国际市场分化中觅机遇 北美市场承压 RBC拆解石油自然气行业 (国际市场分为)

加拿大皇家最新公布的行业研报，RBC对多家公司给出“跑赢大盘”和“行业平均”的评级，并为斯伦贝谢(SLB.US)、贝克休斯(BKR.US)、哈里伯顿(HAL.US)等龙头设定了未来12个月的目的价，区分为48美元、46美元和28美元。报告从行业活动、公司财务、区域市场、风险要素到投资评级，构建了多维度的剖析框架，为了解行业现状与未来趋向提供了关键参考。

行业活动：北美承压，国际市场分化

报告指出，2025年第二季度美国陆地钻机平均数量为558台，同比降低2%，全年估量美国钻机数量为544台，加拿大为190台，国际市场为887台。这一数据反映出北美市场受油价坚定影响清楚，而国际市场则因墨西哥活动增加、西非海上钻井空间空白以及中东陆地活动增加，估量2025年国际钻井活动平均为887台，同比降低。在压裂马力需求方面，美国二叠纪盆地估量需求为662万马力，同比降低15%，其他盆地需求也出现降低趋向，显示北美十分规油气开发面临阶段性压力。

公司业绩：龙头稳健，细分范围分化

RBC对行业内多家代表性公司的财务预测显示，大型综合服务商如斯伦贝谢(SLB)估量2025年第二季度营收达84.73亿美元，EBITDA为20.21亿美元，全年营收和EBITDA区分达358.1亿美元和48亿美元，显示出龙头企业在复杂市场环境中的抗风险才干。陆地钻井服务商中，Ensign Energy Services估量全年营收15.9亿美元，EBITDA 3.85亿美元;而完井与压裂服务商Liberty Energy则估量营收9.99亿美元，EBITDA 6.33亿美元，凸显细分范围盈利才干的差异。海上与国际服务商方面，Subsea 7以71.88亿美元营收和14.29亿美元EBITDA的预测领跑，TechnipFMC则以99.94亿美元营收和17.6亿美元EBITDA展现其全球化规划的优点。

行业趋向：自然气需求微弱，技术效率成关键

报告强调，虽然油价坚定对钻井和完井活动造成压力，但美国自然气活动估量坚持微弱，LNG加拿大项目的推进将支撑自然气钻井需求。国际市场方面，虽然全体活动估量略有降低，但海上和国际钻井空间仍具增长潜力，特地是在深海和十分规资源开发范围。技术提高被视为行业破局的关键，报告指出，效率优化和本钱降低将继续推启动业转型，例如钻井技术、数字化控制以及压裂技术的运转，正在重塑行业竞争格式。

风险要素：多少钱坚定与政策不确定性并存

RBC警示，商品多少钱坚定仍是行业最微风险，油价和自然气多少钱的猛烈坚定直接影响消费商活动水平和公司盈利。此外，政策与监管变化、市场竞争加剧以及项目行动风险也不容无视。例如，碳排放法规的收紧或许介入企业运营本钱，而地缘政治抵触则可无能扰国际项目进度。

投资评级：精选龙头，关注技术壁垒

基于上述剖析，RBC对多家公司给出“跑赢大盘”(Outperform)和“行业平均”(Sector Perform)的评级，并为斯伦贝谢、贝克休斯、哈里伯顿等龙头设定了未来12个月的目的价，区分为48美元、46美元和28美元。报告建议投资者关注具有技术优点、本钱控制才干和市场多样性的企业，这些公司内行业坚定中更或许成功超额收益。

结论：应战与机遇并存，终年价值凸显

RBC以为，虽然石油自然气行业面临油价坚定、市场竞争等应战，但技术提高、自然气需求增长以及国际市场潜力为行业提供了却构性增长机遇。具有中心竞争力的企业有望经过创新驱动和全球化规划，在动力转型背景下成功可。关于投资者而言，深化了解行业趋向、公司基本面及风险要素，将是掌握终年投资机遇的关键。

中国十大服装批发市场是哪些？

杭州四季青服装批发市场、沙河服装批发市场、十三行服装批发市场、生物园服装批发市场、白马服装批发城、虎门富民服装批发市场、七浦路服装批发市场、汉正街服装批发市场、即墨服装市场、石狮服装城。

1、杭州四季青服装批发市场

不但是最大的服装批发市场之一，它还被称作最值得信任的外贸货源之一，由于它是老牌的服装批发市场。

2、沙河服装批发市场

由于它的特征运营和装修方式让它鹤立鸡群，主卖女装男装、牛仔服饰、还有儿童服饰，但是不简易的是车在这里并不能通行。 淘宝网上的很多店铺都是从这里批发而来的，很多低价促销服装，源头都是从这里来的。

3、十三行服装批发市场

这个市场较为专业，不时享有国际韩版女装发源地的佳誉。 关键销售中高档女装和男装，也深受全国各个城市二级服饰运营者的喜爱，淘宝网店主也是常客。 这些年十三行的商铺也逐渐迈出实体店的老套路，走向网络批发的路途。

4、生物园服装批发市场

它算是北边最大的服饰批发市场了，毕竟这里也是时兴达人的聚集地，比如明星、名模、服饰设计师，人气当然显而易见，所以它当之无愧被称为最受欢迎的外贸货源地。

5、白马服装批发城

此批发城在广州不时享有一哥的称号，虽然方式和装修都比拟老旧，但也算得受骗今最大的服装批发市场，毕竟瘦死的骆驼比马大，它的位置决无法轻视，也拥有很多值得买进的外贸货源。

剖析股市涨跌行情中的市场特征？

A股三大指数全体高开走强，随后坚持动摇行情，截至发稿，沪深指数报3235.94点，下跌0.65%，深圳成指报.2点，下跌0.37%，创业板()指报2663.24点，下跌0.03%。 股票行情大盘剖析预测涨跌从盘面上看，军工，仿制药、造纸、券商等版块下跌幅度靠前。 以下是十大券商最新战略：中信证券()：在安静期中寻觅入场机遇7月以来销售市场在阅历了狂热期、恐慌期后，从下旬末尾，将进入一段安静期，可以主动寻觅结构上的入场机遇。 股票行情大盘剖析预测涨跌首先，估量买卖型资金的生动度从高位回落，性能型资金进出趋于颠簸，且估值高位下的解禁高峰短期依然会压制销售市场的流动性预测，A股大盘流动性会从净流入切换至紧颠簸的状况。 其次，外部风险扰动增强，不容无视：美股风险仍在积存，调整临界点渐近；美国财政局抚慰法案的接续有“断点”风险；且日趋复杂的中美分歧会压制风险偏好。 最终，二季度经济开展数据略超预测，“宽信誉”延续，且估量中心政治局会议将再次明白宽松的基调不变，A股二季报业绩也将如期回暖，同时结构分化突出。 综合思索销售市场流动性紧颠簸，海外风险扰动增强，国际现行政策和基础面行情趋向，估量销售市场将进入一段安静期，可以末尾积极寻觅结构性的入场机遇。 前期动摇并不改动A股中期上传的行情趋向，在阅历了业绩验证和解禁高峰，以及海外疫情和中美分歧的破局之后，估量三季度末启动的下一轮上行将更稳健。 性能上，本周意见重点关心在中报季享用高确定性溢价的必选消费、医药龙头以及景气延续改善的可选消费()版块(汽车、家电和社会服务等)。 股票行情大盘剖析预测涨跌海通证券()：牛市3浪下跌的中期行情趋向不变①从估值目的看销售市场热度：目前相对估值处于中等略偏高水平，相对估值水平处于中等偏低水平。 股票行情大盘剖析预测涨跌②从心绪目的看销售市场热度：买卖目的相似50-60度水温，杠杆目的处于历史较低水平。 ③牛市3浪下跌的中期行情趋向不变，短期小调整使得销售市场月度下跌速率回归正常，科技+券商的主线不变。 国泰君安()证券：销售市场将在3200-3400动摇1)大势研判：3200-3400动摇。 股票行情大盘剖析预测涨跌以后销售市场将从前期的行情趋向阶段转向动摇阶段。 一方面是3500点阻力较大，且以后各个品格尚不存有自下而上助力打破的基础，另一方面是销售市场赚钱效应弱化，增量资金放缓，未来一段时期大势以动摇主导。 后续要求重点关心监管、中美、盈利等要素。 2)品格研判：从金融周期向科技消费过渡。 股票行情大盘剖析预测涨跌3)行业较为：引荐电子/计算机()/新动力/家电/汽车。 股票行情大盘剖析预测涨跌中信建投(H1747)证券：经济开展复苏销售市场动摇，低估值延续占优销售市场大幅度回调之后，经济开展基础面将出现突出的变化：社会融资规模将逐渐常态化，这意味着社融增速将相针对上半年放缓。 股票行情大盘剖析预测涨跌上半年货币现行政策对物价的影响将逐渐显现出来，将能观看到CPI和PPI的上传和周期股的表现。 从大类资产的状况看来，社融放缓叠加央行货币供应的相对增多，国债利率将降低，长端国债又会隐藏买卖性时机。 从股票销售市场看来，股票销售市场将再次动摇，银行、保险、周期等低估值版块将延续占优。 广发证券()：仍在牛市半程，毋需消极上周A股暴跌但全球风险资产动摇率稳如泰山显示并非来自全球资本销售市场传导。 股票行情大盘剖析预测涨跌以后A股仍处于“盈利弱修复+流动性坚持宽松”的权益友好组合，中心矛盾“金融条件宽松”未变，毋需消极。 历史上初次高换手率的急跌隐藏后1个月内均有再次暴跌，加快下跌后累积的获利兑现压榨，但均没有影响牛市的中心矛盾，因此依然是牛市半程，在急跌后的1-3月销售市场仍有清楚正收益。 对以后启示在于：短期销售市场或再次高动摇，但金融供应侧慢牛的规划未变。 再次“估值降维”顺着疫情受损链条性能产业行情趋向较佳，中报业绩改善的版块：(1)居民消费及出行修复(休闲服务、批发)；(2)出口修复(机械设备、家电)；(3)供需修复两重一新(重卡、建材、电气设备)。 股票行情大盘剖析预测涨跌主题投资关心：(1)国企改()革(上海、深圳国资区域实验)；(2)新动力车()。 招商证券()：“生长型周期股”是下一阶段销售市场的投资重点方向现阶段A股运作阶段，恰恰就是从流动性驱意向基础面驱动的转机期，见顶信号尚未隐藏；短期销售市场下跌的斜率或许放缓，部分动摇加大。 股票行情大盘剖析预测涨跌由于基建、地产、制造业投资、可选消费()的景气度延续改善，经济开展超预测上升成为一个新的业绩改善的逻辑，部分业绩边沿改善而常年逻辑改善的“生长型周期股”亦遭到销售市场喜爱。 这些标的隐藏在建材、环保与公用事业、家电、轻工、有色、化工、电子、保险、券商、机械、电新等行业中。 安信证券：销售市场中期牛市行情趋向并未改动上周销售市场隐藏清楚调整 ，展望后势，销售市场中期牛市行情趋向并未改动，短期将先稳住阵脚，渐渐展开结构性行情。 股票行情大盘剖析预测涨跌未来一个阶段，行情特征将从β回归α，销售市场品格将转向精耕细作，可关心中报超预测和高景气预测优质种类时机，随着经济开展逐渐恢复，方向重点关心科技和周期生长股，行业重点关心新动力汽车、云计算、电子、白酒、建材、有色、化工等。 光大证券()：风险兑现中，终究还会一跃上周销售市场迎来调整，截至周五收盘，A股各关键指数周下滑均在5%左右，结构上，周期及部分消费版块表现相对较好，TMT——报告副标题版块总体回调幅度较大。 股票行情大盘剖析预测涨跌销售市场的调整正是销售市场下跌动能由货币驱动切换为盈利驱动时“风险”的表现，从估值角度看，经过上周的调整，目前A股市值/M2估值分位已由76%降至64.7%，销售市场突出高估的现状有所缓解，但销售市场估值仍处于中等偏高区间，因此销售市场仍存有再次调整的或许。 即使销售市场再次调整，投资者也无需过度担忧，以后企业盈利正逐渐复苏，待企业盈利复苏失掉销售市场普遍认可后，销售市场最终还将由盈利复苏带向更高一些的位置，即销售市场在“风险”之后终究还会有“一跃”。 股票行情大盘剖析预测涨跌性能上，投资者无需大幅增添仓位，但可思索调整持仓结构，受益于“数据强”的部分周期行业以及受益于“现行政策松”的科技版块将是下半年的两条投资主线。 股票行情大盘剖析预测涨跌浙商证券()：调整即是规划期起跳前的深蹲，调整即是规划期。 股票行情大盘剖析预测涨跌以后的货币环境、财政局现行政策仍处于蜜月期，做多窗口仍在。 流动性宽松，全球资产性能荒照旧是当下主基调，“房住不炒”的现行政策背景下A股权益类资产将成为“蓄水池”。 行业性能上，“消费+科技”估值合理回归后仍是主攻方向，重点掌握三条主线：1)业绩预测改善、创业板()注册制落地、科创板50指数推出等利好催化下的“5G、消费电子、半导体资料()、云计算”等科技股行情；2)欧洲新动力车()补贴、国际需求优化带动下的“新动力汽车”行情；3)内需确实定性较强，一定消费品如“食品饮料、医药生物”仍能取得必需溢价。 股票行情大盘剖析预测涨跌粤开证券：短期反弹需求清楚，掌握跌出来的性能良机在增量流动性的支撑下，销售市场针对负面扰动的反响较为钝化。 股票行情大盘剖析预测涨跌短期加快下跌之后势场多空分歧加剧，中常年改善预测短期难以良好表现，叠加负面信息催化使得以白酒为代表的消费中心资产调整，销售市场隐藏加快回调。 目前沪深指数已回调至20日均线临近寻觅支撑，此处支撑力度较强，在前期量能加大及销售市场心绪高涨的背景之下，短期再度反弹的概率较大；而创业板()指虽然跌破10日均线，但周五收于阳十字星，说明销售市场做多动力照旧存有，短期销售市场存有反弹需求。 股票行情大盘剖析预测涨跌反弹的空间还要求关心量能的变化，假设量能隐藏延续萎缩，反弹空间则相对有限；假设量能再次释放，则有望摆脱强势反弹。 反弹环节中龙头版块的引领比拟严重，针对销售市场心绪的优化以及稳如泰山性都将有所帮助，被销售市场各方认可的龙头将引领指数打破最近新高，或许将指数坚持在强势区域启动整固，详细金融、科技、消费、周期版块均具有较坏人气。 同时应该关心此轮反弹能否打破最近高点，这是指数构成双头或许三浪下跌行情趋向的中心。 从中期看来，以后A股具有基础面和资金面的双重利好支撑，长牛逻辑仍在，节拍方面，后续指数或许率将以一种在动摇中下跌的“上前阶”的方式归结。