真正的安静还是新一轮骚动的先兆 市场恐惧指数回落 (真正的安静还是平静)

在本月早些时辰飙升之后，市场的VIX坚定指数曾经回落。但风险依然存在。

本月初，华尔街堕入恐慌，市场的恐惧指数甚至逾越了9.11袭击时期的水平。混乱曾经停息，但对余震的担忧依然存在。

8月5日，Cboe坚定率指数（又称VIX）抵达65.7的峰值，与金融危机和疫情迸发时期的高点不相上下。VIX跟踪投资者用来抵御股市下跌的工具的本钱。VIX指数高企意味着对冲本钱高昂，市场担忧加剧。

风暴事前，VIX自那个选择性的一天以来已暴跌51点，于周一收于14.65，创下其历史上最快的回落。VIX现已回到约一个月前的水平。

这种创纪录的逆转显示出一个容易受惊的市场，容易在耐久的绝望与迅速的解体之间摇晃不定。在VIX飙升的那一天，标普500指数简直进入修改区间，但尔后下跌了8.14%。最近的坚定关键是由抢手的日元套利买卖平仓和对经济的担忧引发的，这些担忧如今似乎曾经不再是关键疑问。

德意志银行战略师吉姆·里德（JimReid）说：“如今的觉得是，更失常的八月曾经到来。

恐惧很快云消雾散；纳斯达克指数和规范普尔500指数现已延续八个买卖日下跌。但是，在震荡从投资者的视野中消逝之前，要思索到一些或许形成市场兜售的原因依然存在。

估值依然很高，投资者支付的规范普尔500指数明年预期收益的21.16倍，与往年夏天早些时辰的水平相比有所变化，高于25年来约16.57倍的历史平均水平。这意味着投资者仍在为未来的利润支付溢价。

德意志银行微观战略师亨利·艾伦（HenryAllen）将9月份称为“十分蹩脚的月份”。艾伦写道，标普500指数在过去四个九月里都出现了下跌，在过去10年里则有七次下跌。

再加上选举的不确定性、地缘政治的不确定性、以色列和哈马斯的交兵以及俄乌抵触，使得未来的坚定性或许再次飙升。

自在资本市场（FreedomCapitalMarkets）首席全球战略师杰伊·伍兹（JayWoods）写道：“8月5日是资本市场的一次性性大地震，大地震之后往往会缺乏震——我们估量在大选之前余震会频繁出现。较高的VIX指数不利于市场收益。

在短期内，这种低VIX会有利于市场的绝望主义者，但VIX的这种坚定并不失常，它或许预示着压力或不确定性，这通常出如今经济周期的前期阶段。

在SevensReportResearch任务的买卖员TylerRichey写道：“在最近的历史上，每一次性性衰退性熊市之前都会出现52周的VIX高点。

目前，投资者应关注VIX在20至21之间的水平。包括Bensignor投资战略公司的RickBensignor在内的战略师表示，假定VIX指数在这一区间徘徊了相当长的时期，这或许预示着未来会有一段较长的坚活期。