康恩贝 产品宣传或 擦边 二股东承诺防止同业竞争面前或现同业主体 广告法 (康恩贝新产品)

《金证研》南边资本中心 池恩/作者 易溪 南江 映蔚/风控

2025年一季度，浙江制药股份有限公司（以下简称“康恩贝”）的营收及归母净利润双双下滑，区分下滑7.64%、12.34%。而业绩下滑的另一面，在收买控股子公司浙江康恩贝有限公司（以下简称“康恩贝中药公司”）少数股权环节中，子公司原少数股东出具关于康恩贝中药公司2024-2026年扣非净利润的业绩承诺，其中，2024年成功预测盈利。

不只如此，关于康恩贝原控股股东康恩贝集团有限公司（以下简称“康恩贝集团”）的承诺相同值得关注。康恩贝控制权出现变卦后，原控股股东康恩贝集团承诺不再控股医药瘦弱产业范围的业务主体。而蹊跷的是，康恩贝集团控制的企业，或启动消费业务，且存在对外销售由该康恩贝子公司设计、消费并标有自有商标的保健品状况。此外，康恩贝的网店在售一款压片糖果，属于非保健品的食品，却在商品宣传时经常经常使用“改善用脑疲劳”等广告语。另一方面，康恩贝作为国有控股企业，其子公司高管余斌持有为康恩贝提供危废处置服务的关联方股权，该关联供应商系康恩贝集团控制的企业。

一、原控股股东“退居”二股东承诺防止同业竞争，面前却现同业主体

同业竞争系监管层关注的重点。值得一提的是，康恩贝控制权出现变卦，彼时原控股股东康恩贝集团作出承诺不再控股医药瘦弱产业范围的业务主体。而研讨发现，康恩贝集团的全资子公司从事保健品消费的业务。

1.1 向彼时控股股东康恩贝集团，收买保健品销售公司置入保健品业务

据康恩贝签署日期为2019年4月25日的关于受让浙江康恩贝瘦弱科技有限公司（以下简称“瘦弱科技公司”）股权暨关联买卖公告，2019年4月22日，康恩贝拟受让康恩贝集团金华企业控制有限公司（以下简称“金华企管”）持有的瘦弱科技公司80%的股权，受让金额为9,760万元。

要求说明的是，金华企管系彼时控股股东康恩贝集团的全资子公司，系康恩贝同一控制下的关联方。

据康恩贝签署于2023年2月18日的受让瘦弱科技公司12.3335%股权暨关联买卖公告，2023年，康恩贝收买瘦弱科技公司少数股东持有的20%股权。收买成功后，瘦弱科技公司成为康恩贝的全资子公司。

其中，瘦弱科技公司关键从事瘦弱产品的销售以及药品销售，是一家努力于大瘦弱产业的企业，其关键产品分为保健及性能性食品、药品、传统滋补品三大类别，2022年销售占比区分为87.88%、10.94%、1.18%。的销售比例为98.77%、1.23%。

据康恩贝2020-2022各年度年报，2020-2022年，康恩贝的保健食品营业支出区分为3.35亿元、3.78亿元、4.74亿元。

要求说明的是，据康恩贝2023年年报及2024年年报，康恩贝未独自披露保健产品的营收状况。2023-2024年，康恩贝特征瘦弱消费品构成的营收区分为5.8亿元、6.4亿元。其中，特征瘦弱消费品板块以营养补充剂等线上业务为主，产品种类包括保健及性能性食品等。

由上可知，2019年，康恩贝向彼时的控股股东康恩贝集团子公司金华企管持有的瘦弱科技公司80%的股权，其中瘦弱科技公司的主营业务为瘦弱产品销售，瘦弱科技公司超八成营收由保健及性能性食品奉献。收买瘦弱科技公司后，2020-2024年，康恩贝保健食品相关业务构成的营收超亿元。

1.2 次年康恩贝集团“退居”二股东，承诺不再控股医药瘦弱产业主体防止同业竞争

2020年7月1日，康恩贝的控股股东由康恩贝集团变卦为浙江省中医药瘦弱产业集团有限公司（以下简称“省中医药瘦弱产业集团”），康恩贝通常控制人由胡季强变卦为浙江省人民政府国有资产监视控制委员会。截至2025年一季度末，康恩贝集团是康恩贝的第二大股东，持股比例9.84%。

据康恩贝签署于2020年6月4日的详式权利变化报告书，2020年5月28日，康恩贝集团与浙江中医药集团签署了《股份转让协议》。协议中商定，康恩贝集团承诺，本次买卖成功后，康恩贝集团及其控制的主体不再控股医药瘦弱产业范围的业务主体，确保不与康恩贝出现同业竞争。

本次买卖前，康恩贝集团及其关联方因历史要素控制的医药瘦弱产业范围的资产和业务，与康恩贝存在产业相关性的企业，可在实行审计、评价等程序后，由康恩贝自主选择能否收买，或由康恩贝集团及其关联方自行处置。

此外，该协议还商定，康恩贝集团及其关联方拥有的医药大瘦弱及日化范围商标权，如协议签署时兴无法转让的，在转让限制条件消弭后，如康恩贝业务展开要求，优先转让给康恩贝。该等商标权转让给康恩贝前，康恩贝集团及其关联方不经常经常使用该等商标从事与康恩贝存在同业竞争的业务。

1.3 康恩贝集团控股的浙保公司可消费保健品，继续向康恩贝供应保健品买卖额超1.6亿元

据康恩贝2021-2025年日常关联买卖估量的公告，浙江康恩贝集团医疗保健品有限公司（以下简称“浙保公司”）系康恩贝持股5%以上股东康恩贝集团的全资子公司，系康恩贝关联方。浙保公司的运营范围包括食品消费等。

2020-2024年，康恩贝子公司瘦弱科技、浙江宝芝林中药科技有限公司（以下简称“宝芝林”）、浙江英诺珐医药有限公司（以下简称“英诺珐”）存在向浙保公司推销的状况，推销内容包括保健食品、滋补食品、产品加工服务等。

2020-2024年，康恩贝对浙保公司的推销金额区分为1,920.9万元、4,827.63万元、2,999.48万元、3,272.54万元、3,346.03万元，占浙保公司当年度营业支出的比例约区分为71.14%、84.7%、71.42%、43.06%、90.43%。经测算，康恩贝对浙保公司的推销金额算计为1.64亿元。

值得一提的是，2020-2024年，浙保公司的净利润区分为-1,306万元、149.32万元、-0.09万元、-0.02万元、-639.5万元。

可以看出，2020-2024年，康恩贝均向浙保公司推销保健食品等，推销金额累计超1.6亿元，且康恩贝向浙保公司各期推销金额占当期浙保公司营收比例均超4成。

值得留意的是，浙保公司的运营范围包括食品消费、食品销售、保健品销售等。

据天猫商城平台信息，康恩贝官方旗舰店的运营主体系康恩贝瘦弱科技公司。

值得留意的是，该产品属于保健食品，其赞同文号为食健备G202333000686，消费厂家为浙保公司。

不美观出，康恩贝集团承诺不再控股医药瘦弱产业范围的业务主体，确保不与康恩贝出现同业竞争。而这面前，康恩贝经过子公司瘦弱科技公司展开保健产品业务。而关联方康恩贝集团的全资子公司浙保公司亦启动保健食品消费业务，且康恩贝存在向浙保公司推销保健食品的状况。

1.4 浙保公司推出自有品牌、商标的保健品并对外销售，业务或与康恩贝存堆叠

疑问还未完毕。

据天猫商城平台信息，店铺瑞人堂大药房旗舰店的运营单位为瑞人堂医药集团股份有限公司（以下简称“瑞人堂”）。

截至查询日2025年7月8日，该店铺销售的商品包括品牌为元邦的汉威牌康乐大宝胶囊。该产品属于保健品，赞同文号为卫食健字(2003)第0293号。产品剂型为胶囊，关键原料包括人参、蜂王浆冻干粉等。

值得留意的是，该产品的外上印有“元邦”字样，以及图案“橙色球体”。此外，在产品的旧版包装上，印有“康恩贝集团有限公司 浙江康恩贝集团医疗保健品有限公司”的图案。在产品的新版包装上，则是印有“CONBA康恩贝集团 浙江康恩贝集团医疗保健品有限公司”的字样。

可以发现，元邦汉威牌康乐大宝胶囊的保健品批文、包装上的“元邦”图样，与浙保公司的商标相反。并且，该产品的外包装上印有“康恩贝集团”、“浙江康恩贝集团医疗保健品有限公司”等字样。这其中，上述元邦汉威牌康乐大宝胶囊或系由浙保公司设计、消费并对外销售的产品。基于康恩贝子公司瘦弱科技公司亦运营保健品销售业务，两者业务或存堆叠。

综上可知，原控股股东康恩贝集团承诺不再控股医药瘦弱产业范围业务主体。关于买卖前因历史要素控制的医药瘦弱产业范围的资产和业务，由康恩贝自主选择能否收买，或由康恩贝集团及其关联方自行处置。研讨发现，康恩贝子公司瘦弱科技公司展开保健品销售业务，康恩贝集团全资子公司浙保公司业务触及保健产品消费。

疑问还未完毕。康恩贝子公司瘦弱科技公司运营大瘦弱产业，其关键销售康恩贝保健食品。研讨发现，线上商城有元邦牌的“汉威牌康乐大宝胶囊”在售。该产品属于保健品，其蓝帽批文以及“元邦”商标的拥有者均为关联方浙保公司。此外，该产品的外包装上印有“康恩贝集团”、“浙江康恩贝集团医疗保健品有限公司”等商标字样。关于二股东控股的浙保公司，其与康恩之间的同业疑云，或值得关注。

二、压片糖果系非保健品却宣称可缓解脑部疲劳，旗下一般曾称具有非凡化装成效后删除

食品、药品、保健品的广告宣传内容系监管层的关重视点。康恩贝子公司在网店销售的一款压片糖果，并非系保健品，却称可改善用脑疲劳疑问。且另一子公司运营的网店销售的一款一般化装品，其商品概略曾称该产品可以“淡化痘印”或现疑云。

2.1 非保健品糖果产品解说视频引见带有“保健品”字样，直播间称可改善用脑疲劳疑问

据天猫平台，“康恩贝官方旗舰店”的运营者为系康恩贝的全资子公司瘦弱科技公司。截至查询日期2025年7月8日，该店铺的运营商品包括“康恩贝蓝莓叶黄素酯DHA藻油非软糖儿童在校生青少年正品官方旗舰店”，对应的产品为“贝贝蓝莓叶黄素酯dha藻油压片糖果”（以下简称“贝贝叶黄素糖果”），其中该产品类型为压片糖果，非保健品。

值得留意的是，该商品的解说视频中，写有“保健品无法替代药物治疗疾病”。并且，在该商品页面附带的“直播解说”显示，康恩贝官方旗舰店旗下直播间关于该商品的解说包括“用脑过度的宝宝，经常眼睛疲累感比拟重的可以带一下蓝莓叶黄素DHA藻油的产品，这个产品给大家补充到了六重营养，去呵护到小好友的眼睛和脑部疑问”、“这个产品介入了紫胡萝卜素和DHA藻油，去改善脑部和用脑疲劳的疑问”。

2.2 保健品以外的产品不得宣称具有保健性能，一商家因宣传经常经常使用缓解脑疲劳等广告语被罚

据三明市清流县政府于2022年8月1日公布的信息，国际从未赞同过“补脑”、“增强记忆”等保健性能的保健食品，已赞同的具有“缓解体力疲劳”、“增强免疫力”等性能的保健食品，也不适用于补脑、增强记忆紧张解脑力疲劳等。

据2019年12月1日实施的食品安保法，第三十八条显示，对保健食品之外的其他食品，不得宣称具有保健性能。

据海丰县市场监视控制局于2024年8月26日公布的地下信息，2024年，汕尾市城区一商贸行委托他人设计、制造“赫莫吉磷脂酰丝氨酸压片糖果”广告宣传页面，并在其运营的淘宝店铺网页启动公布宣传，内容含有“每天两片 改善焦郁心境”“心境因子 促进用脑疲劳的恢复 缓解压力 平衡心境”“专注集中 促进用脑疲劳的恢复 缓解压力 平衡心境”“记忆轻松 激起脑生机 供应脑能量”“睡眠更佳 协助整晚安睡外形在线”等广告用语。

经查，其店内通常销售的为一般食品，并无上述广告用语中所描画的成效。该商贸行的上述行为违犯《广告法》第二十八条第二款第（四）项的规则，属于公布虚伪违法广告行为。汕尾市城区市场监视控制局依法对当事人作出责令中止公布，在相应范围内消弭影响，并奖励款的行政奖励。

2.3 宣传旗下一般化装品产品可淡化痘印，淡化痘印属于祛斑美白为非凡化装品成效

地下信息显示，“美芙诺”化装品系康恩贝于2022年推出的皮肤瘦弱范围新品。其中，天猫平台入驻的“美芙诺旗舰店”的运营单位系康恩贝的全资子公司浙江康恩贝医药销售有限公司（以下简称“康恩贝销售公司”）。

截至查询日期2025年2月25日，美芙诺旗舰店的销售产品包括“【晁然引见】康恩贝美芙诺清痘精髓壬二酸皮傲宁祛痘控油淡化印”，该产品的称号为“美芙诺精研清痘修护多效精髓”（以下简称“美芙诺清痘精髓”），化装品备案编号/注册证号为浙G妆网备字2023002402，成效为保湿、控油、祛痘、舒缓、修护。

值得留意的是，该产品的商品称号中包括“淡化印”的字样。此外，宣传页面显示，该产品可以“淡化痘印”。

据国度药监局于2021年公布的化装品分类规则和分类目录，化装品中的“祛斑美白”成效包括改善因色素堆积形成痘印的产品。

不美观出，子公司康恩贝销售公司在天猫平台上运营店铺所销售的美芙诺清痘精髓产品，其页面宣传信息曾显示该产品可以“淡化痘印”、“淡化印痕”。而法规显示，该成效属于“祛斑美白”范围。

据国度药品监视控制局旗下的国产一般化装品备案信息平台，备案号为浙G妆网备字2023002402的“美芙诺精研清痘修护多效精髓”的备案人系康恩贝，该产品的成效宣称仅包括祛痘、修护、保湿、舒缓、控油。

可以看出，美芙诺清痘精髓属于国产一般化装品，其备案的成效中并未包括“美白祛斑”成效。

据2021年1月1日实施的化装品监视控制条例，第十六条显示，用于染发、烫发、祛斑美白、防晒、防脱发的化装品以及宣称新成效的化装品为非凡化装品。非凡化装品以外的化装品为一般化装品。

第四条、十七条显示，国度对非凡化装品实行注册控制，对一般化装品实行备案控制。非凡化装品经国务院药品监视控制部门注册前方可消费、出口。

据2021年5月1日起实施的化装品成效宣称评价规范，具有祛斑美白成效的化装品，应当经过人体成效评价实验形式启动成效宣称评价。

具有祛斑美白成效的化装品，应当由化装品注册和备案检验机构依照强迫性国度规范、技术规范的要求展开人体成效评价实验，并出具报告。

综合而言，康恩贝子公司瘦弱科技公司运营的网店在售产品包括“贝贝蓝莓叶黄素酯dha藻油压片糖果”，该产品类型属于压片糖果。但是，在该产品宣传页面的视频中，带有“保健品无法替代药物治疗疾病”的字样。并且，该产品的直播解说视频显示，主播引见该产品时称“这个产品介入了紫胡萝卜素和DHA藻油，去改善脑部和用脑疲劳的疑问”。而法规指出，除了保健品以外的产品不得宣称具有保健性能。

此外，康恩贝子公司康恩贝销售公司运营的网店，销售康恩贝旗下化装品“美芙诺精研清痘修护多效精髓”，商品概略曾称该产品可以“淡化痘印”。而淡化痘印属于化装品中的“祛斑美白”成效，具有“祛斑美白”成效的产品属于非凡化装品，要求经国务院药品监视控制部门注册前方可消费。但是上述康恩贝的美芙诺清痘精髓系一般化装品，且其备案的成效并不包括“祛斑美白”。要求说明的是，截至2025年4月，康恩贝将上述“淡化痘印”的表述修正为“祛痘淡印”。

三、康恩贝成为国企已满五年，子公司高管却直接投资关联供应商

国企人员合规性亦是监管层关注的重点。2020年，康恩贝控制权出现变卦，康恩贝成为国有控股企业。要求指出的是，康恩贝子公司总经理余斌持有关联供应商的股权。而法规显示，国企人员不得投资与国企存业务关联的企业。

3.1 实控人变卦为委已满五年，康恩贝成国有民营混合一切制企业

前述提到，2020年7月1日，康恩贝的控股股东由康恩贝集团变卦为浙江中医药集团，康恩贝通常控制人由胡季强变卦为浙江省国资委。

由此，康恩贝上市公司由民资控股企业转变成国有实控股、国资民资股东共同介入控制的混合一切制新型市场主体。

不难发现，2020年7月1日后，由于实控人变卦为浙江省国资委，康恩贝成为国有控股企业。

3.2 余斌系子公司金华康恩贝总经理，其于2020年7月增持凤登的股权

据康恩贝2020年至2024年各期年报，2020-2024年，康恩贝持有浙江金华康恩贝生物制药有限公司（以下简称“金华康恩贝”）97.69%的股权。2023-2024年，康恩贝持有金华康恩贝100%的股权。

来看子公司金华康恩贝总经理余斌与凤登环保的相关。

值得留意的是，据凤登环保招股书，2014年，咱老家特产有限公司（以下简称“特产公司”）将其持有的凤登环保200万股股份转让予金华康恩贝相关人员，为便于控制，由时任董事长余斌代持。

2020年7-8月，该等代持股份的最终通常出资人赞同由余斌向外部投资机构转让其持有的部分凤登环保股份，剩余部分转让给余斌，转让多少钱均为20.63元/股。

2020年9月，余斌规范代持后持有的股份转为经过兰溪兰凤创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“兰溪兰凤”）直接持有。

据凤登环保招股书，截至招股书签署日2023年3月1日，余斌任凤登环保董事，其经过兰溪兰凤直接持有凤登环保3.2975%股权。

不难发现，2020年7月，康恩贝成为国有控股企业。作为康恩贝子公司金华康恩贝的总经理，余斌于2020年7-8月新增受让凤登环保股权，并经过兰凤兰溪直接持有。

值得留意的是，2020年11月2日，浙江监管局对凤登环保启动了第一期辅导备案注销。2023年3月3日，凤登环保曾向上交所提交上市开放资料，然后于2024年6月21日因撤回资料而终止上市。

可以看出，余斌在凤登环保辅导前夕新增受让凤登环保股权。

3.3 凤登环保作为康恩贝集团控制的企业系康恩贝的关联方，多年为康恩贝提供危废处置服务

据康恩贝2023-2024年年报，凤登环保系关联方康恩贝集团控制的企业。

据康恩贝2021-2025年各年度日常关联买卖估量的公告，2020-2022年，康恩贝向凤登环保及其子公司推销劳务，关联买卖内容为危废处置、废水废渣处置，买卖金额区分为271.11万元、203.13万元、282.71万元，占同类买卖的比例区分为28.64%、76.26%、100%。2023-2024年，康恩贝对凤登环保推销危废处置服务的金额区分为314.44万元、458.97万元，占同类买卖的比例区分为74.78%、87.03%。

经计算，2020-2024年，康恩贝对凤登环保的买卖金额累计为1,530.36万元。

由上可知，凤登环保系康恩贝关联方康恩贝集团控制的企业。2020-2024年，凤登环保系康恩贝供应商，买卖累计额超千万元，提供的服务关键系为康恩贝提供危废处置服务。

3.4 法规明白规则，国有企业职工不得投资与国企有业务关联的企业

据国务院国有资产监视控制委员会公布的关于规范国有企业职工持股、投资的意见（以下简称“规范意见”），规范国有企业职工投资关联企业的行为，其中关联企业指与本国有企业有关联相关或业务关联且无国有股份的企业。

严峻限制职工投资关联相关企业；制止职工投资为本企业提供燃料、原资料、辅料、设备及配件和提供设计、施工、维修、产品销售、中介服务或与本企业有其他业务关联的企业；制止职工投资与本企业运营同类业务的企业。

国有企业中已投资上述不得投资的企业的中层以上控制人员，自本意见印发后1年内转让所持股份，或许辞去所任职务。在股权转让成功或辞去所任职务之前，不得向其投资企业介入投资。已投资上述不得投资的企业的其他职工升职为中层以上控制人员的，须在升职后6个月内转让所持股份。

据国资委于2009年3月24日公布的关于规范国有企业职工持股、投资的意见，规范意见所称国有企业，是指各级国有及国有控股（含相对控股和相对控股）企业及其授权运营单位（分支机构）。企业中层以上控制人员是指国有企业的董事会成员、监事会成员、初级运营控制人员、指点班子成员以及企业职能部门正副职人员等。

也就是说，2020年5月，康恩贝的实控人变卦为浙江省国资委，康恩贝成为国有民营混合一切制企业，属于国有控股企业。2006年起，余斌均系子公司金华康恩贝董事长兼总经理。而这面前，2014年，余斌曾为他人代持凤登环保的股权。2020年7-8月，为规范代持状况，凤登环保的通常出资人将其持有的部分凤登环保股权转让予外部投资者，剩余部分转让予余斌。截至2023年3月，余斌仍经过兰溪兰凤直接持有凤登环保3.2975%的股权并任董事，截至查询日2025年7月8日，余斌仍经过兰溪兰凤直接持有凤登环保的股权。

值得留意的是，凤登环保系关联方康恩贝集团控制的企业。2020-2024年，康恩贝向凤登环保及其子公司推销危废处置服务，累计金额超千万元。其中，2022年，凤登环保及其子公司系康恩贝推销危废处置业务的独一供应商。法规显示，国有企业员工不得投资与本国有企业有业务关联的企业。而余斌作为子公司金华康恩贝董事长兼总经理，仍经过兰溪兰凤直接持有凤登环保。

四、结语

成为由国资控股的上市公司已满五年，康恩贝子公司金华康恩贝董事长兼总经理余斌，直接持股凤登环保，而凤登环保系股东康恩贝集团控制的企业，且为康恩贝提供危废处置服务，买卖额超千万元。

关于二股东“故事”尚未完毕，在康恩贝控制权出现变卦之际，彼时原控股股东康恩贝集团作出承诺不再控股医药瘦弱产业范围的业务主体。令人隐晦的是，康恩贝集团控股的浙保公司可消费保健品，而研讨发现，康恩贝集团的全资子公司从事保健品消费的业务，或与康恩贝保健品业务存堆叠。另一方面，康恩贝子公司运营的网店在售的压片糖果系非保健品，却在产品引见时，经常经常使用可缓解脑部疲劳等广告语。

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页游营销，除了美女还剩什么？

页游营销素有打“擦边球”的喜好，2009年7月15日，英国《卫报》刊发了一篇文章《Evony能否是互联网最下流的游戏?》，对中国游戏厂商开发的页游《Evony》色情营销启动了谴责，2010年，“裸熊门琳琳”也是被炒得沸沸扬扬。 2011年伊始，文明部三令五申末尾严禁网游“三俗”，而在行将举行的“2011第三届中国互联网游戏投资与创新营销年会”的官方杂志中，一张配有“让游戏性感起来”文字的性感美图让众人再次冷艳。 新兴网页游戏平台悠游兔以美艳的大尺度图片配上性感暧昧的文字,如此的亮相手法却是让人又爱又恨。

抛开如今页游众多的乱象及同质化根深蒂固的实质来说，页游营销似已堕入了潜规则的迷宫中，说得露骨一点，正如有媒体评论那样，从低俗走向恶俗。

那么，终究是什么要素令页游厂商们冒着被政府叫停的风险，屡禁不止地采用诸如悠游兔性感亮相广告这样的营销手法呢?大胆猜想，小心求证下，得出几点结论：

结论一： 实质选择一切?

区别于网游，页游有着不同于人的特质。

首先,页游不用下载客户端，翻开阅读器即可以玩。 这使得游戏玩起来很简易，且对配件要求较低;同时,页游无剧烈在线时期要求，只需经过简易的设置，即使用户离线，游戏仍可启动。 这使得网页游戏占用玩家的时期较少，不会影响到正常任务或学习;除此之外,页游的开发投入很小。 从目前行业的状况来看，假设不追求精品网页游戏开发，一支十团体的团队曾经足以支撑一款网页游戏的开发及运营。

由于网页游戏的开发本钱小、周期短、报答快，很多公司都经受不住商业利益的诱惑而滥产快餐游戏，久而久之不只没有改动网页游戏流星般的生命周期，而且经过山寨化造成了这永世命周期的进一步缩短。试问，页游厂商如此不用心肠开发产品，又何来精品化营销之谈呢?

结论二：满足玩家需求?

游戏实质不同，网页游戏和传统客户端游戏的玩家也有着较大的区别。 有剖析称，无论从心思学还是环境行为学来看，页游玩家都比客户端网游玩家更“耐不住寂寞”。 而这也给了页游厂商们低俗营销一个很好的借口“一切为了玩家!”。

以国际某知名论坛为例，在页面左侧浮动的广告中，《大话西游》中唐僧的笼统跃然其上，口中大呼：“哎呀我X，悟空削他!善了个哉的!”看到这个广告，第一反响是《大话西游》的相关宣传，谁知点出来之后，一位穿着暴露的美女出如今页面上，左上角还标着“非诚勿扰”的字样，在美女的关键部位，还有箭头标明“别点这!”当玩家点击关键部位后，就弹出了注册窗口。 填入相关信息注册之后，一款名叫《XX一剑》的页游画面出现。 原来，这才是广告真正想要推销给玩家的内容。

关于情色营销的疑问，有业内人士表示：不要把一切错都推到厂商一边，所谓一个巴掌拍不响。 假设用户不喜欢这样推行，这种现象将遭到用户竭力抵触，我置信网页游戏相对是最绿色行业。

虽然剖析貌似有一定道理，但其实网页游戏开展到今天，可应用的资源平台大有开掘空间，就诸如游戏大佬们成天沉溺在微博这类WEB2.0宣传平台唇枪舌战，以宣传为己任的手法，让玩家们过足“看戏瘾”，也未必不见得满足不了玩家的需求。 想最大化占有用户群体，为玩家着想，完全没有必要把“美女效应”作为吸引玩家的利器。

结论三：剧烈竞争的“中心优势”?

有这么一组惊人的数字，目前国际至少有300个开发小组在做网页游戏，市面上曾经出现的这类产品或许曾经将近400款——但是，盈利的仅仅约十款。 不难置信，随同着页游不时收缩的行业规模，竞争也日趋剧烈严酷。

在这种乱世下，打着“击垮劲敌”的幌子，滥用低俗手腕推销自己的产品的厂商屈指可数，而页游广告也就没有了最黄最暴力，而是更黄更暴力。

目前，中国页游存在供大于求、知名度低下、同质化严重等多种劣势，在产质量量有待优化的同时，页游公司的盈利形式也十分单一。 在开发商看来，页游是挣快钱的法器，但为何有如此多的开发商不但没有挣到快钱，反而花的钱如打水漂般一去不复返?归根结底，是页游厂商们没有仔细去研讨页游的盈利形式、游戏质量及恰当的营销手法。 据某投资商手中的一份可行性投资报告指出：网页游戏在创收形式上共同且丰厚，一切大型网络游戏可用的盈利形式，都可以照搬过去——广告+卖道具，也可以到达与各种加值服务虚现结合，并可随便地和同业和异业共同协作等等。 如此多的选择，页游厂商们孤注一掷地聚焦情色广告，难免太求财心切了。