撤离 港股转仓超1.1万亿港元摩根大通要 了 (撤离港股转仓的条件)

近日，摩根大通在港股市场启动了一次性性大规模转仓操作。

在7月份的操作中，摩根大通对约1400只股份启动了转仓，触及资金抵达6800亿港元，占其中央结算系统(CCASS)的比例逾越33%。在该次转仓中，包括腾讯控股、阿里巴巴和友邦保险等公司的股份被大批转出。

摩根大通早前表示， 将外判中国香港及中国台湾的本地托管业务，香港市场由汇丰银行承接，中国台湾市场由渣打银行打理，目的于往年底前成功。

从汇丰银行持仓概览和近期异动也可以看出，其完全承接了摩根大通的转出举措。

转至汇丰，服务特点会有什么变化？

香港和海外投资者经过香港经纪商（或许说托管机构）置办股票，海外投资者普通偏向于选择单个托管机构。依据Global Investor的报告， 全球知名的投资机构大都偏向于选择一家托管机构启动服务 （之所以有五家甚至十家以上的很有或许是由于他们聚焦于全球投资，不同地域选择不同的托管行）。另外，部分机构（如美国共同基金）出于复杂的监管要求和托管布置，普通偏向于选择一家托管机构启动买卖。

托管机构某种水平上会对托 管人启动选择。 Global Investor在2019年的考察中给出了不同机构的资产控制规模加权平均得分和方便平均得分。可以看出，小摩、汇丰、花旗等加权的得分普遍要比如便平均得分更高，这说明他们偏向于接 大客户的资金 。而相对的，瑞士百达银行（Pictet）、法巴银行、RBC等偏向于接小客户的资金。

托管机构往往瞄准不同的集体启动差异化服务。 Global Investor的2022年的考察显示，小摩强项在于其客户报告、技术、服务质量等定制化服务（下图下），汇丰强项在于提供监管支持（下图上）；因此汇丰的客户集体相对来说关键为规模较大的共同基金，而小摩的客户集体相对来说关键是资产控制公司或对冲基金等。

小摩分开本地托管是业务战略调整

据悉，本地托管业务关键触及客户资金进入市场时的买卖处置和记账服务，而全球托管业务则经过其庞大的网络来控制跨境投资并保养与客户的相关。与全球托管业务相比， 本地托管业务通常被视为利润率较低的业务 。

摩根大通在在中国香港和中国台湾作为本地托管人控制的客户资产(AUC)价值高达约5200亿美元，这一庞大的资产规模也反映了其在该地域市场的关键性。

但是，由于近年来托管资产的降低形成利润下滑，摩根大通选择分开亚太地域的部分本地托管业务，包括中国香港和中国台湾。这一决策与摩根大通在其他亚太市场(如澳大利亚和韩国)的战略相分歧，即分开利润率较低的本地托管业务，以优化资源性能和降低本钱。

总的来说，摩根大通分开中国香港和中国台湾本地托管业务的决策是其业务战略调整的一部分，旨在优化资源性能、降低本钱并专注于更具盈利性的全球托管业务。

就对港股市场的看法而言，摩根大通首席亚洲及中国股票战略师刘鸣镝地下表示，自2023年10月底起，摩根大通就末尾 片面看好中国股票 。他以为，假定未来中国企业的业绩好转，资产多少钱趋于稳如泰山，外资或许会进一步介入对中国股票的性能。

虽然存在大规模转仓，截至8月20日的这一周内，摩根大通在银河文娱、、、中国中药、信义玻璃、中远洋运国际等股票的多头持仓均发生正向变化。今天下午的港交所文件显示，摩根大通对 中国中免H股多头头寸 于8月15日上升至8.08%，较之前的6.81%有所介入。

近日，摩根大通官方微信号升级了中国地域最新抢手职位招聘速递。

摩根大通亚太区首席财务官兼中国区联席首席行动官何耀东表示，“国际投资人的积极参会充沛表现了他们关于中国市场的兴味不减，依然十分积极地寻求各种渠道加深对中国市场的了解，从而能够作出愈加明智的投资选择。”

摩根大通也是迄今为止，惟逐一家在华全资控股旗下银行、证券、期货及资管公司的外资金融机构。何耀东表示，得益于近年来中国金融市场对外开通步伐的一直放慢，摩根大通在华运营已有103年， 并在继续加大对中国市场的投入 。

那些性质不一样的转仓行为

提到近年来最吸引眼球的转仓，莫过于腾讯大股西北非传媒巨企Naspers及旗下互联网投资旗舰Prosus将大批腾讯股票存上天方结算系统(CCASS)，以逐渐减持。

与摩根大通转仓至汇丰不一样，这一类的大股东将股份存入CCASS，尤其是大规模存仓，很大或许意味着：在未来会有买卖举措。

例如，6月19日，华人置业将2.31亿股（占发行股份的12.1%）实物股票存入CCASS，并转入法巴银行。

华人置业2023年财报显示，刘銮雄和他的妻子陈凯韵持有华人置业股份比例为74.99%，大约是14.21亿股。其中，有2.3亿股是“Joseph Lau Luen Hung Investments Limited”持有，这个股份数量跟6月19日华人置业的转仓数据很靠近。