选择大于努力！本轮行情的主线有哪些 (选择大于努力是什么意思?)

投资是一门选择大于努力的学问，有人天天买卖却一无所得，有人选对了投资方向躺赢80%的人。所以，在选择出手之前，我以为我们应该把更多的思索放在投资方向的选择上。

之前924一波疯牛行情来的快去的也快，思索到本次经济复苏周期相对较长，叠加后续监管的引导和本周会议圆满举行后抵消费、地产政策力度确实认，估量后续行情会更倾向权重蓝筹这样的品格走一波瘦弱的慢牛行情。

有了这么一个行情结构的预期在，接上去本轮行情的主线或许有哪些？

结合往年全年行情来看，往年几波主线，空中经济、商业航天、无人驾驶均是围绕新质消费力发展的迸发行情。以此推断，后续新质消费力天然还会是值得关注的主线。我自己是布置了一半的仓位放在A500指数ETF（）上，这个是大盘宽基+新质消费力的思绪，作为压舱石来启动性能。

在进攻思绪上，假定后续是慢牛行情的话，那么科技芯片这样的高弹性种类也更容易走出超额收益。我也算是吸取了上一轮行情的操作阅历，这会就延迟性能2成仓的双创ETF（）当作潜伏仓位，后续再有高弹性种类的行情迸发也就无需再跟风追涨了。

而在防卫思绪上，我选的是红利板块作为性能方向。在红利方向上我有两个备选，一个是中证红利ETF（），另一个是央企报答ETF（）。假定你更看好整个红利板块综合的终年分红才干，那就可以选中证红利ETF（515080）；假定你更看好央国企在逆市的抗跌属性，那就优先看 央企报答ETF（561960） 。

这样，不论接上去是什么行情，我们都可以愈加顺利地应对行情：假定后续是震荡市，整个组合偏中性，跟随大盘不会吃亏；假定后续偏迸发行情，有双创这样的高弹性种类延迟潜伏可以随时兑现；假定后续市场偏调整，那么手里也有红利板块这样的最容易被优先抱团的资产。我想，拥有这样的投资组合，终年据守下去终会有所得。

作者：我不是基神啊

06-07年的股市状况

1.2007年5月30号，是中国股市历史性的一天，这一天中国股市总开户数历史性地打破了1亿户，中国股市的总市值创记载地到达了18万亿元人民币，曾经和中国城乡居民储蓄总额等值。 此时炒股作为一种理财方式，曾经植根于中国人的经济生活当中，股市成为了中国民众最关键的投资渠道，而开市以来最大的牛市也就在此时出现了。 解说：2007年5月的青岛，晚春最后的寒意曾经渐渐过去，夏天快要来临了，操盘手刘江波过早地嗅到了这种气息，这年的春节事先，大盘末尾一路走高，从1700多点继续上扬，到了5月曾经打破4000点。 2.刘江波（股市操盘手）：很快一个星期长10%、20%这样的概念，十分快。 事先我记得买那个广船国际从6块钱涨到16块钱，两三个月就到了，十分快，最后这支股票涨到六十多块钱。 解说：刚刚进入股市不久，还在学校读研讨生的肖明智，也同时感遭到了股市的热度。 肖明智（股民）：最有印象的是那一天，我看到三一重工的股票，那时刻三一重工是七块钱，然后我说可以买这个，但是事先刻树立一个账号的第一天，今天是不能买卖股票的，当三一重工就涨停了，后来就一路下跌，到后来它除过一次性权，复权以后大约涨了十多倍。 解说：随后众多股民发现，股票的下跌并非一个一般现象，而是十分普遍，大盘上市的个股，十有七八都会一路飘红最终涨停，就连那些往常不甚生动的股票，也被突然激活，变成了绩优股。 3.刘江波：就那个你不想挣钱都不行那觉得，只需你买出来了，你拿着它就行，就是你就是跟股神差不多，你说哪个涨，哪个就第二天涨。 4.马安强（老股民）：事先的那种形态，似乎一切的人都赚钱，没听说谁不赚钱，所以受那种气氛的影响，周边的同事、同窗，似乎一聊天都在聊股票，谁谁谁赚了多少钱，谁谁谁赚了多少钱，那碰好时就傻子都赚钱的那种，不是我赚钱，一切人全社会都赚钱。 解说：股市的高涨带动了整个社会投资股票的热情，一时之间人们纷繁掉头转向股市。 新入市者，不只要城市的工薪阶级，甚至还有退休老人、下岗工人、在校生等等，银行的门口，每天都排着取款的长队，而股票买卖大厅更是人满为患。 5.刘江波：你想占一台机器十分难，你得特别早来，拿一个杯子，把那中央占上，别动，才干找到台看盘的机器，就这么火。 然后呢，普通到真收盘的时期呢，都是好几团体看一台机器。 解说：大批量的资金流向股市，带动了整个产业的开展，刘江波的公司末尾加快扩张，人数从三团体变成三十多人，而资金规模则从最后的20万，一下收缩到了四千多万。 刘江波：从不到20万的这种客户数量呢，很快在一年时期，飙升到了四千多万，这是很快的一个增长，由于市场十分好，整个钱少量涌入股市，那么我们整个事先挣钱也十分容易，基本上说，日进斗金是不为过这种觉得。 解说：操盘资金量的扩张，带来的是支出的节节攀升，刘江波的员工月支出从三五千元到上万元，甚至三四万元不等，这样的支出在事先的青岛，是其他行业的几倍甚至十几倍，股民的收益也是如此。 6.凯恩斯（股评人）：我们以前的一个同事，他自己年轻小孩，还没有结婚，事先就买了一个叫中国铝业，应该是买出来就末尾涨，然后涨到后来，涨到最好的时刻涨到将近60块钱，20多块钱买的，两个月就涨到60块钱，他自己跟我说，他说我要把这个钱留给孙子。 解说：凯恩斯是专业的股票剖析师，中国最早的专业财经博客写手，2000年之后，他进入股市，从菜鸟级别一路摸爬滚打，成为了业界知名的专业人士。 凯恩斯：我老婆跟我说，你看我们一个同事，买了一个某个铝业的股票，你看三个月翻了好几倍，你看你那股票从2005年就拿着，到如今不也就翻了五六倍，你看我们同事几个月就能赚这么多，你们这方法太慢了，然后呢，所以她就争着非得要去买股票，非得要去买。 解说：即使是凯恩斯这样的专业人士，关于这一波牛市的来临，最后也是雾里看花，情势史无前例一片大好，曾经飙升至4000点的股市，还在下跌。 7.肖明智所在学校，周围的同窗简直都进入了股市，他们有的用学费、生活费，有的向家人转借，一些苦于没有资金的同窗，甚至用信誉卡套现的方式来炒股。 肖明智：信息卡套现，那时刻的本钱一年的年华利率大约是18%，但是事先觉得18%挺容易的，我买两个涨停板不就回来了吗。 事先大家都处于一种特别，就是过火失望的一种心情外面吧，特别就盼望资金，特别盼望自己能有一笔钱去买股票，什么股票都会涨。 解说：肖明智的一位同窗，甚至有意将几年的学费拖欠上去，启动炒股。

十大券商战略：行情步入关键窗口！中报分化引领性能

中信证券：行情步入关键窗口，中报分化引领性能

市场行情步入关键时期窗口，往年中报季是近年来微观经济数据最弱并且上市公司业绩分化最大的时期，三要素共同造成短期市场动摇加大;同时经济仍处于加快恢复的环节中，月度级别的估值修复行情基调仍未变化;结构要素占主导，中报继续高景气和出现拐点的行业是最关键的性能线索。

首先，估量此次中报业绩分化庞大，容易诱发板块和行业间迅速调仓，投资者进入焦虑期，存量赎回有所参与，后入场资金容易坚定，外部扰动要素末尾增多，A股在大幅反弹后更容易在心情上受影响。 其次，宽松的货币基调没有出现转向，稳增长更注重前期政策的落实，疫情防控进入精准和常态化阶段，对经济的影响清楚弱于二季度。 最后，从行情结构上看，新旧动力转换照旧是中报季最中心的业绩超预期线索，此外，生长制造亮点更多，医药分化清楚，消费关注疫后修复。 全体而言，我们估量行情节拍趋缓，围绕生长制造、医药和消费轮动重估，建议继续平衡性能。

中信建投证券：本轮黄金坑行情修复期接近序幕，估量行情将转为盈利驱动

疫情黄金坑行情之后的市场趋向，我们以为与2020年会有一定相似度，不同之处在于，往年下半年基本面复苏或许会弱于2020年，而宽松政策分开或许会慢一些，全体看下半年是震荡格式的概率更大。 近期市场结构从分化转向收敛，也反映出本轮黄金坑行情修复期序幕信号。 中报预告对近期市场影响尚偏正面，关注后续演化。

总的来说，市场从4月底以来，处于“黄金坑”后的“甘美窗口期”，后续需关注基本面填坑上升能否趋缓以及金融市场流动性边沿变化，这两者近期都有一些变化的初步迹象，市场也从单边修复期有所降速，后续估量行情将更多转为盈利驱动。 近期中报预告季展开，业绩将有较强分化，行情从β转向α。 重点关注行业：新动力、食品饮料、农林牧渔、化工、军工、医疗等。

国泰君安证券：A股有望走出相对独立行情，回调上车选生长

经济预期好转但经济恢复缓慢，因此找股票不在于经济线索，而是沿着分母端贴现率降低方向。 人心两端走，品格分化还会继续，回调上车选生长。

海外经济情势不容失望，但A股有望走出相对独立的行情。 一方面，以后A股市场出现“人心两端走”特征，高风险偏好投资者买入高风险特征的科技生长股，低风险特征的投资者卖出与经济周期相关的价值股，因此A股走出生长股涨而价值股跌的特征。 同时近年来A股消费、医药及科技生长市值占比优化，因此指数对海外要素相对脱敏。 另一方面，中美经济与金融周期末尾错位，中国经济修复与政策宽松成为A股关键支撑。 此外，海外衰退隐忧下，鹰派货币政策立场有望清闲，盈利周期率先改善的中国资产将成为内外投资者的新共识。 往后看，团队以为接上去并非从生长切换到价值，品格分化还会延续，建议在回调中选择与经济、政策、海外流动性相关度较低且具有相对独立景气的生长板块。

规划赛道股与生长股。 两大投资主题有望继续走出超额，一类是存量经济下竞争优势扩展，并且股价已充沛调整的赛道股;另一类则是转型背景下新动力、数字经济、自主可控等科技生长股。 介绍：1)高景气生长：电动车/光伏/风电/军工/计算机信创/数字产业;2)消费医药：白酒/酒店/生猪/消费医疗/CDMO/创新药;3)受益本钱降低和完工周期回暖：厨电/家具/消费建材。 周期中看好地产完工链。

海通证券：消费基本面或在三季度后半段复苏，重点关注医药、食品、农业

7月初以来市场震荡源于基本面未跟上股市步伐，自创历史，底部起来的第一波下跌时空曾经清楚，阶段性休整也正常，反转向上的趋向不变。

生长：光伏、新动力车等中期趋向向上，短期热度偏高，进一步上攻要求更好基本面数据，如新能车销量、光伏硅料多少钱和海外外需求。 消费：估值和机构性能比例较低，自创20年，消费数据有望逐渐改善，尤其是必需消费品，如医药、食品、农业。 参考2020年，消费基本面或在三季度后半段复苏。

招商证券：四大变化出现，或许会改动市场下一个阶段的运转逻辑和强势行业

我们以为A股仍处在震荡上传周期环节中，市场以后在围绕“泛新动力”启动规划，但是四大变化的出现值得关注，有或许会改动市场下一个阶段的运转逻辑和强势行业。 包括中常年社融增速会否继续超预期;大宗能否继续弱势运转;国际通胀升温会否影响货币政策变化;二季报全体业绩披露后，谁是未来一年业绩最强方向。

兴业证券：三季度仍是做多窗口，科技生长品格最有利

“宽货币、宽信誉”下，三季度仍是做多窗口。 并且，微观流动性也将提供助力。 品格层面，“宽货币、宽信誉”组合对科技生长品格最有利，消费品格也有超额收益。

结构上，聚焦强者恒强的“新半军”(光伏组件/硅料硅片、军工新资料/结构件、风电零件/抢先资料、半导体资料/设备、5G光纤光缆)+景气回暖的“药家酒”(医药、家电、家居、酒类)。 中常年，市场品格有望逐渐回归科技生长。 建议重点关注“专精特新”六小气向：1)新动力(新动力汽车、光伏、风电、特高压等)，2)新一代信息通讯技术(人工智能、大数据、云计算、5G等)，3)高端制造(智能数控机床、机器人、先进轨交装备等)，4)生物医药(创新药、CXO、医疗器械和诊断设备等)，5)军工(导弹设备、军工电子元器件、空间站、航天飞机等)，6)粮食安保(种业、生物科技、化肥等)。

广发证券：A股“此消彼长，水到渠成”，抓牢景气资产

本轮“疫后复苏”和2020年的“疫后复苏”能否可比，对A股有何影响?无论从买卖层面还是经济数据来看，本轮疫后复苏相较2020年均偏弱，“中国复苏得慢”仍是本轮疫后复苏的关键基调。 对A股的影响来看，分子端总量的支撑力度缺乏，更需关注结构亮点;以后仍要求更多货币、财政政策支持促进复苏，分母端的支撑力度更大——因此当下A股结构性行情特征更为清楚，品格倾向于受益贴现率下行的生长股。

A股“此消彼长，水到渠成”，关注“政策暖风”下的中国优势资产。 A股“此消彼长”的独立行情最大驱动力源自于：决策层努力于恢复经济生机改善A股市场的风险偏好，海外则出现“衰退预期+货币紧缩”的组合，我们构建的“此消彼长四象限框架”大约率将继续出现“美国衰退得快+中国复苏得慢”的组合，生长占优，尤其是高景气确定性高的大盘生长股。 建议性能“政策暖风”下的中国优势资产的3条主线：(1)疫后制造及消费修复：汽车(含新能车)/光伏组件/批发等。 (2)再加杠杆：限制性政策转向边沿宽松(互联网传媒/创新药/地产);(3)国际定价主导的通胀链：抢先资源/资料(煤炭/钾肥)和养殖业。

安信证券：A股短期仍“以内为主”，7月强业绩是硬道理

上周上证综指下跌-0.93%，完毕周线五连阳形态。 面对欧美经济衰退预期，我们维持以后A股“以内为主”判别。 在不能扫除短期经济超预期修复的或许的状况下，上周央行逆回购规模出现收紧，市场末尾从预期向理想回归，环节虽有震荡调整，但不改在接上去的震荡中成功中枢上移的小气向。 我们再次强调在这个阶段：强业绩才是硬道理。

总结来说，我们维持在震荡中成功中枢上移的后市判别。 进入7月，业绩验证窗口期临近，强业绩主线是市场结构性性能的首选。 关于以后四大主线“稳增长、高景气、疫后修复、全球通胀”，我们建议依然围绕高景气+疫后修复展开，超配行业：汽车(汽车零部件)、医药、光伏、食饮、养殖、军工、煤炭、化工、基建。

华安证券：行业轮动减速，确定性在于地产链与疫后消费修复

7月第1周行业轮动速度清楚放慢，市场缺乏明白的行业主线。 本周将迎来两类重磅数据：一是美国CPI数据恐影响美联储后续加息途径，二是国际二季度及6月经济数据恐惹起市场对经济修复水平及政策力度预期的变化。

但需留意到，国际经济企稳向好、宏微观流动性全体趋稳的基本面没有改动，若财政增量政策能继续出台，风险偏好外部有望遭到提振，但外部抑制要素过多，因此要求内行业轮动中寻求确定性和性价比拟高的主线，重点关注两条：一是政策继续宽松下基本面确定性反转，景气正在优化的地产及其上下游行业，如下游的汽车、家电，抢先的水泥、钢铁、玻璃等建材，二是防疫政策精细化调整后，短期看好前期压制过度，前期需求有望加快释放的食品饮料估值继续修复。

华西证券：A股蜜月期或许暂告一段落，关注三条投资主线

投资战略：财报与物价—7月A股运转的中心要素。 经过过去两个月的反弹，市场全体估值曾经回到了近十年中位数左近，A股蜜月期或许暂时告一段落，有一定概率进入震荡行情。 后续重点跟踪三个方面，上海疫情的开展、猪价走势及企业中报的披露状况。 在疫情失掉有效控制，不再出现如往年3-5月的大规模重复的前提下，我们以为A股运转下行有底。

行业性能上，建议关注三条投资主线：1)受益于国度政策重点扶持的高景气板块，如“新动力(光伏、特高压、储能)、新动力整车及上下游”;2)涨价受益相关，如“养殖”;3)估值回到相对合理范围的消费品，如“医药、食饮”等。

顺周期股票有哪些龙头股

1. 在银行板块中，顺周期股票的龙头企业包括农业银行、中国树立银行、工商银行等。 2. 地产行业的顺周期股票龙头企业有万科A、深振业A、中国宝安等。 3. 修建行业的顺周期股票龙头企业包括中铁二局、城投控股、南边建材等。 4. 基建类股票的顺周期企业包括修建装饰、工程机械等范围。 自11月以来，顺周期板块表现微弱，其中有色金属指数下跌近20%，采掘指数涨幅超越15%，非银金融、钢铁、银行等指数涨幅也均超越10%。 剖析人士以为，随着全球经济逐渐复苏，顺周期板块或许继续走强。 证券时报·数据宝的历史数据剖析显示，周期股的行情通常会继续一段时期。 近期，多家头部券商的研报也指出，周期行情有或许演化为中期行情。 基于此，数据宝推出了《顺周期生长龙头50强》榜单。 顺周期板块是指那些在经济上传周期中业绩上升，在经济下行周期中业绩降低的行业。 这些行业通常包括金融、地产、建材、基建等。 金融行业则细分为银行、券商、保险等。 投资者关注的板块行情能否继续以及继续时期长短，目前尚不确定。 中金公司的研报指出，微观经济复苏趋向明白，流动性环境也有利于银行业绩，估量A股和H股银行指数在未来3-5个季度内有50%至60%的下跌空间。 中信证券以为，复苏买卖仍是主线，介绍优先性能顺周期和外需驱动型大宗商品，并建议坚决性能顺周期行业，同时，A股品格或许进一步向低估值的银行板块转移。 本轮行情指数涨幅约为50%，继续时期约为8个月。 从时期和空间上看，本轮行情仍有延续的或许。 中银证券以为，2008年金融危机前的全球共生形式正在重启，这意味着本轮周期行情或许相似于2009年的复苏牛。 2021年，周期股的需求弹性有望失掉海外地产和消费的支撑，而供应端相对刚性，行业多少钱或许进一步下跌。 中银证券表示，大周期行情将成为2021年市场最具吸引力的板块，建议超配传统周期行业中的有色、化工、钢铁、煤炭和石油石化，以及大金融板块的保险、银行和券商。