股权家族信托 (股权家族信托有限合伙架构的功能)

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2025年4月30日，建信信托公布2024年年度报告。年报披露，截至2024年末，公司信托资产规模为1.47万亿元。

据悉，2024年公司家族财富控制规模中，仅家族信托控制规模就达1255亿元，比上年增长11%，继续坚持行业抢先。而股权家族信托则是一大亮点业务。在探求通常股权资产传承处置方案的七年间，公司经过股权家族信托服务了制造业、粮油食品、贸易、珠宝、母婴瘦弱、传媒、物流、酒店运营等几十个行业，助力企业瘦弱传承、稳健展开。假定从这个角度来看，股权家族信托是发扬信托制度优点，以差异化服务表现信托业价值，支持民营经济高质量展开方面十分关键的一项探求。

金融监管以及相关主管部门关于股权家族信托给予了鼎力支持。4月10日，国度金融监视控制总局北京监管局与北京市市场监视控制局公布《关于做好股权信托财富注销任务的通知（试行）》（以下简称通知），该项政策是北京市在股权财富信托注销上的一大步，具有里程碑意义，也令信托行业为之振奋。

建信信托财富控制业务部总经理闫晓飞表示，股权信托注销疑问困扰行业已久，该通知的公布，使得非货币资产置入信托愈加便利，未来信托持有股权的可选架构愈加多元化，同时强化了家族信托层面的控制性能；此外，信托注销发扬了有力的对第三人的公示作用，信托公司声誉风险在失掉有效防范的同时，将愈加有志愿和积极性去协助企业家启动股权资产的传承。

构建服务民营企业的共同视角

促进民营经济展开是中央终年的任务重点。两会前夕，习近平总书记在民营企业座谈会上强调：民营经济展开前景广阔阔有可为，民营企业和民营企业家大显神通合理其时。为了开创民营经济展开新局面，近期，政策层面接二连三公布了相关利好信息以及落实措施。关于信托业而言，发扬牌照优点推进民营企业展开责无旁贷。建信信托作为树立银行投资控股的非银行金融机构，在协助民营企业家“守富传富”的探求中打造出值得推而广之的通常样本——股权家族信托。

企业股权是民营企业家最为中心的财富，未来面临股权资产传承疑问的民营企业不在少数。建信信托在终年服务民营企业环节中发现，许多企业家曾经看法到，万事大吉是一种对自己、对企业、对承袭人担任的态度。合理规划和布置股权家族信托，有助于企业股权颠簸传承、家族企业基业长青。

建信信托与金杜律师事务所曾于2023年结合公布《中国度族财富可继续展开报告》，聚焦股权家族信托的现状与展开命题启动了深化的调研与讨论，并在业内引发很大反应。闫晓飞表示，股权家族信托的运用可为企业家提供合法资产维护和有序传承、股权集中控制、风险隔离、企业家精气传承、实行社会责任等多方面的处置方案。

对此，金杜律师事务所家族财富安保与传承业务板块牵头合伙人王晖深有体会：“家族企业股权是业内公认的最难传承的财富。股权家族信托承当着传承家族财富、助力企业稳如泰山瘦弱展开的关键使命，因此有着微小的展开潜力。此次北京试行股权信托财富注销，强化了企业股权作为家族信托财富的公示效能，将有利于进一步推进股权家族信托在民营企业传承中的运转，是家族信托财富注销制度在中国片面落地前的有益探求。”

企业久远展开的稳如泰山器

民营企业传承环节中，随同着家庭成员数量的介入，企业的股权利必会逐渐分散。一旦介入企业运营的家族成员理念不合，就容易使得企业堕入僵局，最终因控制权不稳如泰山形成企业没落。

股权家族信托则可以有效防止这种不利状况出现。京都律师事务所金融法初级顾问柏高原表示：“经过家族信托持有企业股权，可将家族企业的控制权与控制权、收益权相区分，成功企业控制权、表决权的集中稳如泰山。”而关于运营权的归属，他倡议：“信托工具在集中持有股权的同时，可让家族经过‘选贤任能’推举出家族代表来控制运营企业。”

清华大学法学院金融与法律研讨中心研讨员杨祥以为，在信托紧锁家族企业股权的同时，企业主也可树立有弹性的企业管控机制，在承袭人年幼或因故无法接纳企业时，布置专业的职业经理人控制企业，确保家族事业颠簸过渡，成功家族企业的永续运营，而企业收益权则由作为家族信托受益人的家族成员享有。

隔离家族风险 的防火墙

家族信托将企业一切权、运营权与收益权有效区分后，企业运营将与未来家族成员面临的风险成功隔离。即使家族成员出现婚姻、债务或人身异常风险，都将不会影响企业运营与企业市值的稳如泰山性。应该讲，家族信托在委托人的集团资产与信托财富之间构建起一道安保防火墙。

究其法理，柏高原解释道：“信托隔离风险的优点，通常上运用了信托财富独立性的性能，即信托财富与委托人、受托人、受益人财富相区分，成为独立运作的财富。因此，任何家族成员集团的风险，都不会触及信托中的股权。”

在家族财富传承的案例中，因家族成员自身挥霍行为形成家族财富外流的现象并不鲜见，而信托则可以防范此类风险。基于信托利益分配的灵敏性特点，信托委托人可以依据自身志愿，针对家族成员的详细状况为其专门布置信托利益分配条款，从而下降受益人挥霍家族财富或被诈骗形成家族财富外流的或许性。

传承精气和践行责任的有效工具

家族企业要成功永续运营，家族传承制度和家族精气树立不容无视。股权类资产有别于现金、不动产、金融资产、艺术品等资产，家族企业的传承，不只是财富自身的传承，也是企业家智慧的传递与精气的传承。企业家的家风从股权家族信托的信托目的可见一斑，信托分配条款的布置表现着创一代对家族后代引导和奖励的方向，可令家族后代不时以家风家训作为行为准绳和人生目的。

对此，柏高原指出，假定说“股权家族信托的风险隔离性能”处置了股权的持有方式，是“守”——守住底线、管住风险；“区分股权一切权和运营权”有助于家族企业创新探求，是“攻”——打破困局、激活动能;那么，家族依附信托启动企业传承机制的顶层设计，则是“传”——确立章程、连续精气。

令人欣喜的是，很多创一代曾经末尾制定传承方案，心愿在掌握企业控制权之时，化解家庭外部矛盾，为接班一代发明谐和的家族气氛。

而关于热衷于公益事业的企业家来讲，股权慈善信托则是其成功慈善愿景的有效工具，有助于企业家将慈善、奉献的公益理念内化为家族文明。杨祥表示：“相较于普通捐赠，股权慈善信托能让企业主在拥有企业运营控制控制权的同时，无机遇深化到慈善事业的运作当中，树立企业良好笼统、提高社会影响力，成功慈善和企业控制控制两不误，可谓一举多得。”

打造服务企业可继续展开的信托样本

“我们心愿更多的企业家能深化客观了解股权家族信托这一工具的优点，延迟策划、早日规划。”闫晓飞表示，综合近几年服务的企业家需求剖析，建信信托发现，运用股权家族信托的企业家通常有两种典型需求：处于创富阶段的企业家为了防止其集团、家庭投资与公司投资的混杂，经过股权家族信托的架构，搭建分歧的财务投资平台并成功资产传承；处于传富阶段的企业家则心愿将其持有的家族企业股权启动传承，成功股权的颠簸传承、企业的稳如泰山运营。

如何保证家族企业的终年传承，闫晓飞以为，受托人要求具有三大才干。

一是继续稳健运营才干。 股权财富受托期限长，超越创一代的生命周期以及二代介入企业控制阶段，因此，选择一个有继续稳健运营才干的受托人至关关键。作为树立银行综合化运营的一支关键力气，建信信托依附于股东的资源禀赋，多年来发明了真实稳如泰山的终年价值。

二是信托架构设计才干。 经过多年沉淀，建信信托打造了一支专业背景为律师、会计师强强组合的精英团队，为股权传承方案以及信托架构设计提供了坚实的支撑。委托人信托目的合法合规以及信托财富确实定性是股权家族信托业务展开的准绳和基础；专业、慎重、适当的尽职考察是股权家族信托落地的第一步；买卖结构的合理设计则是股权传承目的成功的关键。此外，建信信托每年将对企业启动年度尽调控制以及架构检视，一方面保证股权财富的可传承性，另一方面对企业启动法税、公司控制、综合金融需求方面的赋能，以期陪伴委托人共同顺应不时展开变化的社会、经济、法律和金融环境。

三是 专业的资产控制才干。 建信信托对股权资产的控制不时围绕股权传承的信托目的，在集中持有企业股权、敦促企业树立与传承相婚配的法人控制结构的同时，建信信托融合金融机构的专业控制才干，为企业提供投行、并购、投融资等一揽子金融服务方案。

七载砥砺，建信信托将继续深耕，借力政策西风，锚定企业传承与展开痛点，经过不时探求，搭建起一套完备的信托护航企业传承方法论；仰仗专业的服务，为企业量身打造最优处置方案，陪伴企业家穿越周期，为民营企业可继续展开注入源源不时的信托力气、奉献信托智慧。

中融信托的业务都在哪些范围？

中融信托的业务关键集中在私募投行、资产控制、财富控制等三大板块。近年来，中融信托还提出了八个关键业务方向，一是国企混改、“一带一路”等国度严重战略支持业务；二是传统产业改造更新及新兴产业投资扶持业务；三是城市树立与城市更新业务；四是规范化产品投资业务；五是资产证券化业务；六是公益信托、慈善信托业务；七是家族信托业务；八是消费金融、科技金融业务。

什么是三无投资

三无投资的概念：“三无”在这里所指即无国度股，无法人股，无外资股(B 股)，三无投资指的便是投资这些契合“三无”条件的上市股票。详细解释：普通来说，契合“三无”条件的上市股票其公司股份全部为流通股，股权结构十分分散，没有具有特别优势的大股东，在收买执行中最容易成为逐猎的目的，所以标购的目的对象普通首先盯在三无板块股票上，资产重组，收买之类题材稍有风吹草动便会使人联想到“三无概念”，其后才会想到其它准收买概念，即容易被收买的流通比例较大的股票。从历史上看，三无板块正是一个并购重组、股权之争的多发区，关于希望控股中国上市公司的国外大机构和大资金来说，由于三无板块的股本全流通，不存在任何法律法规上的阻碍。 “三无概念”股，实践上为五无概念股。指在股本结构中无国度股、法人股、外资股、外部股、转配股。一切股份全部是社会群众股，因此全可以流通。