陈茂波千亿资金涌入港股这只是末尾！ IPO排队200家全球资本投票 (陈茂波千亿资产有多少)

admin1 4小时前阅读数 8 #股票

2025年7月，港股市场正以一场“流动性反派”改写全球资本幅员。港交所最新数据显示，上半年平均每日成交金额达2402亿港元，较去年同期激增118%；恒生指数半年飙涨20%，创历史最大上半年升幅；IPO市场更出现“井喷式”增长，44家新上市公司募资1071亿港元，同比暴增699%，而排队等候上市的企业已打破200家，其中包括中东主权基金和西北亚科技新贵。这场由制度创新、产品迭代与全球资本重配共同驱动的盛宴，正将香港推向亚太金融枢纽的新高度。

流动性“核爆”：日均成交破2400亿，ETP成关键引擎

港股流动性的质变始于一场“静默反派”。香港财政司司长陈茂波指出，买卖所买卖产品（ETP）已成为市场生机的中心来源。截至2025年5月，香港上市ETP数量打破210只，控制资产规模近5100亿港元，较2020年增长30%；日均成交额从2020年的80亿港元飙升至400亿港元，占全体市场比重从有余5%跃升至17%。这意味着，每6港元成交中就有1港元来自ETP产品。

“ETP的迸发源于制度弹性与需求共振。”港交所行政总裁欧冠升剖析，香港支持发行商锚定股票、债券、、数字资产甚至碳排放权等多元标的，并经过杠杆、反向、分解等结构满足风险对冲需求。例如，盈富基金（2800.HK）近一月净值增长1.18%，单日成交打破125亿港元；华夏恒生生科ETF（3155.HK）近一年涨幅达86.04%，成为全球生物科技投资的风向标。

高盛亚洲股票资本市场主管王亚军指出：“当全球投资者寻求中国资产性能时，港股ETP提供了低本钱、高透明度的工具。往年以来，经过‘港股通’流入的北向资金中，超30%流向了ETF产品。”

IPO“超级周期”：200家企业排队，中东资金减速入场

假定说ETP激活了存量市场，IPO则翻开了增量空间。2025年上半年，港股IPO数量同比激增47%，募资额暴跌699%，总集资额达2808亿港元，其中不乏“巨无霸”项目：某中东主权基金旗下的平台募资超200亿港元，西北亚电商独角兽X集团募资150亿港元，而某中原生物科技公司更以“未盈利上市”机制募得120亿港元。

“这仅是末尾。”陈茂波走漏，目前港交所IPO开放队列已达200家，较年终翻倍，其中30%来自中东、西北亚等新兴市场。“中东资本正派过港股规划中国科技与消费更新，而西北亚企业则看中香港的国际化平台与资金池。”摩根大通香港上市部主管白思佳表示。

制度创新是IPO迸发的底层逻辑。2024年以来，中国证监会与港交所推出一系列改造：支持特专科技公司“未盈利上市”、优化第二上市规则、缩短招股周期至T+2……这些措施使港股成为中概股回归与新兴企业融资的首选地。数据显示，2025年上半年，经过“18C章”特专科技机制上市的企业达8家，累计募资超300亿港元。

全球资本“再平衡”：港股从“边缘市场”到“中心资产”

港股的狂飙，实质上是全球资本对中国资产的重估。王亚军剖析，随着美联储进入降息周期，国际资金正从美元资产向新兴市场转移，而港股仰仗“中国资产+国际规则”的共同定位，成为跨市场性能的枢纽。

“港股通”数据印证了这一趋向：2025年上半年，南向资金净流入超5000亿港元，较去年同期增长200%；而经过“互联互通”机制流入的海外资金达3000亿港元，创历史新高。其中，科技、医疗、高股息板块成为资金“聚集地”：腾讯控股（0700.HK）上半年涨幅达35%，药明生物（2269.HK）涨幅超50%，而恒生高股息率ETF（3110.HK）近一月吸金超50亿港元。

“全球投资者正在用脚投票。”陈茂波强调，香港正派过三大举措安全优点：一是推进ETF产品多元化，掩盖创新科技、碳中和、等主题；二是增强海外市场推行，近期已在迪拜、新加坡举行多场路演；三是优化买卖机制，方案将“港股通”标的扩充至未盈利生物科技公司与特专科技公司。

应战与机遇：流动性盛宴能否继续？

虽然港股势头微弱，但应战依然存在。野村正告，若美国重启贸易战或地缘政治风险更新，外资或许阶段性撤离；而中原经济增速换挡也或许影响企业盈利预期。不过，少数机构对港股终年前景坚持绝望。

“港股的流动性反派具有结构性支撑。”研讨部担任人指出，一方面，中国经济的转型更新将催生更多优质企业，为市场提供“源头死水”；另一方面，香港作为国际金融中心的制度优点难以替代，其一般法体系、资本自在流动与监管透明度仍是全球资本的“安保港”。

欧冠升走漏，港交所正研讨推出“新股通”机制，支持国际投资者在IPO阶段直接介入港股打新，并方案将衍生品市场与ETP联动，打造“一站式”资产性能平台。“我们的目的是到2030年，将港股日均成交额优化至5000亿港元，控制资产规模打破10万亿港元。”

结语：港股的“时代”才刚刚末尾

从日均成交翻倍到IPO募资暴增，从ETP创新到全球资本涌入，港股正以一场“流动性反派”重塑亚太金融格式。在这场改造中，香港不只证明了自己作为“中国窗口”的价值，更以开放与创新的姿态，成为全球资本性能中国资产的中心枢纽。

正如陈茂波所言：“当全球投资者寻觅增长时，他们会发现，港股市场既有中国经济的韧性，又有国际规则的保证——这是无独有偶的组合。”而这场盛宴，或许才刚刚拉开帷幕。

IPO是什么意思？何时重启？

初次地下募股，英文Initial Public Offerings简称IPO，就是企业在买卖所第一次性发行股票募集资金。一是IPO年内会重启；二是IPO重启不会与创业板的推出“撞车”。目前大少数人均以为创业板的推出约在8月份，如此，主板IPO重启于创业板推出之前的或许性要远大于创业板推出之后。要素很简易，假设主板IPO重启于创业板推出并稳如泰山运转了1、2个月时期之后，时期曾经是年底，“2008年IPO欠的债还没还清”，怎会再拖到往年年底呢，届时万一市场再出现异常要素，难道再拖到明年？2008年已过会的34家待发公司经过金融危机的冲击和影响后，部分或许已不契合上市的财务条件，拖到明年后难道打发回去再来“排队重审”？况且，上海“两个中心”确实定等也正在催化主板IPO早日重启。显然，主板IPO重启于创业板推出之前的或许性更大，假设思索市场稳如泰山要素，主板IPO重启最有或许的时期节点是6月份。由于新修正的新股发行制度要求在IPO重启之前让市场提早“温习”，这意味着众所关注的IPO重启实践上曾经从“数月”进入“数日”阶段。