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从百亿规模到业绩垫底 宝盈杨思亮卸任3只基金!进攻型经理接棒引热议 (如何从百亿到千亿)

8月2日宝盈基金集中公布多则基金经理变卦公告,其中尤其引人关注的是基金经理杨思亮卸任了其在管的3只产品,而这3只产品占据杨思亮以后控制规模的一半以上。三只产品中“宝盈质量甄选”控制规模最大,截至2025年6月30日规模为26.60亿元,由基金经理吕功劳接纳;“宝盈优点产业”的控制规模为7.59亿元,由基金经理姚艺接纳;“宝盈增强收益”的控制规模为18.65亿元,由基金经理邓栋、吕功劳、葛曦三人共同控制。

杨思亮,中央财经大学国际金融硕士。2011年6月至2014年4月在大成基金研讨部担任研讨员;2014年4月至2015年4月在大成创新资本专户投资部担任投资经理助理;2015年4月参与宝盈基金,曾任研讨部研讨员、专户投资部投资经理助理。

杨思亮卸任这三只产品以后,其在宝盈基金控制的产品数量降低到4只,其集团控制规模仅剩17.63亿元,相比二季度末70.47亿元的控制规模降低74.98%,而就在2025年一季度末杨思亮还是一位控制规模达108.64亿元的百亿基金经理,短短半年时期出现如此大幅的控制规模下滑实属稀有。

杨思亮在宝盈基金控制产品规模的变化状况

2025年以来超额收益逆转,产品遭遇大额赎回

杨思亮本次卸任之前在2025年二季度就出现了控制规模的下滑,其二季度末控制规模降至70.47亿元,较一季度末的108.64亿元大幅增加38.17亿元,单季度环比降低35.13%。这其中下滑最多的产品是“宝盈质量甄选”和“宝盈增强收益”两只,区分增加了17.10亿元和13.70亿元。

杨思亮在管产品在2025年二季度的规模变化状况

“宝盈质量甄选”和“宝盈增强收益”这两只在二季度规模大幅降低的产品都是在往年出现了业绩逆转,从2023年和2024年的大幅跑赢基准转为2025年以来的清楚跑输,形成投资者决计受挫,在二季度末尾出现了大规模赎回。

“宝盈质量甄选”成立于2021年底,成立之后2022年至2024年表现优秀,延续三年大幅跑赢基准。2022年至2024年该基金的年度收益率区分是-0.81%、12.45%和21.92%,同期该基金的业绩基准收益率为-14.20%、-7.81%和13.27%。相比之下,2025年以来该基金的收益率仅为-2.73%,远低于同期业绩基准的7.38%,同类基金收益率排名也从前5%的佼佼者跌至4384/4529的垫底水平。

“宝盈质量甄选”成立以来的年度收益状况

“宝盈增强收益”的状况也是相似,2023年、2024年该基金都是有清楚的正收益区分为6.08%和8.25%,且跑赢同期业绩基准,收益率排名处于前列。但是2025年以来,该基金收益率仅为-0.71%,而同期业绩基准的收益率为1.02%,产品收益率排名急剧下滑至1176/1194的垫底水平。

“宝盈增强收益”的年度收益率状况

防卫型战略失效,进攻性基金经理接棒

杨思亮是典型的防卫型基金经理,善于在市场坚定时控制回撤,但2025年市场品格切换迅速,杨思亮的保守战略未能顺应,形成基金业绩表现不佳,赎回压力继续加大。

杨思亮在“宝盈质量甄选”的2024年年报中表示“国际增长与国外通胀疑问的处置并非坦途,在战略上转向绝望的同时,我们将继续做好“耐久战”的心思预备。”这一表态显示出其在投资上的慎重态度。另外,其也屡次在季报中表示“对庞大叙事的了解、对经济周期的了解及对新型产业趋向的了解等,都只服务于我们投资环节中的风险控制,不能成为收益来源”。正是基于以上这些理念,杨思亮在往年以来并没有在AI相关的科技股和板块启动大规模规划,而是据守估值更低的传统行业,形成错失市场热点。

“宝盈质量甄选”截止2025年6月30日的前十大持仓

杨思亮防卫型的投资战略在2025年市场品格突变下显得不合时宜,直接形成投资者失去耐烦,大幅赎回基金份额,资金流出减速,宝盈基金也没能顶住压力,最终不得不调整战略,引入进攻型基金经理接棒。

杨思亮本次卸任的三只产品中,其中“宝盈质量甄选”和“宝盈优点产业”这两只产品是权利类基金,另一只“宝盈增强收益”是偏债混合型基金。“宝盈质量甄选”和“宝盈优点产业”这两只权利类产品都是交给了进攻型基金经理接纳。

“宝盈优点产业”的继任者是姚艺,其控制的代表性产品“宝盈医疗瘦弱沪港深”重仓创新药公司如科伦博泰、、信达生物、等,品格较为保守,往年以来收益率66.22%,大幅跑赢基准。

“宝盈优点产业”的继任者是吕功劳,其控制的代表性产品“宝盈中心优点”往年以来的收益率16.93%,同期业绩基准收益率为2.63%。其在年报、季报中对计经济与市场未来走势的判别更为积极,持仓组合也更为平衡其中不乏、、等科技股。

杨思亮依托多年在熊市阶段的优秀表现,赢得投资者的认可,将自己控制产品的控制规模从不到10亿元优化至百亿级别,但是此次市场品格转变,仅仅是出现了一个季度的规模清楚下滑,宝盈基金就迅速做出撤换基金经理的选择,这种做法在业内引发热议,有人质疑这是短视之举,毕竟改换进攻型基金经理往往也会随同着更大的坚定,甚至引发愈加猛烈的规模变化。


陈金伟、王宗合、萧楠…多位知名基金300204舒泰神经理或增聘或卸任 变化减速 基民与渠道各感受“不适”

多位知名基金经理的变化对基民与渠道发生的影响如下:

综上所述,基金经理的变化对基民和渠道都发生了一定的影响。 基民要求坚持理性,关注新任基金经理的状况,重新评价基金的投资价值;而渠道则要求增强客户保养和沟通,以应对或许带来的销售压力和客户流失疑问。

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