚公司合资成立了卧龙采埃孚公司，其中，卧龙电驱持有卧龙采埃孚公司74%的股权。

卧龙电驱2021年年报中显示，在新动力汽车范围，卧龙采埃孚合资公司的品牌和技术成功继续输入；在乘用车范围，打破小鹏、吉利、五菱、纬湃等重点客户；在商用车范围，与宇通、三一、潍柴、吉利商用等细分范围头部厂商的业务继续拓展；采埃孚外部项目曾经片面量产，新项目的树立按方案推进，公司产品曾经在欧美奢侈车型上大批量装机。

卧龙电驱还称，在电动航空范围，公司取得了某央企客户的首批订单，还牵头编写了电动飞机电推进系统适航规范。

关于卧龙电驱扣非净利润的同比增加较多，以及未来其在电动交通范围方面能否会有更多的协作对象等疑问，时代财经屡次致电并发送采访邮件，但截至发稿未能取得有效回复。

江西新动力科技职业学院新动力汽车技术研讨院院长张翔8月8日对时代财经表示，卧龙电驱在新动力汽车行业的位置还是比拟关键的。 卧龙电驱在新动力汽车行业的这几个客户，除了纬湃和吉利商用以外，其他都是比拟大的客户。 像潍柴是做卡车的，规模比拟大。

张翔以为，在新动力汽车的驱动电机范围中，卧龙电驱算是较大的行业供应商之一，但最大的供应商应该还是比亚迪和特斯拉。 关键要素是电机行业的集中度比拟低，它没有出现一个像电池行业的宁德时代这样的巨头。 而比亚迪和特斯拉能成为较大的电机供应商，是由于它们自己就做新动力车，对电机需求量比拟大，就外部供货，自己推销自己的电机，其实也反映了这个行业的竞争不是很充沛。

关于电机在新动力汽车的未来开展方向上，张翔通知时代财经，目前电机这个零部件在新动力汽车范围的用途比拟定型，除了驱动电机以外，像空调用的电动紧缩机，还有电动转向要求用电机。

不过，电机还有一个新范围轮毂电机，张翔对时代财经解释道，就是给每个车轮都装一个电机，这种技术目前尚未成熟，还未量产，但也是电机今后的一个开展方向。

往年4月底，西南证券发布研报表示，卧龙电驱绑定下游优质客户，发扬技术协异性在多范围取得打破，赛道拓宽助力公司开展稳中有进，并称卧龙电驱的新动力车业务已取得多家客户定点，积极规划扩展商业幅员，维持买入评级。

值得留意的是，此前西南证券在2021年9月和11月区分发布过卧龙电驱的研报，评级均为建议买入，但目的多少钱从当年9月的19.36元到11月降至19元。

此外，往年6月7日，中信证券对卧龙电驱设目的价为22.8元。

截至8月8日收盘，卧龙电驱报价15.58元，离券商们设定的目的价还有不小的距离。

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金融、地产、股市……粤港澳大湾区有哪些掘金时机？

新京报讯（记者 顾志娟）2月18日，新华社发布信息，中共中央、国务院印发了《粤港澳大湾区开展规划纲要》（下称《规划》），成为指点粤港澳大湾区以后和今后一个时期协作开展的纲领性文件，规划近期至2022年，远期展望到2035年。 粤港澳大湾区包括香港特别行政区、澳门特别行政区和广东省广州市、深圳市、珠海市、佛山市、惠州市、东莞市、中山市、江门市、肇庆市（珠三角九市）。 《规划》明白了粤港澳大湾区的战略定位：充溢生机的全球级城市群、具有全球影响力的国际科技创新中心、“一带一路”树立的关键支撑、中原与港澳深度协作示范区、宜居宜业宜游的优质生活圈。 2017年7月1日，国度发改委和粤、港、澳三地政府共同签署《深化粤港澳协作推进大湾区树立框架协议》。 机构以为，随着大湾区规划正式落地，粤港澳大湾区投资主题有望不时升温。 投资热点1 高端制造业、现代服务业——粤港澳大湾区有望成为全球电子信息制造业产业链东移的承袭者《规划》提出，粤港澳大湾区要放慢开展先进制造业，培育壮大战略性新兴产业，放慢开展现代服务业。 中信建投研报提出，高端制造业、现代服务业、新经济或将是粤港澳大湾区包括的产业机遇。 粤港澳大湾区拥有普遍的产业结构，除了拥有少量高新技术产业之外，还存在许多不同的传统制造业，这为人工智能、智能制造、机器人、新资料、云计算、工业互联网、新一代信息技术等先进技术与传统工业结合奠定了基础。 与此同时，粤港澳大湾区制造业兴旺、产业体系健全，这为研发、物流、金融、信息技术、商务、节能环保等消费性服务业的开展提供了宽广的空间。 与此同时，优质生活圈的树立也意味着休闲旅游、养老、教育、文明文娱生活性服务业也将迎来又好又快的开展阶段。 中信证券研报提出，电子信息产业等高科技范围将是大湾区经济开展的中心动力，随着珠江电子信息产业基地初具规模，粤港澳大湾区有望成为全球电子信息制造业产业链东移的承袭者，并迎来中国中原在该范围的第二轮高速开展的黄金时期，估量其中最受益的将是消费电子、半导体产业、显示面板等子范围。 投资热点2 交通业、基建范围——估量到2020年，大湾区成功“市市通高铁”《规划》在交通运输体系方面提出了多条举措，包括树立全球级机场群，疏通对外综合运输通道，构筑大湾区加快交通网络，优化客货运输服务水平。 中信证券指出，区域交通一体化蕴藏关键投资时机。 开展粤港澳大湾区未来的一项重点就是打通各类软配件阻碍，促进各地深度融合开展，成功各地优势的全体化。 从目前已有的交通网络规划来看，估量大部分规划应该还是会落在珠三角外部区域互通方面，而且未来资金到位的方式应该还会是“政府投资为主导，民间资本部分介入”。 估量到2020年，大湾区铁路运营总里程达5500公里，以高速铁路为主干的铁路网络基本构成，成功“市市通高铁”。 城市轨道交通，高速公路树立等投资也将提速，大湾区的关键城市都将新建/扩建一批机场，重点项目包括珠三角新支线机场新建工程，广州白云机场、深圳宝安机场、珠海金湾机场、揭阳潮汕机场、惠州平潭机场等机场改扩建工程等。 华泰证券研报表示，基建、港口物流等相关公司受益逻辑较为明白。 基建投资一方面来源于广东和香港与澳门的联通，包括港珠澳大桥、广深港高铁的树立落地，以及其他基础设备等，另一方面来源于广东省内的基础设备树立。 港口物流方面，湾区的树立有望促进贸易出口。 依据国度统计局数据，2017年广东省全年成功货物贸易进出口总值6.82万亿元人民币，占全国比重为24.5%。 假设再加上香港贸易中心每年8万亿左右的进出口（含转口）贸易额，大湾区有望成为我国最大的进出口贸易基地。 投资热点3 金融业——将成为粤港澳大湾区新的“支柱性”产业开展金融服务业是大湾区现代产业体系的重点之一，《规划》提出，要树立国际金融枢纽，鼎力开展特征金融产业，有序推进金融市场互联互通。 详细措施包括支持广州树立区域性私募股权买卖市场，支持深圳开展以深交所为中心的资本市场，逐渐扩展大湾区内人民币跨境经常使用规模和范围，扩展香港与中原居民和机构启动跨境投资的空间，不时完善“沪港通”、“深港通”和“债券通”等。 申万宏源研报指出，金融业将成为粤港澳大湾区新的支柱性产业。 粤港澳三地达成分工协作后，有助于激起深圳科技产业和新制造业的潜力。 此外，深圳也有望与香港、澳门构成区域金融生态体系。 中信证券研报提出，金融行业是关键的投资时机之一。 粤港澳大湾区项目估量将强化金融服务业的多个范围（关键是在香港）。 因此，银行、买卖所和金融科技具有增长潜力。 股票层面上，虽然随着时期推移，一切金融股都有望受益于该规划，但香港的本地银行如中银香港和汇丰银行或许会是最大受益者。 另外，更关键的是中原与香港资本市场革新，大湾区将进一步支持区域内风投，及创新孵化。 华泰证券也将金融业列入关注主线之一。 粤港澳大湾区将发扬香港国际金融中心优势，以广州、深圳、澳门、珠海为依托，打造引领泛珠、辐射西北亚、服务“一带一路”的粤港澳大湾区金融中心圈。 投资热点4 地产行业——房地产行业将最先受益申万宏源研报提出，粤港澳大湾区的树立，房地产行业无疑将最先受益。 粤港澳大湾区城市群不时推进，将吸引更多的人口向城市群迁移。 这部分新增人口对房地产需求稳步增长。 同时，土地估值也将迎来政策红利期。 中信证券研报指出，粤港澳大湾区内具有丰厚开发阅历的房地产企业，完全有或许掌握本轮机遇。 在深圳和广州拥有少量存量土地储藏的公司，或许具有资源重估的空间。 地产公司也可以新增土地储藏，追求规模的可继续增长。 同时，大湾区内的城市群产业园区也值得关注，传统产业更新创新园区，促进传统优势产业的更新调整。 新京报记者 顾志娟 编辑 陈莉 校正 何燕