反差 净利降34%！广立微上市三年 面前 半导体周期与国产替代的攻坚时辰 营收增54% (净利差率)

2025年8月5日，迎来上市三周年。作为国际成品率优化范围的领军企业，其主营业务掩盖EDA软件、WAT测试设备及全流程处置计划，产品线贯串到量产全周期。从财务数据看，公司营收从2022年的3.56亿元增长至2024年的5.47亿元，增幅达53.65%；但同期归母净利润从1.22亿元降至0.80亿元，累计降低34.41%。这一数据反差面前，既折射出行业周期坚定的深化影响，也凸显了国产替代进程中的技术攻坚与生态构建难题。

市场变局：全球规划与产品矩阵扩张

半导体行业的周期性坚定对企业战略提出严厉考验。2024年全球半导体销售额同比增长18.6%，但芯片初次流片成功率从30%骤降至14%。这种矛盾格式对广立微构成双重影响：良率优化需求激增推进软配件销售，但客户资本开支趋谨也形成设备推销延后。公司经过设立新加坡子公司、参股韩国协作同伴减速海外规划，服务范围从华虹、长鑫存储等国际厂商扩充至三星等国际客户，2024年境外支出占比优化至18.6%。

产品线横向扩张成为破局关键。除中心的WAT测试设备外，公司推出晶圆级牢靠性测试（WLR）、老化测试（WLBI）等新机型，将业务延长至SPICE参数剖析范围。针对成熟制程产能过剩的结构性矛盾，广立微开发的高性价比T4000系列测试机，在28nm及以上工艺市场成功加快浸透。与此同时，公司在半导体大系统范围取得打破，DE-YMS、DE-DMS等产品取得规模订单，构成“EDA+设备+数据”的三维增长极。

但市场竞争压力继续加剧。虽然在电性测试设备范围打破外资垄断，广立微仍需直面PDF Solutions、新思科技等国际巨头的技术壁垒。投资者互动平台数据显示，公司2024年WAT测试机销量90台，库存13台，产能运行率尚未完全开释。不过，随着集成电路EDA产业化基地建成，公司未来将具有年产1000套WAT测试设备的才干，为HBM工艺浸透带来的增量需求贮藏产能。

财务表现与未来应战

营收增长与净利润下滑的剪刀差，提示出企业展开阶段的典型特征。2024年，广立微研发投入达1.92亿元，占营收比例35.1%，关键用于WAT测试设备更新和EDA工具迭代。这种高强度投入虽短期拖累利润，却为技术抢先性提供保证——公司测试设备已成功从65nm到3nm工艺的全掩盖，并在逻辑、存储及Flash等各类芯片范围树立客户基础。

客户结构变化带来风险与机遇并存。2024年测试设备业务毛利率52.07%，较2022年降低7.2个百分点，关键因成熟工艺设备多少钱竞争加剧。但及授权业务85.96%的高毛利率，推进全体毛利结构优化。机构投资者持仓变化显示市场决计分化：诺安优化性能混合A增持74.96万股，而银河创新混合A等基金分开十大流通股东，反映出对技术研发投入与短期盈利平衡的不同预期。

站在上市三周年的节点回望，广立微的估值轨迹出现清楚变化：其发行价为 58 元 / 股，对应发行市盈率 230.39 倍；上市首日收盘即大涨 110.34%，股价最高涉及 149.23 元 / 股，总市值一度打破 300 亿元。而截至今天收盘，公司市值为 136.35 亿元，较上市首日高点回调 54.4%。这一估值调整的面前，存在双重驱动要素：一方面与行业周期性坚定亲密相关；另一方面，也折射出市场对国产替代进程的认知逐渐回归理性。

中国股市：未来3年增速有望超100%的5大半导体龙头，中国晶圆技术凶猛！

中国股市：未来3年增速有望超100%的5大半导体龙头

在未来三年内，中国半导体行业有望迎来加快增长，其中以下五大半导体龙头企业，仰仗其出色的技术实力和市场位置，增速有望超越100%。

一、北京君正

二、晶晨股份

三、国科微

四、全志科技

五、富瀚微

中国晶圆技术亮点

中国晶圆技术在近年来取得了清楚提高，不只在国际市场占据关键位置，还在国际市场上展现出弱小的竞争力。以下是中国晶圆技术的几个亮点：

综上所述，未来三年内，中国半导体行业有望迎来加快增长，以上五大半导体龙头企业仰仗其出色的技术实力和市场位置，增速有望超越100%。 同时，中国晶圆技术的不时提高也将为整个半导体产业的开展提供有力支撑。