招金矿业 下跌5.09% 01818 报14.04元 (招金矿业下跌原因)

9月23日，招金矿业(01818)盘中下跌5.09%，截至13:01，报14.04元/股，成交2.05亿元。

招金矿业股份有限公司是一家集勘探、开采、选矿及冶炼营运于一体的综合性黄金消费商和黄金冶炼企业，关键产品为“9999金”及“9995金”规范金锭。截至2020年12月31日，公司拥有约为3,846.42万盎司黄金矿产资源量和约1,543.07万盎司可采黄金储量。

截至2024年中报，招金矿业营业总支出46.27亿元、净利润5.53亿元。

因此，在世博会时期，上海本地的旅游、酒店业将受益清楚。 NO.1西方明珠()：世博旅游第一股世博受益指数：★★★★☆总股本：31.86亿股每股收益：0.114元(2009年三季度)每股净资产：2.22元(2009年三季度)西方明珠被誉为具有常年中心竞争力的“世博旅游第一股”。 公司主营业务支出呈“333”结构，旅游、贸易、传媒各占约30%，但公司利润奉献格式有所不同，传媒业务奉献公司利润50%左右，旅游业利润占利润总额的45%左右。 公司旅游业务包括观光，餐饮等全方位的旅游服务。 国元证券估量，世博会时期，公司旅游观光人数将参与1000万人次，同时人均消费也将优化约9元，旅游观光业务支出参与约9000万元；宾馆业务也会有较大增长；浦江游船业务在世博会时期将成功西方明珠码头与世博演艺中心两个景点互开，世博演艺中心是世博会后独一的一个靠江的场馆，两个码头相联后，不只游船业务将有望成功翻倍增长，同时也直接优化两个景点的观光人数。 世博演艺中心是一大亮点，世博演艺中心目前拥有80多个包箱，世博会时期将卖出50多个，将直接参与2010年的支出，世博演艺中心将保证一年有约200场演出，10.5亿元的广告支出。 其次，新媒体业务将成为传媒业务未来的关键增长点。 公司传媒业务分为媒体广告和传输通讯两部分。 传统媒体广告关键来自于集团公司及关联买卖，每年给公司带来2个亿的支出，具有较高的本钱优势；新媒体广告业务关键是交通系统及医院群众场所的移动电视业务，目前该业务已成功前期投资，该业务将成为未来又一利润增长点。 公司的无线广播电视信号传输业务在上海具有垄断优势，年支出约1亿元。 有线传输方面，公司持有西方有线39%的股权，持有太原有线50%的股权，目前三网融合政策的进一步推进，利好公司的有线传输业务，公司持有西方有线的股权比例仍有进一步上升的空间。 公司目前持有海通证券、广电网络、浦发银行3家上市公司股权，持股数量区分为,1360、1000万股，持有本钱均较低。 这部分可供出售金融资产，对未来几年平滑公司业绩起到了积极作用。 国元证券估量，公司2009、2010、2011年每股收益将区分到达0.16、0.19、0.20元。 由于世博概念屡次被投资者追捧，公司目前的估值水平居高不下，并已处于历史相对高位。 虽然估值高企，但国海证券依据西方明珠的开展趋向判别，公司业绩增长将具有大约率爆发性时机。 估量公司2009~2012年每股收益为0.17、0.29、0.30、0.32元，对应PE值为70、41、39.8、37倍。 维持公司“买入”的投资评级。 NO2.锦江股份()：经济型酒店领跑者世博受益指数：★★★★☆总股本：6.03亿股每股收益：0.36元(2009年三季度)每股净资产：5.61元(2009年三季度)锦江股份的关键利润来源有三大块：锦江之星经济型酒店继续稳如泰山的支出增长、公司持42%股份的上海肯德基、持股8%的苏州、无锡、杭州肯德基的稳如泰山的投资收益和持有券商、银行等股份的投资收益。 截至2009年7月底，锦江之星共有389家门店、间客房。 依据中国经济型酒店网的数据，2009年3季度，锦江之星在国际经济型酒店的市场占有率到达11%，仅次于如家酒店集团，拥有当之无愧的市场指导位置。 世博会时期，游客数量的大增肯定给锦江之星带来源源不时的客源，估量2010年公司上海和华东地域门店平均入住率将区分有望到达95%和90%，平均房价优化10%以上，4家肯德公司投资收益参与30%左右。 光大证券以为，2010年世博要素将增厚公司每股收益0.11元，而且存在超预期的或许。 2009~2011年公司每股收益区分为0.46、0.58和0.70元，对应的PE为56、45和37倍。 公司目前持有长江证券、全聚德、同达创业、豫园商城、交通银行、锦江投资等股票。 这些金融资产最新市值算计20亿元左右，折合每股资产多少钱超越3元。 国海证券失望以为，与如家、七天比拟，公司PB值清楚占优。 在与如家差不多门店规模而且开展潜力微弱的状况下，公司市值却缺乏如家的50%，它是一个具有“10年涨10倍”潜力和气质的股票，给予公司初次“买入”的投资评级。 【批发业：受惠于消费兴隆】上海世博会的召开，或许会出现创纪录的观赏人数，带动了旅游业的兴隆，同时也给批发、文娱和服务产业发明了时机。 1970年大阪世博会会场内外的团体消费、协会及展览馆的运营费等达4400亿日元，而以批发、文娱和服务业为主的团体消费到达3300亿日元，占75%.上海本地商业批发企业支出也将随着客流的参与而“水涨船高”。 一批商业龙头企业将最大水平地受惠于世博会的召开。 NO.3百联股份()：百货龙头优势尽显世博受益指数：★★★★☆总股本：11.01亿股每股收益：0.29元(2009年三季度)每股净资产：5.09元(2009年三季度)作为华东地域的百货业龙头，百联股份在上海地域的百货批发业态中有较高的市场占有率。 目前公司拥有11家都市型百货公司，参股虹桥友谊，拥有4家老字号百货公司、3家社区型百货公司、1家奥特莱斯名品折扣店。 未来公司将规划长三角，逐渐开拓区域空间。 依据国海证券测算，世博会时期，“百货+超市”购物带来210亿元至330亿元的销售支出。 依照百联股份占上海市百货批发公司30%的销售份额来估量，世博会将为百联股份带来63~99亿元的销售支出。 而浦东第一八佰伴是最接近世博园区的百货主力店，上海南京路上还拥有西方商厦、永安百货、第一百货及华联等门店，估量南京路将成为2010年外地游客的最大聚集地，百联各个门店将清楚直接受益。 公司持有的金融股权部分价值较大。 公司持有西方证券、申银万国、上海国际信托投资公司等法人股，还持有海通证券、交通银行等金融股的股权。 只思索海通证券股权一项，随着2010年11月份海通证券限售股解禁，公司的2亿多股股权即使分6年兜售，均价15元，不思索分红，也可以增厚公司每股收益0.34元。 另外，公司的资产整合也给市场带来良好预期。 大股东资产注入将有效优化公司估值，大股东百联集团旗下资产众多，在整合批发业务方面具有平台优势和资源优势。 剖析师判别，友谊股份整合将是百联集团整合的优先切入点，要素在于百联集团以百联股份为平台整合百货类资产，以友谊股份为平台整合超市类资产的或许性较大，一旦友谊股份以旗下非超市类资产臵换百联集团持有的联华超市股权，置换成功后友谊股份控股联华超市和华联超市等构成超市平台，百联股份的整合将随之而至。 国海证券估量，公司2009~2010年每股收益区分为0.4、0.47元，对应的PE区分为45、40倍。 2010年百货批发股市盈率33倍，公司估值可享有最少30%的溢价，即2010年43倍的市盈率水平，因此公司股价依然被低估。 剖析师提示说，由于世博会关于百联股份而言是如虎添翼，重估价值曾经为投资者构筑了安保边沿，维持公司“买入”的投资评级。 申银万国估量，公司2009~2011年将成功每股收益区分为0.39元、0.45元和0.47元，维持对公司“增持”的投资评级，风险中等。 NO.4新全球()：酒店业绩有望创新高世博受益指数：★★★☆☆总股本：5.32亿股每股收益：0.24元(2009年三季度)每股净资产：3.23元(2009年三季度)新全球主营业务关键包括商业、酒店服务。 新全球近10万平方米的百货门店位于南京路和人民广场交汇处，是上海的最中心肠带，日均客流量可达10万人次。 世博会时期，南京路有望成为客流最为密集的商圈，而借助世博轨道网络树立，新全球正在变成一个提供吃喝玩乐一站式服务的购物中心，2010年有望成功30%以上的销售增长，并为公司奉献亿元以上的净利润。 公司旗下的丽笙酒店是一家五星级旅游饭店，自2005年10月正式营业以来入住率一直高于上海市五星级酒店平均入住率。 丽笙酒店是公司2010年业绩弹性最大的部分，在长达6个月的世博会时期，丽笙酒店的房价及入住率也会有较大的提高，业绩有望创出历史新高。 西南证券估量丽笙酒店在2010年有望到达50%以上的营收增长。 公司最近针对世博会启动了文明营销的预备任务，希望经过商旅联动的机制将公司打形成南京路上性能完全的商业旗舰。 目前曾经和相关游览社启动了接洽，并应用杜莎夫人蜡像馆的共同商业形式参与集客才干和拓展协作范围。 剖析师以为，公司的商业并购价值比拟突出，第一大股东黄浦区国资委也曾明白表示支持旗下商业资产的整合。 黄浦区是上海市老牌商业大区，目前南京路上68座商业物业黄浦区国资委拥有1/3，另外还有地产等其他优质资产，整合空间很大。 西南证券估量，公司2009~2011年每股收益区分为0.35、0.46和0.48元，对应PE区分为51.25、38.27和36.83倍，给予公司“慎重介绍”的投资评级。 国海证券以为，2010年商业股和酒店股的PE为35倍，公司完全可以享用30%的估值溢价，给予公司初次“买入”的投资评级。 而投资风险在于，关键是世博对大消费概念的带动低于预期以及公司资产注入预期面临较大不确定性。 NO.5豫园商城：客流或迸发式增长世博受益指数：★★★☆☆总股本：7.99亿股每股收益：0.51元每股净资产：4.66元作为一家上海老字号，豫园商城可谓众所周知。 上海世博会的召开将使老字号焕发青春，公司多项业务将更上一层楼，销售支出、利润都将有所增长。 公司先后竞标取得世博园区美食广场3块标段区域，运营面积8830平方米，占园区总餐饮面积的10.4%。 公司在世博园区内的餐饮运营关键分为两大部分：其一，约3800平方米修建面积的自营业务，目前已末尾启动进场小吃挑选任务、确认物流、推销、展位及广告位招商等预备任务；其二，约5000平米的委托控制面积。 上海世博园区的文艺演出达2万场次，且布置晚间演出场次，届时在园区就餐的观赏者或许超越85%，世博餐饮商机较大。 官方估量，世博会时期的餐饮消费或许到达18亿元，依照运营面积均摊，豫园的自营标段的销售支出有望超越8000万元，加上托管标段支出，合计有望成功1亿多元的支出。 仅此一部分就为公司餐饮业务带来22.7%的销售支出增长。 园区外的预备任务集中在豫园地域，以优化服务为主。 目前，公司在豫园商圈内的店铺已部分红功外观改造及产品结构调整，估量在世博会前，豫园将以焕然一新的相貌迎接海外外主人。 受益于世博会带来的客流增长，天相投顾估量，2010年豫园地域客流将或许成功迸发式增长3000~4000万人次，较2008年3700万人次接近翻番。 2011年，缺少了世博会的客流，豫园人流恢复正常，估量将维持在4000万人次。 估量公司2010、2011年将成功餐饮业务营业支出9.38亿元、5.63亿元。 公司的黄金业务具有攻守兼具的特点，公司产业链位置的优化随同着黄金销售三重动力的推进将使得该业务在世博会前期取得清楚的增长。 由于公司转让德邦证券股权多少钱尚不明白，因此在暂不思索其投资收益的状况下，仅从各项业务动身，综合来自招金矿业和来自复地·东湖国际项目的投资收益，剖析师上调公司2009、2010、2011年每股收益至0.71元、1.15元和1.31元。 估量德邦证券合理转让PB约为2~3倍，转让总价约为11.81~17.72亿元，扣除3.3亿元本钱后，投资收益约为8.51~14.42亿元，将增厚每股收益约0.80~1.35元。 综合参考可比商业批发类、黄金饰品类上市公司的灵活市盈率状况，给予公司2010年30~35倍市盈率，对应合理多少钱区间为34.50~40.25元，上调其投资评级至“买入”。 【交通运输：直接受益于滚滚客流】依据世博局对本届世博会客源来源散布测算，在7000万客流中，其中上海本市客源占20%，约为1400万人，来自长三角的客流占30%，约2100万人，这部分客流将关键经过高速和铁路到来上海；来自长三角之外的客流占45%，约3150万人，这部分客流将关键经过航空、高速和铁路到来上海；国际客流约占5%，为350万人，将经过航空到来上海。 上海本地机场、航空、轨道交通、城市客运等交通运输公司直接受益于全球博览会客流的参与。 客流市内疏散方式为轨道交通50%、公交和旅游大巴35%、出租和其他15%。 交运板块中，受益最多的是申通地铁，上海机场以及包括群众交通、强生控股、锦江投资在内的出租车企业。 不过实践上，世博对这些企业盈利增长实践的抚慰作用还是有限。 NO6.申通地铁()：资产注入有想象空间世博受益指数：★★★☆☆股本：4.77亿股每股收益：0.12元(2009年三季度)每股净资产：2.07元(2009年三季度)申通地铁目前关键资产是地铁一号线运营权，由于票价支出增速放缓，平均票价水平有所降低，这块资产的盈利增长并不失望。 不过其亮点其实是坊间风闻的资产注入。 据一些剖析师所称，在上海国资整合的布置中，方案往年将上海地铁7、8、9号线资产注入申通地铁。 但由于去年底的地铁事故造成上海地铁系统整理，加之思索世博会时期的安保要素，估量申通地铁注资事宜或许延至世博会后。 从申通近期的走势看，这或许是比世博概念更关键的下跌推进要素。 拟注入的7、8、9号地铁线路不只贯串上海城市交通枢纽，更纵贯上海常年城区经济树立规划，被以为是具人气和具有盈利预期的交通线路。 有剖析师以为，三条地铁线路的注入在扩展申通地铁规模的同时，还能参与客流优化支出。 作为上海轨道交通中独一的上市公司，申通地铁目前上市资产仅为地铁一号线的一部分，只占上市总资产的20%，其主营支出全部来自于一号线票务支出。 在没有外延式增长之前，申通地铁单一依托一号线自身客流和换乘客流带来的业绩增长显得有限而缓慢，所能表现的“世博概念”也十分有限。 世博时期，在票价不变的状况下，单靠1号线客流量的参与虽然能够优化公司业绩，但公司业绩将不会出理想质性改善。 而未来假设成功注入三条新的地铁线路，不只能够大幅参与自身客流和多轨交流乘带来的支出，更能常年改善业绩结构。 由于换乘活动和老年人活动增加了公司的营业支出，公司在2009年或许收到政府给予的补贴支出，从而增厚公司2009年的业绩。 这种补偿性质的支出或许在以后各年都会由政府直接拨给公司。 有剖析师预测世博带来的利润增厚水平或许超越20%，但由于目前估值偏高，资产注入也有不确定性，投资还需慎重。 NO.7上海机场()：航空市场复苏带来时机世博受益指数：★★★☆☆总股本：19.27亿股每股收益：0.25元(2009年三季度)每股净资产：6.54元(2009年三季度)上海机场也是交运转业中受益世博比拟清楚的公司。 公司2009年业务量增速前低后高，呈逐渐复苏趋向。 总体来看，2009年上海机场得益于国际航空市场的率先复苏，公司国际航线业务表现良好。 国际和地域业务遭到全球经济危机影响较大，全体表现不佳(国际航线尤甚)，另外货邮吞吐量由于和全球贸易关联度高，遭到冲击也较大。 有剖析师估量，2010年上海机场业务量将有30%的增长。 依照2009年3171万人次的基数计算，估量世博会将带来25%左右的增速，加上正常10%的业务量增长，并思索世博会对正常增速的挤出效应和重复效应，估量2010年公司浦东机场旅客吞吐量将超越4100万，增速超越30%.另外值得主意的是，航油公司投资收益是公司业绩的补充，2009年前三季度公司投资收益为1.89亿元，其中航油公司奉献了66%。 但航油公司业绩取决于出口油本钱和国际油销售的价差，未来国际油价动摇使得公司这块投资收益并不稳如泰山。 还有被关注的资产注入疑问，至今集团应用上市公司平台整合航空类资产仍未有明白说法。 不思索资产注入疑问，目前股价其实曾经充沛反响了业务复苏和世博会预期。 NO.8群众交通()：隐蔽资产有望增值世博受益指数：★★★☆☆总股本：15.76亿股每股收益：0.24元(三季度)每股净资产：2.79元(三季度)受益于出租车业务的群众交通也是十分有看点的公司，除了其自身的出租车业务有望受世博提振(包括人流参与和车辆参与)以外，其另一大亮点在于拥有很多隐蔽资产。 这些隐蔽资产关键包括：一、牌照价值重估，例如品牌价值或专利权，出租车公司牌照；二、土地及物业价值重估，关键触及到运营物业开发、物业出租以及拥有土地储藏的上市公司；三、股权投资价值的重估。 依照40万元/张的牌照费计算，出租车企业的资产有一定增值。 同时群众交通持有相当多股权，包括申银万国，江苏银行，上海银行，国泰君安，光大证券和群众保险的股权。 最近又发起成立了上海徐汇群众小额存款股份有限公司，其投资触及多个范围，增值空间庞大。 另外公司还拥有不少土地，包括浙江嘉善经济开发区一地块，总面积607.34亩。 【世博资助商：品牌价值借机优化】以世博资助商的身份，推行捆绑世博概念的产品，构成了又一批世博概念股。 关键的资助商包括交通银行，伊利股份、中国人寿等或许受益于世博所带来的品牌价值优化。 NO.9交通银行()：受惠世博且估值廉价世博受益指数：★★★☆☆股本：489.94亿每股收益：0.47元(2009年三季度)每股净资产：3.2元(2009年三季度)从世博角度看，交行将受惠上海举行世博及打造为金融中心的政策。 交行是世博的全球银行同伴，2009年在交通及公共设备的存款增长较高，同时国务院宣布打造上海为国际金融中心，也将令交行受惠。 但受惠水平，或许还是十分有限。 不过对投资者来说，目前交通银行最大的亮点还是在于估值廉价，依照2009年盈利来看，市盈率仅10倍缺乏，简直是银行股历史上估值最廉价的阶段，一旦进入加息周期，银行股更将受益，值得关注。 NO.10ST伊利()：世博营销初显成效世博受益指数：★★★★☆股本：7.99亿每股收益：0.66元(2009年三季度)每股净资产：4.15元(2009年三季度)作为世博会初级资助商，世博会独一乳品协作同伴，伊利股份在营销上大打世博牌。 09年末尾，伊利正式启动了“世博规范工程”，“世博营销”也清楚拉动了伊利集团销售业绩的增长。 2009年前三季度，伊利累计成功主营业务支出192.22亿元，较2008年同期增长636.66%，延续坚持销量行业第一。 最近，伊利集团发布了2009年集团成功盈利的年报预告，称其中世博效应是伊利成功业绩大幅增长和清楚盈利的关键要素之一。 不过对投资者来说，在2009年的业绩大反转之后，伊利2010年能否还有超预期表现，这才是主导其股价走势的关键。