心动公司 因购股权获行使发行9400股 02400 (心动公司因购股权获行使)

智通财经讯，心动公司(02400)公布公告，由于合资历介入者依据公司于2021年6月25日采用的购股权方案行使购股权，公司于2025年7月9日发行9400股一般股。

从增持TapTap看心动网络中报后价值投资“新锚点”

心动网络()最近迎来了上市后在资本市场的初次“期中考”。

智通 财经 APP了解到，8月27日，心动网络发布了公司2020年中期业绩。 财报显示，公司上半年支出14.4亿元，同比增长10.0%;公司当期 游戏 研发投入2.2亿元，同比参与68.2%;TapTap月活用户期内同比增长51.9%至2480万。

实践上，在业绩稳健增长的面前，心动不时都遵照着用户驱动的互联网商业体系底层逻辑，深耕于精品化的 游戏 内容研发以及树立TapTap优质的开发者与用户体验，并经过TapTap社区、优质独占内容以及精品自研三者相互赋能，构建了一个良性的生态闭环。

值得一提的是，此次中报出炉的同时，心动同时官宣增持TapTap。 这也从正面证明，在心动继续增长的面前，经过TapTap 游戏 生态树立的“体系化”竞争优势，已成为心动坚持内在价值不时增长的关键。

深耕精品研发 新游集中落地期即未来临

上半年财报显示，公司上半年支出14.4亿元，同比增长10.0%。 其中， 游戏 支出为11.9亿元，同比增长8%;来自付费 游戏 的支出同比增长98.4%至5045.3万元。

其中多款 游戏 发行时长已超越2年， 游戏 生命周期也步入成熟期。 因此，取得稳健的支出业绩，充沛验证了心动较强的 游戏 运营实力，而这也为公司后续的 游戏 运营提供稳如泰山的保证。

在费用端方面，财报显示，公司研发投入从2019年同期的1.3亿元大幅增长至往年的2.2亿元，同比参与68.2%。 研发投入优化，表现了心动对精品 游戏 研发的注重。

财报显示，心动上半年新增超越250名 游戏 研发人员，目前公司有超越880名员工从事 游戏 研发。 在产品研发方面，心动目前共有11款 游戏 处于在研阶段。

其中《火炬之光：有限》、《项目A》(暂定名)以及《心动小镇》(暂定名，原《创想全球》)三款 游戏 估量往年下半年进入量产阶段;付费 游戏 方面，往年下半年心动将发行《人类：跌落梦境》及《泰拉瑞亚》两个大IP 游戏 的手游版。

梳理公司现有的 游戏 产品矩阵不难发现，虽然公司的现有自研 游戏 在关键市场大多已进入成熟期，但随着新自研 游戏 陆续发布，总支出有望延续增长势头，为公司开启新一轮的支出增常年。

心动之所以对自研 游戏 提出了较高规范，与TapTap构建的以优质内容生态不无相关。 近年来，市场对TapTap的中心价值与其对心动估值的优化作用，都有了进一步的深化了解。

继续深耕TapTap生态 优化战略协同效应

平台内容的优质水平及优质内容的数量实质选择了玩家的留存。 心动坚持在TapTap生态中以优质内容带动用户增长的理念，再次在公司中报中失掉了验证。

财报显示，TapTap的月活用户同比增长51.9%至2480万人; 游戏 下载次数为2.2亿，同比增长26.4%;新增发帖数量为340万贴，同比增长143.0%;网络 游戏 MAU及平均月付费用户(MPU)区分增长65.4%及52.2%。

生动用户池的继续扩展，离不开公司坚持优质内容的战略。

例如，往年上半年，《帕斯卡契约》安卓版在TapTap独家上架。 该款 游戏 目前TapTap评分9.0，成功销售44万份，吸引关注127万。

往年7月，TapTap在国际安卓平台独家发布不要钱 游戏 《江南百景图》，迄今取得超810万次下载，超300万关注，上线后延续36天位于App Store 游戏 类不要钱榜前三名。

此外，经过深化完善开发者服务，构建平台的独占 游戏 体系，也让TapTap平台内容的质量和数量失掉跨越式优化。

完善开发者服务方面，在往年的TapTap 开发者沙龙上，心动网络CEO黄一孟表示，TapTap则将推出TapTap开发者服务(TDS)，为开发者减负、优化 游戏 体验，促进生态不时改善，让开发者与玩家受益。

智通 财经 APP了解到，TDS区别于传统渠道的SDK，其是一种开发者可以自愿经常使用的，在不触及用户隐私的状况下，不要钱开放一切用户行为及标签数据的基础性工具。

针对开发者在 游戏 开发环节中“市场测试”难的痛点，TDS经过用户标签化，定向给TapTap用户发送 游戏 测试约请，从而协助开发者直接经常使用 TapTap 提供的不触及用户隐私的脱敏后用户数据来启动的剖析，而这要比原本只经过用户问卷的方式来得出的结论更为准确。

这项服务完全承袭了TapTap 的初心，不会让原本自在开放的 TapTap 变成和传统渠道一样，要求强迫开发者接入SDK。

作为心动开发者服务战略中关键的一环，TDS打破了 游戏 大厂对标签化用户剖析才干的垄断。 这无疑进一步增强了TapTap平台对优质内容的吸引力。

仰仗不联运、不分红的战略以及诚实的项目支持，TapTap赢下了众多优质 游戏 的独占权。 数据显示，目前TapTap一共拿下了170余款 游戏 的独占权。 进入2020年以来，包括《少女前线》IP衍消费品《逆向坍塌：面包房执行》，《中国式家长》的主创之一新作《王牌班主任》，异常契合年轻人心境的《退休模拟器》等手机版，都成为“TapTap独占”。

而这些 游戏 都会与心动的自研 游戏 一道，成为TapTap优质内容产品矩阵中的一部分，成为TapTap平台优质用户增长的源动力。

在财报电话会议中，公司表示，正方案逐渐在TDS中为开发者提供定向约请测试、数据剖析、TapTap账号登录、TapTap好友同步，及 游戏 内嵌TapTap社区等性能。 此外，也方案集中力气在TapTap社区的运营和研发上，成功社区灵活和 游戏 论坛的整合，改善社区内容介绍算法及参与社区抢手排行等性能。

可见，目前经过TapTap与优质内容相互驱动的商业形式依然是心动的中心竞争力。 而为了增强TapTap与公司 游戏 开发与运营的协同效应，心动对TapTap母公司启动了新一轮的股权收买。

在中期业绩发布同时，心动还宣布将收买TapTap母公司易玩18.34%股权，买卖对价3.3亿。 收买成功后，心动拥有易玩74.12%股权。

值得留意的是，股份转让后，TapTap最新估值为18亿元，低于上一轮易玩股份转让后的估值，这意味着心动收买股权的多少钱颇为划算。

其实，此次TapTap的估值低于上一次性股权转让估值，也是低于评价师给出的估值。 这关键由于TapTap控制层在心动公司有持股，与心动公司的利益高度绑定。 实践上，心动不时希望能够收买易玩100%股权，从而可以更好地与公司整合。

基于对心动投资价值的认同，以及对TapTap中心价值的深化了解，在心动发布财报并宣布增持TapTap的次日，资本市场予以了积极反应。

智通 财经 APP观察到，8月28日，心动公司收盘价到达40.95港元，涨幅到达6.5%。 并且随着公司内在价值不时释放，往年上半年公司股价累计涨幅已到达141.2%，充沛展现出资本市场关于公司内在价值及中心思念的认可。

透过心动网络中期财报，不美观出公司拥有稳健的基本面，不只在 游戏 开发与运营业务范围拥有高效的自研才干，并且在TapTap平台运营方面展现出较高的升值潜力。 未来随着TapTap生态逐渐完善以及自研 游戏 的相继落地，公司性能价值将进一步优化。