华尔街制定2025年投资方案 等候特朗普行情 (华尔街准则)

随着从选举到中央银行政策等严重全球经济事情的出现，华尔街最大投资者纷繁调整投资组合，积极规划2025年市场。

依据高盛的剖析，对冲基金社区在选举买卖中表现出色，大批资金涌入被以为能从特朗普中选总统后市场轮动中受益的周期性股票。高盛在剖析了697家对冲基金持仓数据后公布了这一发现，这些基金的总市值约为3万亿美元。

详细来说，专业买卖员提高了对金融股的投资比重，使其成为至少15年来最重的超配组合。随着选举日后银行股的急剧下跌，这一买卖曾经证明是一个成功的决策，部分要素是市场普遍预期新政府会撤销一系列政府监管措施。

依据高盛的数据显示，在第三季度，金融范围的股票中，被对冲基金持有最多的公司包括保险公司Everest Group和W.R. Berkley Corp.、证券买卖所运营商Intercontinental Exchange、以及金融公司Raymond James Financial和Rithm Capital。

Daniel Sundheim的D1 Capital在第三季度增持了Bank of America，使其成为基金的关键持仓之一。Ole Andreas Halvorsen的Viking Global则持有US Bancorp、Visa和Progressive作为其关键投资。

亿万富翁投资者Stanley Druckenmiller在地域性银行树立了大批头寸，并将临床基因检测公司Natera作为上季度的最大持仓。这两项投资自特朗普中选后曾经大幅下跌。

公用事业股票

电力消费商是另一类受对冲基金喜爱的股票，估量特朗普重新回到白宫后，动力股将受益。由于中选总统承诺安闲环境监管，并奖励加密货币行业及其微小的动力需求，这些动力股或许会受益。

VerityData剖析了“基本面”对冲基金的十大持仓，这些基金的持仓数量为10到300只，且每只持仓的市值逾越1亿美元。剖析发现，Constellation Energy在对冲基金中的高决计持有量增长最大，其中包括Coatue Management和Lone Pine Capital的增持。

动力股Vistra和Talen Energy也在这些专业买卖员中取得了新的喜爱。Lone Pine Capital和Third Point在9月底将Vistra列为其关键持仓之一。

投资中国

据高盛称，大型投资者也重新关注中国市场，由于中国股市继续下跌。对冲基金从9月末尾大批涌入这一新兴市场，事先政府宣布将采取一系列抚慰措施，试图抚慰增长，防止全球第二大经济体的继续停滞。

Appaloosa Management的David Tepper在接受媒体采访时表示，他由于中国政府的最新支持措施，正在置办与中国相关的“一切”资产，并在第三季度将Temu母公司PDD Holdings的持仓数量介入了一倍多。

如今，四分之一的对冲基金至少持有一只中国ADR，这是自2021年以来的最高比例。

Michael Burry，以预测次贷危机而知名，

如今知道为什么华尔街那么恨特朗普吗

特朗普独一女幕僚称美国将重回金本位特朗普竞选团队独一的女性经济学家Judy Shelton博士在接受《财富》杂志采访时表示，黄金不是野蛮人的遗址，应该恢复金本位。 许多人以为回归金本位是一种发展，但是Shelton表示，金本位是一种精妙、先进的机制，由于黄金是自然的、具有普遍性，逾越了国界和时期，因此更具有普适性。 Shelton还表示，作为早期的尝试阶段，第一步是发行有黄金支撑的债券，相似于TIPS债券，以补偿那些担忧美元升值的投资者。 相同的，关于担忧金融危机的投资者，也可以经过买入这些债券来取得保险，由于在危机出现时，黄金的表现会很好。 Shelton称，假设她是2008年时的美联储主席，她将愈加加快的推进利率正常化。 在谈到未来能否会出现经济危机时，特朗普曾提到美国将面临一场经济危机，Shelton说，如今十分适宜质疑目前的货币体系能否有效，我们能否曾经处置了或许会造成危机的不平衡性。 Shelton在1989年以成功预言苏联解体而被人熟知。 往年7月，27位美国经济学家地下签名，并致信特朗普，假设特朗普中选，应该从七个方面“挽救”美国经济。 其中第六条和第七条区分是：“完毕美联储一切方式的量化宽松和利率调理，由市场选择储蓄和投资利率”、“提供健全、基于市场的商品货币（如金本位），取代目前通货收缩的纸币。 ”此前，知名经济学家李尔曼（Lewis E. Lehrman）、缪勒（John D. Mueller）也在《媒体(博客,微博)》刊文指出，以特朗普为首的美国总统候选人指摘他国经过“掠取性货币升值”取得对美竞争优势，造成美国少量失业，他们扬言对外实施高额关税报复。 特朗普等所说不假，但处置方法却不是提高关税。 造成美国竞争优势丧失的基本要素是布雷顿森林体系下美元金本位的解体。 同时，美元还要承当全球首要储藏货币重担，而各国却实行浮动汇率制度，可随意将辅币对美元升值，蚕食美国竞争优势，使自在贸易背上恶名，并有或许造成贸易战和货币战。 防止贸易战和货币战的基本途径是，参照美国建国后至1971年间的历史阅历，重建以金本位为基础的固定汇率体系，解除美元作为全球首要储藏货币的繁重担负，让美国与其他国度站在同一同跑线上。 前美联储主席的伯南克说，关于黄金多少钱，“没人真的懂黄金多少钱，我也不会伪装对此很懂”，“黄金是种非同寻常的资产，人们购置黄金似乎一种灾难保险。 ”其前美联储主席格林斯潘则表示，“假设我们回到金本位，像1913年金本位分开以前那样遵守实践上的金本位结构，我们会没事。 1870年到1913年是我们美国经济方面最进取的一个时期，那是金本位的黄金年代。 大家知道我主张金本位，都笑话我，可如今央行为什么持有黄金呢？”单就“金本位”来说，战略上回归不是没有或许，但战术上不具有可操作性，各国政府目前没有足够的理由丢弃主权信誉货币。 但值得一提的是，美联储至今手握8000吨黄金储藏，并不是由于要求分散金融风险，而是以备不测。 包括美国在内，要恢复金本位的本钱是庞大的，或许性也是十分小的，但拥有全球最多的官方黄金储藏，自身就是一种对黄金市场的“威慑”。

为何说美国股市已进入拆弹时期？

4月6日(美东时期)，道琼斯、规范普尔500和纳斯达克三大指数均下跌2%以上。 不时升高的贸易战预期很或许诱发美国股市大调整。

华尔街这个美国的心脏最近很不安静。 4月4日(美东时期)，在美国总统特朗普狂舞关税大棒之际，他的前白宫首席战略顾问、“竞选初心”代表人物班农表示，华尔街把俄亥俄、宾夕法尼亚和密歇根州休息人民的务工时机都出口到国外了;假设华尔街不喜欢(特朗普的政策)，那就让华尔街见鬼去吧。

5日(美东时期)，由于中国宣布对等反制措施，特朗普自己也表示不想打“贸易战”，人们预期中美双方会采取措施防止停战。 道琼斯指数在今天不只没有下跌，反而出现逾200点的涨幅。 不过，特朗普4月5日(美东时期)的声明再次重创华尔街心思防线——他正在思索再对中国1000亿美元出口商品加征关税，这招致了中方天经地义的回应。 面对特朗普掀起的剧烈的贸易战，投资者预期股市危机日益临近，用脚投票是很自然的。 美国股市常年积聚的泡沫将被彻底戳破。

华尔街人士反对特朗普的维护主义政策，不只是要保养自在贸易的道统，更是在保养华尔街利益的基石。 美国大型跨国公司简直都是上市公司，规范普尔500指数公司40%的支出来自美国以外的地域。 假设打起贸易战，这些公司的利润肯定遭到冲击，股市的基石将被坚定。

自特朗普中选美国总统至往年2月，道指累计下跌超30%。 特朗普也不时将股市下跌列为自己的功劳之一。 不过，随着中期选举来临，作为政客的特朗普为守住“铁锈地带”的选票，试图以贸易维护主义争取选民，其所作所为与华尔街的希冀南辕北辙。

华尔街的精英们历来支持自在贸易，对特朗普的贸易维护主义持反对态度。 当然，特朗普也在寻觅政策上的平衡，为对冲贸易维护措施对华尔街的损伤，推出了减税和清闲监管的举措。 在特朗普看来，这样的“政策组合”既能防止华尔街来掀他的桌子，又能迫使贸易同伴出让利益，坚持并优化美国企业的竞争优势。

但这样的算计太过虚幻了:其一，天下没有白拿的蛋糕，特朗普执意对贸易同伴施压，贸易战肯定开打。 如此，美国的跨国企业必需重新构建市场规划，由于任何国度都无法能接受不友好的贸易同伴。 不但波音这样的制造企业，微软、苹果等科技企业也必需紧缩现有市场，进而缩减利润。 毕竟，开拓新市场要求一个环节。 其二，美国股市自2008年金融危机后延续下跌近9年，指数翻了两番，一个振振有词的说法是“美国引领全球经济复苏”，“美国新经济占主体，全球资本看好美国”。 但是，这样的美丽说法并不能涵盖故事的全部。 美股下跌的面前是，“前半场”美国经过量化宽松对外转嫁危机，同时推高股指，制造虚伪兴盛;“后半场”美国率先加息，从全球抽离资金，维持自身兴盛。 特朗普中选后的一年多时期，美股继续推高，是最后的疯狂。 三、特朗普如此折腾，与其对华尔街情势的判别有关。 一些人以为，美国股市涨了近9年，已协助美国企业储藏了足够未来5到10年的开展资本，所以折腾得起。 特朗普“让制造业回归美国”的竞选承诺并未成功，他必需打一场贸易战来兑现承诺。 我们留意到，在特朗普谋划贸易战之前，他的推特里不再议论股市。 这与班农“让华尔街见鬼去”的表态相互印证。

当然，美国股市延续下跌近9年，道琼斯和规范普尔500的市盈率都到达了25倍左右。 无论与普通新兴市场比拟，还是与美国股市的历史比拟，都处于高水平，下跌是肯定的。 再加上美元已进入加息通道，加息效果在不时累积，压倒骆驼的最后一棵稻草或许不期而至，暴跌的一刻正在来临。 所谓美国股市2月下跌不是逆转而是正常调整之说，很或许被特朗普自以为拙劣但实质上杂乱的政策组合而击破。

当然，美国股市积聚了脱离美国实体经济运转和全球经济格式的泡沫，下跌也是十分正常的。 特朗普政策所构成的合力，将助推美国股市大调整。 特朗普也将取得美国股市“拆弹手”的新称号。 只不过，这个拆弹手是个拙劣的拆弹手。

特朗普效应再现？李津大局观深度解析华尔街的'特朗普买卖'与投资战略

前言唐纳德·特朗普在集会突发事情后平安无事，但选举和严重突发事情事情或许引发股市反响。 随着美国总统选举的临近，市场末尾猜想市场更迭或许对市场发生何种影响。 在拜登的指导下，规范普尔500指数下跌了约45%，其中动力、科技和工业板块领涨。 2024年他们初次争辩后，市场末尾猜想或许出现的“特朗普买卖”。 特朗普演讲在宾夕法尼亚州巴特勒的一次性竞选集会上，紧急将前总统唐纳德·特朗普带离现场，以应对周末的希图。 特朗普报告称，在集会突发事情后他“很好”，子弹“穿透了我右耳的上部”，目前安保无恙。 但是，选举和严重突发事情事情或许会惹起股市的反响。 在这个周末的突发事情希图中，市场或许会阅历一些动摇，由于投资者预备迎接“特朗普买卖”的热潮。 自乔·拜登总统上任以来，规范普尔500指数增长了45%，由动力、科技和工业公司领涨。 动力板块（XLE）增长了102%，其次是科技（XLK）+77%和工业（XLI）+34%。 选举日不到四个月，华尔街剖析师正在猜想政府更迭或许对市场发生何种影响。 特朗普与拜登的民调前总统唐纳德·特朗普在最近的民意调查中平均抢先拜登约3%，并自6月27日的争辩以来取得了动力。 特朗普2024年的提议和政纲呼吁现代化军队，优化国际制造业，并使美国成为全球上关键的动力消费国。 在他的总统任期内，特朗普否认了少量过去规则，包括对大银行的限制。 2017年减税政策的延期和前总统特朗普潜在的清闲监管议程末尾被市场计入多少钱，这特别有利于金融业，人们预期在特朗普总统任期内会有更多的并购同意。 国债收益率和市场动摇2024年6月28日，拜登总统和前总统唐纳德·特朗普之间的争辩之后，国债收益率飙升，美国债券被兜售，由于投资者对特朗普2.0启动了猜想。 令人鼓舞的通胀数据和10年期国债在7月初首周飙升至4.45%以上，高于拜登-特朗普争辩前的4.287%，参与了对潜在“特朗普买卖”的猜想，这出现在2016年11月选举之后。 市场动摇和国债收益率变化预示着潜在的市场反响。 “特朗普买卖”对市场的潜在影响特朗普买卖是美国利率曲线峻峭化，这在很大水平上是通胀性的（关税，更宽松的财政），同时，他或许会任命一个更倾向于鸽派的美联储主席。 上周争辩后，周五和周一的曲线峻峭化——很或许是由于特朗普获胜的或许性上升。 随着11月总统选举的临近，市场对钢铁、多元化银行、动力、国防和修建行业的美国股票有着微弱的需求。 每只股票都拥有坚实的动力和盈利增长潜力，市值超越5亿美元，并具有关键的增长数据。 详细案例剖析卡彭特技术公司（CRS）作为一家关键为国防、医疗和工业行业消费特种金属的公司，虽然2024年第三季度的收益好坏参半，但其每股收益超出预期0.25美元，支出未达预期，卡彭特技术公司仍是5月3日完毕的一周内工业板块的最大赢家，涨幅+23.38%。 在过去一年中，该股票下跌超越90%，年终至今+54%。 卡彭特技术公司在量化评级的钢铁股票中排名第一，在资料板块中排名第七，得益于增长、动力和每股收益修正的A+等级。 市场预测与战略市场预测和战略围绕着特朗普效应展开，思索政府更迭或许对市场发生的影响。 投资者正在亲密关注特朗普与拜登的民调、市场动摇、国债收益率变化以及详细案例剖析，以制定相应的投资战略。 在不确定性参与的背景下，市场介入者要求灵敏调整战略，以应对潜在的市场动摇和投资时机。 结语突发事情可以在股市中扮演关键角色，最近对前总统唐纳德·特朗普的暗杀希图促使华尔街猜想更迭或许对市场发生何种影响。 市场动摇、国债收益率变化、民调结果以及详细案例剖析，都是投资者思索特朗普效应时要求关注的关键要素。 面对行将到来的总统选举，市场介入者要求坚持警觉，同时制定相应的战略，以应对潜在的市场动摇和投资时机。