旗下一上市公司锁定退市 鹏欣系 资本危局 鹏欣集团往年被执行金额超7亿 (旗下上市公司)

在延续六天一字跌停后，（002505.SZ）自7月3日开市起停牌，“面退”板上钉钉。

7月4日晚间，鹏都农牧收到深圳证券买卖所《事前告知书》的公告，深交所拟选择终止其股票上市买卖。

截至7月2日，鹏都农牧股票收盘价延续20个买卖日低于人民币1元/股，涉及买卖类强迫退市情形。值得留意的是，早在一个多月前，鹏都农牧便尝试“自救”。

鹏都农牧控股股东上海鹏欣（集团）有限公司（以下简称“鹏欣集团”）及其分歧执行人表示，基于对公司未来展开前景的决计和对公司终年价值的认可，同时为提振投资者决计，选择自5月28日起增持公司总股份的1%~2%。公司部分董事、监事、初级控制人员及中心人员也拟增持350万~700万元。

截至6月24日，鹏欣集团的分歧执行人已累计增持公司股份9961.03万股，占公司已发行总股本1.56%，增持金额9407.46万元。但仅靠“鹏欣系”的苦苦支撑难以抵御低面值出现的虹吸效应。

增持方案发布后，鹏都农牧股价从5月28日收盘的0.98元/股跌至7月2日收盘的0.36元/股，跌幅超60%。而往年以来，鹏都农牧的持股机构数从年终的58家骤减至一季度末的10家，股东总户数从一季度末的12.81万户降至6月21日的12.59万户。

在鹏欣集团入主这十年里，鹏都农牧终究出现了什么？

鹏欣集团入主十年，并购“狂人”陷盈余

在二十多家上市猪企中，鹏都农牧是少有的出海猪企，而这面前也少不了其控股股东鹏欣集团的加持。

鹏都农牧前身是大康农业，2010年在中小板上市时以养猪为主业，2012年遭遇猪周期下行，堕入上市后的初次盈余，2013年和2014年的归母扣非净利润为负值。

延续两年盈余，让此前规划了生猪产业和乳业的“鹏欣系”看到入主鹏都农牧的心愿，鹏欣集团在2014年终经过定增成为公司控股股东，“鹏欣系”掌门人姜照柏也顺利成为鹏都农牧的通常控制人。

顺利入主后，鹏都农牧在2016年将原有传统的生猪业务启动托管，淡出公司主营，专心扩充农资与粮食贸易、肉牛、肉羊和乳业业务，并逐渐明晰了“农业+食品”的战略定位、“全球资源、中国市场”的展开理念、“产业+金融，投资+并购”的展开方式。

在此背景下，鹏都农牧经过兼并收买放慢对境外绿色食品资源的掌控。2015年，其变卦部分募集资金投资项目，破费7.02亿元收买安源乳业100%股权。2016~2017年间，鹏都农牧破费数亿美元收买巴西贸易商Fiagril Ltda和Belagrícola公司的部分股份。

靠着姜照柏频繁的重金并购战略，鹏都农牧营收成功大幅增长，从2014年的5.85亿元增至2022年的194.20亿元。

不过，扩张保守带来的却是“增收不增利”。十年间（2014~2023年）鹏都农牧归母净利润累计净盈余12.87亿元，仅有2021年的归母净利润打破亿元大关。

而盈余的要素之一与其在巴西的规划有关。鹏都农牧2018年的盈余关键系公司年末商誉减值预备所致，其中巴西资产组计提5.72亿元；2023年的盈余要素之一为巴西央行利率上传形成公司融资本钱大幅优化。

除上述资本方面带来的盈余，在运营方面，虽说鹏都农牧2016年便托管了生猪业务，躲过了史上最长猪周期的“寒意”，但牛羊肉多少钱下跌和饲料本钱介入所形成的业务盈余和存货涨价预备、以及缅甸业务板块调整出现的减值损失也是鹏都农牧2023年盈余的关键要素。

自2022年以来，受低价出口牛羊肉的冲击和需求坚定的影响，国际牛羊肉多少钱继续回落，并直接构成养殖端农户运营盈余。往年春节后，在国际猪价逐渐回暖之时，国际牛肉供应压力影响牛肉多少钱出现减速下跌态势。

研讨院研讨员曹慧对时代周报记者表示，短期来看，往年牛肉多少钱的加快下跌关键受市场短时供应介入以及需求时节性回落要素的叠加影响。

“供应方面，一是牛肉供应端增长速度延续三年以超3%的水平坚持增长；二是淘汰奶牛进入屠宰环节对牛肉产量构成的增量进一步加大国际牛肉市场的全体供应规模；三是往年随着海关对乌拉圭、西班牙等国牛肉出口条件的放宽，牛肉出口量同比也有大幅增长。”

面对竞争如此剧烈的市场以及缅甸政治情势坚定，鹏都农牧也暂缓了手头上的缅甸50万头肉牛养殖项目，将实施期限延伸一年至2025年5月，等候“牛市”回归。

“鹏欣系”质押股权补充流动资金

大步扩张叠加市场下行，给鹏都农牧带来的不只是公司控制上的微小应战，还有繁重的“包袱”，Choice数据显示，其资产负债率从2014年末的11.44%攀升至2024年一季度末的70.57%。

但减速鹏都农牧退市进程的并不只仅是自身运营疑问，还有资本的撤离和“鹏欣系”的资金危机。

2023年5月，鹏都农牧多个股东撤资，包括昆明国资经过大宗买卖减持，以及股东鹏欣农投、拉萨厚康和拉萨和汇（以下合称“分歧执行人”）7折甩卖上市公司股份。

彼时，分歧执行人算计转让鹏都农牧2.55亿股，鹏都农牧表示，此次股东“甩卖”上市公司股份是由于自身资金需求，最终这笔转让款用于出借鹏欣农投和拉萨厚康在国开证券的股票质押借款本金和利息。

此外，据天眼查显示，往年以来，鹏欣集团因质押式证券回购纠纷成为被执行人，执行标的金额算计7.83亿元。截至7月2日，“鹏欣系”所持鹏都农牧的近半数股票遭解冻。

5月23日，鹏都农牧收盘价初次低于1元/股，终止上市的风声渐起。“鹏欣系”在补充自身流动资金的同时，也试图经过增持提振鹏都农牧的市场决计。

自5月23日以来，鹏欣集团及其分歧执行人经过对（600187.SH）、（600490.SH）启动股权质押补充自身流动资金，区分质押了1.72亿股、7282万股，算计占所持股份42.66%、16.98%。

值得留意的是，往年以来，鹏欣资源、国中水务股价区分已跌超10%、40%，截至7月5日，两者股价区分收报2.62元/股、1.42元/股，成为名副其实的“低价股”。