资金面偏紧；债市全体走弱 债市早报 (资金面偏紧时买哪一类债券)

媒体、西方金诚结合推出《债市早报》栏目，为您提供最全最及时债市信息。

【内容摘要】 2月27日，临近月末，资金面偏紧；债市全体走弱；转债市场关键指数群体收跌，转债个券少数下跌；海外方面，各期限美债收益率普遍上传，关键欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。

一、债市要闻

（一）国际要闻

【两部门明白银行业保险业未来5年绿色金融展开目的】 2月27日，金融监管总局发布信息，围绕做好金融“五篇大文章”，依照《关于银行业保险业做好金融“五篇大文章”的指点意见》，引导银行业保险业展开绿色金融，支持绿色低碳展开，金融监管总局、央行近日结合发布《银行业保险业绿色金融高质量展开实施方案》。《实施方案》共四部分24条措施。一是总体要求，提出了绿色金融展开的指点思想和基本准绳。二是关键目的，提出了未来5年绿色金融展开目的。三是重点任务义务，包括增强重点范围的金融支持，完善绿色金融服务体系，推进资产组合和自身运营低碳转型，增强金融风险防控才干，深刻绿色金融机制树立。四是增强组织保证，增强责任落实、监视评价、协同协作。

【央行副行长陆磊：积极推进经过发行特地国债等形式筹集资金，支持国有大型银行补充中心一级资本】 2月26日，中国人民银行党委委员、副行长陆磊于《学习时报》上刊文，其中提到，金融机构改造化险稳步推进。积极推进经过发行特地国债等形式筹集资金，支持国有大型银行补充中心一级资本，增强银行风险抵御才干和服务虚体经济的动力。推进政策性、开发性银行业务分类分账改造，推进其强化职能定位，厘清业务边界，聚焦服务国度战略。依照市场化法治化准绳，继续推进中小银行改造化险，“一省一策”推进乡村信誉社改造，稳步推进村镇银行改造重组微风险化解。在部分省份积极探求展开硬束缚早期纠正试点，对增量高风险银行提出“限期整改”的硬束缚要求。从通常来看，一些改造重组后的金融机构成功了稳健运营，服务虚体经济的质效清楚优化。

【国度动力局明白二十一项年度重点义务，往年非化石动力消费占比目的提至两成左右】 2月27日，国度动力局发布《2025年动力任务指点意见》，提出了2025年动力任务在供应保证、绿色低碳转型、展开质量效益三方面的关键目的，同时部署了二十一项年度重点义务。详细来看，《意见》明白，往年全国动力消费总量要成功稳步优化。其中，煤炭稳产增产，原油产量坚持2亿吨以上，自然气产量坚持较快增长，油气贮藏规模继续介入。全国发电总装机抵达36亿千瓦以上，新增新动力发电装机规模2亿千瓦以上，发电量抵达10.6万亿千瓦时左右，跨省跨区输电才干继续优化。

（二）国际 要闻

【 美联储高官正告美国通胀风险与经济增长担忧并存，鹰派以为以后利率靠近中性 】2月27日，多位美联储官员宣布讲话。明年票委、费城联储主席哈克对经济前景依然坚持绝望，他以为不能仅凭一份报告就匆促采取执行，以后的政策利率仍具有足够的限制性，能够继续对通胀施加下行压力。明年票委、克利夫兰联储主席哈马克则偏鹰，她以为美联储以后的利率政策或许靠近中性水平，美联储或许会在"相当长一段时期内"维持以后利率水平，适宜耐烦等候。往年票委、美国堪萨斯联储主席施密德表达了对通胀上传的担忧，他正告称通胀比他希冀的更为顽固且“粘性较强”，美国或许同时面临通胀风险和经济增长担忧的双重应战，这或许迫使美联储或许不得不在两者之间寻求平衡。

【美国1月耐用品订单环比增3.1%，创2024年7月以来最大增幅】 2月27日，美国商务部发布的数据显示，美国1月耐用品订单环比增长3.1%，远高于经济学家预测的2%，为2024年7月以来的最大增幅。1月的增长关键来源于交通设备订单的清楚上升。特地是民用飞机及零部件订单，1月环比简直翻倍，与12月的急剧降低构成鲜明对比。剖析以为，波音公司飞机订单的微弱增长是推进这一增幅的中心动力，该订单在1月激增了93.9%。假定剔除交通设备的影响，1月的耐用品订单环比持平，而去年12月则微增0.1%。这一增长低于预期的0.3%。值得留意的是，权衡制造业实力的关键目的美国1月中心资本货物订单——扣除飞机的非国防资本耐用品订单环比增长0.8%，高于预期的0.3%和前值的0.2%，为延续第三个月下跌，且三个月移动年化增速达5.1%。

（三）大宗商品

【 国际原油期货多少钱转涨 国际自然气多少钱继续下跌 】 2月27日，WTI 4月原油期货收涨2.52%至70.35美元/桶，布伦特4月原油期货收涨2.08%至74.04美元/桶；NYMEX自然气多少钱收跌0.53%至3.9393.960美元/盎司。

二、资金面

（一）地下市场操作

2月27日，央行公告称，为坚持银行体系流动性富余，当日以固定利率、数量招标形式展开了2150亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.50%。Wind数据显示，当日有1250亿元逆回购到期，因此单日净投放资金900亿元。

（二）资金利率

2月27日，虽然央行地下市场净投放，但临近月末，资金面仍偏紧。当日DR001下行0.32bp至1.889%，DR007上传8.96bp至2.328%。

三、债市灵敏

（一）利率债

1.现券收益率走势

2月27日，资金面继续偏紧、基金赎回压力逐渐抬升，加之午后股市反弹，债市全体走弱。截至北京时期20:00,10年期国债生动券240011收益率上传3.75bp至1.7550%，10年期国开债生动券240215收益率上传4.35bp至1.7925%。

债券招标状况

（二）信誉债

二级市场成交异动

2月27日，4只产业债成交多少钱偏离幅度超10%，为“H8龙控05”跌超39%，“H1龙控01”跌超27%，“H9龙控01”涨超100%，“H1碧地01”涨超212%。

信誉债事情

公司公告，“20荣盛地产MTN001”合约3.75亿元本息未按期足额兑付。

杉 杉 集团 公司公告，公司重整开放获裁定受理并进入重整程序，存续公司债均中止计息并延迟到期。

紫光芯盛： 公司公告，公司未能按期支付TSINGH 6.5 01/31/28重组方案下付款，构成付款违约。该债券由紫光集团无条件且无法撤销地担保。

旭辉集团： 公司公告，“H22旭辉1”持有人会议审议经过延伸宽限期等议案，将于3月5日兑付0.9%本金及应酬利息。

山东招金集团： 公司公告，鉴于近期市场坚定较大，关闭发行“25鲁招金MTN001(科创票据)”。

冠 君产业 信托 穆迪下调冠君产业信托发行人评级至“Baa3”，展望维持“负面”。

简州空港产融 中诚信亚太基于商业要素，撤销简州空港产融“BBBg-”的终年信誉评级。

新鸿基地产： 公司公告，中期股东应占溢利75.23亿港元，同比增加17.74%。

黔南州投资： 公司公告，公司于近日查询得知，公司法定代表人被限制高消费，控股股东剑江控股被列入被执行人名单。两起案件均涉与长安信托借款纠纷。

中国恒大： 公司公告，附属天基控股获香港初等法院委任清盘人。

父 城文投 公司公告，荣泽水利融资纠纷和解协议估量三月底可办结成功，公司账户将同步解冻，届时可偿付逾期商票算计2200万元。

银城国际控股 ：公司公告，1月总合约销售额约为1.34亿元，同比增加37.88%。

（三）可转债

权利及转债指数

【权利市场三大股指涨跌不一】 2月27日，A股先抑后扬，午后触底反弹，上证指数收涨0.23%，深证成指、创业板指区分收跌0.26%、0.52%，全天成交额2.04万亿元。当日，申万一级行业大多下跌，下跌行业中，商贸批发、食品饮料、美容护理涨超2%；下跌行业中，通讯跌逾2%，计算机、国防军工跌逾1%。

【转债市场关键指数群体收跌】 2月27日，转债市场有所下行，当日中证转债、上证转债、深证转债区分收跌0.27%、0.08%、0.55%。当日，转债市场成交额846.11亿元，较前一买卖日缩量119.15亿元。转债市场个券少数下跌，500支转债中，126支下跌，364支下跌，10支持平。当日下跌个券中，科达转债涨超14%，奥飞转债涨超8%；下跌个券中，远信转债跌逾14%，拓普转债跌逾7%，恒辉转债跌逾6%。

数据来源：Wind，西方金诚

转债跟踪

2月27日，力合转债公告将转股多少钱由36.08元/股下修至29元/股；建龙债公告不下修转股多少钱，且在未来3个月内（2025年2月27日至2025年5月26日），若再次触发下修条款，亦不选择下修。

2月27日，北边转债、银信转债、科数转债、华锋转债、利扬转债公告行将满足延迟赎回条件。

（四）海外债市

美债市场

2月27日，各期限美债收益率普遍上传。其中，2年期美债收益率上传2bp至4.07%，10年期美债收益率上传4bp至4.29%。

2月27日，2/10年期美债收益率利差扩展2bp至202bp；5/30年期美债收益率利差扩展2bp至47bp。

2月27日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上传1bp至2.37%。

欧债市场

2月27日，关键欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。其中，德国10年期国债收益率下行3bp至2.41%，法国、意大利10年期国债收益率均下行1bp，西班牙、英国10年期国债收益率均上传1bp。

中资美元债每日多少钱变化（截至 月 27日收盘）