法案最终版 最关键经济政策 一文读懂 大美丽 特朗普 终于过会 (最新法案)

这项立法标志着美国财政政策的严重转向，从拜顿时代的清洁动力投资和社会保证扩张，转向减税、国防开支介入和移民执法强化的政策组合，大幅增添了医疗项目、食品支援和清洁动力项目的资金。此外，法案还将美国债务下限提高了5万亿美元。

几经曲折，特朗普政府推进的3.4万亿美元税收和支出法案获美国国会经过，标志着美国国外交策方向的严重转变。

外地时期周四，美国众议院以218票对214票的微弱优点经过了特朗普政府“大美丽法案”的立法，赶在特朗普设定的7月4日最前期限前送交总统签署。特朗普表示方案于周五下午4点在白宫举行的仪式上签署这项法案。

该法案在国会两院的“闯关”环节充溢了戏剧性，周三众议院指点层不得不将早期程序性投票延伸数小时，以压服少数拥戴者支持该立法，此前副总统JD Vance在参议院以51票对50票的表决中投出关键一票突破平局。

这项立法标志着美国财政政策的严重转向，从拜顿时代的清洁动力投资和社会保证扩张，转向连续特朗普第一任期内的减税、国防开支介入和移民执法强化的政策组合，大幅增添了医疗项目、食品支援和清洁动力项目的资金。

减税条款终身化，哈佛等私立大学面临8%的净投资支出税

法案终身延伸了特朗普2017年《减税和务工法案》的大部分集团和遗产税条款，这些条款原定于2025年底到期。延伸的条款包括提高规范扣除额、下降大少数征税人的所得税税率、介入儿童税收抵免，以及将集团免征联邦遗产税的遗产金额翻倍。

法案还兑现了特朗普2024年竞选承诺的新税收活动，包括对小费和加班费免税，但仅继续到2028年。来自纽约等高税收州的众议院共和党人成功争取将州和中央税收扣除（SALT）下限从1万美元提高到4万美元，年支出逾越50万美元的征税人扣除额将逐渐增加。五年后，该限额将回到1万美元。

哈佛等拥有大额捐赠基金的私立大学将面临8%的净投资支出税，高于目前的1.4%税率。法案还关闭了2022年拜登政府制定的电动汽车和气候项目税收抵免，并为美国制造汽车的汽车存款利息介入新的税收减免。

社会保证项目面临大幅增添

法案对社会安保网项目启动了大幅增添，特地是医疗补助方案（Medicaid），未来十年将增添近1万亿美元。依据国会预算办公室（CBO）的估量，到2034年，该法案对医疗补助方案的修正或许形成1180万美国人失去瘦弱。

详细措施包括：

为医疗补助接受者介入任务要求

限制各州征税医疗保健提供者以资助该方案的才干

为补充营养支援方案（SNAP）增设新的任务要求

要求各州承当SNAP方案更大比例的本钱

CBO估量，SNAP的扩展任务要求将增加约320万人介入该方案。

提高债务下限，介入移民与国防支出

该法案大幅介入军事支出和移民执法资金，包括：

近470亿美元用于美国南部边境墙的树立

450亿美元用于拘留中心

此外，法案还将国度债务下限提高了5万亿美元，消弭了财政部预测或许在没有国会执行的状况下最早在8月中旬出现的市场震荡性支付违约风险。

关税支出难以掩盖减税本钱

据美国国会预算办公室（CBO）预测，该立法将在未来十年为美国赤字介入3.4万亿美元。

特朗普政府宣称减税和安闲管制带来的经济增长，以及关税支出，将有助于抵消法案本钱。白宫经济顾问委员会计算，法案的减税措施将在四年内将通胀调整后的国际消费总值提高4.2%至5.2%。

白宫贸易顾问纳瓦罗曾表示关税将在10年内出现约6万亿至7万亿美元，而财政部长贝森特则称关税每年可带来3000亿至6000亿美元。

但是，大少数经济学家预测特朗普的关税出现的支出将远低于税收和支出法案在十年内对政府构成的支出损失预算本钱。

据CBO估量，截至5月13日实施的特朗普关税将在2035年前的十年内增加预算赤字2.8万亿美元，而无党派的税收基金会则将这一数字估量为约1.4万亿美元。

该法案的本钱引发了投资者和经济学家对未来借贷需求规模的担忧。依照目前轨迹，到2035年，美国债务担负将逾越经济规模的118%。

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假设特朗普实施了减税政策，美国和全球经济会有什么变化？

自特朗普上前以来被频频提及的“大规模减税”最近迎来最新进度。 12月2日，美国参议院经过了特朗普的税改法案，这是30年来美国最大规模的减税方案。 对美国制造业而言，一个“史诗级”的利好曾经渐行渐近。

在美国的减税政策中，最大的亮点就是一次性性把企业税率从35%下调至20%，此方案的实施，引发全球沸腾，今天就来讲讲这样的减税方案究竟意味着什么。

1、美国政府财政支出真会增加吗？

有人说此减税方案会造成美国政府在未来十年增加财政支出2万亿至6万亿美元。 这个说法，只能基于美国经济规模和企业利润不出现变化的状况下才或许成立。

拉弗曲线的经济学知识通知我们，税率与税收的相关并非简易此消彼长的直线相关，而是极限条件约束下的曲线相关。 税率不高状况下，税收规模确实会随着税率上升而参与，但税率一旦高到极限，反之会使企业本钱参与，利润降低，甚至生活和开展都会出现疑问，税基就肯定末尾随税率增长而降低，税收规模也随之降低。

拉弗曲线通常，正是所谓供应侧革新最关键的通常依据。 美国政府如此大规模减税，基本上可以必需，必将使今后的美国成为避税天堂。 未来全球优质企业都会涌向美国，美国自己的企业也会少量从海外撤离，回归外乡。 美国的经济总量势必大规模上升。 经济规模增长，企业利润和团体支出总额也随之大增，税收总量就肯定大规模上升。

所以，未来美国政府的财政支出不只不会降低，反而还会大规模增长。

2、美国未来经济情势会如何？

在全球普遍性过剩的情形之下，只要参与百姓支出，优化消费水平，拉动内需和外需，经济才或许有救。 美国如此大规模减税，企业盈利水平就会参与，企业盈利水平上升了，才有才干开发新技术，投资新项目，扩展消费总量，从而拉动务工。

所以，无论是GDP增长率，还是务工水平无疑都会有较大幅度的优化。 美国未来的经济情势会好成什么样我不敢断言，但一定会在现有基础上更好是确定无疑的。

美国大幅减税中国该如何应对？

特朗普加大招！美国大幅减税，中国该如何应对？

上任一年，特朗普终于打了个美丽的翻身仗。

外地时期12月3日清晨，在各方的耐久博弈中，参议院以51票赞成、49票反对的结果经过了共和党长达500余页的税改方案。

在美国的言论界看来，这不只意味着特朗普和共和党的严重胜利，更是30多年以来对美国税法最大的一次性调整。 依据最新经过的税改法案，美国的公司税率将从35%下调为20%，团体所得税也会有不同档级的下调。

美国，全球第一大经济体，全球资本市场的中心腹地，它的大幅度财税革新，无疑将对全球经济发生极大的外溢影响。

政策

美国的税改，最直接的影响主体，当然是美国经济。

大家都知道，现阶段，国度启动微观调控的手腕关键有两个：一是财政政策，经过参与/增加税收来影响市场里的现金量，以此抑制经济过热或抚慰经济开展；二是货币政策，关键是各国的中央银行经过提高/降低本外货币的汇率，影响企业等的消费本钱，从而调理其经济活动热度。

而在日本、欧洲等国常年的零利率甚至负利率的货币政策，依然难以抚慰经济开展的状况下，美国此次的财税革新，则被寄予厚望。

最直接的了解，税负的增加，也就意味着居民可支配支出和企业消费运营本钱的降低，这无疑会抚慰居民消费，同时参与企业利润，促进企业再投资，增强经济生机。

美国的税收基金就估量，这一方案将令美国国际实践消费总值参与逾9%，实践薪酬参与8%，此外还能发明至少200万份新的终身的全职任务。特朗普则更是长吁短叹：“这是往年给一切美国人的圣诞大礼！要平均给每个美国度庭每年省税1182美元！”

当然，税制革新，十分复杂，非三言两语可以说清。总得来看，美国这次税改有这么几大看点：

首先，“属人制”改成了“属地制”，就是说只需在海外曾经缴税，美国企业转回本国就不用再缴。 此举被普遍以为会抚慰美国企业利润的回流。

此外，税率等级失掉极大简化，多个税收被取消，包括遗产税、替代性最低税ATM等。 相同能够奖励更多的经济活动。

但同时，包括美国部分议员在内的一些声响也以为，减税将会给美国政府带来庞大的财政赤字。 此前，据独立税收政策中心预算，众议院版本的税改议案将在未来十年内为美国参与1.3万亿美元的赤字。 在美国政府能否接受这一点上，仍在存在很大的不确定性。

不过，这些都只是部分人士的判别，围绕这些判别，相同存在很多争议。 理想上，目前的版本也并非最终版本，参议院经过的法案与上个月众议院所经过法案间，仍有一定的区别。 未来详细会有哪些变化，什么时刻实施，尚需等候。

影响

很关键的一点是，随着全球经济全球化进程不时减速，曾经没有一个国度可以独立于其他国度的经济活动，一国的财政货币政策也将对他国经济发生深远影响。 关于美国这样一个拥有高度开放的金融市场和强货币的国度来说，其影响更甚。

作为全球第二大经济体，拥有高达3万亿美元外汇储藏，对经贸依赖水平很高的国度，中国，无疑美国这波税改外溢影响范围中，是最受关注的国度之一。

著名经济学家、商务部国际贸易经济协作研讨院研讨员梅新育以为，从通常过去说，美国的税改政策对中国的影响关键是两方面，一是资本流动冲击，二是货币政策带来的后续影响。

首先，依据其最新的税改方案，美国的企业所得税将从35%下调至20%，这也就意味着企业的运营压力将大幅降低，这就在很大水平上，驱使美国在海外的留存利润大规模回到国际，抚慰美国企业撤离中国市场。 对我国的国际收支、外汇储藏、人民币汇率都会发生较大的潜在冲击。

其次，必要求指出的是，美国的减税政策，是基于美国“加息+缩表”的财政政策基础之上的，这一套组合拳打出，无疑会影响其他国度的基础货币投放。 怎样了解？所谓加息，就是提高美元汇率，美元升值，那么人民币就变相升值了嘛。 缩表原理也相似，就是美联储要收回市场上过多的美元，总而言之，让原本就十分强势的美元变得更强，客观上也对人民币形成了升值压力。

普通来说，这种货币政策和财政政策的“双杀”，会对别国发生一定“紧缩”的作用。 而这种双倍的紧缩，不只对初级产品（未经加工的原始产品）的行情，形成很大的下行压力，更会进一步带来资本外逃压力，对国际收支、外汇储藏发生很大的冲击。

关于这一波冲击，我们不得不坚持警觉。

联想

说到这里，大家心里一定跳出了一个联想：上世纪80年代中前期，美国主导下的“广场协议”（Plaza Accord），一个被很多人以为是造成了日本经济一蹶不振几十年的惊天阴谋。

什么协议能如传说中这么凶猛？

这得说回1980年代的美国，事先美国面临了美元汇率过高、对外贸易赤字和政府财政赤字不时扩展的危机，贸易赤字一度占到了GDP的3.6%，经济极度不安康。 而彼时的日本呢？于1985年取代美国成为全球上最大的债务国，其制造的产品充满全球，资本疯狂扩张。

于是，为了提振出口，美国国际出现了一种声响，用行政手腕降低美元汇率，挽救美国的出口。 事情进度地超乎想象地顺利，1985年，美国、日本、前联邦德国、法国、英国五国财长齐聚纽约广场饭店，达成了“日元与马克大幅升值拯救被过火高估的美元多少钱”的协议。

尔后就是大家所熟知的历史了，日元大幅升值，1985年一季度至1988年一季度，升值54%，然后庞大的经济泡沫被刺破，日本经济堕入了长达几十年的停滞，也就是经济学教材中著名的“lost decades”。

那么，日本的案例跟今天的中国，有没有可比性呢？这一次性，美国税改信息一出，就有很多人末尾哀嚎出“冬天来了，资本荒来了，好日子到头了”，理想真的如此吗？

从某种程渡过去说，作为全球第二大经济体，全球上最关键的产品输入国，中国的外汇储藏已跃居全球第一，人民币面临很大的升值压力。 这一局面与上个世纪80年代中期的日本极为相似。

但疑问是，这一逻辑合理吗？

且不说，在今天愈加自在的市场经济下，仅凭单一的行政力气就能对别国经济形成重创，完全不理想。 即使是在“广场协议”的案例中，汇率变化带来的最大影响，也并非是产品的输入、输入，而是资本的流动和与之相应的财富效应。

因此，将日本“丧失的几十年”完全归咎于“广场协议”，在很多经济学家看来，是很牵强的。 将美国一国的财税政策，单纯看做祸不单行，也是不对的。

思索

我们当然不能小觑美国的税改政策，但是，状况远没有想象中那么糟。

想象一下，假设美国大幅减税，进一步拉大与开展中国度的税务担负差距，其他国度有没有或许在资本外逃等一系列压力下，也自愿做出减税等其他财税政策的调整呢？理想上，英国、法国以及其他关键兴旺国度已推进减税立法。 而假设这一想象真的成功的话，这一轮全球减税战无疑可以在一定水平上，消减美国减税的政策效应。

另外，很关键的一点，此前我们所作的剖析都是基于普通经济学常理的判别，而理想中的经济活动，远比通常要复杂难以掌握地多。

从美国国际来看，美国减税真的将百分百推进跨国企业回流吗？不尽然。 税率仅仅是影响企业投资的要素之一，其他包括微观政策、商业环境、人才条件等，都会发生很大的影响。

而在梅新育看来，单一的财税政策，也很难提振美国经济，还要求跟接上去的福利等一系列社会革新结合起来，才干发扬最好的作用。 这一点，自然也是跨国资本要求慎重思索的。

梅新育指出，很关键的一点是，“从特朗普访华称中国的政体适宜中国人民，到近期一系列的举措来看，他倾向于增加对外部全球的干预，专注于本国经济革新，奖励消费休息……这个设想对中国乃至外部全球来说，未尝不是一件坏事”，中美不是死敌，美国专注于国际经济开展，提振其经济，对我国也不是坏事。

在梅新育看来，当下的中国最应该做的，还是专注自己的一系列革新，不要被外界的举措乱了阵脚。 美国的税改或许对我国有一定的冲击压力，但这相同可以转化为革新的契机。

当下中国的财税依然存在一些潜伏性疑问，比如税率较高，转移支付和减免太多等。 假设能以此为契机，对减免项目、转移支付活动启动一定水平的紧缩，增加不用要的财政支出，同时降低税率，那么中国的财政革新也将迎来宽广的空间。

在这一环节中，专注自己脚下，拓宽税基，赢得愈加公允、安保和可继续的财税政策，重振国度和社会的经济活动，才是当下的中国，最该坚持的思绪。

特朗普迎来什么立法胜利？

特朗普迎来最大胜利，美国将为此付出1.4万亿美元，中产要哭了！

特朗普中选美国总统，曾经有1年零1个月了，中选后，他信誓旦旦地推出了“百日新政”方案，但成功的少、失败的多。

但就在执政1年之后的昨天（北京时期12月2日），特朗普迎来了自己首个立法方面的胜利——减税！

这也是1986年以来，美国税法最大的一次性调整，美国的公司税率将下调为20%。 但理想上，虽然特朗普所在的共和党占据了参议院少数席位，但这次法案经过得并不顺利，投票结果为51:49。

此外，民主党和其他一些专家也诟病称，这份税改法案将关键令穷人获益，而且也参与了联邦财政压力。

税改法案经过，特朗普迎来立法首胜

北京时期12月2日下午（美国时期2日清晨1点36分），美国共和党税改法案获参议院以51赞同、49反对的票数经过，这份税改法案是30多年以来对美国税法最大的一次性调整，这也将成为特朗普执政以来首个立法胜利。

11月中旬，美国众议院经过众议院版本的税改方案。 而接上去，立法者要求处置此次参议院经过的法案与上个月众议院所经过法案两个版本间的区别疑问。 估量下周一，参众两院代表就会末尾着手处置两个版本之间的分歧，最终拿出一份法案呈交给特朗普。 假设一切顺利，特朗普将在往年底正式签署该法案。

共和党税改方案在参议院取失利利后，特朗普在社交媒体上祝贺：距离成功对全美国工薪家庭的大规模减税，我们又近了一步。 等候在圣诞节前签署最终的税改法案。

参众两院经过的税改法案版本的关键条款都是相反的，都会将企业税率从35%减至20%，团体所得税方面，个税从七档减至四档，区分为12%、25%、35%和39.6%。 个税规范扣除额简直翻倍，同时大幅度增添税收抵扣项。 但为了取得更多投票（尤其是在参议院），对一些细节做了修正。 比如，参议院版本中，末尾实施新税率的时期点是2019年，比众议院版本推延了一年。 最终的版本将成为2018年国会选举的关键议题。 此外，参议院版本中，仅暂时性地对团体实施减税政策，2026年末尾，团体税率的减免将中止。

税改法案投票在清晨才完毕，也反映出其在参议院遇到的层层阻碍不容小觑。 周四下午晚些时刻，有参议员称，智能增税的“触发”机制这一条款不契合参议院规则。 所谓“触发”机制，就是在税改实施之后，假设没有引发经济增长或许参与了过多的联邦赤字，那么就将智能参与税收。

值得一提的是，此次没有一位民主党人投支持票，但由于参议院中共和党和民主党人数比为52-48，民主党即使勾搭分歧也没能阻止法案经过。 唯逐一位投反对票的共和党人就是对“触发”机制持有异议的Bob Corker。

穷人将得利，中产要买单

据11月17日报道，华盛顿威望智库税务政策中心发布的研讨说：“减税的大部分收益，无论是按美元计算还是按税后支出的比例计算，都将由高支出家庭取得。 ”研讨显示，到2027年近50%的减税福利将由1%富豪阶级所独享。

同时，由于一些减税项目将在未来逐渐到期，以及很多税收抵扣项目被取消，并非一切人都将取得减税。 依照税务政策中心的剖析，2018年（参议院版本税改时期是2019年）美国将有至少7%的征税人税负参与，而到2027年将升至25%。

《“灰犀牛”：如何应对大约率危机》一书的作者、美国财经作家米歇尔·渥克接受澎湃资讯采访时表示，已有多项研讨标明最后买单的仍将是中产阶级，而穷人的税将会失掉增添。

虽然多项研讨标明，穷人更有或许从税改中得利，但富豪们并不买帐。 据人民网11月16日报道，包括“金融巨鳄”索罗斯在内的400位美国富豪联名致信美国国会，表示反对共和党的税改方案。 信中指出，“恳请诸位反对此一加剧不对等的法案”，“我们深为忧心政府税收损失将使教育、医疗等关键服务的支出大幅增添，这将削弱国度对国民与社群再投资的才干”。

减税将参与1.4万亿元美元赤字

政府税收增加、参与财政赤字，是这项税改法案另一个争议的焦点。 该法案估量将在未来10年增加政府税收约1.4万亿美元。

不过，参议院为此早有预备，据新华社报道，参议院于10月19日经过2018财年联邦政府预算决议，支持未来十年美国财政赤字参与1.5万亿美元，为税改立法奠定基础。

据报道，11月22日，财政部副部长朱光耀在论坛上致辞时表示，税改方案将对美国经济会发生什么样的影响？1.4万亿的税收减免，对美国税收发生什么样的影响？对美国的赤字平衡发生什么样的影响？我们要亲密关注。

依据美国债务时时钟显示，目前美国债务曾经超越了20.57万亿美元，平均每个美国人担负6.3万美元，每位征税人担负17万美元。 而特朗普的大规模减税，将进一步减轻美国人的债务担负。

据报道，不过共和党人曾估量，减税方案带来的经济增量可以补偿新增赤字。 不过，税收政策研讨中心报告称，此次税改方案带来的经济增长将在未来10年兑现1690亿美元的税收支出。 相应地，税收损失高达1.436万亿美元，也就是说，净增赤字1.267万亿美元。

该报告同时以为，众议院版本的税改方案对美国经济的促进作用是无法继续的，2018年将令美国国际消费总值（GDP）新增0.6个百分点，增幅到2027年就回落到0.3个百分点。 一旦经济堕入衰退，减税带来的影响更大。

据报道，行将卸任的美联储主席耶伦11月30日在国会听证时表示，关于激增的公共债务感到担忧。耶伦说：

我简易的说，我对美国债务轨迹的可继续性十分担忧。 我们目前大约75%的债务/GDP水平虽然不令人惧怕，但也不低。

这种事应该让人们夜不能寐。

前一日，下一任美联储主席鲍威尔表示，耶伦及其前任伯南克都对债务增长感到担忧，他对此深有同感。

国会预算办公室(CBO)的数据显示，到2027年，减税法案将造成美国债务将占GDP的97.1%，高于以后国会预算办公室预测的91.2%。