看涨世纪互联 高盛 生成式AI推进IDC需求周期继续上传 (世纪互联股票走势)

高盛近日公布研报表示，来自中国的互联网数据中心（IDC）公司有望在2024年以微弱的股价表现收官，其中世纪互联股价（VNET.US，美股ADR下跌25%）领跑这一类型中国公司。高盛在这份研报中将世纪互联评级上调至“买入”，目的价为5美元。

该行称，世纪互联正从传统的批发IDC运营商转型为加快增长的中国批发型IDC运营商，估量该公司将在未来几年进入营收/EBITDA增长的减速阶段。

世纪互联的上述预期失掉了以下三方面的支持：1）供应方面——估量到2026年，其三个批发园区将成功2.5倍左右的供电才干扩张（介入约570MW），得益于与其最大股东Shangdong Hi-speed的协同效应，乌兰察布市的电力本钱将下降；2）需求方面——估量到2026年，已运行容量将介入2.3倍（大约介入367MW），过去一年已取得300MW订单，其中90%由人工自动需求所片面驱动；3）融资方面——包括基于房地产投资信托基金（REITs）的pre-REITs（世纪互联方案在2024年底前签署一份最终的声威协议，以一期/二期太仓园区为基础标的资产的pre-REITs）以及债务/可转债发行，以资助2024-2026年逾越150亿元人民币的资本支出。

高盛表示，该机构给出的12个月目的价是基于更高的8x目的EV/EBITDA（之前约为6.3x），由于该机构置信批发型IDC营收/EBITDA利润奉献的大幅介入将推进公司基本面与估值。