政策红利继续开释 免税概念股大幅下跌！这些公司积极规划免税业务 (什么叫政策红利)

7月3日，免税概念股盘中强势下跌，多只个股盘中携手涨停，包括东百集团、、、、、等。

近期免税店运营商收获政策红利，财政部、海关总署、税务总局公布关于提高自香港澳门进境居民旅客携带行李东西免税额度的公告，集团免税额度优化至1.5万元，并自往年7月1日在六个口岸先行实施。

不只如此，6月25日审计署向十四届全国人大常委会第十次会议作了《国务院关于2023年度中央预算行动和其他财政收支的审计任务报告》，将在重点范围策划新一轮财税体制改造，消费税改造成为市场关注的焦点。免税商品仰仗得天独厚的税收活动政策，有望吸引更多消费者，成为消费范围的亮点。

1、三部门优化港澳进境旅客免税额度，消费税改造或优化免税商品需求

依据财政部官方的信息，6月28日财政部、海关总署、税务总局公布2024年第7号文件，关于提高自香港澳门进境居民旅客携带行李东西免税额度的公告。

三部门依据《中原与香港关于树立更严密经贸相关的布置》和《中原与澳门关于树立更严密经贸相关的布置》相关修订条款，提高自香港、澳门进境居民旅客携带行李东西免税额度。

公告中心内容如下：对自香港、澳门进境，年满18周岁的居民旅客，携带在境外失掉的集团合理自用行李东西，总值在12000元以内（含12000元）的予以免税放行。同时，在设有进境免税店的口岸，支持上述旅客在口岸进境免税店置办肯定数量的免税商品，连同在境外失掉的集团合理自用行李东西总值在15000元以内（含15000元）的予以免税放行。

公告还强调，有关措施自2024年7月1日起，先行在罗湖、福田、深圳湾、广深港高铁西九龙站、拱北、港珠澳大桥珠海公路等6个口岸实施；自2024年8月1日起，推行至一切进境口岸（横琴“一线”口岸除外）。

此前港澳进境旅客免税额度为5000元，新政大幅提高免税额度，将对免税行业带来积极的影响。香港行政长官李家超表示，在新政策影响下，每年能为香港新增88亿-176亿港元购物金额，经济介入值增长27亿-54亿港元。

不只如此，近一段时期消费税改造呼声渐高，市场末尾关注改造举措给国际消费带来的影响。

6月25日，审计署向十四届全国人大常委会第十次会议作了《国务院关于2023年度中央预算行动和其他财政收支的审计任务报告》，推进完善中央与中央财政事权和支出责任划分。

我国目前拥有增值税、企业所得税、消费税和集团所得税四大税种，其中消费税并未实行央地共享。2023年消费税规模高达1.61万亿元，占税收比重已达8.9%。消费税改造不只可以优化中央政府营建良好消费环境的动力，还能舒缓中央政府财政支出压力。

展望未来，高档消费或成为消费税改造的重点方向，而免税商品则具有免除关税、增值税、消费税的优点，或将承接更多的消费需求。

政策继续支持免税行业展开，A股多家公司曾经规划

不时以来，免税行业在促进消费方面都占据着共同的位置，政策也在继续推启动业展开。2022年4月，国务院办公厅公布《关于进一步开释消费潜力促进消费继续恢复的意见》，提出完善市内免税店政策，规划树立一批中国特征市内免税店。

海南岛不时是我国展开免税购物的重点区域，2023年海关总署、财政部、税务总局公布关于介入海南离岛免税购物“担保即提”和“即购即提”提货形式的公告，提出离岛旅客凭有效身份证件或旅游证件和离岛信息在海南离岛免税商店（不含网上销售窗口）置办免税品时，除在机场、火车站、码头指定区域提货以及可选择邮寄送达或岛内居民返岛提取形式外，可对单价逾越5万元（含）的免税品选择“担保即提”提货形式，可对单价不逾越2万元（不含）且在本公告附件清单内的免税品选择“即购即提”提货形式。

依据海口海关公布的数据，2023年海南离岛免税购物金额高达437.3亿元，较2022年增长约25%。2024年1-5月，海南离岛免税购物金额打破169亿元。

依据iFinD数据库，A股多家上市公司曾经规划免税店业务，包括中国中免、王府井、、、、、、等。

中国中免：公司是全球第四大免税业务运营商，我国免税店龙头企业。

王府井：公司于2020年6月收到控股股西南京首都旅游集团有限责任公司转发的《财政部关于王府井集团股份有限公司免税品运营资质疑问的通知》，授予公司免税品运营资质。

格力地产：格力地产此前拟发行股份及支付现金置办珠海免税100%股权，重组方案要求再次启动加期评价。

上港集团：子公司上海港国际客运中心开发有限公司参股上海港中免免税品有限公司49%股份。

春秋航空：公司的参股公司上海春秋中免免税品有限公司有免税牌照。

海南机场：公司经过参股海免海口美兰机场免税店有限公司、海南海航中免免税品有限公司、天津珠免商业有限公司等形式介入免税店业务。

大商股份：在公司失掉免税牌照方面，相关任务已在全体规划及推进阶段。

海南展开：公司在2021年收到控股股东海南省展开控股有限公司出具的承诺函，将稳妥推进下属免税品运营主体全球消费精品（海南）贸易有限公司控股权注入公司的相关任务。

（本文首发于2024年7月3日）

注册香港公司真的可以免税吗？

您好，楼主注册香港公司是确实可以开放免税，开放离岸运营免税从严厉的意义来讲，必需满足以下5个条件1，您的香港公司在香港没有任何实践的办公，租用场地或许办公室，招聘人员等实践运营活动2，您香港公司的货物没有在香港海关经过，没有在香港海关有过注销，备案3，您香港公司的货物在香港本地没有落地，加工，包装等增值环节4，您香港公司的贸易合同签署地不在香港本地5，您香港公司在香港本地没有开设银行账户或许本地银行账户没有资金的往来记载满足以上五个条件，您注册香港离岸公司在全球任何一个中央运营都可以开放离岸运营免税，像我很多客户都是在国际从事进出口国际贸易，国际海运，国际劳务输入，他们在香港注册公司，在国际运营，我们香港总部的会计师给他们做的报税都是“在香港本地无运营业务的报税”，而且他们用香港公司做外贸进出口所发生的任何利润在国际和香港都不要求交纳任何税务，当然就是免税了。 至于您说的风险，香港外地对税务的监管是比拟严厉的，但是您用香港公司在香港以外从事贸易方面的活动，都是免税的，这个无须置疑，而且没有任何风险我是兴业国际咨询，专业从事香港等离岸公司注册和国际商标注册，公司成立到如今曾经8年多了，在大连，杭州，天津，深圳，青岛都有自己的分公司这是QQ，欢迎来询，等候与您的协作。

dfs和中免集团哪个矮小上

聊一聊近期很火的免税龙头——中国中免2020-08-21 08:19今天聊一个近期很炽热，也是让广阔女性同胞“摩拳擦掌”的话题，那就是“买买买”。 如今能勾起女性同胞剧烈购物愿望的中央就是免税店了。 普通出国首先到机场免税店转一圈，帮小姐妹代购点“补给品”；然后拎着一篮子一篮子的化装品去排队，所以经常可以看到在机场日上免税店长龙式的队伍，当然往年例外了；最后到了境外的旅游目的地，至少会腾出一天的时期去逛逛外地的知名免税店，一无所获。 国际机场的免税店，大家都知道是日上，而在日上的面前则是近几年崛起的免税业巨头，中国中免，听名字就是霸气十足！今天我们就和大家聊一下免税行业以及中国中免的状况。 我们先看看免税业务的市场空间和盈利状况。 随同全球经济迅速开展及旅游业的兴隆，2000-2018全球免税市场规模从200亿美元增至790亿美元，年复合增长率超越8.4%。 依据Generation Research估量，2019年将到达818亿美元。 免税品销售最早发源于二战后的爱尔兰机场，欧美经济的迅速崛起催生少量中产阶级，迸发式增长的旅游、消费需求带动免税行业迅速开展。 20世纪80年代后，随着亚洲四小龙的崛起，DFS、乐天免税、新罗免税和中国免税集团等亚洲企业相继切入市场，亚太地域免税市场规模一路攀升。 2000-2017年亚太地域免税销售额复合增速12%，占全球免税额比例从20%优化至45%，为全球免税业提供微弱增长动力。 到2018年，亚太地域免税销售额达388亿美元，同比增长23.3%，占比曾经到达49%。 国际免税市场空间则和旅游经济毫不相关。 依据文明与旅游部发布的《2019年旅游市场基本状况》显示，2019年旅游经济继续坚持高于GDP增速的较快增长，全年国际旅游人数60.06亿人次，比上年同期增长8.4%，入出境旅游总人数3.0亿人次，同比增长3.1%，全年成功旅游总支出6.63万亿元，同比增长11%。 旅游业对GDP的综合奉献为10.94万亿元，占GDP总量的11.05%。 假设不是疫情的话，置信往年的旅游业依然会以高于GDP增速继续开展。 据统计，日本、阿联酋（迪拜）、法国、新加坡、英国、韩国、西班牙等是国人喜欢常去的购物中央（香港在2019年前还是其中之一，但之后大家也知道出现了什么事），熟习的免税店当然有迪拜国际机场、高岛屋、巴黎河谷村、日本近铁百货、巴黎老佛爷、DFS等等。 而大家出去购置的东西关键以化装品、食品、朴素品居首，其中香化类产品2018年占免税销售额约40%，增速高达23.5%，面前的关键要素自然是庞大多少钱差了，难得出去一次性，还不得直爽地血拼嘛。 行业竞争格式方面，依据穆迪报告，2018年瑞士运营商Dufry、韩国运营商乐天和新罗区分以76.87亿欧元、60.93欧元和54.77欧元的体量位列全球免税运营商前三名。 中国中免随着近年来免税业务继续高速开展，2018年已跻身全球第四大免税运营商。 此外，全球免税业规模效应带来竞争优势趋向清楚，2016-2018年免税市场前五大、前十大和前二十五大企业的市场份额都在逐渐提高，集中度呈上升趋向。 中国中免在往年6月初的时刻还叫中国国旅，6月中旬成功称号变卦，当然，她在叫中国国旅的时刻也是一家比拟知名的公司。 中免成立于2008年，是由中国国旅集团有限公司以游览社和免税业务相关资产全体重组改制，并结合华裔城集团共同发起设立的，2009年便上市了。 之后几年都在开展旅游业，但公司还是敏锐的“嗅”到了革新和开展的政策气息，之后几年经过一系列的扩张，直到如今成功了免税业巨头。 接上去，我们引见下中免一系列的操作。 2011年4月，海南正式实施离岛旅客免税购物政策。 公司迅速采取执行，抓住政策红利，开设了三亚市内免税店，并于2012年树立三亚海棠湾国际免税城，2014年三亚国际免税城正式开门。 2017年，子公司中免收买日上免税行（中国）51%股权；同年，投资树立三亚海棠湾河心岛项目，继续协助三亚免税城的业务增长。 2018年，子公司中免并购日上免税行（上海）51%股权，再度扩张免税板块规模。 公司对日上的并购，使公司直接控制了北京首都机场、上海虹桥机场、上海浦东机场三大机场免税业务，国际市场份额到达84%，加固了行业龙头位置，一系列的扩张让其在全球免税运营商的排名跃升至第4名。 2018年末，公司竞得海口市国有树立用地经常使用权，末尾准备树立海口市国际免税城。 2019年终，剥离了旅游业务100%股权予控股股东中国旅游集团。 2020年5月，公司再一次性出手收买海免公司51%股权，作价20.65亿元。 往年6月，公司正式更名中国中免，开启聚焦免税的主业，目前国际市占率超越80%。 免税行业属于特许运营行业，要求开放特许运营牌照。 而公司的全资子公司中免集团牌照完全，拥无机场、口岸、港口出出境免税牌照、海南离岛免税牌照、市内离境免税牌照，掩盖了全部的业务外形。 公司在全国33个省、市、自治区（包括香港和澳门地域）、柬埔寨设立涵盖机场、机上、边境、外轮供应、客运站、火车站、外交人员、邮轮和市内九大类型的200多家免税店，已开展成为全球上免税店类型最全、单一国度批发网点最多的免税运营商，拥有目前全球最大的免税商业综合体，并树立起全国独一的免税物流配送体系。 公司目前的业务关键分为三块，区分是机场免税店、离岛免税店和传统免税店。 一是机场业务，我们刚才提到了，公司免税店已掩盖北上广和其他国际大型机场，奉献支出超越公司总量的60%，为关键支出来源；但是由于要求和机场分点，所以利润奉献仅30%左右。 二是离岛业务，购物的好友也熟习，就是“店内购物、机场提货”的方式，这部分占总量的30%左右；这部分利润较高，占总利润的60%，是关键盈利来源。 三是传统免税店（包括市内免税店、边境口岸、邮轮等）。 红火的旅游业，加之中免独有的优势，自然也给公司带来了开展势头。 公司的净利润在过去11年里增长了14倍多，2009年上市时的归母净利润为3.13亿元，至去年的46.29亿元，年复合增长率超越30%。 公司营收增长并没有净利润那么多，但也有7倍左右，2009年上市时的营收为60.65亿元，至去年的479.66亿元，年复合增长率达23%。 除了规模增长外，公司毛利率也在逐渐优化中，从刚上市的22.6%，去年已接近50%（去年剥离了毛利率较低的旅游业）。 但同时，公司费用率自2016年起也增速清楚，尤其是销售费率，2016年仅为8%左右，但去年已超越30%，这也是和公司大举扩张免税店数量和规模相符，关键都是租赁费和销售人员的薪酬。 最后，公司净利率逐渐攀升，2019年已到达11.29%，ROE也在稳步优化，2019年曾经超越20%，到达了23.3%，在过去五年里优化了近10个点。 关于我国免税的未来开展，我们坚持失望。 依据中国中免业绩及市场份额测算，我们估量2019年免税行业市场规模约564亿元，2010-2019年的年复合增长率到达22.2%，这受益于出境游人次不时增长、消费水平的优化。 但是，相比于国人境外的免税商品消费，国际市场的规模依然偏小，仅占全球免税行业的7%，免税消费外流的状况十分突出，国人境外免税消费额在2018年超越1800亿元，是国际的4.5倍。 所以未来，回流的量带来的优化空间和想象力就很大了。 中国中免的战略规划曾经十分明晰了，就是“离岛+机场+市内”的形式。 其中，离岛有三亚和海口（往年刚收买，将成为往年新的业绩增长点），2020年6月，我国正式对外发布《海南自在贸易港树立总体方案》，提到将放宽离岛免税购物额度，由如今的每年每人3万元放宽到10万元，同时扩展免税商品种类，一定水平利好了中免；机场有北上广（去年又中标了北京大兴机场的10年运营权）和香港；市内免税店，这部分受政策影响较大，目前在我国开展得不是很理想，韩国市内免税店大部分则都是中国人，未来或许会逐渐开放，目前曾经有规划的城市包括厦门、大连、北京、青岛和上海，香港也有，明年澳门也会有一家开门。 关于估值的话，受疫情影响，我们以为航空业和旅游业不出异常在往年是看不到较为清楚的反转迹象了，明年还得看病毒控制的状况和疫苗开发的速度。 我们从中免的年中业绩快报也看到全体支出同比降低22%，为193亿元，归母净利润降低71%，为9.3亿元。 这么看来，全年归母净利润或许在20亿元左右。 不过，虽然财务数据并不理想，但也丝毫不影响市场给她的估值，哪怕近期有所回落，但公司灵活PE倍数仍在170倍左右，市值也在4000亿元上下。 我们以为，第一或许是由于政策要素，国度对免税业发布了倾向性的政策；第二或许是由于公司的相对垄断位置曾经构成，一家独大，舍我取谁；第三是看得久远一些，明后年旅游业恢复后的报复式反弹。 但关于我们来说，这个估值还是比拟疯狂的。 好了，今天就先和大家聊到这里了。

等候详细措施尽快落地 岛内外上市公司争相规划

6月1日，《海南自在贸易港树立总体方案》正式出台，不只海南本岛上市公司，岛外许多上市公司早已厉兵秣马，积极规划。 海南橡胶董秘董敬军对证券时报·e公司记者表示：“《方案》的出台不只是海南人民的等候，实践上也是全国人民的等候和以后国际国际环境下打造对外开放新洼地的理想要求。 我们也等候海南自贸港在前期自身探求和国际先进自贸区阅历的基础上能够再上一个新台阶。 ”凯撒集团相关人士对证券时报·e公司记者表示，凯撒集团将紧抓海南自贸港树立的政策机遇，从出境入岛、体育、康养、会展旅游、免税业务、旅游金融业务等层面落地海南。 前不久，凯撒集团海南总部还与兴业银行三亚分行达成战略协作，双方将在旅游及旅游金融业务上展开深化协作。 岛外企业静待商机“去年公司成功了海南迎宾馆的项目，如今在亲密关注海南自贸港政策的落地，置信产业园区和公共设备树立将会有不少机遇。 ”宝鹰股份相关人士对证券时报·e公司记者表示。 作为中国修建装饰行业抢先的大型综合装饰企业，宝鹰股份在海南的商业和住宅项目均有规划。 前述人士表示，宝鹰的地产项目与恒大、雅居乐均有稳如泰山协作，商业项目方面则在酒店产业园区有规划。 自贸港方案出台后，新一轮基建热潮让不少上市公司在静待商机。 旅游及服务业是海南未来开展的重点产业，凯撒旅业在海南规划已久。 依据此前海南省旅文厅与凯撒集团签署的协作协议，凯撒集团将在出境入岛旅游、产业投资基金、境内外推行等范围推进海南开展。 随后，凯撒集团就在海南设立第二总部，深化推进在琼业务。 海南总部设立后，围绕海南外地的高端旅游、医疗康养旅游启动了开掘和探求，经过旗下旅游板块的凯撒旅业进一步开掘海南旅游资源。 凯撒集团相关人士指出，凯撒集团将紧抓海南自贸港树立的政策机遇，从出境入岛、体育、康养、会展旅游，免税业务，文明演出活动，食品配餐业务，旅游金融业务等层面落地海南。 接上去，凯撒还将继续围绕海南市场深耕细作，借力海南自贸港树立西风，放慢海南规划。 作为旅游业龙头央企，中国旅游集团董事长万敏表示，下一步集团将牢牢抓住以后难得机遇，围绕国际旅游消费中心树立，继续增强免税业务全岛规划，积极在琼展开旅游投资、景区酒店运营、邮轮游艇等业务，着力处置旅游服务中的痛点、难点，优化海南旅游服务质量。 作为海南免税店的控股方，中国国旅表示，未来公司将充沛掌握海南自在贸易港树立的开展机遇，不时完善公司在海南市场的免税业务规划，促进线上线下渠道融合，不时安全公司在海南免税市场的优势位置，助力海南自在贸易港和国际旅游消费中心树立。 早已规划海南的棕榈股份表示，该公司在海南区域打造了海南三亚财经国际论坛中心、海南三亚海棠湾壹号、海南陵水河景观廊等很多优质项目，并参投5A级景区海南呀诺达热带雨林文明区；海南特征小镇项目由海南棕榈生态城镇开展有限公司与海南农垦东太农场有限公司协作，已共同成立项目公司。 海南自贸港树立减速之际，公司将积极拓展海南区域业务，助力海南开展。 岛内企业静待人才“自贸港的规划和推进，有中央的强力政策支持，但今后的树立落地，还是要立足本地企业。 ”关于企业在自贸港后续树立中的作用，董敬军对证券时报·e公司记者表示：“政策落地靠喊口号是不行的，一定要发扬本地企业优势。 比如我们是本地大型的现代农业企业，也是国有控股上市公司，这就要充沛发扬我们自身的企业优势，在自贸港树立中率先起步、增砖添瓦，争取能为自贸港树立作出自己的奉献。 ”海南航空相关人士接受采访时表示，“第七航权”是目前岛内航空公司最为关注的政策红利点。 所谓第七航权指的是：某国或地域的航空公司，拥有完全在其本国或地域范围以外运营独立航线，在境外两国或地域间载运客货的权益。 海南瑞泽泄漏，公司已积极关注海南自在贸易港树立项目落地及推进状况。 公司在海南省的关键业务包括商品混凝土以及园林绿化工程、设计、苗木销售等，公司也在积极拓展海南省内的市政环卫业务。 更多上市公司选择亲密留意，关注政策何时能够落地。 “海南本地经济规模和市场有限，人才也缺乏，这也制约了上市公司的投资意向。 ”有海南某上市公司控制人员对证券时报·e公司记者表示。 为吸引人才来海南开展，近年海南举措不时。 6月8日，海南省委书记刘赐贵表示，海南确定了2025年“百万人才进海南”方案，省委成立了人才任务委员会，围绕人才如何发扬才干，在住房、子女就学等方面提供各方面的便利政策。 “这两年来，曾经超越10万人到海南务工创业。 这和事先革新开放时10万人才渡琼州海峡不同的特点是，那时刻的博士是在大街上擦皮鞋，由于他没有事干。 如今是10万多人到海南，都是有务工岗位的。 ”刘赐贵表示，最远洋南推出4万多个向全球招聘的岗位，曾经有几十万海外外人才积极报名。