美股 黄金行将出现的一幕 A股 逃离特朗普 (美股黄金行将走势)

特朗普在演讲中频繁地从关注经济的信息转向非逻辑的和集团攻击，包括三次宣称自己比副总统哈里斯更有魅力。

始于上周一的全球市场骚动曾经缓解，下周投资者的焦点将转向两周前热炒的“美国大选买卖”。

1、不过，当人们回过神来的时辰惊奇的发现：变了，哈里斯的支持率曾经反超特朗普。华尔街甚至从周五末尾分开“特朗普买卖”。

我们昨天对中国投资者也做了一项相关考察“你以为谁会入住白宫？”，结果与美国媒体的民调结果大致相符。41%的投资者看好哈里斯，39%看好特朗普，21%目前无法确定。

特朗普似乎有些怒了，曾经朝向哈里斯经济议程的重点“通胀”开炮。特朗普周六表示， 为什么哈里斯在2017年和拜登宣誓就任时没有处置多少钱疑问。假定我中选将在宣誓就任的第一天签署一项行政命令，指示每一位内阁秘书和机构担任人运行我们所拥有的一切力气来降低多少钱，但我们将以资本主义的方式降低它们。

就在特朗普讲话前一天，哈里斯正式发布了她的经济议程：重点关注哄抬物价和降低美国人住房本钱等疑问。

鉴于两位候选人的激变曾经转为金融市场最为敏感的话题“通胀”，因此假定他们再有新的观念抛出，势必会对逝全球市场走势出现严重影响。另外，从下周末尾“特朗普买卖”或许出现一波大范围平仓（ 落袋为安 ）。

2、昨天我们还发布了另外两份考察：

· 你如何看待下周金价： 64%的投资者看涨，27%看跌，9%看平；

下半年你最看好哪个市场： 31%的投资者看好黄金（ 位列第一），23%看好中国股市（ 位列第二 ），15%看好美国股市，美国国债和比特币各取得4%的投票；仅有4%的投资者看好原油，3%的投资者看好美元。

3、今天我们发动另外一项投票，请大家介入：

接上去，越来越多难以了解的事情将会出现，市场骚动会在没有预警的状况下迸发。

美股崩盘会不会影响中国股市

会美股一直是全球股市的老大，虽然中国股市处于相对的安保套中，资本项目的半开放半封锁形态，使得中国股市中的资金流动遭到一定限制和管制，不致像港股那样对美股亦步亦随，但一旦出现相似1929年规模全球大股灾，全球经济受冲击，中国能否完全置身世外，独善其身也是无法想象的。 所以国际的机构和媒体不时表显露对美国房地产次级债危机的忧郁也是很正常的。 从媒体信息得知美国金融控制应局最近又在采取应对危机的老套路——开闸放水，向市场注入资金。 假设没有记错的话，这是美联储自1987年、2001年“911”以来第三次采取如此规模的救市举措。 看来现任美联储主席伯南克仍自始自终的秉承汉密尔顿、斯特朗的圭臬，在金融体系或许出现危机时，采取积极维护市场的开闸放水政策。 正如1928年的美联储主席斯特朗所说：“对付任何此类危机，你只要求开闸放水，让金钱充满市场。 ” 与1987年格林斯潘有所不同的是这一次性是全球金融当局结合救市，美联储本月9/10两天注资620亿美元，欧洲央行9/10两天注资约2136亿美元，日本、澳洲央行也参与开闸放水的注资执行。 一方面可见此次美国房地产次级债危机的严重，一方面可见全球金融当局都接受了汉密尔顿和斯特朗主张，积极的应对或许出现的危及经济的金融危机，全球的央行都相当成熟了。 虽然还不能立刻断言美国的金融危机曾经终结，但我们从历史阅历判别，全球央行的开闸放水的应对政策很或许曾经化解了危机。 看起来1929年式的大萧条大股灾的时代真的曾经成为历史，美国金融市场和全球金融市场又回到了安保安康形态。

中国未来股市能跟上美国吗

首先要确定中国股市能否无时机牛像美国股市一样牛几十年，要求了解美国的过去，中国的现状，再着眼中国的未来。 从经济，政治，和市场等多维度去思索这个疑问。 中国这几十年的开展，其实大家都有目共睹。 新千年后，中国的经济一日千里，跃升成为全球第二大经济体，人均消费才干和居民素质，教育，医疗都失掉了大幅度的优化。 融入全球贸易后，全球资本推进了中国的创新，人才的提高。 在未来十几年的时期外面，中国股市的全球关键性很有或许和美国，欧洲国度不相上下。 经济规模，企业的盈利才干和创新力，都会失掉长足的增强。 这其实是时代的趋向，很多人或许不置信。 我们先从中美两国的股市讲起大家都着眼于近十年，中国异于美国股市的表现，但却不了解美国过去的历史。 可以看到，美国开展200多年历史外面，其真实很多时期节点上，虽然经济失掉了增长，但是股价却一蹶不振，例如在1970年到1987年，美国股市横屏长达17年，然后开启了仅次于最近10年的最长的一次性牛市。 （我还记妥事先，我在看巴菲特系列丛书中，外面就提及到。 在美国GDP增长了5倍的状况下，美国的股指却未下跌分毫，股市异常的廉价，然后老巴菲特大举买入并持有股票，在牛市的下跌中取得了不菲的收益。 ）借古鉴今，是不是应该用新的目光来审视中国如今10年不涨的局面，居然美国也有这样长达十几年横屏不涨的状况，那我们为什么不行呢？就过去10年外面，中国的企业的盈利增长，远远的快过美国以及欧洲企业。 中国的每股收益率，是美国的2倍，高达平均每年12%的增长，而欧洲就更不值得一提了。 中国企业的优势来源于，中国GDP的高速增长，05年至今，其增长曾经是美国的4倍。 在A股上市的公司，其86%的支出来源于本国，14%来源于海外，更多的消费和消耗都在本国成功。 而美国有29%的支出来源于国外，欧洲高达45%。 正由于中国的市场足够大，高速增长的经济，赋予了中国企业更高的每股收益率。 那为什么中国的经济增长会如此迅猛？其一，中国近些年来到达了可休息人口高峰，不时增长的可休息人口培育过去长达几十年的高数增长，当然如今曾经出现降低趋向，未来中国的GPD增速必需也会因此相映降低。 二战完毕后，美国和英国具有最高的人均GDP二战之前，除了日本之外的兴旺国度人均GDP基本都在最高人均GDP国度的70%以上。 总支出最高的国度基本上同时也是储藏货币国度。 二战的冲击使得其他兴旺国度的人均支出锐减到美国的40%，并在随后的25年中逐渐恢复到之前的70%~80%的水平上二战之前，日本的人均支出大约是排名第一国度的25%~35%，二战的冲击使这个目的掉到了15%，战后逐渐恢复，在1990年泡沫顶端到达了85%，随后又恢复到了75%的正常水平。 其他新兴国度基本上在25%~45%之间中国在过去110年逐渐从2%上升到了28%。 全球关键经济体的兴衰都与可休息人口有着密无法分的相关。 可休息人口的高点，均带动了经济的飞速开展，美国日本，乃至如今的中国都是如此，干活的人越多，吃闲饭的人越少，经济自然也就开展的越快，而且可休息人口越多，就越遭到资本的喜爱，资本的流入，就是经济增长的关键推手。 如今的中国，未来的印度，非洲。 其二就是，每个国度人民会随着经济周期的推进而出现看法外形的变化。 阶段一：国度很穷，人们也以为自己穷。 这个时刻人民更情愿去努力让自己变的更好。 阶段二：国度富有起来了，但人们还是以为自己很穷。 中国目前就处在第二阶段，中国曾经逐突变好，但是老一辈遗留上去的享乐耐劳的习气曾经深化骨髓，难以改动，比起享用，他们更情愿，继续努力，更多的储蓄，更少的消费，是这代人的看法外形表现，而新千年后的00后，则向第三阶段的富有思想迈进，消费志愿大于消费。 花开堪折直须折，莫待花无空折枝，成为了当今主流思想的表现。 阶段三：国度是富有的，人们也知道自己富有了。 这个时刻，消费的志愿就会大于消费，人们倡议更少的任务，休闲文娱以及朴素品行业兴盛。 美国目前就处在这个阶段，更情愿消费的美国成了出口大国，更情愿消费的中国成了出口大国。 美国有着全球最好的金融体系尖端的科技技术，弱小的军火储藏，使得他可以收割全全球来让自己国度的消费可以愈加耐久的继续下去。 阶段四：国度日渐式微但国民仍觉得自己是富有的。 消费终将加大国度的担负，走向衰败，欧盟就处在这个阶段，国度曾经大不如前，但是人民还保管着较高的生活质量水平，很多欧盟国度都靠举债来坚持国度如今的福利政策，任务时长缺乏6小时，周末全国休息，退休之后还有丰厚的退休补助。 人民依然过的幸福，但是国度的债务压力越来越大。 阶段五：去杠杆和帝国衰落期，国民逐渐接受这一理想。 第五阶段是国度最终走向衰败，国民也认清算想，过上了苦日子。 这是兽性的表现，人自身就更情愿去享用，而不是去任务。 只需兽性不变，这样的周期也就不会改动，环环相扣，循环往复。 当然真实状况远比这个模型更为复杂，抗争或许改破坏这个周期的轮动，宗教也或许改动人们的看法外形。 ==========================================================回到股市的疑问，中国的经济情势这么好，人民的看法外形也很积极，为什么股市不时不涨呢，而美国的股市为什么表现的这么好。 这边先从全球化末尾说起。 随着全球化的逐渐推进，兴旺国度的大部分企业逐渐参与了休息套利的行列，在过去20年外面，美国企业的利润率飙升，占据了股票现金报答率的一半以上，这一切都自得与全球化，美国企业找到中国这样的人口大国来替代美国从事消费任务，而这少量的降低了国美企业的人工本钱，提高了企业的利润率，加上税率的不时增加，以及债券收益率的不时走低。 低利率的市场环境等诸多利好因数，促使的美国的股票节节攀升，而且收益率也水涨船高。 当期市盈率很大水平的放映了人们对未来美国失望的预期。 反观中国，随着全球化的推进，虽然参与了资本流入中国的速度，但是随之而来的是中国企业人工本钱费用的上升，利润率的降低。 更多的本国企业雇佣中国人来打工，推高了中国人工的费用，降低了中国企业的利润率。 （不过如今中国也末尾到印度去开厂了，未来也轮到我们中国复制美国启动资本套利了）企业利润率的降低，以及如今税务逐渐的抓紧，加上国度严控宽松的货币体系（08金融危机后虽然中国少量宽松了货币，但是少量的货币都流向了房地产市场而未能流入到股市）美国股市长牛=利润增长（价值增长）+市盈率增长（泡沫经济增长）我们假定美国的基础值为1倍，10年内总体经济优化了一倍也就是到2倍，这个时刻估值市盈率在给与失望的未来预期翻1倍，那美国10年股市就发明了4倍的报答。 中国股市=利润增长（价值增长）+市盈率降低（价值洼地）我们也假定中国的基础值为1倍，10年的总体经济优化了一倍也就是到2倍，这个时刻市盈率给与失望的未来预期市盈率变的越来越低增加到了之前的一半，那中国的实践倍速就变成了1倍，也就是10年不涨的状况。 我们来看看实践状况是不是这样。 A股上证指数2010年10月股价2900点左右的估值是18倍而如今收盘股价依然是2900点左右，平均估值降到了1中国股市无时机牛像美国股市一样牛几十年吗？必需是有的，只需以后经济不时增长且市盈率不时降低的疲态完毕，转机后就是更长更久的下跌。 只是我们如今刚优势在了经济车轮中的一个环节而已，只需耐烦等候这个环节的完毕，新周期的开启即可，不要以为股市不涨是中国的常态，未来10年乃至20年也不会改动。 只是由于股市长周期轮动时期过于长。 长到让那些人都以为股市就不会涨。 什么样的状况才会出现几十年牛市的状况？这边我们可以从市盈率这里找点细节，毕竟股票是有分红的，市盈率廉价到一定水平后，分红率肯定会上升，假设分红率高于“资产多少钱的锚”（常年国债）很多，这样的吸引力，无法能有资本不情愿买入股票。 毕竟股息是有增长空间的而基本国债没有。 除了几次历史大底以外，美国股市的市盈率很少跌破10，破了以后均出现了清楚的大幅度增长。 中国股市30年市盈率破10的时机只出现过一次性，也就是14年1月，14年1月到10月这9个月，都在10倍以下徘徊，最低探底8.81倍，然后就是15年的牛市出现了大幅度的下跌，第二次10倍的时机也就是最近的2440点（但目前来看并没有很清楚的涨幅）。 当然美股那边，也不是说一定到了10倍以下才无时机，1942年触底10倍就末尾下跌了，2008年则是15倍。 这边又有1个比拟细节的内容就是，美股市盈率的平均水平随着时期的推进而上升。 很大水平是由于随着时期的推移，市场的开放水平在不时参与，国际边沿弱化，更多的本国投资者选择投资美国，增大了美国股市潜在的资本存量。 更多的投资者给了股市吸取跟多资本量的或许，资本总量的增多也就使得，泡泡可以吹的更大(由于市场里的钱比之前多了)。 从这个角度剖析，中国股市的底部市盈率以及平均市盈率也很有或许会随着国际的开放和时期的推移而变高。 蓝线是中国股市和债券市场的总量，而红线是外资可以取得的水平，绿线则是外资实践买入水平。 绿线规模会由于MISC，罗素，以及更多本国投资者看法到中国的关键位置后而参与。 这一推进速度会得益于互联网时代信息交流速度减速而变快，并不要求用美国长达50-60十年的时期。 14年出现的8倍市盈率在未来出现的或许性会变低，但并不是无法能，股市位于10倍或许10倍以下，这个时刻的投资时机最好，越低，未来的反弹空间越大，在15倍这个区间，都是属于合理的阶段，可以选择买入或许是选择持有，而高点则要求留意风险。 至于什么时刻会出现大涨，我不敢预测，毕竟历史不能代表未来，而且在股市周期外面，几年不涨实属经常出现。 但是美股市盈率在低于10倍后大涨的状况出现出现过3次，中国则有1次。 （这次触底10倍以后会不会大涨还不好说，时期不够）如今的投资时机其实十分的好，当然仅限于常年投资者而言，由于不能确定是不是还会走到10倍，在我看来贸易战的边沿成效削弱还要求时期，而且美股高位的风险还没释放，假设是没有做好常年持有的预备，如今还是不要贸然买入股票。 风险点太多，运气好刚好赶上下跌那是美滋滋，但从坏的角度思索，果真不是常年投资资金，刚好遇上市场还没回暖，而美国迎来崩盘式下跌的话，资金套牢对投资者的心思压力会很大。 如今这个局面是留给情愿将资金常年逗留规划的投资者的时机。 未来十几年出现长牛的或许性很高（纯属团体观念，没有太硬的通常依据），关键还是看好中国经济，加上外资不时的流入。 在中国无时机复制巴老头的价值投资理念吗？这个就不细数了，价值投资只对标公司，不对标市场，市场能否很差，不影响价值投资的中心规范。 就是优质的公司常年利润增长带动的股价增长，中国股市中有茅台格力，美国市场更不用说，即使在萧条了快30年的日本，能选出丰田汽车，常年持有也能取得不菲的收益。 价值投资重点看企业，股市的好坏到是次要。 当然必需有影响，更好的股票市场会给好股票更高的溢价，也就意味这更多的收益。 最后总结下文中要点1.中国的人口红利带来了经济的高速开展，未来随着人口红利的消逝，这个中心动力会削弱，但即使如此，中国的人口基数照旧庞大，下滑后的经济增速也依然快过大部分国度。 中国经济增长率依然可期。 2.股市从14年末尾步入惯例化，过去10几年的经济高速增长，以及股市的懈涨，将股市的估值泡沫消化殆尽，如今的估值已与大部分经济体的平均值一样了。 未来的经济增长很大水平会反响在股市上，而不太或许出现诸如之前的终年横盘阶段。 估值曾经恢复惯例。 3.全球化的推进进一步的减速了中国资本市场的开展，未来的平均估值水平有望上升。 高速增长的经济加上资本推高平均估值，就可培育10年长牛。

A股被丢弃,美股创历史新高,资金都跑到美国去了

1. 美国股市展现出微弱势头，道琼斯指数正尝试刷新历史高点。 2. 随着 Sleepy Joe 明白其政策方向，新动力和 DAMA 相关板块迎来股价飙升。 3. 市场心思倾向于在预期而非理想时买入，估量这一规律在此轮行情中相同适用。 4. 美国财政部长的任命成为华尔街的最新炒作话题，据报道耶伦或许是下一任人选。 5. 耶伦因其任美联储主席时期的宽松政策而被称为“椰奶”，市场预期她将推进更大规模的抚慰措施。 6. 耶伦的潜在任命或许完毕美国财政与货币政策的不分歧性，提高抚慰效果。 7. 在美股的大涨之后，A股在本周二表现出下跌趋向。 8. 市场上有观念以为，美国经济的复苏或许造成资金外流，进而影响A股市场。 9. 2021年以来，少量资金流入A股市场，不只限于股市，资本流入量也创下新纪录。 10. 人民币汇率的下跌反映了我国经济的微弱表现和疫情的有效控制，吸引了资金流入。 11. 美股的积极要素包括疫苗的进度、大选不确定性的消弭以及行将到来的抚慰政策。 12. 观察以为，美国已进入衰退阶段，这一观念与桥水基金开创人达利欧的看法相照应。 13. 美国社会目前面临史无前例的“大分裂”，大选结果显示社会分歧加剧。 14. 虽然疫情影响了选举结果，但特朗普取得了少量选票，显示出社会统一面的强度。 15. 社会分裂根植于制度性疑问，且难以补偿。 16. 自2008年以来，美国社会的分裂不时在加剧，历经两位总统，社会矛盾愈发尖利。 17. 虽然存在努力试图弥合分歧，但这些努力未能成功，由于不同阶级之间的统一无法谐和。 18. 财富分配的不对等疑问日益严重，全球前500名富豪的财富增长与普通休息者支出增长构成鲜明对比。 19. 金融、科技和教育等行业曾经末尾走下坡路，这一点在之前的剖析中曾经提到。 20. 全球正派历基本性的变化，虽然初期变化缓慢，但当全球末尾剧变时，想要规避或许就来不及了。 (注：以上内容改写坚持了原文的语义，同时对时态、错别字启动了纠正，并使语句愈加迟滞、条理明晰。 )