6700亿东莞银行IPO十七年短跑未果 资本困局何解 不良率升至1.01% (1.9万亿具体内容)

6月30日，东莞因升级财务资料重新取得深交所IPO“已受理”审核外形，这家总资产超6700亿元的城商行再次引发市场关注。自2008年终次递交上市开放至今，东莞银行已历经17年上市“短跑”，时期三次因财务资料过时被中止审核。最新数据显示，该行2024年不良存款率升至1.01%，授信类关联买卖余额一年激增32亿元，股权分散和资产质量压力成为其冲击资本市场的中心阻碍。

IPO十七年“马拉松”：三次中止暴露控制短板

东莞银行的上市之路确实有些漫长。作为全国首批启动IPO的城商行，该行于2008年3月初次递交资料，却在2014年因未成功预披露被终止审查。2019年重启上市进程后，2023年随注册制改造将开放“平移”至深交所，但2024年至2025年延续三次因财务资料过时被中止审核。

与同区域竞争对手相比，东莞银行的上市进度清楚滞后。广州银行已于2025年终主动撤回开放，顺德农商行仍处“中止”外形，而东莞银行虽恢复审核，但距离经过问询、审议等环节仍有距离。值得关注的是，该行2025年一季度资本充足率已从2024年末的13.93%微降至13.85%，反映出IPO延宕对资本补充的直接影响。

深交所披露信息显示，东莞银行方案发行不逾越7.81亿股，募集资金一切用于补充资本金。但依据2024年年报，东莞行股东总数达5190户，其中机构股东79户，天然人股东5111户，天然人占比超98%，股权结构高度分散。第一大股东东莞市财政局持股21.16%，前十大股东算计持股有余60%，这种“无通常控制人”的股权格式或许成为监管审核的重点关注范围。

资本补充：永续债发行提速vs净息差收窄至1.26%

面对上市不确定性，东莞银行正派过多元化渠道补充资本。2025年上半年，东莞银行密集发行30亿元金融债、15亿元科创债及30亿元永续债，三类债券算计募资75亿元。结合资信报告显示，2022-2024年该行经过二级资本债、永续债和定向增资累计补充资本101.35亿元，但现金分红规模占净利润比重不时低于20%，利润留存战略相对保守。

年报数据显示，2024年该行营业支出101.97亿元，同比降低3.69%；净利润37.33亿元，同比增加8.20%。利息净支出锐减14.57%至71.19亿元，净息差从2022年的1.67%收窄至1.26%，清楚低于城商行平均水平。非利息支出同比增长36.53%至30.78亿元，关键依赖债券投资收益的增长。

资产端结构方面来看，截至2024年末，业和业存款算计286.22亿元，占总存款7.83%。房地产业不良率1.44%优于行业平均水平，结合资信指出，该范围存款需求降低已影响资产投放，而制造业存款占比14.95%，较头部城商行仍存差距。在区域经济转型压力下，信贷成效将直接影响资产质量。

资产质量警报：可疑类存款迁移率飙至98.10%

东莞银行的风险目的正亮起多重红灯。2024年末不良存款率升至1.01%，拨备掩盖率骤降42个百分点至212.01%，风险抵补才干清楚弱化。值得警觉的是，可疑类存款迁移率从2022年的12.49%暴增至98.10%，这也意味着该类存款简直一切向下迁移为损失类。

关联买卖风险加快积聚，2025年一季度，对股东关联方东莞金融控股集团有限公司单笔授信最高达12亿元，而历史记载显示，该行曾向原股东关联企业发放存款曾经出现过风险暴露。在股权分散格式下，如何平衡股东利益与风控合规，成为其上市路上的关键考验。

关于这家“起了大早赶了晚集”的城商行而言，能否在注册制时代打破资本困局，不只取决于财务数据的合规出现，更需向市场证明其公司控制微风险管控才干已婚配上市银行规范。在银行业估值全体承压的背景下，东莞银行的IPO闯关媒体将继续关注。