白色家电行业上半年清点 格力电器现金流大跌83.4% 研发费用稳步增长 (白色家电行业是什么意思)

2024年上半年，白色家电行业展现出稳步增长的良好态势，基于A股10家上市公司的半年度财务报告剖析，家电三巨头继续坚持10%以上增速，归母净利润增速的中位数抵达12.82%，行业内8成企业研发费用较去年同期稳步增长。

但是从运营现金流来看，虽然有两家企业在报告期内成功了运营现金流的正向增长，但行业外部仍有6成企业的运营现金流净额未能抵达2023年同期的水平。有目共睹的是，作为行业内的三巨头，其运营现金流净额同比下滑了83.40%，肯定水平映射出整个行业在现金流控制方面面临的应战与考验。

家电三巨头利润增速均超

从归母净利润增速来看，10家白色家电企业中有6家成功正增长，4家出现下滑。增速最快的是，净利润同比增长34.61%至20.16亿元。紧随其后，增速为32.65%，净利润达5.59亿元。、、格力电器等行业龙头企业也坚持了10%以上的增速。

相比之下，部分二线品牌的业绩表现欠佳。、、的净利润均出现不同水平下滑，其中澳柯玛归母净利润下滑33.36%，降至0.50亿元。这反映出行业竞争加剧，头部企业的规模优点和品牌优点进一步凸显，而部分中小企业面临较大运营压力。

从营收增速来看，TCL智家以24.74%的增速位居榜首，和海信家电区分以16.52%和13.27%的增速紧随其后。美的集团营收增长10.30%，继续坚持稳健增长。相比之下，格力电器营收增速仅为0.55%，增长乏力。

研发投入继续加码，创新驱动成为支流

在白色家电行业竞争日益剧烈的背景下，企业纷繁加大研发投入，以创新驱动展开。数据显示，10家上市公司中有8家2024年上半年研发费用同比增长。其中，TCL智家研发投入增幅最大，抵达71.69%，从1.66亿元增至2.85亿元。美的集团研发投入总额最高，达76.63亿元，同比增长15.91%。海信家电研发投入增幅也抵达32.15%，从12.44亿元增至16.44亿元。

继续加大研发投入，反映出白色家电企业对技术创新的注重。在消费更新和自动化趋向下，企业经过增强研发来优化产品竞争力，开发新的增长点。从研发费用占比来看，海尔智家2024年上半年抵达3.75%，且研发费用坚持在50.89亿元的较大体量，标明行业龙头企业在研发方面的投入力度较大。

值得留意的是，格力电器的研发投入出现小幅降低，从35.44亿元降至35.32亿元。而长虹美菱的研发费用占比仅为1.92%，排位行业底部，肯定水平标明这两家公司在研发方面还需增强。

现金流状况分化，运营质量存在差异

运营活动现金流净额是权衡企业运营质量的关键目的。数据显示，10家企业中有9家2024年上半年运营活动现金流为正，而2023年同期为7家，可以看出往年部分白色家电企业现金流有所改善。

美的集团以334.88亿元的运营活动现金流净额抢先，较去年同期增长12.43%，显示出微弱的现金发明才干。海尔智家和长虹美菱的运营活动现金流净额区分为78.18亿元和27.28亿元，同比均有所增长。

长虹美菱的运营活动现金流净额大幅增长，从14.11亿元增至27.28亿元，增幅达93.34%。相比之下，行业内6家企业现金状况不及2023年上半年的水平，其中格力电器的运营活动现金流净额大幅降低，从308.60亿元降至51.22亿元，降幅高达83.40%，这一现象值得关注。

总结而言，2024年上半年白色家电行业出现出复苏态势，但企业间分化清楚。头部企业如美的集团、海尔智家等仰仗规模优点和品牌实力，在研发投入、业绩增长和现金流等方面表现优秀。海信家电、TCL智家等企业也展现出较强的增长势头。但是，部分二线品牌面临较大运营压力，业绩下滑清楚。