能戳破 吗 下周英伟达将交出 AI泡沫论 近年最关键的科技财报 (可以戳破水泡的东西)

美东时期8月28日盘后，英伟达行将发布2025财年第二财季业绩。

在Fact考察的剖析师预期中， 英伟达第二财季销售额有望抵达287亿美元，同比增长112% 。Visible Alpha统计的剖析师预期显示，英伟达这一季度支出将增长至288.4亿美元；净支出估量将比去年同期增长一倍以上，抵达149.5亿美元。

2025财年第一季度，英伟达数据中心支出抵达226亿美元， 剖析师估量第二财季数据中心业务营收将抵达251.9亿美元，创下新高，销售额较去年同期增长一倍以上 。

Wedbush剖析师Dan Ives是华尔街最具影响力的科技多头之一，在最新的一份报告中， 他将英伟达行将发布的这份财报称为“近年来最关键的科技财报”——“我们以为，下周将是往年股市最关键的一周，也或许是多年来华尔街最关键的一周。”

在此之前，英伟达在这一轮AI热潮以来发布的每一份财报，都将自家股价送上新的高位。这一次性性，Ives也给出了相同绝望的预期，“我们关注的焦点是人工自动的展开和第四次工业反派的科技赢家……科技股下跌的势头曾经预备好了”，他预测下周英伟达将再创佳绩。

给出正向展望的不止有他。

本周高盛剖析师Toshiya Hari也对英伟达的财报收回了绝望预期。这份报告指出，英伟达将继续坚持在AI和减速计算范围的强势位置。

Hari以为，对GPU等AI基建的需求仍将微弱。近期整个行业出现了一些绝望信号，例如二季度台积电HPC业务占总营收比重初次过半，AMD再次上调AI减速器支出的全年预期。并且，英伟达具有庞大的客户基础。虽然之前Blackwell系列GPU传出推延出货的信息，但Hari以为其影响不大。

Raymond James 、KeyBanc等公司的剖析师日前也都表示，虽然有信息称Blackwell芯片发布提早，但他们照旧以为英伟达将交出一份微弱的财报。

Visible Alpha 追踪的 95% 以上剖析师对该股给予“买入”评级，分歧目的价为144.83美元——这仍较英伟达的最新收盘价高出近12%。美东时期8月23日，英伟达收涨4.55%，最新股价129.37美元，自8月5日以来已反弹超20%。

虽说近日多位剖析师都给出了绝望预期，但无法否认的是，“投资AI是场报答率难达预期的泡沫”疑虑仍难消解。

巴克莱剖析师也提示， 英伟达的这份财报或许会是对全体市场、尤其是科技范围的“理想的考验”。假定英伟达的最新财报表现无法再次超出预期并上调盈利预测，或许会让投资者绝望，进而对整个市场出现更普遍的影响。

作为英伟达掌门人， 黄仁勋已屡次出手高位减持英伟达，据预算，6~8月时期他已至少套现5.78亿美元 。还有美国媒体调侃，接上去科技牛市的命运或许掌握在黄仁勋手中。英伟达下周能交出怎样的业绩，让我们拭目以待。

5g和人工智能有什么相关吗？

一谈到5G，大家很容易想到的是人工智能、移动医疗、物联网等关键词，其实这些技术都是要求依托于5G来成功的。 关于人工智能来说，由于它具有机器学习才干，可以对数据启动过滤、整理以及深度剖析，并从中吸取知识阅历来优化自己。 关于国际企业而言，在数据方面的优势则有助于人工智能的开展。 由于我国人口众多，互联网技术相对普及，网民规模继续增长，让很多科技服务企业都掌握着少量的数据信息。 但是，在数据规模继续上升的同时，数据传输与存储的压力也会越来越大，特别是在人工智能技术运行环节中，关于数据传输和处置有着更为严厉的要求。 因此，5G技术对人工智能技术的开展十分关键。 作为第五代移动通讯技术，5G具有更大的带宽、更快的传输速度、更低的通讯延时、更高的牢靠性等优势。 人工智能在5G时代下，可以提供更快的照应速度、丰厚的内容、更智能的运行形式以及更直观的用户体验。 可以说，5G不只是优化网速，更将补齐制约人工智能开展的短板，成为驱动人工智能的新动力。

美股“终于”跌了，下周英伟达财报会是“变清点”吗？

不确定的通胀前景和延后的降息时期，进一步应战着投资者对股市的失望等候。 有剖析师还指出，超级权重股英伟达行将发布的季度业绩，更有或许成为终结美股涨势的催化剂。 隔夜，美股开年来高歌猛进的势头终于有所收敛，两份超出预期的通胀数据迫使投资者看法到，美联储不会像他们预期的那样迅速降息。 不过即使如此，大盘的跌幅依然有限，标普500指数一周累跌0.4%，收于历史新高左近。 预期的降息节点从5月延后至6月，似乎并没有让投资者感到多么紧张。 目前，市场留意力曾经转向AI总龙头英伟达将于下周发布的业绩。 投资者普遍置信，AI热潮能否延续，才是选择美股前景的关键疑问。 虽然通胀黏着，但美股跌幅仍有限。 2月13日发布的CPI以及2月16日发布的PPI两大通胀数据增速均高于预期，显示美国通胀未如市场所料继续降温。 美国1月CPI同比增3.1%，虽然为去年6月以来的最低水平，但高于预期的增2.9%，12月前值为3.4%。 美国1月CPI环比增0.3%，高于预期的增0.2%，12月前值为0.3%。 1月PPI同比增长0.9%，放缓水平不及预期，环比增速超预期放慢至0.3%，中心PPI同比增长2%，环比增长0.5%，放慢增长水平均超出剖析师预期。 这些通胀读数标明，物价走向仍存在太多不确定性，美联储无法能清闲货币政策。 市场目前以为美联储在3月和5月会议上降息的或许性很小，6月是美联储降息周期的新共识终点。 互换合商定价显示，买卖者估量往年美联储共降息85个基点，较两周前估量的150个基点缩水超越40%。 两周前市场估量5月初次降息，如今估量最有或许6月降息。 美银经济学家周五写道：服务业通胀依然胶着，美联储希望看到服务业通胀取得更多进度，以确信通胀正在继续回归2%的目的。 同时，作为美国增长支柱的消费支出也有所放缓，1月批发销售环比大跌0.8%，跌幅为近一年来最大，预期为环比下跌0.2%，远逊于前值，12月数据从环比下跌0.6%下修至0.4%。 与去年同期相比，批发销售仅增长了0.6%。 DWS集团美洲首席投资官David Bianco在一份报告中写道：投资者末尾看法到，微观条件并不支持很快降息，假设近期的务工发明趋向继续下去，往年或许总共只要两到三次降息。 不降息也没疑问？微弱的美国经济和务工市场，依然在支撑着美国企业的基本面，市场对降息的等候值曾经越放越低——不论降不降息，似乎都不会影响投资者的看涨心情。 标普500指数曾经收复了CPI之后的跌幅，华尔街的恐慌指数——Cboe动摇率指数，在美股周一和周五均处于低于14点的相对安静水平。 随着财报季接近序幕，美国企业又交出了一份稳健的季度答卷。 依据Refinitiv汇总的剖析师分歧预期，标普500指数往年的每股收益估量将增长9%以上，2025年将再增长13%。 Wealth首席市场战略师Art Hogan以为，美国公司去年四季度的出色表现，曾经取代了美联储降息的预期，成为支撑市场上传的关键动力。 市场的叙事曾经从“美联储将大幅降息”转变为“只需降息就行”。 德意志银行首席美国经济学家Matthew Luzzetti甚至表示，投资者甚至可以思索2024年不降息的或许性。 Luzzetti以为，2024年更高的通胀率和更微弱的休息力市场，或许会让美联储官员置信，即使维持紧缩政策不变，也不会影响经济增长。 媒体心情调查显示，自称看涨者的比例到达了自2021年夏季以来的最高水平，战略师们不时在上调标普500指数的年底目的价。 美银2月份的全球基金经理调查显示，两年来全球经济增长预期最高，现金水平降低，美股性能比例到达2021年底以来的最高水平。 近两年来，大少数受访者初次以为未来12个月全球不会出现经济衰退，软着陆曾经成为共识。 Research Affiliates股票战略首席投资官Que Nguyen对媒体表示：增长似乎没疑问，企业利润也有弹性。 所以，软着陆依然是有或许的。 有什么理由不开心呢？确实，总体通胀率比我们希望的要高，但美联储官员似乎对这一切都很失望，并表示下一步将是降息，只是时期会更长。 瑞银多元资产战略主管Evan Brown写道：当稳健的经济前景不时改善，增强了投资者对企业能够成功继续利润增长的决计时，风险偏好和估值就会上升。 这就是我们今天所处的环境。 当然，眼下美联储很快降息的希望落空，投资者就只能指望企业盈利了。 因此，下周财报如何，尤其是英伟达的季度业绩将对市场心情发生严重影响，甚至选择美股未来数月的前景。 下周英伟达财报，将选择美股未来命运。 下周三美股盘后（北京时期周四清晨），AI总龙头英伟达将发布季度业绩，以“万众注目”来描画也不为过。 继2023年市值超越一万亿美元跻身美股“七巨头”之后，英伟达2024年继续涨约46%，接连逾越亚马逊与谷歌，成为仅次于微软和苹果的全美市值第三大公司。 该股往年累计奉献标普500指数涨幅的1/4以上。 依据期权剖析服务公司ORATS的数据，英伟达发布财报后，股价或许会出现约11%的双向动摇，为期权买卖商在过去三年中对英伟达财报前的最大预期动摇，远高于该股在此时期6.7%的实践平均收益动摇。 由于英伟达的市值高达1.8万亿美元，这种规模的动摇将使其市值出现约2000亿美元的潜在动摇，振幅高于英特尔公司的市值，也高于标普500指数约90%成分股的市值。 期权市场数据显示，过去一周，投资者正大举买入英伟达的看涨期权。 作为人工智能热潮的风向标，英伟达业绩的好坏，直接选择了这股炒作狂潮能否继续下去。 Truist Advisory Services首席市场战略师Keith Lerner对媒体表示：当人们说往年市场表现良好时，他们真正的意思是科技股表现良好，而英伟达正是其中的中心。 人工智能范围令人兴奋，假设这种失望心情没有在财报中失掉满足，那么你或许会看到这种心情迅速反弹，并对市场心情形成压力。 Firsthand Capital投资组合经理Kevin Landis表示，思索到该公司的规模及其在人工智能范围的关键性，英伟达的业绩或许对市场心情起到关键作用。 每次股市大涨，都会有一只最受欢迎的股票领涨，你很难不去关注英伟达，并看到......它正在推进整个市场的心情。 不过，Gabelli Funds剖析师Ryuta Makino也指出，投资者对英伟达的热情十分高，假设该公司仅仅到达预期，而没有超出预期，其股价至少会下跌10%。 依据LSEG的数据，33位剖析师平均估量英伟达每股收益为4.56美元，季度营收将从去年同期的60.5亿美元增至203.78亿美元。