市场操纵丑闻打击声誉 野村控股日本公司债市场份额严重缩水 (市场操纵行为案例)

在因市场操纵丑闻而声誉受损之后，日本最大券商野村控股在公司债市场依然面临压力，虽然部分客户已恢复与该行的业务往来。数据显示，截至12月2日，野村在日本公司债承销商的排名中跌至第六位，市场份额缩水至1.9%。而在2023年，野村在日本公司债承销商中排名第三，市场份额为19%。

据悉，2021年，一名野村的买卖员以诱导他人买入或卖出日本国债期货为目的，介入了彼时在大阪证券买卖所上市的10年期日本国债期货(JGB 期货)的典型操纵买卖，即所谓的“分层”买卖。日本证券买卖监视委员会倡议，对野村的日本国债期货市场操纵行为提出处以行政罚款，总额2176万日元(15.09万美元)。

虽然这笔买卖带来的“欺诈利润”仅约为1万美元(约合150万日元)，但野村却为此付出了繁重的代价，失去了市场的信任和客户的大单。野村供认操纵了市场，随后大批客户迅速关闭了该公司的日本债券承销业务。野村也在约一个月的时期里失去了在政府债券拍卖中的一级买卖商特权。此外，至少有10家公司包括人寿保险公司、信托银行和资产控制公司，已因这一事情暂时暂停与野村的一些业务活动。

野村的经验与三菱UFJ摩根士丹利证券构成鲜明对比，后者在2018年犯下了相似的违规行为。与野村相比，其市场份额的降低幅度相对较小。在2018年6月宣布违规行为的两个月后，三菱UFJ摩根士丹利证券在日本公司债承销市场中的市场份额从5月的27%左右降至8月的11%左右。

Meiji University研讨公司控制的教授Yumiko Miwa表示，发行人和市场投资者关于与被发现违规的金融机构协作越来越敏感，由于对它们的问责正变得越来越严峻。

值得一提的是，野村在市场操纵丑闻出现后已于10月底采取各种措施，包括首席行动官Kentaro Okuda和其他高管丢弃部分薪酬以承当责任;该行还承诺增强合规框架和外部控制，防止相似事情出现。在野村采取措施处置监管机构考察市场操纵行为所引发的担忧后，日本大型银行曾经恢复了与该公司的买卖活动，至少有四家曾中止与该公司启动股票或债券买卖的保险公司也在重新末尾业务活动。

金融危机对日本的影响有多大？

一、金融危机对日本金融业的影响美国此次迸发的次贷危机对整个日本金融业而言是一个繁重打击。 相关数据显示，日本四大银行（三菱UFJ、瑞穗金融集团、三井住友和住友信托银行）2007－2008财年次贷相关盈余估量达47亿美元，约占其预期利润的近30%。 瑞穗金融集团作为美国次贷危机的受益者，可谓受益非浅。 据该公司发布的最新一季财务报告估量，公司在美国次级存款相关资产方面的损失将达2750亿日元，直接造成全年利润下滑26%，至4800亿日元。 该报告同时指出，公司第三季度利润下跌了65%，净支出跌至660亿日元，目前，瑞穗金融集团正在思索采取十分措施，经过股票发行补偿其在次贷危机方面的损失。 日本市值最大的银行－－三菱UFJ去年第三季度利润下滑了68%：东京三菱UFJ表示，正预备分拆住房信贷业务到一个专业公司，目的是整合该范围的业务开展。 据信息人士泄漏，东京三菱UFJ的中心银行部门将从集团分别其约140个存款促销办公室的全国网络，创立这个专业公司。 三井住友与次贷疑问相关的损失扩展到990亿日元：住友信托的相关盈余达299亿日元。 美国次贷危机给日本银行界带来的影响正在不时扩展。 此外，曾成功进军美国RMBS业务范围的日本最大的证券商野村控股株式会社也表示，受美国次贷危机影响，该公司去年第三季度利润下滑71%，净支出也大幅下跌至226亿日元。 二、金融危机对日本汽车行业的影响汽车行业是日本关键的经济支柱之一，对务工和税收的奉献都不容无视。 但是目前日本汽车行业正面临严峻考验，众多企业正在采取各种或许的方法，尽量增加金融危机带来的负面影响。 日本汽车业三大巨头丰田、本田和日产公司相继宣布，受全球金融危机的影响，汽车销售市场低迷不振，造成1月份汽车产量锐减。 曾经取代了美国通用汽车全球销量第一宝座的丰田公司在一份声明中说，其1月份全球汽车消费量比去年同期降低了39.1%。 仅为48.8万辆。 其中丰田在日本外乡的汽车产量下滑了34.6%，海外工厂的产量降低了44.2%。 该公司日前证明。 丰田汽车2008年出现盈余，估量盈余500亿日元。 这将是丰田汽车46年来初次盈余。 丰田汽车公司副社长木下光男表示，上一次性丰田汽车出现运营盈余，是由于第二次全球大战。 这一次性则由于金融危机，目前丰田汽车在北美和欧洲市场的销量大幅增加。 统计数据显示，2008年1至12月，丰田汽车在美国市场总销量为220万辆。 虽然市场份额从2007年的16.2%上升至16.7%，但销量却同比增加了40万辆。 美国汽车市场堕入萧条，对丰田汽车打击甚大。 本田公司则宣布，其全球汽车消费量1月份下滑了33.5%，为22.7万辆，其中产量锐减最为清楚的是本田在美国的工厂。 这曾经是本田公司自去年以来延续3个月汽车消费量大幅降低。 日产公司1月份的全球汽车消费量降低了54%，为14.5万辆，美国工厂的产量减幅最大。 为应对全球金融危机形成的汽车销售颓势，日本汽车厂商纷繁增产、裁员。 三、金融危机对日本对外贸易的影响受全球金融危机影响，2008年底以来外部需求低迷，日本出口遭受严重打击。 日本财务省发布的最新统计报告显示，日本去年经常项目顺差（经常项目是权衡一国与他国的贸易、资金往来状况，关键包括商品和服务贸易、收益以及双方面转移）较前年降低34.3%，其中商品和服务贸易顺差降低81.7%。 2008年全年日本经常项目顺差为16.28万亿日元（1美元约合92日元），较2007年降低34.3%。 商品和服务贸易顺差为1.8万亿日元，较前年骤降81.7%。 去年日本商品贸易出口额为77万亿日元，较前年增加3%：出口额为73万亿日元，增长8.8%；商品贸易顺差为4万亿日元，比前年增加67.3%。 可见，经济危机给日本的对外贸易带来了严重的影响，各个贸易公司绞尽脑汁，寻求良策，盼望尽早渡过难关。 四、金融危机对日本电器行业的影响由于日本、欧洲和美国等关键经济体经济衰退，造成消费者增添开支，为了抵御全球经济危机所造成的巨额盈余，松下估量截至3月份的以后财年将净盈余3800亿日元（约合42亿美元）。 松下财务主管上野山实表示，该公司方案在2009年3月底之前封锁27家工厂，裁员1.5万人，估量至明年该数字会进一步参与。 NEC公司与日立公司1月30日下调了2008财年业绩预期。 受半导体业务下滑与日元升值影响，NEC估量将净盈余2900亿日元（约合219亿元人民币），并宣布将在2010年3月底前在集团内裁员2万余人，其中正式员工与非正式员工各裁员1万人以上，日立延续3年盈余。 公司曾于IT泡沫经济破灭的2001财年盈余4838亿日元，此番的盈余额刷新了这一纪录。 估量净盈余将达7000亿日元，刷新创业以来的最差纪录。 另外，日本的东芝与索尼等电机企业也出现了巨额盈余，纷繁宣布裁员。 据专家剖析，全球性的经济危机对日本的高科技企业。 特别是电子企业带来庞大打击。 这些负面影响关键表如今需求增加、出口萎缩、日元升值等。 为渡过难关，日本高科技企业除增产、裁员和增添投资外，还应在调整产业结构上下功夫。 汽车业与电机业并为日本的支柱产业，但如今电机巨头可谓“全军覆没”，估量今后业界将减速重组。 经过并购等大举革新运营状况。 五、金融危机对日本工薪阶级的影响据日本媒体不完全统计，日本工薪族的月薪和年终奖金继续几年延续下滑。 此次金融危机来势汹汹。 工薪阶级这一支撑日本社会开展的庞大群体自然不能幸免。 统计显示，金融危机使普通的工薪阶级薪水缩水5%至25%不等，暂时雇佣者的时给也有所下调。 2008年12月，失业率曾经升至4.4%，攀升到40年最高水平。 在日本，工薪族的工资普通是在员工与公司签署合同时商议达成的。 每年年终，公司通常都会给员工参与“工龄工资”。 而往年，许多工薪族接到工资商议通知时，失掉的是减薪的信息。 由于日本休息合同法和派遣休息合同法相对健全，人们纷繁借助互联网咨询减薪相关法律疑问，部分工薪族预备拿起法律武器捍卫自己的权益。 而更多的人则选择接受降薪的理想，采取节衣缩食，增加家庭开支等方式重新思索养家糊口的理想疑问。 六、金融危机对日本在校生的影响（一）金融危机对日本高中生的影响受金融危机影响，日本普通高中生报考大学观念清楚出现改动，在选择志愿时变得更为务虚。 “学费和考试费昂贵、就近选择大学就读、增加报考大学数量”，即所谓“廉价”、“离家近”、“志愿少”成为择校三大元素。 近日对日本最大的补习学校“河合塾”高中教员的一项调查证明：“计划在大学努力争取奖学金”的在校生占到63.6%。 选择“就近走读”的在校生比例也出现高增长。 为54.0%。 大学可以走读，无疑可以省却一笔可观的住宿费和生活费，毕竟与家人同吃同住相对廉价。 选择“报考学费相对较低的国公立大学就读”的在校生比例也较高，到达44.5%。 日本国公立大学相关于私立大学学费昂贵，一年学费普通在60万日元左右（约合4万元人民币）；而私立大学学费则良莠不齐，少数大学超越百万日元。 在经济成为首要思索要素的时刻，在校生选择国公立大学就读屡见不鲜。 日本大学完全实行自主招生，报考者可以不受限制报考多所大学，但要交纳相应的考试费，假设报考多所大学，累计起来的报名费用也不菲。 受金融危机影响，日本高中生思索“增加报考私立大学数量”的在校生比例到达39.8%。 （二）金融危机对日本大在校生的影响另据一项最新发布的调查显示，受经济危机影响，日本家长提供应孩子的生活费降低，日本住校大在校生的伙食费曾经降低到30多年前的水平。 在日本大在校生综合互助组织－－“全国大在校生活协同组合结合会”去年底对日本全国35所大学启动的调查中，有接近1万名在校生提供了有效答卷。 依据日前发布的统计结果显示，住在公寓或宿舍的在校生平均每月从父母处失掉的生活费为7.758万日元，约合人民币5500元，同比增加2350日元，降至1986年的水平。 而从父母处拿到的生活费缺乏5万日元的在校生到达20.7%，初次超越20%。 另外，完全没有父母资助的在校生占到8.3%，同比参与0.4百分点。 由于父母给的生活费增加，大在校生不得不缩减开支。 在他们的生活开支中，同比参与的只要“存款”一项，其它开支均出现增加。 值得一提的是，为了省钱，在校生们的伙食费增加到了2.443万日元，已降至1977年的水平。 90.0%独立生活的大在校生每天的一日三餐至少有一餐是由自己做。 日本政策金融公库抵消费者启动的调查结果显示，人们在对食品要求上的“经济性取向”曾经超越以往的“安保取向”居首位，　综上所述。 金融危机曾经影响到日本的方方面面。 以后，随着全球经济危机造成出口需求削弱，日本这个亚洲最大的经济体曾经堕入衰退的困境。 这肯定会造成国民内心恐慌。 日本每年有3万多人自杀，是全球上自杀率最高的国度之一。 上世纪90年代末。 在泡沫经济破灭后不久，日本的自杀率迅速上升。 而此次金融危机很有或许会减轻日本的自杀疑问。 东京一家全国性防自杀热线“生命热线”的担任人称，如今为有自杀倾向者开放的热线曾经接近运转极限，该热线为努力满足来电者的需求，有7000名志愿者担任接听咨询电话，但是依然无法满足需求。 随着经济衰退，自杀率很有或许会有所上升。 可见。 假设日本政府不能够采取积极武断的措施，今后将会面临更多更为严重的社会疑问。

讨教金融史上一些关键的事情，比如87股灾，327国债事情，07年次贷危机等

美国“87股灾”1987年10月19曰，星期一，华尔街上的纽约股票市场刮起了股票暴跌的风潮，迸发了历史上最大的一次性崩盘事情。 道·琼斯指数一天之内重挫了508.32点，跌幅达22.6%，创下自1941年以来单曰跌幅最高纪录。 6.5小时之内，纽约股指损失5000亿美元，其价值相当于美国全年国民消费总值的1/8。 这次股市暴跌震惊了整个金融全球，并在全全球股票市场发生“多米诺骨牌”效应，伦敦、法兰克福、东京、悉尼、香港、新加坡等地股市均遭到剧烈冲击，股票跌幅多达10%以上。 股市暴跌狂潮再西方各国股民中惹起庞大恐慌，许多百万富翁一夜之间沦为贫民，数以千计的人精气解体，跳楼自杀。 这一天被媒体称为“黑色星期一”，《媒体》称其为“华尔街历史上最坏的曰子”。 直接要素股灾股灾后很多人提出不同的通常，关键以为股灾成因包括：程式买卖、股价过高、市场高端动资金缺乏 (illiquidity)和羊群心思。 （1）最多人认同的通常是股灾由程式买卖（program trading)惹起。 程式买卖用电脑程式实时计算股价变化和买卖战略，在1970年代末渐在华尔街盛行，程式买卖令大宗的股票买卖和期指买卖可同时买和卖。 股灾后很多人说电脑程式看到股价下挫，便按早就在程式中设定的机制参与兜售股票，构成恶性循环，令股价减速下挫，而下挫的股价又令程式更少量地兜售股票。 （2）投资组合保险(Portfolio insurance)也是要素之一。 所谓投资组合保险，就是当市场下滑时，为止住损失，就卖掉股票。 这里有个前提，就是得有潜在的接盘者。 但在那一天，一切的接盘者都消逝了，投资组合保险的操作方式将股价加快往下推。 而且，投资组合保险依托的是简直没有限制的资金流动性，但流动性并不总是存在的，资金的流动性有时会干枯。 在每团体都想卖出时，这样的投资战略是无法行的。 （3）经济学家 Richard Roll 以为市场全球化是主因, 因程式买卖只在美国盛行, 但没有太多程式买卖的香港和澳洲股市却在10月19日今天带头下挫, 因此是由于市场全球化令在一个关键股市的大幅动摇在一天内漫延全球股市。 引发条件引发股市股灾的要素很多，但最少应具有以下条件之一： （1）一国的微观经济基本面出现了严重的好转状况，上市公司运营出现困难； （2）低本钱直接融资造成“非效率”金融以及“非效率”的经济开展，极大地催生泡沫造成股价被严重高估。 （3）股票市场自身的上市和买卖制度存在严重缺陷，形成投机盛行，股票市场丧失投资价值和资源性能性能。 （4）政治、军事、自然灾祸等危机使证券市场的决计遭到严重打击，证券市场出现心思恐慌而无法继续正常运转327国债事情1995年时，国度微观调控提出三年内大幅降低通货收缩率的措施，到94年底、95年终的时段，通胀率曾经被控下调了2.5%左右。 众所周知的是，在91~94中国通胀率不时居高不下的这三年里，保值贴息率不时在7~8%的水平上。 依据这些数据，时任万国证券总经理，有中国证券教父之称的管金生的预测，327国债的保值贴息率无法能上调，即使不降低，也应维持在8%的水平。 依照这一计算，327国债将以132元的多少钱兑付。 因此当市价在147~148元动摇的时刻，万国证券结合辽宁国发集团，成为了市场空头主力。 而另外一边，事先的中国经济开发有限公司（简称中经开)，附属于财政部，有理由以为，它事先曾经知道财政部将上调保值贴息率。 因此，中经开成为了多头主力。 1995年2月23日，财政部发布公告称，327国债将按148.50元兑付，空头判别彻底错误。 当日，中经开率领多方借利好大肆买入，将多少钱推到了151.98元。 随后辽国发的高岭、高原兄弟在情势对空头及其不利的状况下由空翻多，将其50万口做空单迅速平仓，反手买入50万口做多，327国债在1分钟内涨了2元。 这关于万国证券意味着一个繁重打击——60亿人民币的巨额盈余。 管金生为了保养自身利益，在收盘前八分钟时，做出防止巨额盈余的疯狂举措：大举透支卖出国债期货，做空国债。 下午四点二十二，在手头并没有足够保证金的前提下，空方突然发难，先以50万口把价位从151.30元轰到150元，然后把价位打到148元，最后一个730万口的庞大卖单把价位打到147.40元。 而这笔730万口卖单面值1460亿元。 当日收盘的多方全部爆仓，并且由于时期匆促，多方基本没有来得及有所反响，使得这次剧烈的多空绞杀终于以万国证券盈利而告终。 而另一方面，以中经开为代表的多头，则出现了约40亿元的巨额盈余。 2月23日早晨十点，上交所在经过紧急会议后宣布：23日16时22分13秒之后的一切买卖是异常的有效的，经过此调整当日国债成交额为5400亿元，当日327种类的收盘价为违规前最后签署的一笔买卖多少钱151.30元。 这也就是说当日收盘前8分钟内多头的一切卖单有效，327产品兑付价由会员协议确定。 上交所的这一选择，使万国证券的尾盘操作收获瞬间化为乌有。 万国盈余56亿人民币，濒临破产。 2月24日，上交所收回《关于增强国债期货买卖监管任务的紧急通知》，就国债期货买卖的监管疑问作出六项规则，，即1、从2月24日起，对国债期货买卖实行涨跌停板制度，2、严厉增强最高持仓合约限额的控制任务，3、实际树立客户持仓限额的规则，4、严禁会员公司之间相互借用仓位，5、对持仓限额经常使用结构实行控制；6、严厉国债期货资金经常使用控制。 同时，为了维持市场稳如泰山，兴办了协议平仓专场。 07次贷危机2007年2月13日美国新世纪金融公司（New Century Finance）收回2006年第四季度盈利预警。 汇丰控股宣布业绩，并额外参与在美国次级房屋信贷的预备金额达70亿美元，合共105.73亿美元，升幅达33.6%；信息一出，令当日股市大跌，其中恒生指数下跌777点，跌幅4%。 。 面对来自华尔街174亿美元逼债，作为美国第二大次级抵押存款公司——新世纪金融（New Century Financial Corp）在2007年4月2日宣布开放破产维护、扩充54%的员工。 2007年8月2日，德国工业银行宣布盈利预警，后来更估量出现了82亿欧元的盈余，由于旗下的一个规模为127亿欧元为“莱茵兰基金”（Rhineland Funding）以及银行自身大批的介入了美国房地产次级抵押存款市场业务而遭到庞大损失。 德国央行召集全国银行同业商榷挽救德国工业银行的篮子方案。 美国第十大致押存款机构——美国住房抵押存款投资公司8月6日正式向法院开放破产维护，成为继新世纪金融公司之后美国又一家开放破产的大型抵押存款机构。 2007年8月8日，美国第五大投行贝尔斯登宣布旗下两支基金开张，要素相同是由于次贷风暴。 2007年8月9日，法国第一大银行巴黎银行宣布解冻旗下三支基金，相同是由于投资了美国次贷债券而遭受庞大损失。 此举造成欧洲股市重挫。 2007年8月13日，日本第二大银行瑞穗银行的母公司瑞穗集团宣布与美国次贷相关损失为6亿日元。 日、韩银行已因美国次级房贷风爆发生损失。 据瑞银证券日本公司的估量，日本九大银行持有美国次级房贷担保证券已超越一万亿日元。 此外，包括Woori在内的五家韩国银行总计投资5.65亿美元的担保债务凭证（CDO）。 投资者担忧美国次贷疑问会对全球金融市场带来弱小冲击。 不过日本剖析师坚信日本各银行投资的担保债务凭证绝大少数为最高信誉评等，次贷危机影响有限。 其后花旗集团也宣布，2007年7月份由次贷惹起的损失达7亿美元，不过关于一个年盈利200亿美元的金融集团，这个也只是小数目。 不过目前的花旗集团的股价已由高位时的23美元跌倒了如今的3美元多一点，也就是说目前的花旗集团的身价相当于一家美国地域银行的水平,依据最新排名花旗曾经跌至19名，且市值曾经缩水百分之九十，且其财务状况也不失望.2007年2月13日　美国抵押存款风险末尾浮出水面　汇丰控股为在美次级房贷业务增18亿美元坏账拨备　美最大次级房贷公司Countrywide Financial Corp增加放贷　美国第二大次级抵押存款机构New Century Financial发布盈利预警　2007年3月13日　New Century Financial宣布濒临破产　美股大跌，道指跌2%、标普跌2.04%、纳指跌2.15%　2007年4月4日　扩充半数员工后，New Century Financial开放破产维护　2007年4月24日　美国3月份成屋销量降低8.4%　2007年6月22日　美股高位回调，道指跌1.37%、标普跌1.29%、纳指跌1.07%　2007年7月10日　标普降低次级抵押存款债券评级，全球金融市场大震荡　2007年7月19日　贝尔斯登旗下对冲基金濒临瓦解　2007年8月1日　麦格理银行声明旗下两只高收益基金投资者面临25%的损失　2007年8月3日　贝尔斯登称，美国信贷市场出现20年来最差形态　欧美股市全线暴跌　2007年8月5日　美国第五大投行贝尔斯登总裁沃伦-斯佩克特辞职　2007年8月6日　房地产投资信讬公司American Home Mortgage开放破产维护　2007年8月9日　法国最大银行巴黎银行宣布卷入美国次级债，全球大部分股指下跌　金属原油期货和现货黄金多少钱大幅跳水　2007年8月10日　美次级债危机蔓延，欧洲央行出手干预　2007年8月11日　全球各地央行48小时内注资超3262亿美元救市　美联储一天三次向银行注资380亿美元以稳如泰山股市　2007年8月14日　沃尔玛和家得宝等数十家公司发布因次级债危机遭受庞大损失　美股很快应声大跌至数月来的低点　2007年8月14日　美国欧洲和日本三大央行再度注入超越720亿美元救市　亚太央行再向银行系统注资　各经济体或推延加息　2007年8月16日　全美最大商业抵押存款公司股价暴跌，面临破产　美次级债危机好转，亚太股市遭遇911以来最严重下跌　2007年8月17日　美联储降低窗口贴现利率50个基点至5.75%　2007年8月20日　日本央行再向银行系统注资1万亿日元　欧洲央行拟加大救市力度　2007年8月21日　日本央行再向银行系统注资8000亿日元　澳联储向金融系统注入35.7亿澳元　2007年8月22日　美联储再向金融系统注资37.5亿美元　欧洲央行追加400亿欧元再融资操作　2007年8月23日　英央行向商业银行贷出3.14亿英镑应对危机　美联储再向金融系统注资70亿美元　2007年8月28日　美联储再向金融系统注资95亿美元　2007年8月29日　美联储再向金融系统注资52.5亿美元　2007年8月30日　美联储再向金融系统注资100亿美元　2007年8月31日　伯南克表示美联储将努力防止信贷危机损害经济开展　布什承诺政府将采取一揽子方案援救次级房贷危机　2007年9月1日　英国银行遭遇现金饥渴　2007年9月4日　国际清算银行与标普对次级债危机严重水平发生分歧　2007年9月18日　美联储将联邦基金利率下调50个基点至4.75%　2007年9月21日　英国诺森罗克银行挤兑风云造成央行行长金恩和财政大臣达林站上了辩护席　2007年9月25日　IMF指出美国次贷风暴影响深远，但该机构同时以为各国政府不应过度监管　2007年10月8日　欧盟召开为期两天的财长会议，关键讨论美国经济减速和美元升值疑问　2007年10月12日　美国财政部本着处置次贷危机的宗旨，末尾闭目塞听 改善监管结构　2007年10月13日　美国财政部协助各大金融机构成立一支价值1000亿美元的基金（超级基金），用以购置堕入困境的抵押证券　2007年10月23日　美国破产协会发布9月开放破产的消费者人数同比参与了23%，接近6.9万人　2007年10月24日　受次贷危机影响，全球顶级券商美林发布07年第三季度盈余79亿美元，此前的一天日本最大的券商野村证券也宣布当季盈余6.2亿美元　2007年10月30日　欧洲资产规模最大的瑞士银行宣布，因次贷相关资产盈余，第三季度出现近5年终次季度盈余到达8.3亿瑞郎　2007年11月9日　历时近两个月后，美国银行、花旗银行和摩根士丹利三大行达成分歧，赞同拿出至少750亿美元协助市场走出次贷危机　2007年11月26日　美国银行末尾率领花旗、摩根大通为超级基金筹资800亿美元　2007年11月28日　美国楼市目的片面好转　美国全国房地产经纪人协会宣称10月成屋销售延续第八个月下滑，年率为497万户，房屋库存参与1.9% 至445万户　第三季标普/希勒全美房价指数季率下跌1.7%，为该指数21年历史上的最大单季跌幅　2007年12月4日　投资巨头巴菲特末尾购入21亿美元得克萨斯公用事业公司TXU发行的渣滓债券　2007年12月6日　美国抵押银行家协会发布，第三季止赎率攀升0.78%　2007年12月7日　美国总统布什选择在未来五年解冻部分抵押存款利率　2007年12月12日　美国、加拿大、欧洲、英国和瑞士五大央行宣布联手救市，包括短期标售、互换外汇等　2007年12月14日　为防止贱价甩卖，花旗集团将SIV并入帐内资产　2007年12月17日　欧洲央行保证以固定利率向欧元区金融机构提供资金　2007年12月18日　美联储提交针对次贷风暴的一揽子革新措施　欧洲央行宣布额外向欧元区银行体系提供5000亿美元左右的两周存款　2007年12月19日　美联储活期招标工具向市场注入28天期200亿美元资金　2007年12月21日　超级基金经理人BlackRock宣布不要求再成立超级基金　2007年12月24日　华尔街投行美林宣布了三个出售协议，以缓解资金困局　2007年12月28日　华尔街投行高盛预测花旗、摩根大通和美林或许再冲减340亿美元次贷有价证券对美国经济的影响美国次级抵押存款市场危机出现好转迹象，惹起美国股市猛烈动乱。 投资者担忧，次级抵押存款市场危时机分散到整个金融市场，影响消费信贷和企业融资，进而损害美国经济增长。 但末尾许多剖析家以为，次级抵押存款市场危机可望被控制在部分范围，对美国全体经济构成严关键挟的或许性不大。 但是就目前看来，次贷危机曾经严重影响了全球经济依据最新数据发布，美国已是第二季度GDP降低，且降了百分之零点五，这已宣告美国经济堕入衰退，而且估量美国经济还将继续低迷。 首先，美国的许多金融机构在这次危殆中“中标”，而且其次贷疑问也远远超越人们的预期。 其次，美国经济基本面强壮，不乏继续增长的动力。 这是由于美国的各方面依然是全球最强的，如最新的全球大学排行榜显示美国的科技实力和创新力依然是全球第一，且在相当的时期内没有国度和组织能撼动；而且美国的自我调理才干很强，像在上世纪70年代，美国启动战略收缩就有效的缓解了事先的危机。 而有论者以为，70年代美国的经济危机基本上没有处置，负债逐年参与，从1975年至今没有出现过贸易顺差。 无论是凯恩斯主义的罗斯福新政也好，还是在七十年代取而代之的新自在主义也好，没有处置社会分配和社会总需求与社会总供应之间的缺口疑问，美国就从基本上无法摆脱其经济危机。 对全球经济的影响房地产泡沫的破灭将继续阻碍消费的增长。 更大的疑问的是，影响房价出现两位数降低的要素对在房地产泡沫鼎盛时期消费者大举借债的美国会发生什么影响。 持失望看法的人从消费者支出的反弹中失掉些许抚慰，但这或许是一个错误。 房价呈两位数降低将使越来越多的抵押存款借款人堕入财务困境。 疑问曾经在其他消费者债务上显现出来，如信誉卡违约率正在上升，存款机构很或许面临愈加顺手的局面。 随着住房拥有者感到自己越来越穷，消费者支出必将遭到抑制，特别是在股市继续下滑的状况下。 即使控制了直接的金融蔓延，美国的次贷危机也或许发生心思蔓延，特别是房价的重估。 虽然在美国不计结果向高风险借款人放贷的规模比全球其他中央更大，房价的收缩不时比美国更为严重，英国、西班牙等国更容易遭到房价泡沫破灭的打击。 另外，《经济学家》还指出，全球经济抵御美国经济疲软的才干也不应被夸张。 虽然美国经常项目赤字不时在降低，但其仍占GDP约6%，因消费的产品远多于其消费的产品，美国人仍是全球其他地域最大的需求来源之一，其需求的急剧降低肯定将损害其他地域的经济。 中国经济的影响第一，次贷危机关键影响我国出口。 次贷危机惹起美国经济及全球经济增长的放缓，对中国经济的影响不容无视，而这其中最关键是对出口的影响。 2007年，由于美国和欧洲的出口需求疲软，我国月度出口增长率已从2007年2月的51.6%降低至12月的21.7%。 美国次贷危机形成我国出口增长降低，一方面将惹起我国经济增长在一定水平上放缓，同时，由于我国经济增长放缓，社会对休息力的需求小于休息力的供应，将使整个社会的务工压力参与。 其次，我国将面临经济增长趋紧张严峻务工情势的双重压力。 我国曾经截止到目前我国CPI已延续两个月低于4% ，区分为10月4.0% ，11月2.4% ，而PPI为10月3.2% ，11月2% ，经济情势十分严峻，第三季度的GDP增长率只要9% ，11月份的工业企业的利润率只要4.9%，实体经济尤其是工业面临庞大压力。 而少量的中小型加工企业的开张，也加剧了失业的严峻情势，如今我们国度头号的经济大事就是保增长，促务工。 最后，次贷危机将加大我国的汇率风险和资本市场风险。 为应对次贷危机形成的负面影响，美国采取宽松的货币政策和弱势美元的汇率政策。 美元大幅升值给中国带来了庞大的汇率风险。 目前中国的外汇储藏曾经从超越1.9万亿美元增加到1.89万亿美元,美元升值10%—20%的存量损失是十分庞大的。 在兴旺国度经济放缓、我国经济继续增长、美元继续升值和人民币升值预期不变的状况下，国际资本减速流向我国寻觅避风港，将加剧我国资本市场的风险

1.你所知道的哪些证券公司进入中国证券市场?哪些境外金融机构入主中国?

摩根大通和高盛成功上位，外资全资控股券商在中国市场如何规划？《21世纪经济报道》原创 2021-10-18 19:54 · 《21世纪经济报道》官方账号21世纪经济报道记者钱奕昀报道合资17年后，全球投行巨头高盛终将全资控股境内券商，展开中国业务的新篇章。 10月18日，高盛宣布，中国证监会已对高盛成为旗下中国合资企业高盛高华证券有限公司（高盛高华）独一股东的事项准予备案。 高盛将收买目前尚未拥有的高盛高华股权。 取得高盛高华的全部股权将为高盛在中国的常年开展和成功提供更佳的定位。 北京高华运营的业务部门现正末尾迁移至高盛高华，这个环节成功之后，高盛高华将更名为高盛（中国）证券有限公司。 高盛成为继摩根大通之后，第二家获批成为外商全资控股券商的境外金融机构。 从合资到控股再到独资，外资券商三级跳从进入中国到全资控股，高盛等候了整整17年。 2004年，高盛和同年成立的北京高华证券有限责任公司（简称高华证券）一同树立了高盛高华证券。 高盛持股33%，高华证券持股67%。 这是由于，2012年以前合资券商的外资持股占比不得超越33%。 2012年，证监会修订了《外资参股证券公司设立规则》，将这一比例限制优化至49%。 但是，合资券商由于外资持股处于劣势，话语权缺乏，因此也无法在日常运营控制中发扬其优点；加上合资券商往往业务牌照受限，造成此前多家合资券商中的外资纷繁撤资，进而对券商行业的开展发生了负面影响。 破局出现在2018年。 为了顺应证券市场对外开放的要求，证监会正式发布《外商投资证券公司控制方法》，支持外资控股合资证券公司。 2019年3月，摩根大通证券（中国）和野村西方国际证券有限公司获核准设立，成为首批新设外资控股券商。 2020年3月，高盛宣布核准控股高盛高华，并于4月补缴出资239亿元，将持股比例由33%优化至51%。 2019年，51%的门槛打破时期再次提早。 7月，国务院金融稳如泰山开展委员会办公室宣布依照“宜快不宜慢，宜早不宜迟”准绳，将原定于2021年取消证券公司、基金控制公司和期货公司的外资投资比例限制。 高盛在中国的股票和债务资本市场中曾经树立起十分弱小的业务网络，并在中国进入国际资本市场以及介入国际资本市场买卖的环节中发扬了积极的作用。 在过去的十年中，高盛不时在协助中资公司海外股票出售中占据指导位置，其中具有里程碑意义的买卖包括：中国移动通讯于1997年启动的初次地下招股出售，筹资40亿美元，成为亚洲地域（除日本外）规模最大的民营化项目之一；中国移动通讯于2000年10月启动了后续股票出售买卖（筹资69亿美元）及可转换债券出售买卖（筹资69亿美元）；中国石油于2000年3月启动的初次地下招股出售，筹资29亿美元；中国银行（香港）于2002年7月启动的初次地下招股出售，筹资267亿美元。 在债务融资方面，高盛在中国牵头经办了近40项大型的债务出售买卖。 高盛公司屡次在中国政府的大型全球债务出售买卖中担任顾问及主承销商，区分于1998年、2001年和2003年成功了金额合计30亿美元的大型买卖。 在1993年，高盛牵头经办了中国的初次扬基债务出售买卖，成功地为中信集团筹资25亿美元。 高盛在债券买卖二级市场中也十分生动。 与在全球其他地域一样，高盛是中国高增长企业的理想协作同伴。 除了向这些企业提供资金以外，高盛还经过其全球网络向其投资组合中的公司提供战略顾问服务和普遍的业务支持。 中国的大投行：如今华尔街的五大投行都只剩下2个了。 中国中原的有中外合资的大投行，比如中金公司，高盛高华。 中金是建行和大摩等5家合资的，不过大摩最近曾经秘密将其卖给美国的2大秘密基金了。 然后高盛高华是高盛和高华合资的。 都是QDII。 不过还有比拟大的就是中信证券吧。 如今各大商业银行都有投资银行部，干投行很累的，而且相当不容易进大投行。 各大证券公司也干这个，国泰君安，海通等。 希望不要只是看中高薪，依据自己的性情和人生目的好好规划。 希望我的回答能给你有所协助。