上调中国宏桥目的价至18港元 几内亚铝土矿供应危机或成盈利催化剂 星展银行 (中国宏桥行情)

星展银行宣布研报，将中国宏桥12个月目的价从13.9港元上调至18港元，维持“买入”评级。该行表示，几内亚撤销部分铝土矿开采权或许形成铝土矿和氧化铝多少钱反弹，这将为中国宏桥带来清楚的盈利增长机遇。

报告指出，几内亚近期撤销了包括Axis矿在内的多个铝土矿开采权，该矿2024年产量达2400万吨，占全球需求的约5%。星展银行估量，若这一局面继续，或许改动自2025年第二季度以来的铝土矿多少钱下跌趋向，并或许形成供应趋紧。

中国国际铝土矿资源有限，仅能满足约30%的需求，而几内亚占中国出口量的80%以上。因此，随着几内亚开采权撤销，中国氧化铝供应过剩局面或许缓解，推进多少钱触底上升。

在这一背景下，中国宏桥在几内亚拥有SMB公司25%的股权，该公司已树立成熟的运输渠道，每年可提供5500万吨铝土矿，足以掩盖其国际氧化铝消费需求，因此不受此次采矿权撤销的影响。此外，中国宏桥在中国拥有1750万吨氧化铝产能，除自给自足外，还向第三方销售氧化铝，星展银行估量，中国宏桥将直接受益于氧化铝多少钱下跌带来的业务利润率优化。

基于以上要素，星展银行将中国宏桥2025财年每股收益（EPS）预测上调3%至2.41元人民币。