iPhone 10% 苹果 印度初次成为美国智能手机最大制造来源国 消费良率比中国低 左右 (iphone官网)

依据研讨公司 Canalys 的数据，截至 6 月的第二季度，印度初次成为美国智能手机的最大供应国，占据 44% 的市场份额。三星电子关键消费基地越南排名第二，份额为 30%。中国排在第三。

Canalys 剖析师指出，这一清楚变化源于苹果大幅优化印度产能，以及智能手机厂商“因关税担忧而延迟囤货”。过去一个季度，印度制造的设备出货量同比增长了两倍以上。与此同时，苹果面向美国市场的 iPhone 出货量降低了 11%，这反映出由于年终延迟大批备货，其惯例出货周期被打乱。

“苹果在第一季度末迅速树立起库存，并寻求在第二季度维持这一水平。但是，虽然厂商延迟备货，市场全体仅增长了 1%，这标明在经济情势日益严厉的状况下，市场需求依然疲软。”Canalys 初级剖析师鲁纳・比约霍夫德 (Runar Bjorhovde) 表示。

印度为美国制造的智能机最多

目前，苹果及其同行不时在寻求消费多元化，把更多消费转移到印度、越南等国度，以降低与关税和地缘政治缓和情势相关的风险。这一举动引发了美国总统特朗普的不满，他不时催促企业在美国外乡介入制造活动。

苹果依然在中国消费大部分 iPhone，且在美国没有智能手机消费线。不过，苹果承诺将在美国外乡雇用更多员工，并在未来四年内在美国投资 5000 亿美元。

据称，印度 iPhone 消费线的良率比中国还差一些。据爱集微去年报道，中印越电子（手机）企业协会秘书长杨述成指出，受工人效率、技术设备成熟度和供应链完善水平等要素的影响，印度工厂的良率与中国大陆和越南相比有 10% 左右的差距，但全体状况仍在苹果的可控范围内。

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折叠屏手机大火，“一机难求”

折叠屏手机大火，“一机难求”

折叠屏手机大火，“一机难求”， 截至目前，国际主流手机厂商中只要vivo尚未入局。 春节时期的折叠屏手机销售简直注定将坚持供不应求的形态。 折叠屏手机大火，“一机难求”。

折叠屏手机大火，“一机难求”1

日前，OPPO、华为、荣耀相继发布折叠屏手机。 1月22日，中国证券报记者走访深圳多家线下渠道商发现，折叠屏手机依然“一机难求”。 业内人士以为，目前供应链环节触及很多新物料，良率较低，产能依然缺乏，厂商备货也不充足，造成折叠屏手机“一货难求”。

头部厂商争相发布新产品，售价拉低，折叠屏手机需求量末尾优化。 多家机构预测，2022年折叠屏手机出货量将超越1500万部，同比翻倍增长。 新赛道吸引厂商进入，目前，屏幕、铰链、UTG玻璃维护盖板等国际供应链企业已在规划。 随着供应链成熟起来，本钱降低，折叠屏手机售价将降低，市场浸透率将逐渐优化。

产能缺乏 处起步阶段

1月22日，记者在深圳市南山区一家荣耀渠道商走访时，店内任务人员称，店内没有荣耀折叠屏手机现货，要求从其他门店调货，但需加价。

在深圳市南山区一家OPPO授权体验店，记者了解到，OPPO Find N折叠屏手机也缺货。 这款手机每部售价7699元起，扑灭了市场行情。 1月10日OPPO称，OPPO Find N折叠旗舰手机全网预定量打破100万部。

1月18日，荣耀CEO赵明表示：“首销的折叠旗舰荣耀Magic V火爆水平超出了我们预期，出现了全渠道一机难求的状况。 我们正在加班加点布置消费，同时启动预定预售，将依据排队顺序尽快发货。 ”

在折叠屏手机市场，三星和华为是抢先的厂商。 三星市场战略颇为保守，2021年8月，三星发布新品，售价下探至每部7599元，拉动全球折叠屏手机出货量。 研讨机构DSCC报告称，2021年第三季度，全球折叠屏手机出货量到达260万部，环比增长215%，同比增长480%。 三星占据折叠屏手机出货量的93%，华为出货量排名第二，占比为6%。 2021年12月，华为P50宝盒8988元起售，这也是华为首款售价1万元以内折叠屏手机。

业内人士以为，虽然折叠屏手机多少钱已从每部1万-2万元下探至万元以内，由于多少钱仍昂贵，产品面向小众市场，这也造成品牌商不敢备货太多。 此外，由于供应链环节触及很多新物料，良率低，产能依然缺乏。

一位手机产业链公司高管对中国证券报记者表示，折叠屏手机是手机市场的“明珠”，由于定价高，它的用户群关键是商务人士和电子产品“发烧友”。 OPPO折叠屏手机售价超出用户心思预期，用户群末尾扩展。

面板厂商维信诺相关担任人对中国证券报记者表示，折叠屏幕可以将“小身体、大显示”完美结合，适配办公、文娱一体等运行场景。 目前全球头部手机厂商关于柔性折叠屏幕均有剧烈需求。 同时，近两年折叠屏手机多个关键部件越来越成熟，如在柔性屏、铰链、柔性盖板以及内容适配等方面克制了很多疑问。 折叠屏手机遭到消费者认可，需求量加快上升。

关于市场供需不婚配疑问，维信诺相关担任人表示，目前折叠屏手机市场处于起步阶段，在头部手机厂商中刚出现出片面开花形态。 由于折叠屏手机多少钱定位为品牌高端，供应量相对较少，普遍“一机难求”。 面板厂对折叠屏的全体出货量也较有限，且在积极降本钱和优化产质量量，以应对将要到来的更大规模市场空间。

抢先苹果 有降价空间

赵明以为，2022年折叠屏手机是国际安卓厂商进入高端机市场的很好契机，市场规模将加快加大。 折叠屏手机再也不是试水产品，它可以作为主力旗舰手机所经常使用。 未来，直板手机和折叠屏手机将并行开展。

CINNO Research预测，2022年全球折叠屏手机销量有望达1569万部，同比增长107%。 西南证券估量，2022年全球折叠屏手机出货量将到达1800万部-2000万部，同比增长超越100%，浸透率从2021年的0.18%上升至1.83%。

赵明以为，手机厂商要能够打造全方位满足消费者在产品闭合态、展开态上的经常使用需求的折叠屏产品。 很多供应商表示，关于折叠屏手机，他们要与荣耀一同把产业链做好、做大。

业内人士估量，2022年，vivo也将推出折叠屏手机。 作为消费电子行业领头羊，苹果却还未推出折叠屏手机。 一位苹果产业链公司人士曾对中国证券报记者表示，苹果如今的战略求稳，等候折叠屏手机进入“走量”阶段才会发布。 据天风国际剖析师郭明錤预测，苹果或许在2023年推出折叠屏iPhone，预测2023年折叠屏iPhone的出货量为1500万部-2000万部。

中信建投剖析称，目前折叠屏手机仍存在一些缺乏，要求改良，如折痕、重量、多少钱和本钱偏初等疑问。

维信诺相关担任人表示，目前折叠屏手机仍属“尝鲜类”高端机，多少钱略高。 虽然折叠屏手机多少钱近两年加快下调，但仍有进一步降高空间。 就屏幕厂商来说，柔性AMOLED厂商关键经过优化产品良率、降低显示屏的原资料本钱等方式来降低产品多少钱，目前成熟柔性显示产品的良率曾经到达一个很可观数据。 未来，随着产业链的协同降本以及终端产品的加大运行和面板产能的更多释放，折叠屏良率还有继续优化的空间，产品多少钱也会进一步降低。

OPPO首席产品官刘作虎以为：“供应链、产业链成熟后，折叠屏手机市场很快会有变化，或许不到两年，折叠屏手机多少钱将和如今旗舰机多少钱相当，卖到每部五六千元。 大家要思索有没有更多创新体验。 ”

中信证券称，看好折叠屏手机市场技术成熟度优化后带来的本钱降低，估量未来翻盖式占主导，主流多少钱带降至每部5000元-8000元。 未来随多少钱中枢下移，折叠屏手机市场有望高速增长，估量2025年全球出货量超6500万部。 短期市场仍由三星主导，2022年有望占据60%-65%份额。

提早规划 抢食蛋糕

折叠屏新赛道市场火了，产业链公司也将受益。 长信科技董秘陈伟达对中国证券报记者表示，折叠屏手机放量或许对少数公司更有利，即能够提供增量元器件的公司。

中信建投以为，折叠屏手机产业链的关键技术点和价值增量关键为柔性OLED、UTG玻璃维护盖板、铰链和转轴。

从柔性OLED来看，目前关键是三星、京西方、TCL科技、维信诺等面板厂商供货。 维信诺相关担任人称，随着国产手机公司不时增强折叠屏手机规划和国际庞大的消费需求，未来2年内将会有更多折叠屏手机上市，维信诺也将有更多市场份额，有望引国际折叠屏供货。

从UTG玻璃维护盖板来看，三星在2020年推出UTG玻璃维护盖板折叠屏手机后，引领市场潮流。 券商剖析称，此前折叠屏手机大多采用在弯折性能、本钱等方面更优的CPI（无色透明聚酰亚胺薄膜）盖板。 未来，UTG（超薄玻璃）维护盖板将逐渐替代CPI成为折叠屏盖板的主流资料。 三星目前是关键供应商，OPPO Find N采用三星UTG玻璃维护盖板方案。

有产业链人士对中国证券报记者泄漏：“小米和vivo行将推出的折叠屏手机或许也采用三星UTG玻璃维护盖板。”

A股少数行业公司正在规划UTG玻璃维护盖板，记者了解到，长信科技目前是UTG玻璃维护盖板技术储藏抢先的公司之一。 陈伟达对中国证券报记者说：“UTG比CPI方案视觉感官效果更好，相对不易划伤和发生折痕，但本钱更高。 公司研发包括UTG玻璃维护盖板在内的多种适用于UTG的.元器件，目前已在配合客户启动样机测试，失掉了终端客户的认可，也拿到了确定性订单。 客户说搭载UTG玻璃维护盖板的折叠屏手机上市速度将放慢。 只需客户要求，我们随时能量产。 ”

铰链是折叠屏手机关键技术点，但制造难度高。 刘作虎表示，铰链的关键不是制造，而是设计环节。 设计要靠手机厂商自己的功底，OPPO花了4年时期迭代铰链。

券商估量，到2023年，折叠屏手机铰链市场规模有望达60亿元以上。 这也让一些厂商启动市场规划。 精研科技证代王涛对中国证券报记者表示，在折叠屏手机上，公司从2019年末尾先后向三星和某国际前三的消费电子品牌商供货铰链中的MIM零件。 2020年，公司末尾配合客户做整个铰链的研发，目前在试样阶段。 折叠屏手机市场正在扩容，给公司带来新的业务增长点。 但铰链空间范围小，零件个数多达上百个，设计难度高。 在折叠屏手机市场，三星和华为是先发品牌，其他品牌要切入市场，还要规避先发品牌的专利。

折叠屏手机大火，“一机难求”2

截至目前，国际主流手机厂商中只要vivo尚未入局。 不过有行业信息称，vivo将在2022年第一季度推出自己的折叠屏手机。 苹果虽然到目前为止还未发布折叠屏手机产品，但市场也有风闻，苹果将在2023年推出折叠屏新品。

虽然随着产业链逐渐成熟，往年发布的折叠屏手机多少钱末尾有所松动，但整个品类的多少钱仍牢牢锁定于近7000元之上。 不过，高昂的多少钱并没有击退消费者尝鲜的热情，春节时期的折叠屏手机销售简直注定将坚持供不应求的形态。

无论是线下门店，还是在电商平台，近期推出的几款折叠屏手机简直都显示缺货，甚至因“一机难求”衍生出代拍、黄牛等业务。

近日，《IT时报》记者走访手机卖场，探望折叠屏手机的市场供需状况。

门店：货到就卖光

1月17日，记者到来位于上海市闵行区的某手机卖场，这里会聚了华为、小米、荣耀、OPPO等诸多手机品牌店。 走进店铺，简直每一家都挂上了最新款折叠屏手机海报，华为P50 Pocket、OPPO Find N、三星W22……最显眼的要数1月18日10:08限时销售的荣耀Magic V宣传海报。

和大幅海报不同，在样机展现区，只要三星将自家的几款折叠屏手机放在了正两边的位置，华为、OPPO、荣耀等没有将折叠手机放在“C位”，而2021年3月推出的小米MIX FOLD更是连样机都没有。

据小米店员引见，“MIX FOLD刚销售的时刻，这边的库存大约不到十台。 如今店里没有货，假设要求买的话可以在小米商城下单，大约十五天左右到货。 ”

比小米MIX FOLD还早1个月推出的华为Mate X2状况怎样样？华为店员通知记者，“目前，Mate X2只要元的典藏版还有货，其他的都卖光了。”

规模销售近一年的折叠屏手机线下货源如此紧张，那在2021年12月和2022年1月集中发布的新款折叠屏手机供应量又如何呢？

一位华为店员表示：“华为P50 Pocket销售时，我们这边拿到了五、六台，全都卖完了，如今想下单也不行，只能给顾客体验一下。 ”荣耀店员则表示，荣耀Magic V的样机是上周五（1月14日）才到货的，数量并不多。

比起华为、三星等动辄过万的多少钱，OPPO Find N的售价显得愈加亲民。 “众多折叠屏手机中，OPPO得最好卖，或许由于多少钱更容易被顾客接受。 ”一位卖场担任人通知记者：“店里关于折叠屏手机的库存其实都差不多。 刚销售普通都只要几台到十几台不等，通常每周进一次性货。 参考销量和顾客诉求，下一次性厂家供货数量普通比上一次性多一些，但最多的时刻也就20台左右。 销售状况上，各品牌简直到货就能卖完。 ”

和国产手机供货量缺乏相比，三星的折叠屏系列货源更稳如泰山。 三星店员引见：“折叠屏手机自销售以来，基本上坚持一天一台的销售量，销售量不比普通屏手机差，其中Flip3最受欢迎。 ”记者一番讯问上去，整个卖场中，除了售价高达元的华为Mate X2典藏版，也只要三星折叠屏系列有现货，可以当场下单拿货。

电商平台：会员才干抢购新机

1月18日，记者再次到来手机卖场等候荣耀Magic V的销售。 店员表示，虽说是销售日，但其成功货手机只要一台，库存十分有限，而且曾经被顾客提早订购了。 上午10点多，店里独一的一台荣耀Magic V正式交到了顾客手里，店员为顾客送上了鲜花并合影纪念。 当记者讯问下一批货什么时刻能到时，店员回答“不确定”。

线下要求提早预订，线上供应量富余吗？这款荣耀Magic V在淘宝、京东等多个平台都有购置渠道，但都打出了“限时限量”的标识。 各电商平台大多采用“准点抢购”的销售战略，想买到，就得比手速。

《IT时报》记者还发现，各平台对购置者提出了“身份要求”，要求购置者必需是平台会员，比如淘宝88vip、京东PLUS会员等。 据淘宝荣耀官方旗舰店客服解释：“荣耀Magic V 库存稀缺，有购置限制，暂时只要88vip或许店铺铂金会员以上等级才有资历抢购。 ”

记者以88vip会员的身份尝试在淘宝上抢购荣耀Magic V，目前可选购机型只要亮黑色512G版本，上午10：08，当记者正预备下单，一瞬间，系统显示商品已售尽的字样，手机被“秒杀”。 从淘宝店铺信息来看，下次销售时期为1月25日10:08。 一周销售一次性的节拍与线下门店的供货频率接近。

据记者了解，在淘宝荣耀官方旗舰店上，荣耀Magic V机型曾经销售过四次，均为限量销售。 从页面显示的月售量来看，截至记者发稿，显示为1000+。 在荣耀京东自营旗舰店，接上去的1月25日那场销售前，系统显示已有人预定。

由于抢购不易，一些平台还衍生出了代拍业务。 在闲鱼上，搜索“荣耀折叠屏手机”，搜索排名靠前的均为“代拍、代抢”服务，多少钱在50—100不等。 记者点开一个“鱼塘”，上方写着“专业代拍，京东官方旗舰店”；“用你的号拍，不中退全款，限京东PLUS会员专享”；“只帮下单，拍到自己去付款”……此外，不少商家还亮出了过往的代拍战绩。

据电商店铺页面发货提示，荣耀Magic V付款后50天内发货，不同地域发货时期各异。 显然，想要买到一款折叠手机“尖货”，是一件十分不容易的事情。

溢价4000元也有人要

1月18日，荣耀Magic V销售的相关资讯登上微博热搜，不少网友宣布评论“线下涨价”“限量购置都在加价卖”“别肥了黄牛”…… 一位荣耀省级经销商此前也向媒体泄漏，线下能拿到的荣耀Magic V货十分少，除了自身供货不多、产能受限之外，产品要做溢价也是要素之一。

据官方平台信息显示，荣耀Magic V 256G为9999元、512G为元。 由于放货数量太少，如今想要购置只能等限时抢购或许找第三方平台和黄牛等渠道。 在各家主流电商平台上，仅荣耀Magic V 256G亮黑色的报价就出现了元、元、元等一定水平的溢价销售，而同类型钛空银比亮黑色还要贵数百到一千元不等，售价均破万。 最抢手的Magic V 512G亮黑色更被炒到元以上。

有网友甚至将抢手的折叠屏手机称为“固体茅台”。

刚刚销售的荣耀Magic V普遍存在溢价，其他折叠屏手机呢？淘宝OPPO旗舰店显示，1月19日10:00限量销售OPPO Find N 512G机型，多少钱8999元起，已被抢完。 在二手平台也出现了小幅溢价销售的状况，大少数标价在9100-9500元之间。 与之相似，华为P50 Pocket的溢价幅度在500～1000元。

“从目前状况来看，折叠屏手机的技术并不是特别完善，适配的App也不多，所以供应链不敢开太大。 ”中国人民大学副教授王鹏通知记者，在消费才干有限、市场需求不明白的状况下，要求一个市场测试的环节，也就是先大批投放市场，观察市场反应。 同时，在供应有限的状况下，肯定会出现所谓的供需失衡，进而造成多少钱高企现象。

业内人士表示，一切折叠屏手机都在等候一个真正的爆款，将折叠屏手机产能成倍提高，何时折叠屏手机能“跑量”了，那时刻真的也就变天了。

折叠屏手机大火，“一机难求”3

1月22日信息，据CINNO微信群众号信息，2021年是折叠屏智能手机热度高涨的一年，除苹果外，主流智能机品牌将在2022年集齐折叠屏手机阵营，折叠屏手机市场将成为2022年柔性AMOLED的另一关键赛道。

CINNO Research以为，折叠屏智能手机机型将不时丰厚、多少钱继续下探。 未来折叠屏手机产品外形或将以竖折为主，定价下探至5,000-8,000元档位，面向群众中高端市场。 而横向内折次之，定位高端商务市场，且以万元左右档位为主。

CINNO Research预测，2022年全球市场折叠屏智能手机销量有望达1,569万部，同比增长107%。 其中，三星仍将占据主导位置，市场份额预估超七成。 未来随着折叠机本钱的继续降低、技术的改造、产品的逐渐丰厚以及软件不时更新，市场规模将继续扩展，CINNO Research以为，2025年全球折叠屏智能手机销量有望达5,740万部，年均复合增长率CAGR达66%。

造出一块更好的屏幕有多难

文丨张家豪

编辑丨程曼祺

这样一项技术，索尼从高校实验室里发现了它，并做出了最早的样品，韩国三星对它继续投入，但进度不算迅速；京西方、华星光电等中国公司也在近 5 年跟进，据地下资料，2019 年以来中国大陆上下游企业对它的投资方案超越 700 亿元人民币。 在上周完毕的北京冬奥会开幕式上，令人称奇的庞大冰瀑布是这种技术的一个更简易成功版本——现代电子行业的一个规律是，做大、做奇特、做得无独有偶不是最难的，难的是做小、做平平无奇，并复制千万上亿遍。

这项技术是 MLED，它是 Micro LED 及其过渡外形 Mini LED 的统称，被以为是下一代，甚至是终极的屏幕方案。

手机的、平板的、电脑的、电视的、广告牌上的、电影院里的，未来还有 AR 眼镜上的……屏幕这东西如此无处不在、随手可及，以致于人们经常看法不到，造出一块屏幕要求多么精深的技术和工艺。 自上世纪 30 年代，民用电子显示屏随同电视机一同降生以来，造出屏幕的方法就不时在变化。 每一次性技术更替，都会带来分工改动、权利转移，有人落伍，有人上前，产业链随之重整。

演化到今天，全球上能制造屏幕的厂商简直全部集中在 3 个地域：韩国、中国大陆和中国台湾。 这些少数地域的公司支撑着全球 200 多个国度、数十亿人口对看到更大全球、看得更清楚的盼望。

中国人口多、市场大，但并不天经地义能从屏幕制造，这个消费电子范围的关键环节分一杯羹。 用了数十年，投入超万亿元，中国大陆才在 2017 年成为全球最大的屏幕产地，并降生了京西方、华星光电（由 TCL科技 控股）等龙头企业。

准确地说，这些公司造的是 “面板”，即可供手机、电视等终端厂商经常使用的显示模组，它看起来薄薄的，但包括了液晶、薄膜晶体管、背光源等复杂零件。 京西方做的事就是把这些零件拼成屏幕，这虽是一个集成环节，但和同属集成环节的 汽车 动力电池行业相似，有很高的技术和工艺门槛。 2020 年，全球产出了超越 3 亿平方米液晶屏幕，中国大陆公司奉献了其中的一半。

但 “强比大关键” 的逻辑，也正是中国显示行业如今值得被留意的要素：正在出现的新一次性技术更替给了中国大陆显示公司从大到强的时机。

MLED 是这次技术更迭的主角，它能成功全平显示之后的下一个清楚体验更新：让黑色黑得彻底。 目前运行最广的液晶屏幕在出现黑色时会泛灰。 MLED 能处置这一疑问，且相比效果相似的 OLED（无机发光二极管）寿命更长、更稳如泰山。

让黑变黑，听起来没什么大不了，但假设亲眼看过 “黑就是黑” 的效果，大部分人不会想再回到灰扑扑的、颜色对比缺乏的全球。

若能在 MLED 上，成功从成熟技术跟随者到新一代新技术定义者的转变，一批中国公司的商业价值将被改写。

从没有人守擂成功

MLED 之前，已有近百年 历史 的显示行业先后阅历了三代技术，但尚未有哪个国度和地域的公司能延续成功两次。 上一代技术的引领者，简直无一例外地随着新技术到来被推翻。 制造一块屏幕的 历史 ，充沛表现了高技术、高工艺、重投入、长周期的先进制造业的严酷一面。

最后是 19 世纪末，英国、德国、俄国等欧洲迷信家成功了对 CRT（Cathode Ray Tube，下称显像管）的原理发现和技术发明，但成功量产了显像管的是美国人。

1929 年到 1939 年，美国公司 RCA （Radio Corporation of America，美国无线电公司）用了整整十年发明了电视，成功了显像管这项实验室技术的产业化。 产业化的意思是，找到一种可行且本钱合理的方式，大批量、大规模地制造销售某种规范品，把前沿技术变成普通人可以担负的商品，这个环节也会催生一些新的行业和公司类型，塑造一套上下游公司的分工方式。

和后来的两次显示技术革新相比，RCA 等美国公司介入的第一轮屏幕创新是开天辟地的。 那会儿消费电子行业还没有成型，更谈不上传业分工，RCA 不只发明并制造显像管，同时也定义和制造电视终端，甚至要推进树立电视广播系统——介入创立 RCA 的大卫·沙诺夫同时是美国国度广播公司 NBC 的开创人。 最后 RCA 以为把电视变成群众商品只要求花 500 万美元，实践上 10 年里它们投入了 5000 万美元，这在上世纪 30 年代是一笔巨款。

但 RCA 的优势没能延续到液晶（Liquid Crystal Display）时代。 这一次性，美国成了欧洲，它提供了最后的发明，但成功液晶产业化的是日本。

液晶相关于显像管的一个大优势是，它能成功平面显示。 在液晶之前，采用显像管的电视和电脑屏幕无法做到全平，且面前有一个大大的鼓包。 那个年代的苹果电脑显示器也得老老实实背个大包。

图：苹果在 1998 年推出的 iMac G3 显示器中仍在经常使用显像管屏幕（左）；到 2002 年推出 iMac G4 时，改用了液晶屏幕（右）。

早在上世纪 50 年代，RCA、西屋电气等美国显示先驱就末尾推进液晶产业化；但到 70 年代前后，各公司发现高画质的黑色液晶显示很难成功，液晶被打入冷宫。

此时全球消费电子业已逐渐构成分工，并出现了产业转移。 设计和制造分别，终端企业不再一手包，屏幕、外壳、芯片、内存等组件由不同地域的不同公司消费。

基于战后的美日同盟、较好的工业底子和政府支持，日本承接了美国成熟的显像管技术转移，搭建了外乡显示供应链，为开发下一代技术积聚了资金、人才、工艺和技术阅历。 到 70 年代，精工、夏普等日本企业以出色的技术判别力，在液晶简直被美国公司丢弃时取得了相关技术授权，并在 80 年代取得一系列工艺、技术打破，成功了液晶产业化。 从那时到 2000 年，日本不时是全球最大液晶屏幕产地，90 年代中期的高峰时，日本消费了全球超 9 成的液晶屏，夏普、NEC（日本电气）和东芝分列前三。

错失了液晶时代的 RCA 则在 1976 年被钟表公司天美时（Timex）收买，这家开创了一个时代的 科技 公司渐不再为人所知。

接着是第三次技术变化——萌芽于 2000 年之后的 OLED。 和之前的剧情相似：日本先锋公司是 OLED 产业化的最早尝试者，但中途丢弃；后来把 OLED 做成的，是在液晶时代经过引入成熟技术做大规模、积聚实力的韩国三星。

随着苹果在 2017 年于 iPhone X 上初次经常使用三星提供的 OLED 屏幕，OLED 在手机市场立足。 三星享用了超额收益，在苹果 iPhone X 的物料本钱中，OLED 屏幕高达 80 美元 / 台，位于一切零件之首。

迄今为止，在显示行业的三次技术更新中，从没有哪个国度的显示产业 “守擂成功”，上代技术的开创者都沦为了下代技术的路人，美国 RCA，日本夏普、松下皆是如此。 （假设三星能在 Micro LED 上继续抢先，它就打破了这个 “魔咒”。 ）

守擂难，是由于从显像管到液晶再到 OLED，消费技术和工艺不完全是延续的，而是腾跃的。 比如液晶制造相比于显像管参与了很多半导体工艺，未来的 Micro LED 的半导体成分还将更高。 仅靠行业里的既有人才和过往阅历，很难做成要求跨范围知识和产业链重整才干做成的新产品。 那些陷于自己过去成就、学习速度不够快的公司，就会被扫进故纸堆。

中国公司尚未体会过这种 “创新者的困境”。 上世纪 70 年代在民用范围引入显像管技术至今，中国公司关键在学习和跟随，即引入已有产线和技术，消费现成能用上的产品。 它们缺乏余裕和才干做下一代技术投入。

跟随的性价比看起来不低，京西方、华星光电这样的龙头面板公司业绩十分好。 京西方去年全年利润同比增长 4 倍，华星光电同比增长超 3 倍。 京西方也反超三星电子，成为全球最赚钱的面板企业。

但止步于此是风险的。 首先，京西方们的惊人增长与面板多少钱的周期动摇有关，无法继续。 上一轮液晶涨价周期已在去年夏天完毕。

跟随的更大疑问是会堕入追逐的循环：每当一代新技术到来，跟随者先是会遭遇技术封锁；做出来后又面临多少钱打压；终于熬过了多少钱战，份额末尾优化，钱没赚几天，更新的技术又来了，好不容易树立的产能面临淘汰。

淘汰之惨烈，有时会造成一批公司全灭。 随着 2007 年液晶电视销量超越显像管电视，此前花 30 多年陆续开展起来的中国大陆八大黑色显像管厂商陆续停产、欠薪、裁员、开张。

这就似乎一团体刚刚跋涉数年，停上去吃口饱饭还没几天，马上又得重新赶路。 做不出来，熬不过多少钱战，熬过了但利润普通……追逐循环中的每一关，都或许使公司开张、巨额投资付之东流。

新技术革新的速度正越来越快，从显像管被产业化的 1930 年代到液晶产业化取得打破的 1980 年代是 50 年，从那时到 OLED 是 20 多年。 这意味着追逐者的喘息空间越来越少，刚赶上上一代技术，下一代新方案就已有运行苗头。

打破这种追逐循环的方法是自己介入定义下一代技术。 它要求一个公司和它所处的产业链能在众多不成熟、不确定的技术路途里作出抉择，然后把实验室技术变成可重复消费亿万次，且本钱合理的商品。 做抉择要赌性，做抉择后的技术攻坚要肯拼且擅长协作。

美国、日本和韩国先后在显像管、液晶和 OLED 上阅历了这个环节。 这三代技术萌芽时，中国公司尚没有实力介入技术定义、 游戏 规则和分工方式设计。 但正在开展的 MLED 给了中国公司试一次性的或许性。

四地竞合，两种选择

MLED 被提上日程，是由于目前最主流的液晶显示和已在高端手机市场立足的 OLED 都有缺陷。

液晶自己不发光，所以要求在面前有光照亮它，即 “背光”。 即使显示黑色时，液晶的背光也会被点亮，这就像用强光照射半透明的黑色物体，黑色会显灰，颜色失真。 OLED 处置这一疑问的方法是用无机发光资料绘制单个像素点，让像素成功 “自发光”，这就省去了背光。 但由于本钱高、无机发光资料会衰减、不稳如泰山，OLED 寿命相对短，经常使用场景受限，在平板、电脑、电视上的浸透率并不高。

MLED 技术中，于 2010 年前后被业界开掘的 Micro LED 与 OLED 思绪相似，也是经过自发光省去背光处置黑色显灰的疑问。 但发光的不是 OLED 中经常使用的无机发光资料，而是一颗颗粗大的 LED，即发光二极管。 每颗 LED 都能被独自控制，会聚在一同就构成了图像。 LED 的稳如泰山性优于 OLED 中绘制像素的无机发光资料，它同时防止了 OLED 的缺陷。

由于尺寸足够小，Micro LED 也可以和光波导技术配合，用在 AR （增强理想）眼镜上，其成功环节是把 Micro LED 微显示模组放到镜腿里，再让光波导组件把微显示器里的图像传导到眼镜的透明镜片上。

颜色保真、寿命长、稳如泰山性好，Micro LED 被视为下一代乃至终极的显示方案，在大屏商显、可穿戴设备、车载屏幕、电影院屏幕和 AR 眼镜上都可运行。

但和过去液晶、OLED 技术刚萌芽时相似，如今消费 Micro LED 难度大、本钱高，要求设计和打破一系列工艺，发明新的智能化设备。 行业普通以为，Micro LED 未来五到十年都很难大规模落地，更近的时机是 2015 年前后被提出的两边方案 Mini LED。 它实践上就是大一号的 Micro LED。 Micro LED 的尺寸小于 50 微米，直径小于人的发丝；Mini LED 的尺寸则在 50-200 微米，二者被统称为 MLED。

目前介入 MLED 技术革新的关键是日本、韩国、中国大陆和中国台湾四地的企业。 它们之间有竞争，有协作，各有优势，但还没有哪个地域的哪家公司取得了逾越他人的严重打破。 中国大陆公司第一次性和全球关键玩家站到了相似的起跑线。

各家的 “跑步姿态” 不尽相反，大体可分为两派。 一是走 “渐进路途”，投入关键精神开发 Mini LED ，这是一个踮脚就能够到的技术更新。

目前对 Mini LED 最关键的运行，是把它作为液晶显示的背光以优化液晶效果。 这是最稳、最保守的路。

液晶背光自身阅历了从荧光灯管到 LED 的退化。 相比灯管，LED 组成的背光可以被分区控制、区分开关，分区越小，控制就越精准。 目前主流的分区背光电视用的是约 1 毫米即 1000 微米的 LED。 而 Mini LED 只要 50-200 微米。 这个尺寸下，屏幕在显示十分小面积的黑色时，相应画面后的背光也能被针对性关掉，黑色得以回归彻底的黑。

中国光学光电子行业协会液晶分会常务副理事长梁新清通知《正点 LatePost》，如今有一种误区，看到韩国巨头分开了液晶产能，就以为液晶落后；实践上有很多方法可以改善液晶缺陷、延伸它的商业周期，以 Mini LED 做液晶的背光就是关键方法之一。 这条路适宜自身拥有庞大液晶产能的公司，如中国大陆的京西方和华星光电。 它们过去数年在液晶上投入了数千亿元才取得如今的位置，不能丢掉自己的优势。

京西方在 2016 年末尾研发 Mini LED 产品，在 2020 年底设立了注册资本 9.5 亿元的全资子公司京西方晶芯 科技 ，以研发制造 Mini/Micro LED 显示和处置方案。 晶芯 科技 总经理陈明曾在去年的一次性行业活动上称，京西方已量产了玻璃基 Mini LED 产品，并成立了独自的 “MLED 事业部”。

华星光电的 Mini LED 项目启动于 2018 年。 华星处于 TCL 体系中，TCL 集团有电视、电脑终端业务。 华星光电的努力方向是把 Mini LED 用到高端电视上。 2019 年，华星光电支持 TCL 推出了第一台 Mini LED 电视。

华星光电 COO 赵军通知《正点 LatePost》，他估量未来 5 年内 Mini LED 背光电视应能占到整个电视市场的 5-10%，即每年 1000 万-2000 万台。

目前 Mini LED 电视的浸透率还很低，据研讨机构 Omdia 数据，2021 年 Mini LED 电视出货在 200 万台左右，只占去年电视总销量 2.15 亿台的 1%。

2019 年以来，苹果陆续在高端显示器、 iPad Pro、Macbook Pro 等产品上经常使用了 MiniLED 背光屏幕，翻开了这一运行路途的市场空间。

苹果的 Mini LED 屏幕此前由一众台湾抢先企业提供零件，由韩国 LGD （LG 显示）组装制造，中国大陆公司不在供应商之列。 但天风国际苹果剖析师郭明錤预测，京西方有望在往年为新版 MacBook Air 提供 Mini LED 屏幕。

为开展 Mini LED ，大陆面板企业不惜重金招人。 据从业者称，大陆厂商近两年从台湾挖人时，能给出两到三倍的工资。 台湾为防止人才流失已采取了防卫举措，比如台湾招聘网站不再能地下发布大陆厂商对技术人员的招聘启事。

相对稳健的 Mini LED 背光之外，对 MLED 的另一种投入方式是直接做终极外形 Micro LED。

选择这一路途的公司特性是自身在液晶产能上不占优势，所以 Mini LED 与液晶的结合，不是它们的投入重点；这包括曾经分开液晶产能的索尼等日本公司；主打高端市场，主动不再投资液晶产能的三星等韩国公司；成立之初就在做 OLED，并未投入液晶的维信诺，以及此前不做大屏液晶显示的深天马和利亚德等。

索尼在 2012 年的 CES (消费电子展）上展现了全球第一款 Micro LED 显示器 Cystal LED，但三星如今已赶超索尼。 2018 年到 2021 年，三星延续四年在 CES 上展现 Micro LED 显示屏 “The Wall”，是目前全球唯逐一个已在量产、销售 Micro LED 电视的公司。

但 Micro LED 电视离普及还有不小的距离。 146 寸的 The Wall 推出时售价 32 万美元，真有一位美国消费者买了这台电视，光装置就花了 3 天。 贵而费事，The Wall 尚不是成熟商品。

三星正努力降低 Micro LED 的本钱，据韩国媒体 The Elec 报道，三星往年消费的 101 寸 The Wall 将降价 40% 至 1 亿韩元，约合 53.1 万人民币。

在推进 Micro LED 时，三星与抢先的中国大陆和台湾企业均有协作。 三星电子向中国大陆的三安光电和台湾企业錼创推销 LED 芯片，向台湾友达和三星集团的另一家子公司三星显示推销电路板，在越南树立了 Micro LED 电视产线，三星电子自己担任整合模组，测试等环节。 这个链条里，屏幕制造原本的中心环节，面板环节被弱化了，三星正在主导一套新的上下游协作方式。 显示行业研讨机构 LEDInside 剖析师王飞通知《正点 LatePost》，Micro LED 的发生改动了产业链分工，不再有传统意义的 “面板公司”。

三星电子和台湾錼创协作亲密。 这家公司成立于 2014 年，是一系列垂直整合、换股、产业投资的效果，多家台湾老牌显示厂商介入其中，它寄予了台湾显示产业的 “翻身” 希冀。

目前三星是錼创最大的股东，持股超越两成；第二大股东为台湾 LED 芯片龙头企业晶元光电，持股 20%；铼宝、友达等台湾企业也对錼创注资。 作为目前全球估值最高的 Micro LED 初创企业，錼创方案在往年上市。

一名从业者通知《正点 LatePost》，錼创的工艺目前抢先于大陆企业。 以巨量转移——这一 Micro LED 制程工艺中的关键技术举例，4K 分辨率的 Micro LED 面板，要求 2488 万颗 LED，巨量转移就是把庞大且数量庞大的 LED 批量转移到基板上。

錼创在 2020 年披露的转移速度是 20 秒转移 100 万颗 Micro LED，转移良率可达 99.5%。 速度尚可，在披露了相似目的的厂商中是最快的；但良率不够。 量产的要求是转移每百万颗 LED，坏点不能超越一个，99.5% 的良率是每百万颗中坏点有 5000 个。

原本没有液晶产能的大陆 OLED 厂商维信诺、LED 显示龙头利亚德，也选择了跳过 Mini LED，直接规划 Micro LED。

维信诺在 2020 年与成都国资投资平台共同树立了研发制造 MicroLED 的新主体成都辰显，项目总投资约 12 亿元。 同年 11 月，维信诺作价 3 亿，将 500 余项 Micro LED 相关专利转让给了辰显。

维信诺去年已建好了试制产线，它也是大陆厂商中少数发布了巨量转移良率的公司，去年的水平是 99.5%，与錼创相当，离量产要求仍有较大距离。

唯逐一家已在 Micro LED 上成功大规模营收的公司是关键面向商业显示市场的利亚德。 商业显示指面向 B 端客户的屏幕产品，比如超大型广告牌，活动、晚会显示屏等。 2021 年半年报显示，利亚德 Micro LED 商业显示产品已在去年上半年给公司带来 1.03 亿元营收。 虽然在 36 亿的总营收中占比中不高，但它是极少数已有 Micro LED 实质支出的公司。

在商业显示市场推行 Micro LED 的优势是，标杆性项目，比如一些地标修建的外墙显示屏和大型活动显示屏单价很高，对多少钱没有那么敏感。

Micro LED 外部的另一条路途是做用于 AR 眼镜的 Micro LED 微显示，这是一个与原来的面板制造行业跨度颇大的范围，因此在 2010 年后涌现了一批创业公司。 关键玩家有中国大陆的 JBD（显耀）、镭昱、斯坦 科技 ，中国台湾的錼创，美国的 LuxVue （已在 2014 年被苹果收买）。 JBD、镭昱等公司在最近两年拿到了多轮融资，投资方包括高榕、同创伟业、三星创投、小米长江产业基金等。

Micro LED 微显示的量产进度或许会快于大屏 Micro LED 直显。 2021 年， 小米、OPPO、雷鸟等品牌陆续展现了 AR 智能眼镜，均经常使用了 Micro LED 微显示模组。 这些眼镜在外形上已接近传统眼镜，体积小、镜片透明，不影响日常佩戴。

据《正点 LatePost》了解，这几款新品的 Micro LED 显示模组均来自 JBD，均为单色模组。 镭昱则在去年对外发布，它们已成功了全彩单片显示。

黑色显示之外，Micro LED 微显示运行的另一应战是本钱。 综合从业者的说法，目前微显示模组的单价可达数千元至 1 万元。 OPPO、小米的 AR 产品只做了发布，但并未发布多少钱，也未销售。

一位 AR/VR 范围投资人称，未来 AR 设备消费者能接受的多少钱是不超越 3000 元人民币，倒推回来，一个 Micro LED 模组本钱要控制在约 100 元。 镭昱结合开创人孙婧萌通知《正点 LatePost》，镭昱希望在 AR 眼镜大规模量产时把显示模组做到 15 美元左右。

台湾錼创也在做 AR 方向的投入，它们在去年与台湾工研院协作推出了 Micro LED 微显示模组。 錼创 CEO 李允立曾在接受台湾地域媒体采访时称，他们已取得了 5-6 家潜在客户。

面板大厂暂时没有在 Micro LED 微显示上投入太多。 多位行业人士通知《正点 LatePost》，京西方目前有一个做 Micro LED 微显示的团队；但三星、华星光电等厂商暂时没有相关投入。

前述投资人以为，面板大厂不会像创业公司那样，在 AR 需求还不明白，市场规模还不明晰时大举投资。 假设未来需求真起来了，京西方、华星光电等公司可以仰仗体量优势，经过收买创业公司入局。

步步为营稳扎稳打，抓住更确定的 Mini LED，亦或是瞄准未来外形直接做 MicroLED，不同公司做出了自己的选择。

得来不易，凶险无比

站在如今这个时期点，难以判别正在出现的 MLED 显示技术改造中，谁会笑到最后。

InsideLED 剖析师王飞以为液晶产能抢先的中国大陆产业链，无时机在与液晶配合的 Mini LED 背光上继续抢先。 这是一个收益已相对确定的方向：随着苹果在 iPad 和显示器产品上经常使用 Mini LED 背光显示屏，更多终端厂商也将跟进，Mini LED 背光的经常使用范围也将逐渐从高端产品下探到中端产品。

而在 Micro LED 上，无论是微显示还是大屏直显，目前是韩国三星和与它严密协作的錼创等台湾公司更有优势；在用于 AR 眼镜的 Micro LED 微显示运行上，中国、美国创业公司进度不分伯仲。 日本企业在屏幕制造抢先的资料、设备上有深沉积聚，在巨量转移、修补检测等关键设备的研发上进度抢先。

在各公司的差距没有拉开时，中国的屏幕制造公司面临的一大变数不在自身，而是下游的终端厂商。 中国的消费电子业公司规模大，但利润薄，从终端到抢先皆如此，它们往往不是新技术和产品趋向的引领者。

以智能手机市场为例，苹果的设计加上被它选中的全球供应商共同构成了一个庞大的产业链，苹果赚取了其中的大部分利润；那些能进入苹果供应链的公司固然实力不弱，但它们还是被选择的一方，命运或许因苹果的变化而翻转，此前因苹果转投 OLED 而堕入颓势的液晶屏幕供应商日本 JDI 就是典型例子。 华为原本有希望生长为能定义新产品和技术的中国终端厂商，但自被美国制裁后，华为消费电子业务遭受重创。

缺乏与下游终端厂商的相互成就，仅靠抢先、中游环节的公司很难扛过九死永世的新技术定义和开发。

这一环节岔路单一，选择困难。 在屏幕制造技术从显像管转向液晶的上世纪末，事先出版的《显示技术手册》列出了多达 6 种成功平面显示的技术方向，除了最终胜出的液晶之外，还有 LED 显示（如今 MLED 又重回了这种思绪）、等离子显示等。 这些技术路途亦有公司投入，日本松下就曾花重金开发等离子显示，但并未成功，它后来整个丢弃了显示业务。

实践上，造出一块屏幕，或是制造其它规范品抢先的中心零部件是费力不讨好的生意，它没有 IP、品牌、文明和 情感 投射构成的护城河。 这一类公司的下游客户理性且苛刻，就看性能、良率、本钱。 在一代技术上的成功，不能保证一家公司的继续成功，还往往使其在新浪潮中故步自封。

防止衰退和被推翻的方式是取得不时创新和自我改造的才干，对未来技术提早规划。 掌握这种才干的条件是至少要通常一次性。

还在产业化早期阶段的 MLED 提供了这样一次性通常时机：把一种实验技术变成可大规模消费、销售的商品，中国公司如今可以试着从头到尾介入这个历程。

这时机来之不易，从上世纪 70 年代初算起，铺垫了半个世纪。 这时机也无比凶险，它还未发生太多收益，但已吸引了一众公司的数百亿投资，让一群从业者倾注了时期、精神；它如今只是一种未成功的或许。

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手机出货量（万台）中国手机出货量同比增速中国手机出货量环比增速据中国信通院数据，2021年1月国际上市新机型53款，环比+17.8%，同比+55.9%；2月国际上市新机型28款，环比-47.2%，同比+75.0% ；2021年迄今累计上市新机型81款，同比增长58.8% ， 5G机型占比为60%。 往年国际上市新机型集中在3月、9月左近，而2021年发布新品时期有所提早，关键要素为安卓厂商经过新机型竞争抢占市场份额。 中国手机上市新机型数量（款）中国5G 手机上市新机型数量（款）中国手机上市新机型数量同比增速中国手机上市新机型数量环比增速依据中国信通院数据 ，2021年1月国产品牌手机出货量3372.6万部，同比84.1%，占同期手机出货量的84.1%；2月国产品牌手机出货量1956.6万部，同比234.0%，占同期手机出货量的89.9%。 2021年1月海外品牌手机出货量639.4万部，同比+156.4%；2月出货量219.3万部，同比+316.9%，环比-65.7%。 近年来海外品牌在国外销量关键来自于苹果（其他品牌包括三星等在国外销量占比拟小），思索到2020年苹果新机发布推延一个月，如将2021年1月海外品牌出货量与2019年12月数据对比，海外品牌销量+66.9%；将2021年2月海外品牌出货量与2020年1月数据对比，海外品牌销量-12.1%，反映2月海外品牌景气度有所下滑。 此外，假设将苹果新机景气周期（2018、19年为9-12月，2020年为10-12月和2021年1月）内4个月的海外品牌销量启动加总，我们失掉2018/19/20年的累计销量区分为1887.8/1826.3/2517.1万部，反映iPhone12系列全体需求景气。 国产品牌手机出货量（万部）海外品牌手机出货量（万部）海外品牌手机同比增速海外品牌手机环比增速分渠道：国际手机线上销售占比约3 成、线下约7 成，各品牌结构不同。 以历史数据来看 ， 国际智能手机线上销量占总销量的比例约3成 成 ， 其中 小米线上占比拟高， ，OV 较低 ， 华为 、 苹果适中。 分品牌来看，2019年华为（含荣耀）线上销量占比约3成，小米线上销量占比约6成，OPPO、vivo线上销量占比约1成，苹果线上销量占比约4成；分渠道来看，2018年4月京东、天猫、苏宁易购区分占比50%、24%、5%，其中各品牌天猫旗舰店的销量占天猫销量的一半以上；此外，苹果、小米、华为官方商城算计占比超10%；电脑2019年中国智能手机线上线下销量占比2018 年4 月中国智能手机线上渠道占比1月智能手机部分线上渠道销量（HOVMS天猫旗舰店销量，下同）52.41万部，同比-44.57%，环比+5.03%，2月部分线上渠道销量57.26万部，同比-37.64%，环比+9.26%；华为、荣耀2月销量环比均有所恢复，小米线上市场份额坚持抢先，稳如泰山在50%以上。 分品牌：华为部分线上渠道1、2月销量区分为4.22、7.04万部，同比-85.84%、-74.38%，环比-46.55%、66.96% ，部分线上渠道份额为8.04%、12.29%，变化4.25pcts；荣耀部分线上渠道1、2月销量区分为3.15、7.22万部，同比-88.93%、-69.90%，环比-27.59%、129.05% ，部分线上渠道份额为6.01%、12.60%，变化6.59pcts；小米部分线上渠道1、2月销量区分为28.38、 29.62万部，同比49.21%、35.67%，环比24.17%、 4.35% ，部分线上渠道份额为54.16%、51.72%，变化-2.44pcts；OPPO部分线上渠道1、2月销量区分为5.45、5.34万部，同比-15.09%、-7.66%，环比-16.85%、-2.01% 电脑 ，部分线上渠道份额为10.40%、9.33%，变化-1.07pcts；vivo部分线上渠道1、2月销量区分为9.96、7.14万部，同比-1.85%、-39.73%，环比33.02%、-28.36% ，部分线上渠道份额为19.00%、12.46%，变化-6.54pcts；三星部分线上渠道1、2月销量区分为1.25、0.92万部，同比69.50%、-1.52%，环比64.29%、-26.69% ，部分线上渠道份额为2.39%、1.60%，变化-0.79pct；智能手机部分线上渠道月度销量（部）各手机品牌部分线上渠道月度 销量（部）各手机品牌部分线上渠道销量份额1 、2 月部分线上渠道均价：1 月同比、环比均上升，2 月环比降低。 1月智能手机部分线上渠道均价为2,611元，同比25.16%，环比8.75%；2月智能手机部分线上渠道均价为2,390元，同比-0.16%，环比-8.48%；分品牌：1月按品牌排序为三星、华为、vivo、OPPO、荣耀、小米，均价区分为7,186、4,845、2,817、2,292、2,276、2,104元；电脑2月按品牌排序为三星、华为、OPPO、vivo、荣耀、小米，均价区分为6,908、4,747、2,273、2,259、2,076、1,819元；价位段散布上，华为2月线上渠道机型集中在3000-5000元价位段，占比49.02%；荣耀、小米、OPPO、vivo集中在1000-2000元价位段，区分在各品牌当月销量中占比64.45%、55.19%、53.36%、58.50%；三星集中在5000元以上价位段，占比68.91%；智能手机部分线上渠道月度均价（元）各手机品牌部分线上渠道月度均价（元）各手机品牌2月部分线上渠道价位段散布5G 手机1 、2 月部分线上渠道销量： 5G 手机销量、浸透率相对稳如泰山。 1月5G手机部分线上渠道销量为32.86万部，同比123.84%，环比-3.25%，占手机部分线上渠道总销量的62.70%；2月5G手机部分线上渠道销量为36.43万部，同比77.22%，环比10.87%，占手机部分线上渠道总销量的63.62%，变化0.92pcts；华为5G手机部分线上渠道1、2月销量区分为4.22、7.04万部，同比-26.44%、2.76电脑%，环比-46.55%、66.96% ，份额为12.83%、19.32%，变化6.49pcts；荣耀5G手机部分线上渠道1、2月销量区分为1.05、2.42万部，同比-48.33%、14.43%，环比40.00%、130.00% ，份额为3.20%、6.63% ，变化3.43pcts ；小米5G手机部分线上渠道1、2月销量区分为15.42、 16.49万部，同比99.32%、42.58%，环比11.59%、6.92% ，份额为41.75%、44.44% ，变化2.69pcts ；OPPO 5G手机部分线上渠道1、2月销量区分为4.80、4.74万部，同比236.31%、300.88%，环比-20.07%、-1.14% ，份额为14.59%、13.01% ，变化-1.58pcts ；vivo 5G手机部分线上渠道1、2月销量区分为7.85、5.13万部，同比428.02%、194.81%，环比54.34%、-34.61% ，份额为23.88%、14.08% ，变化-9.80pcts ；三星5G手机部分线上渠道1、2月销量区分为1.24、0.92万部，同比791.70%、787.61%，环比65.58%、-25.81% ，份额为3.76%、2.52% ，变化-1.24pcts ；5G 手机部分线上渠道月度销量（部）5G 手机分品牌部分线上渠道月度销量 （部）5G 手机分品牌部分线上渠道销量份额5G 手机1 、2 月部分线上渠道均价：1 月环比上升，2 月环比降低。 1月5G手机部分线上渠道均价为3,472元，同比-7.53%，环比16.76%；2月5G手机部分线上渠道均价为3,071元，同比-30.11%，环比-11.54%；分品牌：1月按品牌排序为三星、华为、荣耀、vivo、小米、OPPO，均价区分为7,176、4,845、3,420、3,271、2,994、2,430元；2月按品牌排序为三星、华为、荣耀、vivo、小米、OPPO ，均价区分为6,908、4,747、3,008、2,714、2,416、2,410元；价位段散布上，华为2月5G手机线上渠道机型集中在3000-5000元价位段，占比49.02%；荣耀集中在2000-3000元多少钱段，占比86.96%；小米、OPPO、vivo集中在1000-2000元价位段，区分在各品牌当月销量中占比53.27%、47.46%、42.24%；三星集中在5000元以上价位段，占比68.92%；5G 手机部分线上渠道月度均价（元）5G 手机分品牌部分线上渠道月度均价（元）5G 手机分品牌2月份线上渠道价位段散布5G 手机1 、2 月部分线上渠道滞销系列：小米相对抢先，华为、荣耀、OPPO均无机型上榜TOP5。 1月5G手机部分线上渠道销量TOP5机型系列排序为小米 11、华为 Nova8、OPPO Reno5、OPPO K7、小米10，销量区分为7.15、3.00、2.03、1.83、1.71万部；2月5G手机部分线上渠道销量TOP5机型系列排序为小米Redmi Note 9、小米Redmi K40、华为 Nova8、OPPO Reno5、荣耀30，销量区分为7.07、3.00、3.00、2.06、1.95万部；2 月华为5G 各系列机型部分线上渠道销量（部）2 月荣耀5G 各系列机型部分线上渠道销量（部）2 月小米5G 各系列机型部分线上渠道 （部）2 月OPPO5G 各系列机型部分线上渠道销量（部）2 月vivo5G 各系列机型部分线上渠道 销量（部）2 月三星5G 各系列机型部分线上渠道二、全球关键手机市场概略1、中国：20Q4 同比持平，全年同比-11% ，华为份额下滑，苹果、 小米份额优化依据IDC 数据 ，2020Q4 中国智能手机出货量8645 万部 ， 同比+0.32% ；2020 年全年合计出货3.26 亿部 ， 同比-11.15% 。 Q1出货量6660万部，同比-20.3%；Q2出货量8780万部，同比-10.3%；Q3出货量8480万部，同比-14.3%；Q4出货量8650万部，同比+0.3%。 市场份额来看 ， 全年华为下滑 ， 苹果 、 小米上升 。 华为20Q4市占率为25.1%，对比19Q4为38.4%；苹果20Q4市占率为19.3%，对比19Q4为14.4%；小米20Q4市占率为13.7%，对比19Q4为9.3%；此外OPPO、vivo份额同比也有小幅上升。 中国智能手机出货量（百万部）中国智能手机出货量份额2、全球：20Q4 同比小幅上升，全年下滑约7%依据IDC 数据，2020Q4 全球智能手机出货量3.74 亿部 ，升同比上升1.15% ；全年出货量12.80 亿部 ，滑同比下滑6.67% 。 Q1出货量2.75亿部，同比-11.9%；Q2出货量2.76亿部，同比-16.6%；Q3出货量3.55亿部，同比-1.0%；Q4出货量3.74亿部，同比+1.2%。 市场份额来看 ， 全年华为下滑 ， 苹果 、 小米上升 。 华为20Q4市占率为8.6%，对比19Q4为15.2%；苹果20Q4市占率为23.4%，对比19Q4为19.9%；小米20Q4市占率为11.6%，对比19Q4为8.9% ；此外OPPO、vivo份额同比也有小幅上升。 全球智能手机出货量（百万部）全球智能手机出货量份额3、分品牌：华为剥离荣耀，全球手机格式或将重构全体来看 ，2020年遭到疫情及全球政治影响，全球智能手机销量12.8亿部，同比下滑6.67%；2021年受益于5G换机及消费力恢复，我们估量全球智能手机销量有望超14.0亿部，同比约+10%。 分品牌来看 ，三星、苹果、华为、OPPO、vivo、小米2020年销量区分为2.57、2.03、1.89、1.11、1.12、1.48亿部。 展望2021年 ，估量中短期华为的手机芯片、海外市场仍将承压，荣耀芯片供应逐渐恢复，全体华为+荣耀2021年销量预测区分为1.2亿部，其中华为约8000万部，荣耀约4000万部；苹果有望受益中高端抢单，我们估量2021年销量区分为2.2亿部；小米、OPPO、VIVO有望抢占部分国际市场及海外中低端，我们估量2021年销量区分为2.1/1.4/1.4亿部。 全球主流手机品牌销量预测（百万部）4、分区域：2020 中国市场规模最大，亚太、中东非洲受疫情影响较小分区域来看：从销量规模来看：2020年大中华区销量3.26亿部，全球占比25%，2018-20年CAGR -9.4%；亚太其他地域销量3.39亿部，全球占比26%，2018-20年CAGR 0.8%，其中印度在亚太其他地域销量占比超40%；欧洲销量1.95亿部，全球占比15% ，2018-20年CAGR -2.7% ；此外，北美、拉丁美洲、中东及非洲销量区分为1.47/1.24/1.50亿部。 从同比增速来看：2020年大中华、亚太其他、欧洲、北美、拉美、中东非洲的销量同比增速区分为-11.2%、-1.4%、-4.9%、-9.9%、-10.9%、-3.4%，其中亚太、中东非洲全体受疫情影响较小。 全球智能手机分区域销量（百万部）全球智能手机分区域销量同比增速欧洲：20Q4 同比小幅下滑，全年下滑5%。 总体销量 来看：2020Q4欧洲智能手机出货量6007万部，同比-2.2%，全年欧洲智能手机出货量1.95亿部，同比-4.8%。 市场份额来看：由于华为GMS及芯片受阻，2019Q1至2020Q4华为在欧洲销量份额从22.2%下滑至6.9%；而苹果受益于抢占高端份额，叠加2020年新机销售景气，2019Q1至2020Q4份额由16.8%优化至31.6%2；小米受益于线上线下渠道的全方位拓展，2019Q1至2020Q4份额从6.3%优化至14.3%；此外，OPPO、vivo、realme也积极开拓欧洲市场，2020Q4市场份额区分为3.3%、0.8%、1.3%。 欧洲智能手机出货量（百万部）欧洲智能手机出货量份额印度：20Q4 同比高增长，全年下滑2%。 总体销量来看：2020Q4印度智能手机出货量4477万部，同比+21.3%；全年印度智能手机出货量1.5亿部，同比-1.8%；市场份额来看：在印度销量抢先的品牌关键是小米、vivo、三星、realme、OPPO；2020Q4小米出货量1201万部，份额27%，稳居印度市场第一；三星出货量772万部，份额17%；vivo出货量765万部，份额17%；realme出货量522万部，份额12%；OPPO出货量514万部，份额12%；TOP5品牌算计市场份额达84.3%。 印度智能手机出货量（单位：百万部）印度智能手机出货量份额近期关于逆全球化产业链外迁的声响较多，但应该依然看好国际消费电子公司在全球供应链中的关键位置 ，外迁依然是5-10 年的常年维度。 中国目前是全球最大消费电子出口国，智能手机产量占全球比重近90%，不只消化国际庞大需求，更出口七成国际消费的智能手机供应全球市场；中国企业普遍规划产业链中后段，在部分零组件消费环节和组装环节占据主导；短期来看，疫情下各国基于国度产业链安保思索，基础制造业（必需品相关）或存在回迁或许，但电子产业链全球化分工明白，中国相关厂商经过近40年的演化，曾经具有效率、本钱、供应链等清楚优势，短期外迁关于各国来说并不经济；另疫情或形成全球经济下行，产业链外迁进程短期内或许进一步放缓；中常年看，基于近年来的本钱优化、关税上传理想和服务外地的效率需求，消费电子部分产业链及组装环节存在外迁趋向，但迁上天需较长时期具有承接才干；另一方面从中国企业的常年开展看，估量受益于工程师红利，未来国际的消费电子产业也将主动启动结构化更新和转型，我们以为 5-10年维度国际企业也将更聚焦在更高附加值的产业链环节，将部分低附加值产业主动外迁。 华为供应商在全球的散布（2019年）苹果200 大供应商在全球的散布三、行业灵活1、印度将消费大批iPhone 12苹果末尾在印度组装iPhone 12 ，约10% 产能将由中国迁往印度， 以供应外地及出口 。 苹果公司3月11日宣布已末尾在印度组装iPhone 12，苹果在印度共有7家配套供应链公司建厂，3家从事零件、4家从事零组件消费。 苹果自2017年末尾委托纬创资通为其在印度消费组装iPhone SE，该工厂位于卡纳塔克邦地域，后续还在印度为苹果代工iPhone 6s、iPhone 7、iPhone SE 2；富士康印度厂位于印度泰米尔纳德邦，自2019年起为苹果代工iPhone XR、iPhone 11产品。 纬创印度厂暴力事情一定水平上影响其为苹果代工新机的进度，本次iPhone 12估量将由富士康工厂组装代工。 依据印度《商业规范报》3月8日报道，苹果方案将约10%的iPhone 12产能由中国转移至印度，用以供应印度外地需求并出口到其他地域。 中期来看 ， 因关税 、 休息力本钱等要素 ， 估量印度未来将从中国约 承接约20%产能 ， 然估量苹果 产品抢先中心零组件仍将依赖中国制造 。 印度政府陆续上调出口手机特定元件关税，上调区间在10%-12.5%；美国政府2019年9月亦宣布美国电子公司出口的中国电子产品必需向美国政府交纳15%的关税，自2020年2月14日下调至7.5%；印度相比中国人工本钱更低，综合关税和休息本钱等要素造成印度从中国承接更多产能。 依据印度《经济时报》2020年5月11日报道，苹果在未来5年将约20%零件产能由中国迁至印度。 但印度基础设备较单薄、人员技术水平相对落后（印度2019年15岁及以上人口识字率仅有74%，中国同期为97%）估量产能转移以组装等低附加值环节为主，估量抢先中心零组件、模组等不会迁移，仍将依赖中国制造。 苹果公司配套供应链企业在印度设厂状况印度消费电子产业相关关税政策梳理印度消费iPhone 12 ：料将由富士康代工，抢先中心零组件料仍将依赖中国。 本地消费可使苹果降低外地售价 ， 线上线下多手腕拓展印度市场， 有利于份额优化。 印度智能手机市场近年来加快开展，2020年累计出货1.5亿部，在全球占比11.7%，2018-2020年CAGR约为6.4%，因此失掉了苹果更多的注重。 从量的角度看，受益于iPhone 12新机热销，2020Q4苹果在印度出货130万部智能手机，同比+148.98%，但苹果在印度份额较低，2020年全年仅为1.8%，估量仍有较大的优化空间；从价的角度看，印度市场智能手机终端均价处于200美元左近，而苹果在印度均价位于700美元以上，此价位段仅占全体市场的1-2%份额，外地消费可使苹果在印度进一步降低本钱，进而降低终端产品售价，有利于市场份额拓展。 除了在印度外地建厂消费手机外，苹果自2020年9月起对印度市场开放网上商店，往年也将在印度开设首家Apple Store，估量未来印度市场中苹果手机经销商销量占比将逐渐降低，苹果能够更好地把控外地产品及服务状况。 印度智能机市场出货量状况（单位：百万部）印度智能机市场苹果销量状况（单位：百万部）印度智能机市场苹果均价状况（单位：美元）印度智能机市场不同价位段份额状况2、手机芯片缺货：估量缺芯疑问将继续全年手机主芯片及周边芯片供货周期拉长 、 多少钱下跌。 半导体行业全体芯片缺货 ， 关键手机芯片厂商均受影响 。 1）高通：新浪科技报道称全系列物料交期已延伸至30周以上，其中骁龙888周转期在9~10个月；2）联发科：中国台湾经济日报3月8日报道，联发科如今便向晶圆代工厂下明年首季的投片订单，凸显出现阶段市场需求微弱；3）华为：遭遇美国915制裁之后，芯片充足疑问日益严重。 手机周边芯片相同面临供货周期拉长 、 多少钱下跌。 1）内存芯片：三星接受新订单才干因多处代工厂正满负荷运转汽车芯片而遭到影响，SK海力士预估全年内存芯片需求将优化约20%，美光部分DRAM业务出现紧缺，群智咨询预测二季度MCP均价下跌5~10%左右，LPDDR均价下跌7~12%左右；2）CIS芯片：Omdia指出缺货集中在中低端机型性能的5M、8M芯片，三星及其他厂商多少钱下跌，安森美部分图像传感器芯片交期延伸至40-50周；3）PMIC芯片：德州仪器供货周期已延伸至36周，高通处于缺货形态；4）射频芯片：博通交货周期已延伸至8个月，高通供货紧缺，Qorvo德州工厂遭到美国暴风雪冲击。 手机主芯片厂商供货状况梳理其他手机芯片代表厂商供货状况梳理芯片紧缺影响下游手机厂商出货，小米、OPPO或 将部分转单联发科。 苹果手机出货因电源控制芯片紧缺而遭到影响；三星在中低端机型中经常使用高通芯片，因高通芯片紧缺而遭到影响；小米、OPPO、realme相关担任人地下表示抢先供应存在紧缺状况。 据新华财经3月16日信息，在高通受限于晶圆代工产能吃紧之际，小米和OPPO等手机制造商曾经转向联发科购置芯片产品。 其中，小米采用高通芯片的比重已下滑25%，从此前的80%降至55%。 此外，在芯片供应紧缺状况下，芯片订单越多的终端品牌越能够率先取得抢先供应商供货，因此估量手机品牌头部效应将加剧。 先进制程资源紧缺 、 手机需求复苏 、 下游运行竞争共同加剧芯片缺货 ，估量缺芯疑问将继续全年。 供应端，5nm 、7nm 制程资源紧缺 ， 造成新机供货受挫。 目前只要台积电、三星晶圆代工厂可提供5nm、7nm芯片消费，台积电主力供应苹果；三星满足自供的同时为高通等芯片设计厂商代工，然5nm制程良率疑问也使骁龙888等芯片出货规模受影响。 从手机厂商近期新发布机型供货状况看，缺货较为严重的机型为华为Maxte X2、小米11、红米K40系列、iQOO7，均为5nm制程芯片。 需求端，智能手机销量回暖 。 受益于疫情后需求恢复以及 5G 换机，我们预测 2021 年智能手机销量同比优化约 10%。 芯片下游运行共同竞争芯片代工需求。 。 除手机外，汽车、IoT设备、PC平板等不同芯片下游需求共同竞争抢先供货。 2020年车厂因疫情而增添芯片订单，但随同疫情后停工复产车用芯片订单需求下跌；受疫情影响，全球各国均采用远程办公、远程上课的方式防止群众接触，进而造成笔记本、平板电脑需求量优化，芯片需求不降反升。 业内人士纷繁表态 ， 缺芯疑问将继续全年。 高通候任CEO安蒙表示芯片供应危机或许继续到2021年底；realme副总裁徐起也表示，往年全球都面临着芯片缺货局面；一加CEO刘作虎表示芯片缺货会影响到2021年底，或许还会影响到2022年。 下游手机厂商供货状况/ 表态梳理2020 年12 月-2021 年2 月关键手机厂商新发布机型供货形态整理3、安卓5G SoC 基本掩盖全价位段1月，高通推出骁龙480、骁龙870 5G芯片，联发科发布天玑1100、天玑1200 5G芯片，三星发布Exynos20 2100 5G芯片。 1月5G芯片汇总4G 时代：手机 主芯片“三体全球”，平台型公司主战场。 第一全球： 芯片自供 ， 降维攻击：（1）苹果AP芯片自供；（2）华为高端自供，中低阶联发科、高通；（3）三星自供为主；第二全球：规范引领 ： 品牌溢价： 高通主力芯片产品供应OPPO、vivo、小米等安卓品牌，下游品牌集中4G时代挤压联发科空间；第三全球：黑暗森林 ， 市场为王：联发科、紫光展锐、ASR等中低端运行为主，5G变局有望带来开展机遇。 各手机主芯片厂商对应上下游阵营5G 时代：台积电继续受益，MTK弹性最大。 第一全球：芯片自供为王，华为暂时受限：（1）苹果AP芯片自供；（2）三星自供为主；（3）华为自研芯片因美国禁令暂时难以代工消费；第二全球 ：高通仍为通用龙头 ， 联发科迅速赶上：高通、联发科均供应OPPO、vivo、小米、荣耀等安卓品牌，4G时代联发科相对承压，5G时代联发科产品力优化、产品矩阵完善；此外，联发科或将成为此次芯片缺货周期中最大受益者：高通5nm芯片关键由三星代工，良率受限，部分高端芯片产品缺货严重；而联发科以后最先进芯片采用台积电6nm工艺，2021H2或将发布新一代产品采用台积电5nm工艺，产能及良率得以保证；第三全球：黑暗森林 ，市场为王：紫光展锐、ASR等中低端运行为主，5G变局有望带来开展机遇。 全球智能手机芯片出货量份额状况5GSOC 芯片分档位汇总1 月5G 新机汇总2 月5G 新机汇总智东西以为，随着疫情的缓解，手机市场终于走出了阴霾。 5G手机的浸透率继续优化，曾经接近70%。 受益于消费力恢复和5G换机，往年的手机销量有望创新高。 但是也应该留意到，全体手机市场缺芯的状况仍不容失望，或许会是一个继续性的局面。 但这种缺芯的状况也给联发科等公司超车时机，希望在5G浪潮和芯片荒冲击下，国际能涌现出一批真正独立自主，不会受制于人的企业。 电脑 电脑