8月出口量同比大增109.64%这个种类市场状况有变 (8月出口同比增长)

9月20日，海关统计数据在线查询平台发布的数据显示，中国2024年8月白糖出口量为767254.644吨，环比增长81.83%，同比增长109.64%。巴西是第一大供应国，当月从巴西出口白糖734023.257吨，环比增长103.36%，同比增长119.37%。韩国是第二大供应国，当月从韩国出口白糖18279.63吨，环比增长23.62%，同比增长56.17%。

什么要素形成白糖出口量同比大增？对此，申银万国期货白糖初级剖析师徐盛通知期货日报记者，国际白糖出口量大增，一是由于5月和7月的国际糖价处于低位，国际食糖配额外出口有了利润，企业也进一步加大出口量。二是从时节性看，三季度是国际食糖出口的高峰期，由于国际食糖压榨消费季关键在10月至次年4月，三季度是国际糖企的纯销售季，为了防止夏季国际糖厂因食糖工业库存加快降低形成供应有余，国际加工糖厂会适时介入食糖出口，于是白糖时节性出口介入。

“二季度以来原糖受供应预期介入影响，国际糖价大幅下行，ICE原糖10月合约最低涉及17.52美分/磅，巴西配额内加工糖预算价为4806元/吨，配额外出口加工糖预算价为6117元/吨，事先国际主产区现货价约6200元/吨，配额外出口出现利润，抚慰加工糖厂海外点价积极性，因此三季度出口预期大增。”广发期货初级研讨员刘珂说。

不过，近期原糖多少钱大幅下跌，无机构剖析称，要素是巴西产量出现预期差。巴西圣保罗地域火灾危机及继续干旱惹起市场对巴西中南部地域产量担忧，且近期Unica发布的双周度数据显示巴西的制糖比继续低于市场预期。前期市场普遍估量2024/2025榨季制糖比能抵达52%，但是近两周双周制糖比均在50%以下，因此巴西中南部产量或向下调整390万吨至4000万吨，前期机构预估在4400万吨左近，这也意味着全球食糖产量过剩预期走弱。从9月最新的市场预估来看，2024/2025年度全球糖市场供应过剩450万吨，相比上一次性性预估的880万吨下调430万吨。

徐盛以为，在这样的预期差之下，市场担忧巴西原糖供应有余，引发了国际糖价大幅下跌。而在国际糖价强势的状况下，国际食糖出口本钱也将下跌。在10月前后国际糖消费时节性高峰而供应“青黄不接”的背景下，或出现供需偏紧的状况。

期货白糖研讨员陈家谊通知记者，本年度初期，市场普遍预期全球平衡表将在往年走向宽松，要素在于全球产量估量将迎来恢复性增长。北半球降雨恢复失常，消费前景改善。此外，估量巴西中南部仍维持4000万吨以上产量，但消费端受制于全球人口增速放缓，因此全球供需平衡表估量将走向宽松，结合各机构的预估，供应过剩幅度估量在200万吨，这也是第二季度原糖大幅下行的关键驱动力。不过。近期随着巴西原糖产量下滑，供应过剩幅度估量增加。

看向国际的供需状况，刘珂以为，国际全体供需仍处于偏宽松外形，2024/2025榨季估量食糖产量较上一榨季有所恢复，扩产至1100万吨，不过台风过境甘蔗倒伏，南部各主产区的丰产幅度估量增加，通常产量要求后续继续跟踪。且出口本钱因前期海外糖价下行而降低，出口量估量在四季度维持较高水平。国际供需格式相比上个榨季出现偏宽松的状况。

关于白糖后市，徐盛以为，国际糖价未来将继续遭到巴西干旱的影响而走强。同时，回想国际糖价的时节性要素，10月前后国际糖价也易涨难跌。从中短期看，糖市有望维持强势。但从终年来看，11月之后北半球甜菜、甘蔗将大规模压榨，食糖供应缺口有望缓解。另外，观察未来的气候预告，巴西干旱也有望缓解，市场做多心境将逐渐降温。思索到目前国际糖价相对乙醇、玉米、大豆、棉花等其他农产品依然偏高，种植收益高企将使2025年的糖料种植面积坚持现状甚至介入，因此对下一年的糖价出现利空。

刘珂通知记者，近期国际糖价主动跟随国际糖价下跌，因国际糖价下跌推进出口本钱介入。外盘下跌的继续性后续要求跟踪9月份巴西双周报数据，若产量仍维持同比增加，不扫除原糖有继续下跌的空间。海外偏强走势将传导至国际，叠加近期台风天气对产量影响的偏多心境，国际糖价短期易涨难跌，但思索到全体仍处于增产周期，反弹幅度或有限。

“近期巴西继续性干旱和火灾危机驱动白糖多少钱下跌。此前市场对全球供需平衡表的宽松预估是树立在巴西中南部维持高产量（4100万吨以上）的假定上，但由于近期出现的山火以及继续性干旱，巴西中南部产量或向下调整至3900万~4000万吨，这也意味着全球的食糖过剩量出现下调。随着台风带来的影响和原糖估值修改，内盘盘面估量出现反弹。”陈家谊说。