若哈里斯胜选 券商晨会精髓 中国企业出海或有更广阔的机遇 (哈里斯胜选感言)

媒体9月12日讯，市场昨日全天震荡分化，创业板指反弹，沪指再创阶段新低。总体上个股跌多涨少，全市场超3500只个股下跌。沪深两市成交额4996亿，较上个买卖日缩量281亿。板块方面，锂矿、电池、光伏、虚拟电厂等板块涨幅居前，电商、教育、银行、医药商业等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指跌0.82%，深成指涨0.39%，创业板指涨1.19%。

在今天的券商晨会上，以为，若哈里斯胜选，中国企业出海或有更广阔的机遇；表示，通胀粘性不支持美联储大幅宽松；指出，住房分项反弹推进美国8月CPI超预期。

中信证券：若哈里斯胜选，中国企业出海或有更广阔的机遇

中信证券表示，9月10日，哈里斯与特朗普首度正面交锋，二人争辩内容更倾向心境渲染和相互攻击，并未有超预期的实质性政策表述，也较少提及涉华疑问。争辩后的初步民调显示哈里斯略占上风，但从历史法则来看民调通常对特朗普有所低估。

对中美相关而言，估量选前发生严重外部冲击的概率较低，可关注年内APEC和G20峰会的元首会晤契机；若哈里斯胜选，估量美国短期对华政策压力将小于特朗普。

对金融市场而言，“特朗普买卖”与“哈里斯买卖”的中心差异或在于通胀影响与行业影响不同，若哈里斯胜选，其政策组合关于美国通胀的影响或相对小于特朗普，美股科技、消费与新动力或愈加受益，中国企业出海或有更广阔的机遇。

中金公司：通胀粘性不支持美联储大幅宽松

中金公司表示，美国8月总CPI季调环比下跌0.2%（前值0.2%），同比增速回落至2.5%（前值2.9%），低于市场预期；中心CPI环比下跌0.3%（前值0.2%），同比增长持平于3.2%，契合市场预期。尽管总CPI继续放缓，但中心CPI环比延续第二个月反弹、特地是房租和中心服务通胀（supercore）仍惹起了市场关注。这份通胀数据基本锁定美联储在9月降息25个基点，但不支持大幅宽松。基准情形仍是美国经济软着陆，只不过这次随同通胀粘性，或许形成美联储降息“走走停停”。这也意味着以后市场关于大幅降息的定价或许过度保守，未来存在调整风险。

华泰证券：住房分项反弹推进美国8月CPI超预期

华泰证券指出，总体而言，美国8月CPI反弹关键由住房分项反弹推进，而商品通胀降幅也有所收窄。目前联储或更关注劳工市场下行风险，目前到9月议息前曾经没有劳工市场数据公布，所以，基于8月CPI数据，市场对9月降息50基点的预期有所下修。8月CPI上升，但由于联储政策天平向“稳增长”倾斜，1个月的通胀数据应该不是9月降息幅度最关键的选择原因。倡议关注下周二批发数据，来判别增长势能的走势。