往年已套现19亿！东鹏饮料二股东还要继续减持…… (套现额度被清零了怎么办)

股票解禁至今不到两年半的时期， 二股东曾经第五次宣布减持方案 。

二股东的延续减持令市场担忧。最新减持公告公布后的首个买卖日（7月3日），东鹏饮料股价创最近一年来最大跌幅，报收201.22元，较上个买卖日大跌13.06元，跌幅抵达6.09%。

7月2日晚间，“性能饮料第一股”东鹏饮料公布股东减持提醒性公告。因自身资金需求，天津君正创业投资合伙企业（有限合伙）（下称“君正投资”）方案以集中竞价买卖和大宗买卖方式减持公司算计不逾越1200.03万股股份（占公司总股本的3%）。 君正投资是东鹏饮料的第二大股东，截至目前持有后者2000.05万股股份，占公司总股本的5%。

主打低价的东鹏特饮，活动期一瓶不到3元

值得留意的是， 这并非君正投资往年终次对东鹏饮料减持。

1月26日，其宣布方案减持东鹏饮料不逾越1200.03万股股份，但未一切行动终了。往年5月、6月正是东鹏饮料的股价高位，其两次创历史新高，股价一度达233元/股。

理想上，君正投资两年时期已4次减持东鹏饮料股份，且每次通常减持的股份数量成倍介入。

君正投资所持股份是在东鹏饮料IPO（初次地下募股）前取得，依据招股书，其2017年以2.98亿元取得公司8.5%的股权；后又经过实控人受让老股的方式取得1.5%股权，自从所持有的股票迎来解禁，君正投资的减持公告可谓“接连一直”。

2022年5月21日，东鹏饮料宣布其部分锁活期的股票迎来解禁，君正投资于4天后宣布减持，被市场以为是“一解禁就减持”，不过事先截至期满其并未有通常减持行为。而据iFind数据，君正投资随后区分于2022年9月、2023年1月、2024年1月继续披露减持方案，通常减持份额区分达141.14万股、375.48万股、1083.41万股，时期累计减持股份已抵达1600万股。

东鹏饮料上市后业绩一路走高，去年其营收初次打破百亿，达112.63亿元，同比增长32.42%；归母净利润20.4亿元，同比增长41.6%，成为业绩增长最快的饮料公司。

不过结合业务来看， 公司“大单品依赖症”清楚，约九成支出来自东鹏特饮这一款性能饮料。 作为红牛“平替”，东鹏饮料能成为“百亿大单品”依仗的或是低价和营销。据尼尔森IQ数据，东鹏特饮2023年在中国能量饮料市场销售量排名第一，占比约43.02%；销售额排名为第二，占比约30.94%。2023年公司销售费用为19.56亿元，较上年的14.49亿元相比，多砸了5亿元做营销。

业绩及股价一路走高的同时，东鹏饮料迎来大额股份解禁。

5月27日，公司约2.41亿股首发限售股上市流通，占总股本比例60.18%。此次解禁对象为公司董事长林木勤，以及董事林木港、林戴钦共三人。东鹏饮料董秘在投资者平台强调，上市后董事长未以任何方式减持公司股份（直接或直接持有）。而以往股票解禁不久就有股东或高管减持的行为依然令市场担忧。

东鹏特饮发布2022年半年报净利润增速仅有个位数运营性现金净流入大降39%

8月15日晚，性能饮料龙头东鹏特饮发布2022年半年报，其未能延续此前三年高增长态势，营业支出同比增速为16.45%，净利润同比增速为11.66%，而假设扣除投资收益等十分常性损益影响，净利润增速仅有个位数，录得8.27%。

十大流通股东来看，二季度变化较大，三只公募基金减持一只公募基金加仓，两只社保产品新进十大，而代表北上资金的香港中央结算减仓超四分之一。 此前中国基金报曾报二股东天津君正在5月27日解禁今天就抛出大额减持方案，截至2022年8月4日其暂未减持，将继续实施减持方案。

近三个月东鹏特饮股价有所反弹，但从去年7月高点上去跌幅仍达45%，最新市值619亿元，按中报净利润测算灵活估值超越40倍。

运营性现金净流入大降39%

短期借款半年激增252%

依据公告，往年上半年东鹏饮料营业支出为42.91亿元，同比参与16.54%;归属于上市公司股东的净利润7.55亿元，同比增长11.66%。 假设扣除十分常性损益，东鹏饮料的净利润则录得7.14亿元，同比增速将降低至个位数，仅有8.27%。

这一增速基本上延续了一季报的低迷态势，跟过去三年延续的高增长已无法同日而语。 2021年5月东鹏饮料成功IPO，而2019年到2021年其营业支出增速区分到达38.56%、17.81%、40.72%，营收从30亿出头增长到近70亿元，净利润更是从2.16亿元增长到11.93亿元，增长近5倍。

从归因来看，除了自身产品销量增速下滑，营业本钱大幅上升也吞噬了净利润。 报告期内，营业本钱同比增长25.78%，清楚快于营收增长，毛利率由去年同期的46.89%下滑至本期的42.68%。 关于毛利率的降低，公司称关键要素是大宗原资料聚酯切片推销多少钱下跌，均价同比2021年下跌38.97%，白砂糖均价同比2021年下跌7%。

除了营收和净利润失速外，东鹏饮料中报两个财务数据变化较大值得重点关注。

一是运营活动发生的现金流量净额大幅下滑。 报告期内，公司运营活动发生的现金流量净流入为7.13亿元，较上年同期增加4.66亿元，降幅为39.52%。

二是短期借款暴增。 去年同期公司没有一分钱短期借款，而往年半年报短期借款到达了22亿元，比往年终的约6亿激增252%，其中关键是信誉证及票据借款。 短期借款暴增除了补偿公司运营性现金流净额的大幅下滑之外，也要求补偿公司投资活动造成的少量现金支付，往年上半年其投资活动发生的现金流量净额录得-14.88亿元。

继续依赖大单品东鹏特饮

新产品占比继续降低

关于这样一份中报，少数股民表示低于预期。

某股吧平台有网友表示“增速跌得这么快”“增速没达标”，有的表示“乱炒，比白酒还贵一倍”。 按往年中报净利润测算，公司灵活市盈率到达了41倍，与扣非净利润个位数的增长相比确实比拟突兀。

截至2022年6月30日，公司股东户数为1.84万户，较上期(2022年3月31日)增加3807户，减幅为17.18%。

除了增长失速外，公司另外一个风险点也要求留意，即营业支出过于集中一款大单品的状况没有改善，反而继续细微好转。

公司中报显示，往年上半年东鹏特饮奉献营业支出41.18亿元，占比高达96.13%，比去年同期的94.9%继续上升1.23个百分点。 而公司着力培育的新产品销售支出不但没有增长，反而出现降低，中报显示“其他饮料”往年上半年支出1.66亿元，比去年同期的1.87亿元降低11%，支出占比则从5.1%下滑到了3.87%。

公司在中报也提及了新产品推行的风险。

东鹏饮料表示，为培育新的盈利增长点，近年来公司不时启动新产品的研发及推行，上市了“东鹏大咖”、“东鹏0糖特饮”、“东鹏气泡特饮”等新产品，进一步拓宽了消费群体，丰厚了公司现有的产品线。

但是，虽然公司每次正式推出新产品前，均经过片面的市场研讨、外部剖析及区域实验，但无法保证行将推出的新产品能获市场和消费者充沛认可。 此外，公司称新产品线的开发及培育要求投入少量研发费用、时期投入以及营销推行开支，公司推出的新产品的收益存在一定的不确定性。

十大流通股东变化较大

二股东大额减持继续实施

东鹏饮料这份中报面前，资金尤其是机构资金的博弈也是一大看点。 短短一个季度，有的趁反弹减仓，有的则在股价一度跌了60%后着手抄底。

往年第二季度，农银汇理旗下的两只产品区分减仓16%和10%，西方红资管旗下一只产品也减仓12%。 而广发基金傅友兴控制的“广发稳健增长”则大幅增仓超四成，持股到来239万股，成为第二大流通股东。

另外，全国社保基金逐一五组合增持60万股，成为第四大流通股东;全国社保基金一零八组合、基本养老保险基金八零五组合新进成为第八、第九大流通股东。 代表北上资金的第七大流通股东香港中央结算则减仓26%。

接上去的一个月要求留意公司第二大股东(同时也是第一大流通股东)天津君正的减持状况。

此前中国基金报曾报道，公司二股东君正投资持有的3600万股锁活期满12个月取得解禁，于2022年5月27日起上市流通。 而解禁今天东鹏饮料就公告，君正投资拟减持不超1200万股，约占总股本的3%，约占其持股的三分之一，按彼时股价计套现额约16亿元。

依据东鹏饮料8月5日的公告，截至2022年8月4日，天津君正本次减持方案实施时期已过半，但暂未经过任何方式减持其持有的公司股份，减持方案继续实施中。

假设想了解更多实时财经要闻，欢迎关注我们。