严重改造！港交所官宣了 (香港改造)

8月4日，市场下调最低上落价位的第一阶段将失效。

所谓最低上落价位，是指买卖所买卖证券的最小多少钱变化单位。香港买卖所公布的信息显示，本次第一阶段的调整关键触及到每股多少钱范围在10港元至20港元、20港元至50港元之间的股票。前者的最小变化单位由0.02港元降至0.01港元，后者由0.05港元降至0.02港元。

港交所表示，调整最低上落价位，有望下降买卖本钱；使买卖更有效率，令订单将更易在预期多少钱内成交；优化多少钱发现，让买卖多少钱能更贴近股票的通常价值等。

循序推进

香港买卖所 这一牵动市场的重磅改造，已悄然酝酿许久。

2024年6月，香港买卖所刊发咨询文件，倡议下调香港证券市场最低上落价位；2024年12月，香港买卖所公布咨询总结。

关于这份咨询文件，香港买卖所算计收到110份来自各界市场介入者的非重复回应意见，包括57家买卖所介入者、8家关键业界组织、9家机构投资者、3家企业及33位集团。

总结报告显示，大少数市场介入者支持分两阶段下调计划，以为参与最小多少钱变化单位可下降买卖本钱、优化市场流动性。不过，也有部分回应者对第二阶段或许给低价股带来的潜在影响表示关注。

股票、投资基金、股本权证及其他适用证券均在调整范围内，但不包括买卖所买卖产品（ETP）、买卖所买卖期权、债券证券及结构性产品。

据披露，第一阶段，多少钱范围位于10港元至20港元、20港元至50港元的适用证券，最低上落价位区分下调50%和60%。第二阶段，多少钱范围在0.5港元至10港元的适用证券，最低上落价位将下调50%。

此前，香港买卖所表示，经地下咨询并获市场有力支持，选择落履行动下调证券市场最低上落价位的计划。视市场预备状况及监管赞同，香港买卖所将于2025年年中率先实施第一阶段的下调最低上落价位。

而本次8月4日失效的即是第一阶段的调整，第二阶段估量将于明年推出。

为预备第一阶段的推出，记者了解到，香港买卖所还会于8月2日布置一场非强迫性的推出前测试，以便买卖所介入者在第一阶段推出前，验证其系统已预备就绪。

影响深远

那么，该如何了解“最低上落价位”在证券市场运转中的中心作用？

对此，排排网财富研讨部副总监刘有华向《媒体》记者解释称，最低上落价位是股价最小变化单位，选择了买卖中最小买卖价差，是投资者买卖本钱的关键组成部分，影响着投资者的通常买卖本钱和投资收益。同时，它也是影响市场效率的关键要素，其大小会影响投资者报价和买卖的形式，进而影响市场达成平衡多少钱的难度和买卖效率。

在刘有华看来，下调最低上落价位无机遇缩窄股票的买卖价差，尤其是一些受价位限制的股票，从而下降隐含买卖本钱，提高股票的买卖流转率及流动性，有助于市场多少钱发现，优化市场生机，增强香港股票市场的竞争力。

上海小郁资产总经理左剑明表示，此次买卖规则调整有望逐渐优化港股买卖生动度。值得留意的是，近两年港股正加大对国际私募基金的引入力度。最小变化价位的参与，使频繁买卖中的冲击本钱下降，为机构留出可操作空间，有利于激起量化资金的介入热情。从终年看，新规在限制传统做市商的同时，也将有效处分量化机构这一“新玩家”入场。

黑崎资本首席战略官陈兴文向《媒体》记者也表示，最低上落价位是证券市场中股票多少钱变化的最小单位，直接影响买卖价差、买卖本钱和市场流动性。此次香港证券市场下调该价位，有助于下降买卖本钱，使订单婚配更容易，参与投资者为即时成交支付的溢价，从而优化市场效率。

关于政策的后续推进，陈兴文倡议，第二阶段重点关注0.5港元至10港元的股票。关于1港元至10港元的股票，可将其最低上落价位下调50%，以下降散户主导的低价股买卖本钱，而低于0.5港元的“仙股”暂不调整。在节拍把控上，待评价第一阶段对市场深度的影响后再启动第二阶段，并优化配套措施，如间绝交不要钱改造、扩展做市商处分等。从终年战略来看，可探求流动性灵敏分级机制，并强化与中原的互联互通，以安全香港国际金融中心的位置。

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吉利沃尔沃寻求兼并整合 将跻身全球车企市值TOP10

在收买沃尔沃汽车十年之后，吉利正在寻求与这家来自北欧的奢侈品牌寻求更高水平的兼并整合——不只仅是在业务层面，而且在至关关键的资本市场上，双方也要成功高度一致。

2月10日，吉利控股和沃尔沃汽车双双发布公告，官宣了双方正在推进整合的信息，并刻意强调了“协同”效应。

这种“协同”的关键表现，除了研发消费之外，另一个关键环节，就是双方将会以同一主体的方式，登陆资本市场。

这意味着兼并一旦落地，目前在香港挂牌的吉利汽车（目前市值约180亿美元），将会迎来市值飙升，并由此跻身全球车企市值TOP10。

吉利沃尔沃公告整合

依照沃尔沃的官方表述，这是一次性“强强联手”的整合，目的是组建一个“愈加弱小的全球企业集团”，并特地强调“强强联手”能够促进双方深化协作，并在技术研发、本钱控制以及财务方面成功愈加有效的协同效应。

沃尔沃还详细表述称，业务重组将会使得吉利和沃尔沃更充沛地成功规模优势，能够集中资源引领行业革新。

另外，这次重组后，沃尔沃、吉利、领克、极星等还将坚持各自的品牌定位不变。

在资本市场方面，重组后的新公司将会经过在香港H股挂牌的吉利汽车成功上市，下一步还将思索在斯德哥尔摩挂牌。

吉利在港交所发布的公告中也表示，正和沃尔沃讨论经过业务兼并启动重组的或许性，以打造一个“弱小的全球集团”，能够成功本钱结构和新技术开发的协同作用，以应对未来应战，同时也确认了新公司将在香港及斯德哥尔摩上市。

从纵向的角度观察，再结合此次双方共同发布的公告，标明吉利在收买沃尔沃十年之后，正在把这项并购推向深化——这一次性触及到的是技术、本钱控制、财务和资本市场的深度整合。

十年之后“感情”加深

2010年3月，吉利宣布以18亿美元的多少钱，从福特手中全资收买沃尔沃汽车。

在事先，这是一桩惊动业界的“蛇吞象”式的收买买卖。

即使是曾经沦落至被收买的境地，但是作为一个来自北欧的奢侈品牌，在被收买之前的2009年，沃尔沃汽车依然在全球卖出了33.5万辆汽车，同比跌幅10.6%，是过去十年的最低值。

而作为收买方的吉利汽车，当年销量是33万辆，但是同比增长率是48%。

这种体量和品牌上的迥然不同，在某种水平上选择了事先收买中的一个细节——吉利保证沃尔沃的“相对独立运作权”，吉利是吉利，沃尔沃是沃尔沃，两个品牌独立运营，虽然同在吉利旗下，但属于并行相关。

在事先那种环境下，这个商定关于消除沃尔沃和福特的疑虑、加快推进收买事宜，起到了相当大的作用。

如今十年过去，状况曾经出现了庞大变化。

沃尔沃在2019年的销量到达了70万辆，翻了一番还要多，而吉利的销量更是超越了136万辆，增幅超越四倍。

业务的增长，在很大水平上意味着十年前那桩收买买卖的成功——借助于吉利的收买和资金支持，沃尔沃渡过了金融危机带来的破产危机，而且成功了高速开展；相同借助于这次收买，吉利的技术和品牌溢价才干大幅优化，全球化战略往前推进了一大步。

包括领克经常使用沃尔沃的CMA平台等，都意味着双方在技术上的协作交流，相比收买之初，水平曾经大幅优化。

这在客观上促进了吉利和沃尔沃把协作推向更高层次，也就是此次双方共同提及的业务整合。

而且值得一提的是，从机遇的角度来看，双方也表现出了高度默契。

整合机遇凸显“默契”

通常上，吉利这次和沃尔沃的业务整兼并没有板上钉钉。

吉利在公告中的表述是，这笔买卖还没有详细时期表和详细方案，而且还得经过双方董事会和股东、监管机构的同意，同时还要思索“市场状况”。

沃尔沃汽车官方发布的公告与之相似。

但这也在某种水平上意味着，吉利和沃尔沃能够在一些关键事项还不确定的状况下，就披露相关信息，意味着在业务和资本市场的“兼并整合”方面，曾经取得了相当的默契。

另外一个值得一提的细节是，机遇的选择也颇为巧妙。

在2018年5月，依据彭博社的报道，吉利控股选择了花旗、高盛和摩根士丹利来推进沃尔沃在香港和瑞典上市，估值为160亿-300亿美元。

《金融时报》事先的报道称，吉利希望沃尔沃独立上市的估值能够超越300亿美元。

不巧的是，2018年的资本市场走势不佳，香港恒生指数从2018年1月底超越点的阶段高点，最低跌至当年10月份的大约点一线，跌幅超越了24%。

这让沃尔沃寻求的多达300亿美元的估值难以成功，后来也就没有了下文。

这还不是全部。

理想上在更早之前的2016年，沃尔沃就向包括瑞典养老基金在内的三家机构投资者，以可转换优先股的方式筹集资金50亿瑞典克朗，这一举措被普遍解读为沃尔沃将会寻求独立上市。

如今的市况完全不同了。

自从进入2019年以来，港股市场基本围绕点左右震荡走稳的趋向较为清楚，这在客观上为吉利和沃尔沃的重组提供了一个相对较好的环境，跟2018年的单边下跌走势大不相反。

所以从机遇的角度来看，吉利和沃尔沃选择在此时推进兼并事宜，相当于选择了一个较好的时期窗口，而且即使依照早前报道中160亿美元的保守估量，新集团的估值也将到达340亿美元，逾越排名第十和第九位的日产汽车（约200亿美元）和福特汽车市值（320亿美元左右），铁定跻身全球车企市值TOP10。

技术革新“倒逼”整合

在这轮汽车行业100多年来稀有的技术浪潮里，以电动化、智能驾驶为代表的先进技术，曾经推进了包括驾驶体验在内的反派性变化，并且成为整个行业转型更新的趋向。

仅从技术角度去看，这对沃尔沃和吉利的整合是一个利好。

由于自从发明了汽车史上第一条安保带之后，沃尔沃就在有关“安保”方面储藏了相当的技术实力，也正是在这一理念引导下，很早就拥有了包括CitySafety在内、曾经具有了初级智能驾驶才干的安保系统。

而在无人驾驶趋向阴暗化以后，沃尔沃也末尾不时更新自己的相相关统，这意味着其虽然也面临着不小的应战，但在技术创新层面并不是很吃亏。

关于吉利来说，不只仅由于其在过去的十年间销量翻了四倍多，更在于其背靠全球第一大汽车市场，同时也是全球第一大新动力汽车市场，所以沃尔沃的技术叠加了吉利的外乡化优势之后，带来的协同红利极具诱惑力。

众所周知的是，虽然无人驾驶曾经成为一款车的中心竞争力，但研发无人驾驶系统却并非易事——本钱高、风险大、报答周期长。

所以无论是群众和福特，还是宝马和戴姆勒，都选择了结合研发的途径，以分摊研发本钱。

相关于上述公司，吉利和沃尔沃同属吉利控股旗下，在兼偏重组后，将会在效率优化和本钱降低方面，取得更大优势。

结语：

从现在的收买，到双方在技术上协作，顺利推出领克，再到如今启动兼偏重组，并计划挂牌香港甚至斯德哥尔摩，都标明吉利和沃尔沃的协作在走向深化，落地实施的话，将降生一个年度销量超越200万辆、营业支出超越3000亿元人民币的全球化车企——这既是吉利的目的，也是沃尔沃的目的，从这个意义上说，这次拟议中的兼并整合，关于新集团来说，只是一个末尾。

昊天国际正式宣布退市时期

最新信息！昊天国际曾经官宣2025年12月31日正式从港交所退市，股票代码将作废。 这波操作其实早有预兆，往年3月公司就发过私有化公告了。 详细来看几个关键点：1. 退市要素很直接，就是大股东觉得股价常年被低估，私有化本钱比维持上市形态更划算。 财报显示他们近三年平均市盈率才6倍，远低于同行水平。 2. 退市流程分三步走：9月开股东大会表决，11月成功H股回购，12月底正式摘牌。 小散户要留意，最后买卖日估量在12月15日左右。 3. 回购价定在每股4.2港元，比停牌前溢价30%。 但要留意这是给H股股东的，A股投资者不介入这次私有化。 如今持有他家股票的要留意了：假设接受要约，记得在11月30日前成功股份过户；想继续持有的，得抓紧转成A股（不过A股流动性会差很多）。 业内普遍以为这个回购价还算刻薄，比最近三年平均股价高40%左右。

蚂蚁上市利好股票有哪些

依据最新信息得知，“不缺钱”的蚂蚁集团正式官宣将在科创板和港交所同步发行上市。 但是，蚂蚁集团上市的话，对相关参股公司构成直接利好。 那么蚂蚁上市利好股票有哪些呢？上方看看2020年蚂蚁集团相关概念股一览表。

作为全球最大“独角兽”之一，蚂蚁集团的业务仍在高速开展，此次蚂蚁集团宣布上市将分享到这一中国最大支付平台所带来的丰厚业绩，同时 蚂蚁上市受益股大约有三类区分是：参股；蚂蚁金服启动股权投资的上市公司或许与上市公司共同启动股权投资协作的；与蚂蚁金服启动协作上市公司。

蚂蚁集团概念股

其实，在蚂蚁集团参股的相翻开市公司有很多，比如：安康元、巨人网络、张江高科、京能置业、百大集团、七匹狼、湘邮科技、凤凰传媒、华数传媒、汇鸿集团、豫园股份、绿地控股、合肥城建、泛海控股、还有中国人寿，中国太保，新华保险。

还有海泰开展、永安行、易联众、高伟达、君正集团、航天信息、捷顺科技、卫宁安康、新开普、朗新科技、南威软件、恒生电子等，这些都属于股权投资的上市公司和上市公司共同启动股权的收益股。

与蚂蚁金服启动协作上市公司区分有：宇信科技、创业慧康、雄帝科技、浙大网新、东港股份、佳都科技、科蓝软件、财通证券、申通地铁、正元智慧。 总的来说，以上引见的就是蚂蚁上市利好股票。