响起白色正告信号 美债 (响起白色正告是什么歌)

最近马斯克引领的政府效率部把美国的各个政府部门搅得天翻地覆。很多人都在猜想全球首富为什么要去趟这池浑水。

马斯克为什么要趟这池浑水的要素，只需他自己知道。但是缩减美国政府部门开支的浑水，马斯克不趟，也是要有其他人去趟的。

缩减政府开支，曾经是特朗普政府上前之后最关键最紧急的一件事。

这件事的关键和紧急水平，或许都要排在关税战的前面。

由于，美债曾经亮起了白色的正告信号。

红灯正告信号这个词汇，来自于桥水基金开创人瑞.达利欧的表述。

他说出现债务危机的关键节点，或许称之为白色正告信号，是当市场上不只需新的债务供应，还出现了旧有债务的兜售。

观察这个白色正告信号有个前瞻性的目的。

当终年利率上升，而短期利率却停滞不前甚至降低，说明债券市场对终年债券的需求正在削弱，市场外部出现了供需失衡。

在往年的1月份，美债就简直走到了这个真正的关键点。

往年1月终年美债收益率继续下跌。30年的美债收益率一度升至5%，抵达了自2023年11月以来的最高值。10年期美债也一度触达4.64%，创下去年5月以来的最高水平。

1月8日在美债的拍卖会上，需求相当疲软，大批高评级的公司都在争夺投资者手里的现金。

美债的大买家们，也陆陆续续的兜售手里的美债。

去年12月20日美国财政部发布了国际资本流动的报告，上方显示美债海外持仓直接降低了772亿元，前十大美债海外债务人大部分减持了美债。

其中美债海外最大债务国日本10月减持206亿美债，这是7个月内第6次减持。第二大债务国中国在2024年算计兜售了近565亿美元的美债。

新发行的美债如今多为美国国际的机构和集团投资者持有，如贝莱德、先锋领航等金融巨头，持有的美债规模曾经逾越万亿美元。

终年利率上升、新发债券需求疲软，旧有债券大户兜售，美债距离瑞达利欧所说的白色正告信号越来越近。

我怀疑特朗普上前之前和瑞.达利欧做过一轮深度的讨论和交流，所以才会有前面DOGE针对美国政府各个部门一场血雨腥风式的审查。

瑞达利欧最近不时在推行他的旧书《国度如何破产》，在书里他经过风险评价体系对美国终年国债做了风险的测量。

他的测量结果很无意思，依据测量结果——

短期来看，美国政府的债务风险为0%，终年来看，风险上升100%。

短期来看，美联储的风险为0%，终年来看，美联储的风险曾经上升到历史最高水平。

也就是短时期内美债仍是安保稳如泰山的，但放长周期来看，美债出现风险的概率极端高。

美国的债务疑问，就像是一场疾病，曾经有了病症的显兆。但是病情会不会大迸发，得看这个病人会不会遵医嘱，要不要治疗。

依据美国政府债务疑问的状况，美债规模打破36万亿，2024财年赤字占GDP6.4%。美债规模假定继续收缩，终究会抵达难以出借利息支出的临界点。

为此达利欧给美债疑问开了个药方，倡议肯定将财政赤字增添到GDP的3%。

而且是尽快执行，执行要快，要在经济状况良好时执行。

换句话说，最好的增添机遇就是如今。

债务疑问不是一个可以依照步骤分为三年或许五年分步伐整的事情，由于一旦美国的经济状况出现好转，那就没有了赤字增添的调整空间。

这个在历史上有多个失败的例子。当年的希腊债务危机迸发，就是采取在经济萧条时启动财政增添，最后财政赤字增添使得经济进一步萧条。

这是达利欧给出的美债的处置计划，结果特朗普上前这不到一个月的时期，马斯克的DOGE就展开了暴风骤雨式的审查，依照马斯克如今审查的速度，曾经为美国联邦的财政糜费了376亿美元的资金。

假定看明白了美债的现状，就知道了马斯克的DOGE审查只是一个末尾，前面美国政府还会有陆陆续续的各项增添开支的举措。

从此以后， 美帝也要勒紧裤腰带过日子了。

当然，即使是美帝勒紧裤腰带过日子，也不能解除当下美债的困局。

想要彻底治疗美债的疾病，要求货币和财政政策同步往上加。

美联储肯定降息，只需美联储降息，引领美债利率下跌，才干减轻美债的利息压力。

所以特朗普上前之后也不时给美联储施加压力。在前段的达沃斯全球经济论坛年会上，特朗普就炮轰美联储，要求美联储立刻下调利率。

而作为技术官僚的鲍威尔，不时紧盯通胀和务工目的。就在2月11日的国会听证会上，鲍威尔发言表示假定通胀目的没有继续朝着目的降低，且经济坚持微弱，美联储或许会在更终年间内维持利率不变。

面对近期DOGE放出的要审查美联储的要挟，鲍威尔更是坚持硬刚精气。

美联储的决策不基于政治思索，他动不了我。

鲍威尔和特朗普，就像两个部门的同事，各自坚持着自己的KPI成功。

鲍威尔的硬刚和坚持，很有或许让特朗普的减轻美债利息支出的愿望难以成功。另外将赤字从GDP的6.4%往下减，也是一个艰难的事情。

虽然特朗普风风火火的曾经开搞，全球金融市场其实并不那么认账。看看最近黄金的走势就知道，黄金的走势继续向上。

黄金往年打破3000元/盎司只是时期疑问，全球各大央行早都末尾继续买入黄金。

如今黄金仅次于美元和欧元，曾经逾越日元，成为全球第三大贮藏货币。

美债的困局是一时半会儿处置不了了。到最后依然要依照债务危机的经济法则来处置。

债务危机的处置，到目前有四个常用的形式。

介入税收

增添财政开支

央行下场买债

债务重组。

第一个的介入税收，其实曾经末尾了，就是曾经开打的关税战，美国想从生意同伴手里薅羊毛。

第二个也刚刚末尾。

但是历史阅历通知我们，当债务金额庞大，而债务积聚过多时，增税和增添开支并不会起到特地大的作用。

真正处置疑问的，还是第3和第4。

什么时辰美联储下场买债，债务启动货币化了，那将是新一轮全球经济周期的终点。 （米筐投资）