养老金融展开的国际阅历 (养老金融发展探索)

作者｜中国人民银行淮北市分行养老金融课题组「课题组组长：李彤（党委书记、行长）；课题组成员：魏雷 陈子恒王佳程思远陈园园」

文章｜《中国金融》2024年第15期

作为中央金融任务会议提出的金融“五篇大文章”之一，片面深化展开养老金融成为积极应对人口老龄化应战的国度战略。国外关键老龄化国度的养老金融展开社会环境、养老金金融特点及养老产业和服务金融展开放常等，可以为我国养老金融展开提供参考。

国外养老金融展开放常

养老已成为国际普遍关注的特性疑问，目前全球已进入老龄化社会，少数兴隆国度已进入中度甚至超级老龄化阶段。 随着人口老龄化加剧，第一支柱有余以支撑养老事业已然被少数兴隆国度的通常证明，为此，树立由公共养老金、职业养老保险和集团储蓄方案共同支撑的“三支柱”养老体系，重点展开养老金金融成为国际支流的养老展开方式之一。

养老金金融展开放常

兴隆国野生老金金融展开较早，全体养老贮藏规模较大，目前已展开为以公野生老金为主的第三支柱养老金金融体系，具有税收活动力度大、掩盖范围广、可投资种类多、转账机制疏浚、多部门协同推进等特点。

基于两种税收活动制度树立了多款第三支柱养老金方案。以后的税收活动政策方式关键分为EET和TEE两种，其中EET方式是在缴费环节免个税，投资收益环节免个税，在支付环节缴个税；TEE方式则相同，在交纳环节缴个税，在投资收益及支付环节免个税。而账户制则成为以后养老金控制的支流做法，经过设立与集团绑定的实名制养老金账户并将其作为养老金运营控制的基础平台，更有利于实施各类税收活动政策。美国的第三支柱为集团退休金账户方案（IRAs），关键包括三种类型，区分是传统型IRA、罗斯型IRA和雇被发动型IRA，其中传统型IRA资产规模占比约85%，采纳EET方式，后两者采纳TEE方式。德国第三支柱的“里斯特”养老金方案采取EET方式，参保人要取得全额津贴，最低缴费额为上年工资的4%，可以以公家投保额抵税并取得国度最高每年2100欧元的补贴。日本的第三支柱养老金体系包括集团DC年金方案（以下简称iDeCo）和集团储蓄账户方案（以下简称NISA），其中iDeCo是为了应对自在职业者的养老储蓄需求而出现的，采纳的是EET方式；NISA关键是经过税收活动吸引更多的年轻人启动养老储蓄，采纳的是TEE方式。加拿大的第三支柱关键包括集团注册退休储蓄方案（RRSP）和集团免税储蓄账户（TFSA）两块，其中RRSP采纳的是EET方式。韩国的第三支柱产品关键包括年金保险与年金储蓄保险，其中年金保险在缴费年限逾越10年时可以减免利息所得税，而年金储蓄保险则享用了集团税收递延，即EET的税收活动方式。

经过较大税收活动处分推进集团养老金制度展开。国外的第三支柱税收活动政策不只灵敏多样，力度更大，并且随着支出和物价水平的下跌一直调整以强化处分作用。美国的IRA账户缴费限额阅历屡次改造，树立之初的限额为每年1500美元，尔后一直调高，2023年下限介入至每年6500美元，占人均可支配支出的比例为10%左右。IRA缴费限额改造带来了IRA资产规模的清楚正增长。依照美国集团所得税法，在没有介入第二支柱时，IRA账户每年经过缴费最高可以享用2405美元的税收活动。德国集团养老金“吕库普”养老保险是可以享用政府大数额、高比率退税的公家自愿投保的商业保险，因其没有限制最低缴款额且有税收递延政策，可替代自在职业者法定养老金，为没有取得第一支柱保证的人群提供补充保证。日本NISA账户的免税投资额为每年120万日元，而日本以后资本利得税为20.315%，因此，该免税政策十分具有吸引力。

树立转账机制联通不同支柱间账户资金互转。少数国野生老体系展开是由第一支柱基本养老保证逐渐扩展到第二、第三支柱，后者对前者起到补充作用。如何既保证不同支柱资金运转相对独立安保，又能够坚持肯定的适用性，各国有不同通常。推进养老三支柱尤其是第二、第三支柱间的互联互通，不只需利于维护休息者合理权利，更有助于扩展第三支柱的资金池来源。美国特有的第二、第三支柱之间的转账机制将养老体系各层次无机地咨询起来。休息者在分开原企业之后，假定新企业未发动企业年金方案，则可将原有的资产转入IRA账户中。IRA在非凡状况下可以延迟支取，如支付严重医疗费用、成为残障人士、失业满12周、持有人死亡、房屋首付、初等教育学杂费用等。加拿大的养老金转账机制也较为灵敏，其在第二、第三支柱上的资金可以启动互转，只需向税务局注销即可，这在很大水平上推进了集团养老金的展开。

集团养老金账户可投资范围灵敏。支持投资者自主控制，且赋予养老金投向较大的灵敏性，推进了各国养老第三支柱收益率的优化和资金池的扩展。日本的NISA是集团储蓄账户，可投资产范围包括上市公司股票、投资信托、ETF、REITs等。截至2022年3月末，日本投资信托、上市公司股票、ETF、REITs占比区分为57.5%、39.5%、2.2%、0.8%。美国的IRAs账户也支持介入者自主控制，依照偏好直接投资金融产品或将资金放入现金控制工具，2022年末共同基金占比43.6%，券商占比46.2%，银行存款和保险等占比10.2%。IRA账户投资收益率较高，1998～2021年平均达6.1%，与标普500总报答指数收益率清楚相关。德国“里斯特”养老金账户投资中保险合约占总规模三分之二，由于保险产品收益率低、保费过高，集团养老金报答率逐渐降低，由最后的3.25%降低为1.75%。为此，德国于2018年实施的《职业养老金改善法》改动了保本保收益的固化思想，掩盖了保险、基金、证券投资产品等，使资产性能愈加多样化。

树立多部门协作配合的集团养老金监管体系。养老金处分机制发扬作用离不开严峻监管，投资范围普遍的金融产品更要求多部门的监管协作，从顶层设计、统筹规划、政策宣讲和合规监管等各个方面协同推进。英国的养老金监管分红四类：第一类休息和养老金部担任养老金融体系的顶层设计、政策实施和养老金改造，适当提供托底保证；第二类慎重监管和金融行为监管局担任投资和养老金融产品相关的监管；第三类财政部、税务局和海关总署提供配套制度和统计服务监管；第四类养老金监管局担任控制保证型基金。韩国的集团养老金方案关键监管机构为企划财政部和金融委员会，前者担任制定和修正与集团养老金有关的法律制度，后者担任宣介养老金储蓄制度及其税收活动政策以及金融机构养老金储蓄产品，并提供专门的咨询服务。

国外养老产业金融和养老服务金融展开放常

一是政府积极出台法律及财税政策引导养老产业展开。首先，各国政府均处分养老产业展开，健全养老产业规划配套法律政策。新加坡政府提出医疗体系、生活本钱、房屋改良、养老服务体系方案等政策方针，对养老产业提供有力的政策支持。其次，政府经过减免税收等措施减轻养老产业企业担负。法国政府实施多种活动政策推进企业投资养老产业，以对企业税收减免活动政策为例，若企业满足为60岁以上的老年人提供居野生老服务，则将增值税增加至5.5%，若满足对70岁以上的老年人提供服务则免征企业社保税。再次，政府采取产业指点与培训等支持方式。日本政府组建“银色标志认证委员会”，对中小企业启动控制和技术的指点。法国政府注重对养老产业上下游企业的技艺和控制培训，并和企业共同出资展开，同时政府将有关培训融入大学职业教育。芬兰政府对养老服务业启动产业规划和指点，树立了契合老年人居野生老特征的服务方式，并规则了养老服务内容。

二是开发养老产业金融支持工具。各国一直展开多样化的养老金融工具，对养老产业和服务的展开给予了全方位、全流程的支持。日本经过银行和保险公司打造“现代养老产业展开基金”，支持养老住宅树立和养老服务机构运营。面向企业客户时，银行提供低息存款及债务回收服务，保险公司则拓展赔偿责任保险和企业年金业务。面向集团客户时，银行提供终年护理存款和住房反向抵押存款，保险公司则提供集团年金、终年护理保险及养老保险等新产品。美国养老产业市场化和产业化水平高，资本市场与养老产业深度融合，金融工具如抵押存款保险、不动产投资信托基金等促进公家资本投入。同时，美国住房和城市展开部、联邦国民抵押存款协会等对持有型养老项目的存款力度很大，商业银行也积极提供开发存款，知名养老企业融资相对容易。

三是推出特征养老金融产品。“以房养老”是国外养老金融创新产品，补充了养老保险范围。韩国于2007年树立住宅年金制度，支持60岁以上老人将房产抵押给金融公司，按房屋价值失掉担保及养老金，设定存款额度最高为房屋价值的50%，同时支持继续寓居。新加坡于2009年推出房屋契约回购方案，支持62岁以上、支出低、房产未减值且只购一套房屋的老年人将剩余租期售予建屋局，继续寓居并支付养老金补贴。日本的住房反向抵押存款分政府主导和民间介入型。政府主导型由65岁以上老人抵押房产从政府失掉养老金，总额不逾越房地产时价的80%，开放者逝世后，担保人需一次性性性出借。民间介入型由金融机构直接运营，养老金总额不逾越房地产时价的70%，开放者逝世后，担保人需在3个月内出借本金和利息。

四是鼎力展开养老投顾市场。养老体系的复杂性和成熟的资本市场催生了对专业投资顾问的猛烈需求并助推了养老投顾市场的兴盛。2021年，美国投顾控制资产规模达128.4万亿美元，较2000年增长533.8%，平均收益率为8.3%。数据标明，约78%的美国投资者在确定养老金投资战略时会选择专业的金融机构咨询服务；约65%的美国投资者在集团确定第二、第三支柱账户资金转换时会选择专业的投资顾问服务。

阅历启示及相关倡议

进一步完善养老第三支柱处分政策。 一是优化第三支柱税收活动政策。探求树立“EET+TEE”税制的集团养老金制度，支持中低支出者和高支出者依据自身状况选择两种税制方式的一种贮藏集团养老金。试点对低支出群体的集团养老金全免税方式，提上下支出群体对第三支柱养老保险的介入度。对税收活动政策和缴费下限实执行态调整。二是探求树立第二与第三支柱互通机制。树立第二支柱和第三支柱之间的连接方法和综合税收活动制度，使曾经拥有企业年金或许职业年金的从业者离任后，能够将其转入第三支柱养老账户并继续享用肯定的税收活动。三是完善集团养老金灵敏支付机制。介入第三支柱的风险保证性能，支持集团养老金应急经常经常使用，例如，支持集团或家庭在遭遇大病、身残、失业等非凡状况下提取集团养老金账户下的养老贮藏资产。探务虚施差异化集团养老金支付个税政策，关于一次性性性支付方式征收较高的个税，分期支付方式征收过度的个税，永久支付方式征收较低的个税。四是拓宽集团养老金投资范围。探求树立智能投资机制，介入集团养老金账户可投资资产种类，如满足相关条件的上市公司股票、利率债、信誉债ETF、REITs等，对投资者展开风险接受才干评价，支持不同风险接受才干的投资者投资对应风险等级的资产种类。五是强化第三支柱监管协作。树立并顺畅人社、金融、财政、民政等相关主管部门的沟通协调机制，明白职责分工，协同推进第三支柱深化展开。

着力打通养老产业金融展开梗阻。 一是树立养老产业规范规范。树立健全相关法律法规和行业展开机制，树立养老产业分类统计规范及相关目录，完善数据信息共享机制，及时梳理、公布优质养老服务企业、养老产业项目和养老制造业企业名单，为银行机构支持养老产业展开提供信息服务，共同推进对养老行业的金融服务支持。二是加大养老产业财政金融支持力度。对养老产业项目、服务企业和制造业企业存款给予风险弥补、财政贴息、处分、减税降费等支持政策，处分银行机构加大对养老产业的信贷支持，推进契合规范的银发经济产业项目落地生根。树立养老金融服务融资平台，打通讯息不对称阻碍，推进公益型、普惠型养老机构、归入相关目录的老年产品制造企业等相关机构经常经常使用普惠养老专项再存款，在推进降低企业融资本钱的同时，便利企业取得信贷支持。三是树立完善的养老产业融资信誉支持体系。探求树立专门的养老产业融资担保公司、养老产业存款风险弥补基金等，为养老产业提供信誉增级。充散发扬主管部门和行业协会作用，增强行业监管，促启动业自律，引导企业规范财务控制，增加金融支持环节中的信息不对称，提高投资主体对养老产业的决计。四是完善金融支持政策。相关主管部门和金融机构尽快制定完善对养老产业的信贷指点意见和授信政策，处分对运营规范、等级评定较高的养老服务企业发放信誉存款，引导金融机构开发更多适宜养老产业运营特点的信贷创新产品。五是促进多元化融资。引导各类社会资本投资养老产业，促使投资目的各异的多元资本相互融合、相互促进、相互支持进而推进养老产业展开和格式调整。

介入养老金融产品和服务供应。 一是处分养老金融产品创新。自创韩国、新加坡、日本等国的阅历，处分研发以目的日期基金、终年护理保险、住房反向抵押存款为代表的养老金融产品。紧紧掌握养老储蓄存款普惠性和养老性的鲜明取向，研发设计产品期限较长、收益比拟稳如泰山、契合低风险偏好的养老储蓄产品。二是鼎力展开养老投顾市场。引导银证保等金融机构协同协作，为养老客户提供金融产品服务设计、投资咨询、税收活动测算、瘦弱控制等一体化投顾金融服务。三是增强养老保证体系树立。金融机构积极融入和介入国度多支柱养老金体系树立，在受托、账管、托管、投管等方面提供综合性的养老金融服务。四是强化适老化金融服务。推进金融服务适老化向乡村老年群体聚集地域下沉，增强金融服务智能适老化改造，尤其是金融机构网络终端及智能设备适老化改造，优化老年群体数字化顺应才干。五是注重养老金融风险防范。结合养老金融业务链条长、外部协作多的特点，在增强各类传统风险防控的同时，重点关注养老金融交叉风险和输入性风险，为养老金融可继续展开奠定良好基础。

兴旺可不只仅是有钱

1 我曾经不时很疑惑，中国为什么不属于兴旺国度。 无论从经济体量、尖端科技还是开展速度，中国在全球上都首屈一指。 我们在国外时，经常会为不能用手机扫码支付或是没有方便的物流、交通而深感不简易，再看看那些朴素品店，里里外外全是中国人。 这样看来，我们国度比其他很多兴旺国度都兴旺多了，为什么我们依然在官方层面被定为“第三全球国度”“开展中国度”呢？2 前两天，我跟一个学妹吃饭，时期我们聊起学校的卫生疑问。 我忍不住吐槽：“别提了，宿舍楼和教学区里经常有人上完厕所不冲水，那些恶心的排泄物就光天化日地摆在那里。 又不是学校停水或是水量小，为什么985的大在校生都不冲厕所？” “是啊是啊！每次我一进教学楼，首先闻到的就是一股尿味，夏天的时刻状况更糟，简直要让人昏厥！”学妹争着说， “还有每次上完课，很多人就把装早餐的塑料袋或许纸巾留在位置上，也不知道把渣滓带出去扔掉。 整个教室看起来就像个渣滓堆，难怪这么枯燥的气候还能生出蚊子！” 这个话题似乎突然翻开了我们的话匣子，很多很多的槽点从我们的记忆深处涌现 我跟学妹说，每次看到学校的外教屏住呼吸从教学楼的走廊里走过，我都深感羞愧。 虽然这并不是我形成的恶臭，但却是同我来自一个国度、一个民族的人们群体形成的。 想到这，总是让我情不自禁地感到丢脸和绝望。 学妹用力地摇头：“没错没错，我也有这种觉得。 我还记得上个学期选修了一节外教的英语课，每节课的课间外教总会用很礼貌地语气问同窗们‘他能否可以把窗户翻开透透气’？看到外教被熏得不行又不敢提出的样子，我觉得他好不幸。 ”3 大二的时刻，我和舍友周周经过好友引见，参与了一个外教的口语班。 外教John是美国人，和妻子在本市常年寓居。 他们没有孩子，在这边也没有亲人好友，于是在家里为本地的大在校生兴办了不要钱的口语课，时不时还会在节假日举行party，亲手做很多美味的食物应酬在校生。 第一次性去上课的时刻，他们家里洁净到一干二净的环境给我留下了深入的印象。 就连厕所的洗手台边，也没有一丝水滴，都被角落里的刮水器擦拭得干洁净净。 John夫妇为每位第一次性前去上课的同窗都预备了一份小礼物——一把电动牙刷和一张写着如何在青春期护肤的单子。 他说这并不是有歧视他人的意思，只是希望让更多人关注牙齿安康。 还有当你皮肤出现疑问的时刻，不用自大或紧张，而是应该正视疑问、积极用迷信的方法处置。 后来每一次性去John的家里上课，我都被他的生活习气和细节感动。 有时，他会用从超市买来的巧克力粉自制好吃的布朗尼蛋糕约请我们分享；有时，饭桌旁边的墙上会贴着一张便利贴，上方写着“3 p.m/go to my skin doctor”；还有一次性，他在为公寓楼里换新坏了的灯泡，虽然那不是他的职责，但他觉得自己既然住在这里，就有义务这么做。 John的家里简直一切的电器都是中国品牌，并且都被他们用到了极致。 我受他的影响，暑假回家的时刻也花了300元买了“美的”的一个家用烤箱。 当我第一次性自己烤出饼干和蛋黄酥的时刻，才知道原来自制的甜品这么廉价、简易又好吃！ 他们家里还一些简易又好用的小“神器”，都是从淘宝上买的。 他说，其实他们并不是很富有，但每月的养老金和他妻子在国际学校兼职的钱，足以支持他们在这里过着闲适又能成功自我价值的生活，他们感到很幸福。 我时常慨叹，自己作为一个中国人，却还不如一个本国人在中国生活得有质量。 他们跟我们一样用着国产品牌、国产渠道，却能从中享用更多乐趣。 4 我有一个朝鲜族的好友，她们家不少亲戚住在韩国。 我有一次性问她，为什么大部分韩国人的皮肤都那么好？他们明明也很爱熬夜很爱吃辣吃炸鸡，还嗜咖啡如命。 她通知我，韩国人从小就很留意这方面的保养。 在很小的时刻，爸爸妈妈就会给他们每天涂护肤油，同时灌输外出要做好防晒的理念。 等到青春期的年龄，就会活期去美容院做皮肤保养。 还有不少家长，为了让孩子形体美观，从小给他们绑腿或许练习站姿，以及教他们简易的搭配衣服技巧。 所以，韩国的街头过去交往往的男生女生，也许没有美丽的五官，但皮肤都白里透红，吹弹可破；他们也许没有钱买很贵的衣服，但是可以经过合理的搭配，用廉价的国民品牌穿出亮眼的效果。 这还让我想起相同对自身要求严厉的日自己。 暑假，我去日本旅游的时刻，发现大部分的便利店里，都会给每一份食物标上卡路里值，简易人们控制饮食。 街上的行人里没有什么大美女大帅哥，但却都梳妆得干洁净净，穿着温馨又得体，外出买菜的老奶奶也不忘穿个淡色丝袜配上深色的半身裙。 想起高中的时刻，我由于在宿舍敷了一片面膜，被大家无法思议地看着；退学后的军训才让我知道紫外线对皮肤的损伤；自己大一大二的时刻拼命健身，还被某个直男劝导说“你又没有男好友瘦给谁看呢”；大学都快毕业了才知道宁愿花几百元买一件温馨挺拔的衬衫，也没必要在淘宝买好几件杂乱牌子的T恤……5 最近我在看《小谢尔顿》这部美剧，是讲小天赋谢尔顿小时刻的生活。 谢尔顿在学习上天分异禀，他经常提出一些费事的要求，比如想去几百公里外的航空基地看火箭发射，他的父亲冒雨开长途车满足他的希望； 谢尔顿的姐姐密西学习很差，但情商特别高，家人从都视她为“甜心宝”“天使”，姥姥发现她偷拿妈妈的化装品时，笑着教她如何化淡妆； 谢尔顿的哥哥乔治也不爱学习，全体想着泡妹子和当男模，但是他的父母不时坚信他能找到自己适宜的岗位。 果真，在某一天，乔治被发现有修轮胎的天分，后来被各大轮胎公司抢着聘用…… 最让我感动的一个局面，是谢尔顿的父亲说：“我们家三个孩子都是天赋！” 可是在我的身边，我听到的更多是父母的埋怨和绝望的声响。 他们埋怨自己的孩子奥数学不好，考不上好学校；他们绝望自己给孩子报的那么多兴味班，最后没一个变成专长；他们忧伤自己在孩子身上付出了全部，却没依照理想中的轨道行进。 也许，他们并没有真正开掘孩子身上的特点，真正在意他们的感受，只是用一颗炽热的心去栽培自己想象中的一个容貌。 每当我想到高中时，那个被妈妈逼着考师范大学，实践上却想考医学院的年级第一名；明明想学日语专业却被爸爸抓起来把志愿改成“金融学”的年级第二名；艺考失败后被家人挖苦的美术生……我就感到无比地惋惜。 6 随着生活阅历的参与，我逐渐明白，兴旺并不只仅是有钱，有钱只是通向兴旺的一块基石。 一代人的衣食无忧还不够，要求两至三代人在这样的环境下顺应和生长，可以说再多垫上几块石头，才干企及更高的高度。 在更高的高度里，寄存着人们对自身素养的修炼，对生活质量的追求，对内外兼修的盼望，以及对集体开展的自信。 到那时，我们才算迈入了“兴旺国度”的行列。

男好友叫你小宝是什么意思？

男好友的阅历比拟丰厚。 你必需不是第一个，他叫小宝的人。 由于他比拟熟练，假设是第一个的话，他还比拟难叫出口。

金融与证券专业毕业后关键从事什么样的职业

简直很多公司都可以出来，但是专业一点的就是证券公司，银行，保险公司。 另外基金公司，信托、养老的、投资剖析公司，期货公司。 这些都与金融比拟接近。 另外别的公司也可以出来啊，没必要学这个专业就去这些公司。 要找到自己喜欢的方向走去，学习他们只是一种对人生的阅历，没必要出来一定得干于这个专业一样的任务，对吧？希望我的回答能够给你一定的协助哦。