扩展医疗范围开放试点！创新药行业国际认可度有望进一步优化 (扩展医疗范围的意义)

9月7日，国际多个相关部门结合公布关于在医疗范围展开扩展开放试点任务的通知，其中提到，拟支持在北京、天津、上海、南京、苏州、福州、广州、深圳和海南全岛设 立外商独资 医院。 如何了解？

外资医院关于我国的医疗体系是较为关键的补充，特地是在老龄化社会的背景下，高端医疗需求加快增长，外资医院的设立能够分担部分医疗系统压力。

例如，外资医院在服务高端客户、提供特性化、精细化服务方面有着共同优点，这或许会吸引一部分有支付才干的患者选择外资医疗服务，带来全体行业的更新。 外 资医院进入中国后，也有望对我国外乡的制药企业构成更深的了解，有助于我国 创新药企进一步 提高国际知名度。

9月中上旬，两场全球重磅创新药学术会议——欧洲肿瘤学会和全球肺癌大会正在炽热启动中，而我国有多家创新药龙头企业获邀在学术会议上展现最新研发效果。 假定会议上披露数据超出市场预期，我国创新 药企业 的国际认可度也将优化，推进我国创新药行业“出海”买卖数量和 金额续创历史 新高，分享海外医疗瘦弱支付市场的红利 。

图：创新药对境外“出海”买卖金额继续上传

此外，9月17日-9月18日美联储降息在即，全球无风险利率下行以后， 也有望下降有重研发投入特点的创新药行业融资本钱，有助于 创新药企拓展 更多新药管线，优化未来的估值空间 。

除了密集出现的利好以外，创新药板块近期也出现了一个潜在的心境压制事情，或值得大家关注。

9月9日，美国众议院针对《生物安保法案》启动审议投票，最终以306票赞成、81票拥戴、44票弃权的结果取得经过。

该法案以国度安保为由， 制止我国生物技术公司在美国展开门务，对我国具有国际竞争力的医疗研发服务龙头企业构成了肯定的心境压制 。

但是，中终年视角下，这段“小插曲“影响较小，短期的心境下杀或将迎来估值修复。

一方面，该法案通常落地的时期或许较长。早在往年6月，美国就有部分议员心愿经过加快立法通道， 使《生物安保法案》加快成为美国法律，但最终落选，全体落地的进度放缓 。此外，即使经过了众议院的投票， 该法案还要经过参议院投票和总统赞同，流程中仍充溢不确定性 。最后，该法案是较为平和的版本， 其中含有长达 年的豁免期 ，也就是说，即使该法案落地了，也要在8年后才会对我国相关企业出现影响，届时我国企业曾经成功了业务结构的调整，通常影响或较小。

全体来看，我国创新药板块近期频频迎来利好催化，海外利空政策也逐渐迎来反转，未来估值修复有望继续。

今天指数 ：

（1）创新药指数（931152.CSI）规划A股创新药产业链龙头公司，集聚全球CXO龙头和A股转型更新中的仿创药企龙头，既有望受益于仿制药否极泰来的逻辑，也有望受益于创新药业绩放量的逻辑。

（2）港股通创新药指数（987018.CNI）规划港股通范围内的港股创新药企，港股创新药企受益于18A上市规则，生命周期初期失掉较多融资支持，以后企业所处阶段较为成熟，头部创新药企新药放量逐渐进入收获期。企业前十大成份股占比高达70%，锐度较高。

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风险提示

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您在做出投资决策之前，请细心阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险提示书，充沛看法基金的风险收益特征和产品特性，细心思索基金存在的各项风险原因，并依据自身的投资目的、投资期限、投资阅历、资产状况等原因充沛思索自身的风险接受才干，在了解产品状况及销售适当性意见的基础上，理性判别并慎重做出投资决策。依据有关法律法规，银华基金控制股份有限公司做出如上风险提示：

一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将取得不同的收益预期，也将承当不同水平的风险。普通来说，基金的收益预期越高，您承当的风险也越大。

二、基金在投资运作环节中或许面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的控制风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回开放逾越基金总份额的肯定比例（开放式基金为百分之十，活期开放基金为百分之二十，中国证监会规则的非凡产品除外）时，您将或许无法及时赎回开放的一切基金份额，或您赎回的款项或许延缓支付。

三、您应当充沛了解基金活期定额投资和零存整取等储蓄形式的区别。活期定额投资是引导投资者启动终年投资、平均投资本钱的一种方便易行的投资形式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者取得收益，也不是替代储蓄的等效理财形式。

四、非凡类型产品风险提示：请投资者关注标的指数坚定的风险以及ETF（买卖型开放式基金）投资的特有风险。港股创新药ETF将投资港股通标的股票，需承当汇率风险，并面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及买卖规则等差异带来的特有风险。

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