130亿美元债务悬顶 背锅侠 大摩等投行成马斯克推特收买案最惨 美银 (美国航母造价130亿美元)

埃隆·马斯克以高达440亿美元对推特公司的收买案，正成为全球金融危机以来金融机构面临的最蹩脚的收买买卖之一。据了解，包括美国银行和摩根士丹利在内的七家大型银行，向马斯克提供了总计130亿美元的存款，帮助其在2022年10月将推特私有化，更名为X。通常，银行会迅速将此类存款转售，以从资产负债表中剥离，并从中赚取手续费。

但是，X公司的财务状况迅速好转，形成这些银行无法在不遭受严重损失的状况下出售债务。换言之，这些存款变成了所谓的“悬而未决”的债务。这场买卖已形成约130亿美元的债务悬而未决，即这些资金仍欠银行，且因标的资产表现不佳，其价值已大幅降低而未能售出。

据Pitchbook的数据显示，这是自雷曼兄弟破产以来16年间最大的悬而未决的买卖之一，也是有史以来最大的悬而未决的买卖之一。这些存款在银行资产负债表上的逗留时期，已是自2008-2009年金融危机以来最长的，约20个月，且还在继续介入。相比之下，危机后的少数疑问存款普通在一年内便被处置。

为X公司提供存款的七家银行包括美国银行、摩根士丹利、巴克莱、三菱日联金融集团、法国巴黎银行、法国和瑞穗。虽然银行继续从存款中取得高于市场平均水平的利息支出，但X公司在披露了190亿美元的估值后，其企业价值似乎不太或许靠近马斯克支付的440亿美元。

有知情人士走漏，这些银行因这些债务累计损失数亿美元，进而形成可用于融资其他买卖的资本增加。虽然如此，三菱日联银行的一位发言人表示，该行已与马斯克启动了“树立性的对话”，并希冀在出借债务方面取得积极效果。

马斯克自己也曾对推特的收卖多少钱表示埋怨，但最终选择继续这一买卖。银行之所以情愿为这笔买卖提供资金，部分是由于马斯克及其支持者奉献了300亿美元，作为买卖失败时的债务缓冲。

这次备受注目的买卖不只给银行资产负债表带来了损失，还直接影响了银行家的薪酬。2023年，一些专注于并购的银行家发现自己的薪酬较前一年锐减了40%，这在很大水平上归咎于资产负债表上那些难以转手的存款，尤其是马斯克收买推特的巨额存款。

芝加哥大学的金融学教授史蒂文·卡普兰甚至将推特的收买案视为历史上金额最大的一笔悬而未决的买卖，对银行系统形成了繁重的压力。

虽然如此，X公司不时在支付着高利率，假定能够继续出借这些债务并在存款到期时还清本金，银行仍有或许成功收益。这类存款的期限普通设定在7至8年。

假定X公司能够在存款到期时出借本金，银行便有望全额回收债务。但是，据另一份报告中知情人士走漏，贷方或许面临高达20亿美元的损失。

与此同时，虽然马斯克对X公司的改造和本钱增添措施引发了普遍争议，但特斯拉X似乎在财务上仍面临困境。报道指出，该公司2023年上半年的支出为14.8亿美元，与去年同期相比降低了40%，这进一步凸显了X公司在财务上的应战。