股权拍卖八折仍遭礼遇 杭州结合农商行IPO之路七年未果 (股权拍卖八折是多少)

在2024年8月5日，杭州结合乡村商业银行股份有限公司（简称“杭州结合农商行”）的约3199.30万股股权在阿里资产拍卖平台启动拍卖，但遗憾的是，这次拍卖相同因无人出价而告终，这已是该股权第三次遭遇流拍。股权的持有者为北京天瑞霞光科技展开有限公司（简称“北京天瑞霞光”），其总共持有杭州结合农商行6541.43万股股权，占比3%。

此次拍卖并非初次尝试，早在2024年7月18日和7月27日，北京天瑞霞光持有的相反股权曾经启动了两次拍卖，起拍价区分为3.13亿元和2.82亿元，均未惹起市场兴味而流拍。到了8月5日的第三次拍卖，起拍价降至2.56亿元，虽然如此，股权照旧未能成功售出。

与此同时，其他股东所持有的杭州结合农商行股权也在拍卖之列。例如，金都房产集团持有的536.81万股股权被分红15笔启动拍卖，而一些小股东的小额股权相同在拍卖中，但结果相同是无一人出价。

杭州结合农商行，全名为“杭州结合乡村商业银行股份有限公司”，其前身为杭州城市乡村信誉社结合社及其辖属的23家信誉社，后改制为农合行，再于2011年转型为农商行。目前，该银行注册资本为21.80亿元，营业网点普及杭州主城区，数量抵达137家，员工逾越3000人。截至2024年6月末，该银行资产总额逾越4778亿元，存款余额和存款余额区分逾越3538亿元和3090亿元，服务客户逾越410万户。

股权结构方面，杭州结合农商行的股权散布较为分散。总股本为21.8亿股，股东总数抵达3583户，其中企业法人股东84家，持股比例达64.06%，自然人股东则有3499户，持股比例为35.94%。在14家关键股东中，只需3家持股比例逾越5%，区分是持股10%的杭州市金融投资集团、持股9.99%的杭州杭氧控股和持股9.5%的福信集团。

在2024年上半年，杭州结合农商行的总资产抵达5256.11亿元，营业支出为61.52亿元，同比增长6.45%，归母净利润为23.96亿元，同比增长24.63%。该银行的资本充足率、一级资本充足率和中心一级资本充足率均优于监管要求，不良存款率为0.92%。

值得留意的是，杭州结合农商行的IPO之路颇为坎坷。自2017年5月提交上市辅导备案以来，其上市进程经验了屡次曲折，至今已过去7年，IPO任务依然逗留在辅导期。

北京农商行何时能上市？

近日一笔股权拍卖将北京农商行拉回群众的“聚光灯”前。 作为一家根植首都的农商行，该行准备上市超越9年未果，俨然在奔赴资本市场的“万亿俱乐部”农商行阵营中进度落伍，为何IPO路漫漫也引发市场关注。 准备上市超9年未果北京农商行曾在去年10月宣布，2020年9月30日，该行资产规模打破万亿元，达亿元，是改制成立之初的8倍多。 但同为资产万亿规模农商行，重庆农商行已成功A+H上市、广州农商行在港股上市、资产规模距万亿元仅一步之遥的上海农商行也在去年底A股过会，与其他“万亿俱乐部”农商行相比，北京农商行的IPO之路显得格外漫长。 早在2011年底，该行就成立了IPO指导小组，将上市任务提上了日程，但不时以来进度较为缓慢。 而从地下信息公示的最新进度来看，往年3月10日，北京证监局披露了北京农商行IPO辅导券商中信建投（）证券、中金公司（）关于该行的辅导任务报告（第十四期），辅导期内，辅导机构重点关注了疫情对该行IPO相关任务进度的影响。 值得一提的是，中小银行IPO环节中，股权疑问往往是监管关注的重点。 在北京农商行奔赴资本市场之路上，股权结构延续调整，业内多以为，这或是为其追求IPO扫除阻碍，同时股权结构的变化也难免使其上市进程不时延迟。 万亿规模下“生长的烦恼”北京农商行改制成立于2005年10月19日，基础金融服务掩盖北京市一切乡镇。 扎根北京地域运营历史较长，首都经济体量大，为其带来较好的开展机遇，北京农商行资产规模稳步增长，但同时该行也面临着较大的运营竞争及转型压力。 “除了历史遗留疑问，北京农商行目前存在一个较大的疑问，就是资产端和负债端风险收益不是很对称，同业业务脚步迈得太大，或许也会影响监管、投资者对其上市的评价。 ”银行业资深剖析人士王剑辉如是剖析。 北京农商行资产来源仍以传统的渠道和方式为主，截至2020年上半年末，该行资产负债表里靠吸收存款构成的总资产占比到达了71.87%，相比北京银行同期的62.11%高了近10个百分点。 但另一方面，王剑辉以为，其从事的业务又显得较为保守，该行同业机构方面业务占比拟大，资产里有6.53%寄存在同业机构里，拆出给同业机构的资金在总资产中占比9.09%，份额较大。 与此同时传统放贷业务在总资产里仅占比36.61%，能够看出该行资产端和负债端风险收益不对称，假设同业机构出现风险事情，就会使其堕入主动。 业务的较快开展对北京农商行内控风险控制水平提出更高要求，而理想上，近年来，北京农商行运营开展已显露“乏力”。 对此，多位业内人士以为该行虽然资产规模继续做大，但是盈利才干没有失掉同水平提高。 业绩方面，北京农商行在2020年上半年营业支出、净利润双双下滑，区分为96.06亿元、35.78亿元，同比增幅区分为-2.51%、-15.07%。 此外，在运营控制支出上，2020年上半年，该行业务及控制费支出为33.11亿元，占比营业支出为34.47%。 对此，王剑辉表示，在运营效率上看，北京农商行控制本钱偏高，在北京地域竞争优势不清楚。 不过关于北京农商行后市的业绩，金乐函数剖析师廖鹤凯表达了失望的看法。 廖鹤凯以为，该行近年来总体开展颠簸，2020年上半年在新冠肺炎疫情的影响下，营收萎缩利润大减，也是特殊时期的形态，料后续业绩会有回补。 王剑辉建议，在运营开展中，该行要求准确掌握首都市情，随着首都很多性能的调整，三农在北京经济生活中份额常年走低，北京地域农民人口逐渐城市化，关于体量曾经万亿规模的北京农商行而言，假设限制在服务首都、服务三农定位上，或许未来的开展空间有限，而在京津冀大开展的格式下，将区域服务拓展到周边地域，生长空间更大。 除了区域定位，内行业定位上，该行在服务三农基础上衍生出其他的一些跟三农亲密相关的城镇化业务，也应进一步打破。 市场拓展方面，除了三农以外，还可以开掘更多小微企业自主创业等客户资源，特别是在遥远地域如以新的电商外形运营的农户或郊区小型创业企业，既能起到服务虚体经济作用，又能探求新的夹缝市场。 孟凡霞马嫡

渤海证券IPO之路遇“绊脚石”，股东涉诉1.67亿股遭司法拍卖

渤海证券IPO之路遭遇困境：股权拍卖考验上市决计

视觉中国图示

在IPO的关键阶段，渤海证券股份有限公司（简称“渤海证券”）正面临着一场股权拍卖的严峻应战。 天津市浩物嘉德汽车贸易有限公司（简称“浩物嘉德”）持有的1.67亿股股权将被司法拍卖，这场拍卖方案于2024年1月29日启动，起拍价为4.23亿元，相较于评价价的6.04亿元已打了七折。 同时，浩物机电的关联公司天津天物机电贸易开展有限公司（简称“天物机电”）持有的相同数量的股权，因10亿元债务担保或许也面临拍卖力运。

渤海证券的实践控制方天津国资委经过14家子公司持有公司63.28%的股份，其中30.51%的股权已质押。 其他股东也持有相当比例的股权，但全体质押率高达42.89%，这无疑对公司的股权结构稳如泰山性和上市进程构成潜在要挟。

香颂资本执行董事沈萌在接受采访时指出，任何股权变卦都或许影响IPO的进程。 假设浩物嘉德的股权被拍卖，渤海证券或许要求重新提交开放资料并取得新股东的签字，这无疑会为上市带来不确定性，或许延缓上市的节拍。 但是，虽然股权拍卖会影响估值确实定时期，但不会改动发行价。

原因在于浩物嘉德与江苏银行北京分行之间的合同纠纷，浩物嘉德和天物机电因未能实行对10亿元存款的担保责任，造成法院裁定拍卖股权以成功债务。 据裁判文书网，浩物嘉德和天物机电持有的合计3.34亿股股权或许被拍卖，这正值渤海证券IPO的关键节点。

渤海证券的IPO历程漫长，始于2016年，至今已有七年。 2022年5月，证监会对渤海证券提出了42个疑问，其中包括股权质押比例过高和对自营业务的依赖等。 自营业务曾是渤海证券的关键支出来源，但近年来受市场动摇影响，盈利面临压力。 公司正努力调整业务结构，降低对自营业务的依赖，以应对行业格式变化和市场环境应战。

关于未来，渤海证券在IPO之路的坎坷中，能否坚持稳健前行，考验着其公司控制、运营实力以及市场接受度。 在转型阵痛中，如何化解股权拍卖带来的影响，成功稳健上市，将选择着其能否在剧烈的市场竞争中崭露头角。