半导体回击末尾 投资主线稳了！ (半导体强势反弹)

昨日，在M国新一轮半导体出口管制影响的信息下，半导体板块迎来了震荡回调。而今天早盘，半导体板块在国产替代心境下迎来了大幅高开，其中 半导体设备ETF() 早盘高开1.67%，截至目前下跌1.06%。

信息面上，昨日中国汽车工业协会、中国互联网协会、中国信息通讯企业协会、中国半导体行业协会群体发声， 呼吁中国相关企业慎重推销美国芯片 。对M国新一轮半导体限制造出了猛烈回击回应。

公布研报称，四大行业协会的呼吁具有风向引领作用，后续其他行业也有望跟进，国际半导体产业全体国产化节拍有望进一步放慢，此外制造环节也有望受益。

作为本轮反弹的先锋，尽管短期在中心信息的影响下或许还有着回调的风险。但是就板块复苏态势和近期行情来看，这点信息 并不会对板块构成太大影响 ，等负面心境衰退后估量也将重回基本面行情中来。

昨日，公布公告称，公司目前消费运营失常，本次被列入“实体清单”不会对公司业务出现实质性影响。此外，、、、、等行业头部公司，也均表示本次实体清单对公司运营全体可控或影响较小。

而且， 终年来看，中心的限制关于我国半导体也是一个较大利好 ，这将进一步减速全产业链国产化进程，因此半导体板块照旧具有很高的规划价值。

详细细分范围来看，整个半导体产业链中 抢先设备是业绩确定性最强的 ，而且也是 国产替代方向中最为紧迫的 。资料显示，设备范围国产化率关键集中在20%至30%之间，未来展开空间广阔。这意味着，在未来反弹行情中，基本面最强、自主可控趋向更为清楚的抢先设备 或许展现出更高的弹性，而且生长空间很大。

看好半导体设备的好友可以关注一下以上提到的 半导体设备ETF(561980)， 该ETF是市场上首只跟踪中证半导体产业指数的基金。该指数在近期的行情中展现出了很高的弹性，近三个月跑赢沪深300指数靠近30%。而且从上一轮半导体周期来看， 中证半导指数涨幅靠近 远超其它同类半导体指数。场外可经过联接基金（A：020464；C：020465）启动关注。

发文：ETF红旗手

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指数涨跌互现，市场展现韧性

一、财经资讯精选

国度统计局：一季度GDP同比增长4.8%，国民经济末尾总体颠簸

国度统计局18日发布中国经济一季报，初步核算，一季度国际消费总值亿元，按不变多少钱计算，同比增长4.8%，比2021年四季度环比增长1.3%。 多重风险应战下，中国经济迎难而上、末尾总体颠簸。 面对新的下行压力，成功全年开展目的要求付出更大努力。

3月份，规模以上工业参与值同比实践增长5.0%。 从环比看，3月份，规模以上工业参与值比上月增长0.39%。 一季度，规模以上工业参与值同比增长6.5%。 一季度，全国居民消费多少钱(CPI)同比下跌1.1%。 其中，城市下跌1.2%，乡村下跌0.7%。 1—3月份，全国房地产开发投资亿元，同比增长0.7%；其中，住宅投资亿元，增长0.7%。

国度统计局：我国经济常年向好基本面没有改动

国度统计局资讯发言人付凌晖4月18日在国新办资讯发布会上表示，3月份以来全球形势复杂演化，国际疫情影响继续，有些突发要素超出预期。 部分关键目的增速放缓，经济下行压力有所加大。 但我国经济常年向好基本面没有改动，经济继续恢复态势没有改动，开展潜力大、韧性足、空间广的特点也没有改动，完全有才干、有条件打败困难应战，成功经济继续安康开展。

财政部：奖励经过政府购置服务方式展开核酸检测

财政部发布关于做好2022年政府购置服务革新重点任务的通知，通知称，加大政府购置公共卫生服务力度。 顺应新冠肺炎疫情防控常态化任务要求，奖励经过政府购置服务方式展开核酸检测、消毒消杀、防疫宣传等疫情防控任务，以及其他公共卫生服务任务，提高应对突发公共卫生事情才干。 广政府购置基本养老服务。 积极应对人口老龄化，奖励有条件的地域务虚拓展政府购置养老服务的范围和范围，优化城乡养老服务供应，支持社会力气提供日间照料、助餐助洁、康复护理等服务。

央行、外汇局：加大对有效投资等金融支持力度，支持中央政府过度超前展开基础设备投资

央行、外汇局出台23条举措全力做好疫情防控和经济社会开展金融服务，其中提出，开发性、政策性银行要结合自身业务范围，加大对重点投资项目的资金支持力度。 金融机构要主动对接严重项目，加大对水利、交通、管网、市政基础设备等范围惠民生、补短板项目和第五代移动通讯（5G）、工业互联网、数据中心等新型基础设备树立的支持，推进新开工项目尽快开工，实理想物任务量。 要合理购置中央政府债券，支持中央政府过度超前展开基础设备投资。 要在风险可控、依法合规的前提下，按市场化准绳保证融资平台公司合理融资需求，不得自觉抽贷、压贷或停贷，保证在建项目顺利实施。 做好民间投资、政府和社会资本协作的金融支持任务。 金融机构对信贷增长缓慢的省（区）新增存款占比要稳中有升。

海南：2022年方案布置省重点（严重）项目152个，总投资4274亿元

海南举行“奋进自贸港建功新时代”迎接海南省第八次党代会系列资讯发布会（第三场），引见海南自在贸易港严重项目和严重基础设备树立有关状况。 会上泄漏，2022年海南方案布置省重点（严重）项目152个，总投资4274亿元，年度方案投资856亿元。 海南省开展和革新委员会一级巡视员戚弘超引见，截至3月31日，海南省累计成功年度投资179亿元，年度投资成功率21%；新开工项目已开工10个，开工率31%。

（投资顾问：林旭锐，执业证书号S04）

二、市场热点聚焦

市场点评：指数涨跌互现，市场展现韧性

周一市场三大指数涨跌互现，全天上证综指下跌0.49%，收于3195.52点，深证成指下跌0.37%，收于.47点，创业板指数下跌1.11%，收于2487.77点，全天两市成交7783亿元，比前一个买卖日缩量清楚。 板块方面，农林牧渔、半导体、矿物制品涨幅居前，煤炭、房地产、保险回调较多。 由于周五发布的降准幅度略低于此前市场预期，心情动摇造成早盘市场低开，随后上午发布的一季度微观经济数据好于市场预期，资金心情末尾渐渐平复，指数显示出了比拟好的韧性，目前市场依然处在各方面要素交织影响心情的震荡阶段，随着年报和一季报的密集披露，后续基本面影响力度将构成主流，投资者关注企业盈利才干，做好价值开掘是现阶段比拟不错的投资战略。

（投资顾问 王怀北 注册投资顾问证书编号：S09）

微观视点：一季度微观数据发布，国民经济末尾总体颠簸

事情：经国度统计局初步核算，一季度国际消费总值亿元，按不变多少钱计算，同比增长4.8%，比2021年四季度环比增长1.3%。 分产业看，第一产业参与值亿元，同比增长6.0%；第二产业参与值亿元，增长5.8%；第三产业参与值亿元，增长4.0%。

点评：2022年一季度，国际外环境比拟复杂，外部经济增速收敛、部分地域疫情重复、俄乌抵触、欧美部分关键经济体收紧流动性，在诸多不利要素的压力之下，一季度的经济数据在一定水平上其实是好于市场预期的，周一市场的表现也佐证了这一点，后续随着更多稳增长政策的继续落地，我国经济总体将常年向好开展，所以现阶段做好资产性能并坚决决计常年持有将无时机取得较好的投资汇报。

（投资顾问 王怀北 注册投资顾问证书编号：S09）

新动力汽车：3月产销超预期，浸透率创新高

事情：3月新动力汽车产销量区分为46.5和48.4万辆，同比+114.8%和114.1%。 新动力乘用车浸透率24.7%，创历史新高。 A级车销量上传，3月比亚迪新动力汽车销量台，环比+19.3%，A级SUV元Plus 销量台，环比+121.9%。 广汽埃安销量辆，A级SUV埃安Y销量9501辆，环比+218%。 新权利推进产品打破，3季度末尾蔚来ES7、小鹏G9、理想L9、零跑C01继续投放。 随着1季度新车销量爬坡成功，2季度A级车有望迎来销量迸发，叠加A00/B级车产能释放，4季度C级车销量打破，国际新动力汽车全年销量有望打破650万辆。 来源：广发 证券研讨报告

点评：3月国际新动力汽车的消费数据和销售数据都超出市场预期，浸透率再次创出历史新高，在慎重出台收缩政策的大背景下，新动力汽车短期和中常年确实定性都比拟好，此前部分公司的二级市场多少钱比拟高，估值水平处在相对高位，但经过一季度的震荡调整之后，板块的不确定性被一定水平的隐含在了股价当中，部分优质龙头公司价值回到合理区间，具有较好的投资性价比，投资者可以甄选标的并继续跟踪关注。

（投资顾问 王怀北 注册投资顾问证书编号：S09）

三、新股申购提示

景业智能申购代码，申购多少钱33.89元

禾川科技申购代码，申购多少钱23.66元

四、重点个股介绍

参见《早盘视点》完整版（按月定制途径：发现-资讯-付费资讯-早盘视点；单篇定制途径：发现-金牌鉴股-早盘视点）

2022年国际半导体产业展望（上）

在过去的2021年中，半导体产业当中又出现了很多故事——在全球产业链更新的状况下，作为未来 科技 开展中心的半导体产业并没有摆脱国际贸易形势的影响，为了抢占新时代的先机，半导体企业之间的竞争越发剧烈；受疫情影响，远程办公类相关的半导体产品需求量大增，数据中心市场末尾减速开展；“碳达峰”、“碳中和”目的的提出，带火了新动力范围，新动力 汽车 前景被看好，拉动了新动力 汽车 半导体产业的开展；缺芯、缺产能的状况掩盖了2021年全年，一封封涨价函从年终一路飘到了年尾；国际优质的半导体企业纷繁登陆科创板；在这种大背景下，国际半导体产业的开展惹起了全 社会 的注重。

在国际半导体产业兴盛的同时，外乡半导体企业也迎来了歉收。 从国际市场来看， 依据芯谋研讨的统计显示，中国2021年设计业总营收估量为476亿美元，同比增长7.5%。

进入到新的一年后，政策、疫情等外部状况都进入到颠簸、可预测的中期阶段，关于国际半导体产业来说， 2022年半导体产业的增长点和关注点在哪里？ 芯谋研讨是一家多年来专注于国际半导体产业开展研讨的专业咨询机构，拥有二十余位初级剖析师深耕于从产业全体开展以及半导体产业链中的各个环节，触及市场端、需求端、供应端，已内行业当中构成了很大的影响力。 芯谋研讨的剖析师们又是怎样看待2022年国际半导体产业的开展？

在本篇文章当中，来自 芯谋研讨的剖析师们将聚焦于2022年国际半导体产业全体开展状况、国际各中央半导体产业开展状况、国际半导体产业链各环节的开展状况启动剖析，希望能够为国际半导体产业的 安康 开展提供协助。

芯谋首席剖析师顾文军：2022年国际芯片制造范围的六大关注焦点

芯谋研讨首席剖析师顾文军以为，从全体上看，往年国际半导体产业开展还会坚持向上的趋向。 就目前产业最关心的芯片制造范围上看，8吋芯片产能紧张的形势在2022年依旧会继续，但12吋部分工艺节点的产能将会逐渐好转，在市场需求的推进下，国际芯片制造产业将会坚持10%以上的双位数增长。 在这种大趋向之下，以下六点产业变化更值得产业关注：

第一，要求高度关注美国对中国半导体产业的新举措。 中美两国围绕着半导体产业的竞赛不时在继续。 产业要求着重留意的是，在2022年美国中期选举的环节中，美国政客会为了塑造强硬的笼统，而将矛头再次指向中国，并向中国的相关企业再次举起制裁的大棒。 这其中要求关注两类企业，一类是关于中芯国际这类曾经被制裁的企业，美国关于他们的制裁政策能否会继续收紧；另一类是在半导体产业当中气势渐起的国际龙头企业，包括存储范围的企业能否会收到美国“黑名单”正告。

第二，要求高度关注日本在半导体资料、设备方面对中国的限制。 要求警觉的是，在中美围绕着半导体产业启动竞争的环节当中，美国或许会施压及结合他的盟友日本，针对日本的优势范围——半导体资料和设备方面对中国半导体产业开展启动限制，产业要注重这种苗头的出现，未雨绸缪做好相应的预备。

第三，要求关注芯片制造范围的合资企业。 近些年来，芯片制造范围出现了一些以合资形式成立的企业，包括与美国、日本、韩国、中国台湾的境外资本或企业共同创立的合资公司。 尤其要关注的是这种类型的合资公司能否会成功上市，假设他们能够成功了这一目的，会为半导体范围的合资公司提供了一个样本，继而将会引得更多的境外公司瞄准上市的时机在大陆投资，与国中原方政府协作成立合资公司。 一朝一夕，则会构成境外做高端、境内做低端的局面，对中国半导体制造企业形成两面夹攻的态势。

第四，要关注新主体的开展新灵活。 在2021年被爆出了一些烂尾项目惹起了产业的注重，由此造成了一些政策的收紧。 在这种状况下，新主体末尾扩张并遭到了产业的留意。 新主体的出现，加剧了“抢人才”现象的丛生，为了将挖人才落到产业开展实处，国际已针对“抢人才”热潮做出了相应的指点。 因此，在2022年当中，要求关注的是，国外交策对眼下“野蛮生长”的半导体产业做出的进一步指点，在“无序”中树立有序开展。 同时，产业也要关注在这个环节当中，能否会催生出更多的新主体。 假设由此催生的新主体数量在不时攀升，能否会有新政策的出台。

第五，要求关注国际芯片制造范围的民营企业开展。 2021年国际对芯片制造范围的政策出现了一些收紧，但是由于市场需求不减，使得资本对芯片制造范围的投资热情不灭，尤其是随同着芯片制造步入由8吋转12吋的阶段，使得与该范围开展相关的民营企业遭到了产业的资本关注。 故而，在2022年当中，包括浙江富芯、广州增芯、合肥耐威、卓胜微、荣芯半导体在内的国际民营芯片制造企业的开展更需产业的关注。

第六，要求关注国际代工企业在车规级工艺上的打破。 2021年芯片产能紧缺的状况在 汽车 芯片范围迸发，在这个环节中，国际也有不少企业投入到了车规级芯片制造的研讨当中，值得注重的是，2022年国际代工企业在车规级芯片工艺上的打破。

芯谋研讨总经理景昕：国际各中央半导体产业开展途径逐渐明晰

芯谋研讨总经理景昕表示，在多年的 探求 下，包括北京、上海、广东等地域成为了国际半导体产业开展的关键洼地，其中，北京已逐渐确立了海淀、大兴亦庄、顺义三大半导体产业空间规划；上海正在减速构成“一体两翼”的半导体产业链开展格式；广东正在努力打形成为半导体产业创新洼地和我国半导体产业第三极。 从 历史 开展上看，这些省市开展半导体产业承袭了环黄渤海、长三角、珠三角的传统优势，而在被列为十四五严重产业规划的规划后，这些中央也在半导体产业方面有了更大的开展空间。

2021年是“十四五”规划的末尾之年，2022年则进入到了关键实施和快车道范围内的一年。 就半导体范围来说，未来一年，龙头型企业将在扩产的潮流下继续向规模化方向开展，着力推进半导体产业的平台化树立；中小型企业则会向专精特新方向开展，参与对产业链的附加值，对产业链开展构成关键支撑。

芯谋研讨作为国际中国半导体产业的一份子，以“为芯谋天下”为使命，为全国多地半导体产业的开展提供了支撑，为中央提供了产业规划、招商规划、项目尽调、产业活动等服务。

芯谋研讨总监王笑龙：警觉国际半导体产业开展潜在的变数

芯谋研讨总监王笑龙以为，在2022年当中，要求关注国际半导体产业上市公司的变化，尤其是科创板上市企业对国际半导体产业潜在的影响。 2019年7月正式开市的科创板为国际半导体产业扑灭了一把火。 至今为止，科创板行将走过三年，手握这些企业股权的中心高管们也迎来了三年股权解禁时辰。 随着这个时期节点的到来，中心高管们对这些可变现股权的处置是产业要求关注的。 这些解禁资金的流向，或许会成为新一轮国际半导体开展的基础——中心高管们或许会拿着这笔变现的资金启动创业，由此会促进国际半导体产业的新开展高潮。

除此之外，就国际半导体产业大环境而言也存在着一些变数，芯片缺货状况曾经失掉了一定水平上的缓解，但一般产品以及囤货的市场行为还会使得缺货的现象延续一段时期。

经台积电测算，通常上代工厂对 汽车 芯片的供应量可以满足市场需求，但一般从业人员的囤货炒货行为扰乱了市场的次第。 究其面前的要素是 汽车 芯片经常使用周期长，尤其内行业景气时，在利益的驱使下，以代理形式为主的 汽车 芯片代理公司中就会出现一些以“利益至上”为信条的员工，这些员工的囤货行为为本就缺货的 汽车 芯片市场参与了风险。 而更大的危机是，在Tire 1厂商拿不到货的状况下，车厂增产方案使得芯片需求量降低，在到达某个供需临界点时，这些员工一旦末尾兜售 汽车 芯片，就很有或许会冲击芯片原厂的生意。

芯谋研讨总监宋长庚：国际芯片设计企业或许出现分化

芯谋研讨总监宋长庚表示，2021年中国半导体设计产业取得了特殊的效果，许多公司业绩翻倍增长，行业总体增长超越50%。 这其中既有国产替代大背景下需求的增长推进，也有产能紧张造成的全产业链涨价的要素。 2022年，国际芯片设计企业或许出现分化：随着产能紧张的部分缓解，曾经取得客户认可的企业和产品乘胜追击，稳如泰山供应链，扩展市场份额；尚未抓住机遇的企业在供应链保证、客户开发等方面则或许面临更大困难。

就芯片设计企业的增长市场来看，存储器、功率器件、MCU等产品将会继续坚持高速增长，新动力 汽车 范围主机企业增强与芯片企业的直接协作，会为国产芯片带来新的时机。

芯谋研讨总监李国强：2022年功率IC市场坚持基本稳如泰山

芯谋研讨总监李国强以为，全球半导体产业去库存和市场竞争等多要素影响下，同时市场需求没有清楚增长，因此2022年功率IC市场坚持基本稳如泰山，不会再出现2021年的高速增幅。

芯谋研讨副总监谢瑞峰：国际先进封装和传统封装市场出现两极化开展

芯谋研讨副总监谢瑞峰以为，就国际半导体封测产业来看，该产业全体规模将继续上扬，关键是半导体全体景气度较高，国际设计业高速开展带来的增量需求庞大。 但2022年半导体封测增速会小于2021年，2022年随着芯片全体供需逐渐走向平衡，封测产能供需也将走向平衡，2021年的增速里包括涨价的成分，2022年再涨价的概率较小。

在先进封装范围，先进封装依然炽热，少量资本投入到先进封装中，关键是射频、CIS、存储器等方面封测需求加快增长，全体市场依然向好。 但传统封装或许转向供过于求，传统封装产能构成周期较短，以后曾经出现一定水平的产能松动，明年有或许供需情势反转。

另一方面，封测设备资料企业实力继续增强。 国产封装基板产业规模及竞争力进一步增强，随着国际诸多项目的量产，叠加本轮缺货中封测大厂对国产资料的支持，国际半导体封测产业的全体生态实力将继续优化。

芯谋研讨将在《2022年国际半导体产业展望（下）》中，对国际半导体产业链各个环节的开展启动更细致的探求，包括对国际半导体设备和资料、化合物半导体产业、EDA产业等细分范围开展启动剖析展望，敬请关注。

一周包揽三家IPO，IDG资本投资的小鹏汽车市值破千亿！

8月27日晚间，小鹏汽车正式登陆美股，与蔚来汽车、理想汽车正式组成美股的新造车权利三角。

自此，以IPO为分界限，新造车权利的第一梯队划分红功。 回溯新造车权利的崛起历史，可以发现新造车赛道是一个极端看重投入的行业，无论是技术研发，还是整车制造，都要求投入少量财力物力。

如今，三大典型新造车权利正式聚集于美股，取得阶段性成功，那些早期入场并常年陪伴它们的资本，自然也成了最大的赢家。 同时投资了蔚来汽车和小鹏汽车的IDG资本，就是一个典型。 不只如此，IDG资本的被投企业中仅本周就延续上市了三家（另外两家是安克创新和锋尚文明）。

新造车刮起全域资本风暴

追根究底，新造车起于产业关键转型之际，并在新动力、互联网、人工智能等技术概念的驱动下走在了产业改造浪潮的前沿。

由于开创团队普遍实力强悍，新造车权利一末尾入场的声量并不小，像蔚来汽车、理想汽车、小鹏汽车的开创团队中，都有互联网背景的知名资本或是创业者。

这种背景也很快让几家声量最大的新造车权利吸引到各路资本的跟进。 这些资本要么单纯地投钱，要么深度介入到造车这件事中，要么以上下游协作者姿态辅佐造车，总之对新造车权利抱有清楚的看好态度。

与其他大少数赛道不同的是，新造车涉足的范围十分多，在造车环节离不开汽车装配、新动力电池等工业范围，在服务环节离不开物联网、互联网、人工智能等技术范围。

换言之，新造车既包括传统的整车制造产业，也涵盖了人工智能、物联网这样的新兴技术产业，所以越往后走，跟进的资本方就越来越多，越来越丰厚。

以刚上市的小鹏汽车为例，自2014年创立以来，其曾经前后融资十余次，面前的资本方规模十分大，而且丰厚度很高。 比如在A轮融资就进场的IDG资本，是典型的产业化资本，而数次投资的阿里巴巴，则属于互联网巨头资本。 此外，小鹏汽车的资本方中还有不少著名的工业型资本。

所以说，新造车一路走来，其实刮起的是一个掩盖一切范围的资本风暴。

资本看好“包围者”

由于初始资本很可观，新造车的末尾其实算不错，但不久后新造车就碰到了一些清楚的阻力，比如造车进度慢、技术研发跟不上节拍等，一切人逐渐看法到造车这件事无论是从时期，还是资金投入过去看，都十分不容易。

阻力之下，新造车赛道末尾疯狂洗牌，一些新造车权利不得不丢弃，另一些则选择继续坚持。 蔚来汽车们虽然如今曾经IPO，但回看它们的造车历程，也可以看到很多令人窒息的低谷。

继续的洗牌之后，第一批包围者末尾在暴风雨之后看见阳光。 值得留意的还有同新造车权利们一同走过风雨的少数资本们，由于继续的洗牌也吓退了很多一末尾信誓旦旦的资本。

小鹏汽车面前的IDG资本，就一路见证了小鹏汽车的低谷与荣耀。

与蔚来汽车、理想汽车不同的是，小鹏汽车选择从技术才干切入新造车产业，中心软配件都是自主研发，可以说走的是和特斯拉一样的开展路途。 这种视技术投入为中心竞争力的企业，与IDG资本重技术的投资逻辑不约而同。

在继续的深度观察和调研后，IDG资本乘机而动。 2017年，IDG资本武断投资了小鹏汽车，选择早早地在A轮进场，同年早些时刻，IDG资本还投了蔚来汽车。

但包括小鹏汽车在内的新造车权利，在随后的很长一段时期内都饱受外界质疑，很多资本也集中选择慎重张望整个赛道。

虽然不看好的声响不时存在，但IDG资本依然选择秉承自己的投资研判，除了在B轮继续加码之外，更是在C轮市场分歧唱衰之时坚决投入，协助小鹏汽车成功渡过那段困难的时辰。

当年第四季度，小鹏汽车G3末尾步入交付期，为小鹏汽车奉献营收，形式初步失掉验证。 小鹏汽车在低谷时依然选择加大技术投入，一步一个足迹，其中所展现出的超凡韧性和毅力，成为吸引IDG资本继续加码的关键。

如今看来，在新造车赛道继续被唱衰的状况下，能够坚决支持新造车权利包围的资本往往要求有极端大的定力。

投出一批“包围者”

新造车赛道一波三折，任何一个陪伴型资本都要在此时期经受庞大考验。 可以必需的是，能够一路陪新造车权利走过去的资本少之又少，IDG资本没有在低谷时分开小鹏汽车，还投出了蔚来汽车这个最早的包围者，可以说是少数资本的一员。

假设只是单纯寻求财务报答，IDG资本无法能有此效果，由于新造车资本要求等，特别是在早期进场的时刻，快资本、热资本在这里很难赚到钱。

深究其中要素，可以发现IDG资本在2015年投资小鹏前，就曾频繁接触过全球数十家新造车权利，与二三百人做了深化访谈，后续的出手都基于客观专业的判别。 此外，IDG资本早就末尾规划出行赛道，并有过少量丰厚的投资案例，投出了一批独当一面的“包围者”。

在互联网出行范围，IDG资本投资了嘀嗒出行；在智能驾驶范围，IDG资本投资了（小马智行）、ZOOX、商汤科技；在造车供应链抢先，IDG资本则投资了锂电池龙头厂家欣旺达、车载动力电池厂商海博思创、锂电池原料商天奈科技、车用激光雷达传感器消费商Luminar；在电动车范围，除了蔚来汽车、小鹏汽车外，IDG资本还投资了小牛电动、阿尔特等。

可见IDG资本在整个出行范围，曾经拥有十分浓重的出行投资基因，而且还有明晰的产业化规划逻辑。

这也是IDG资本的一向品格，擅长并执着于硬科技产业的链式投资逻辑，当其他大少数资本都热衷于互联网概念的赛道时，IDG资本却在默默加码科技制造赛道，并选择常年跟进。 尤其在半导体、光伏等产业，IDG资本的冬眠都收获了相当丰厚的常年报答。

最早一批收获者

仰仗继续且大规模的研发投入，小鹏汽车的交付规模在过去几年不时在稳步优化，从2018年的29辆提高到2019年的辆，盈利状况也因此失掉清楚改善，离扭亏越来越近。 在数十家新造车企业中选中小鹏汽车，IDG资本的目光显然曾经失掉证明。

但上市只是一个新终点，新造车权利们的继续盈利才干、交付才干、市场占有率等，在未来都会遭到继续的考验，并被资本市场时辰关注着。 因此，小鹏汽车的生长性蔚为关键。

相关研报显示，从市场空间来看，小鹏汽车们坐拥庞大的新动力换车红利，而且产品共同的性能对很多年轻车主十分有吸引力；从交付方面来看，小鹏汽车在P7大规模交付后，盈利才干有望失掉清楚改善；从产能来看，基于完善的造车资质和继续的投入，小鹏汽车的产能会逐渐优化；从研发投入来看，小鹏汽车不时坚持在一个高位水平，比如去年研发占比接近90%，这将会让小鹏汽车的技术护城河越发安全。

而且目前整个新动力汽车市场回暖清楚，几家关键的新造车权利的销售规模都有不小优化，消费者需求和决计的优化会进一步减速换车需求的释放，小鹏汽车们会迎来更大的红利。

从蔚来汽车IPO到小鹏汽车IPO，不得不说在新造车这条赛道上，还是IDG资本这种早进场长跟进的投资逻辑愈加牢靠。

文/刘旷群众号，ID：liukuang110