规模费率双降！中庚基金应对丘栋荣离任片面关闭限购 (规模费率双降什么意思)

8月10日，中庚基金公布五则公告，触及旗下五只基金恢复大额申购，同日中庚基金官方群众号也发文，宣布中庚基金旗下产品自8月12日起片面关闭限购。经机构之家查询，关闭限购的这五只基金有四只正是此前离任的丘栋荣所控制的产品：中庚价值领航、中庚小盘价值、中庚价值灵动和中庚价值质量；另外一只是陈涛所控制的中庚价值先锋。

关于关闭限购的要素，中庚基金在群众号公布长文解释道，基于持有人利益优先、养精蓄锐为持有人失掉可继续的阿尔法并力图为持有人带来良好持有体验，并以为以后权利资产处于系统性性能机遇，A股港股资产具有极强投资吸引力；而且历经6年在价值投资范围的深耕，中庚基金失掉阿尔法的才干边界失掉了继续拓展等等。

但是，机构之家以为这面前更真实的要素，极大或许是丘栋荣离任带来了赎回压力，中庚基金为了稳住规模而采取的应对措施。

中庚基金规模与控制费率双降、公司支出或将大幅下滑

中庚基金的顶流基金经理丘栋荣往年以来深陷离任传言，最终在7月19日正式官宣。而依据公司披露的旗下基金24年中报，基金的控制规模发生了超预期的降低，也说明丘栋荣的离任传言确实对投资者决计构成了影响，相当比例的投资者选择延迟赎回基金。而与此同时，在监管层呼吁公募基金降费的背景下，中庚基金亦是在去年下半年将旗下一切产品的控制费率从1.5%调降至1.2%。下表统计了中庚基金旗下六只产品截止日前和一年前的控制费率以及往年中报和去年中报基金的净资产规模：

除了控制费率分歧下调以外，公司产品的控制规模相比于一年前也大幅下滑，总规模从371.3亿元降低至189.71亿元，规模简直腰斩。在规模和控制费率双重下滑的影响下，公司的控制费支出也必需大幅下滑。

依据公司此前披露的基金年报，2021-2023这三年时期公司旗下产品收取的控制费算计为22,353.51万元、46,384.56万元和54,154.16万元。而依据此次下调后的控制费率和2024年中报披露的控制规模来预算，24年的控制费支出大约仅为22765.96万元，还不到23年的50%。在丘栋荣官宣离任后，或许投资者的赎回规模更大，公司控制费支出的通常状况也许也会更糟。

丘栋荣或早已有意恋战、在管基金往年突遭业绩变脸

丘栋荣与中庚基金的矛盾绝不是短期之内构成的，是其集团奉献与公司利益分配的基本抵触，因此，他或许早已萌生退意，往年以来在基金产品的控制上也显得心猿意马，在管产品一切盈余，业绩表现一改此前排名前列的状况，部分产品成为行业末流的水平。下表统计了此前由丘栋荣控制的五只基金的业绩状况：

由上表可以看到，丘栋荣控制的产品往年以来的收益率一切告负，平均盈余逾越10%，而从更终年的三年维度或是成立以来的收益来看，大部分业绩表现都还不错，往年相比往年业绩有清楚的好转。

进一步从同类收益率排名过去看，也可以看到21-23年，大部分产品的年度业绩排名都处在前20%，部分产品处于前1%的分位；但是2024年却发生了清楚的下滑，部分产品排名成为行业末流。

下表是丘栋荣在中庚基金控制时期较长的四只基金的年度业绩排名状况：

中庚基金在丘栋荣离任不到一个月时期就宣布开放旗下一切产品的大额限购，并公布了声情并茂的长文高调宣传，强调以后的投资良机，表示公司的投研体系失掉传承、才干曾经拓展，试图以此来感动投资者。但是，理想真的如此吗？机构之家看到的只是一个主心骨离任之后，业绩突然变脸、规模继续萎缩、公司支出大幅下滑的基金公司在痛苦的挣扎。

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丘栋荣控制的基金有哪些

丘栋荣，长江商学院工商控制硕士,天津大学化工工程与工艺学士，2010年9月参与汇丰晋信基金控制有限公司，上方我来引见一下丘栋荣控制的基金吧。

丘栋荣控制的基金有哪些?

丘栋荣目前控制的基金如下：

1.中庚价值质量一年持有期混合()成立于2021年01月19日，是混合型-偏股基金，基金控制人是中庚基金，基金托管人是安康银行，资产规模为66.21亿元(截至2021.10.26)。

2.中庚价值灵动灵敏性能混合()成立于2019年07月16日，是混合型-灵敏基金，基金控制人是中庚基金，基金托管人是安康银行，资产规模为31.71亿元(截至2021.10.26)。

3.中庚小盘价值股票()成立于2019年04月03日，是股票型基金，基金控制人是中庚基金，基金托管人是广发证券，资产规模为59.32亿元(截至2021.10.26)。

4.中庚价值领航混合()成立于2018年12月19日，是混合型-偏股基金，金控制人是中庚基金，基金托管人是华泰证券，资产规模为51.22亿元(截至2021.10.26)。

以下是丘栋荣现任基金业绩与排名概略：

丘栋荣控制的基金有哪些

丘栋荣，长江商学院工商控制硕士,天津大学化工工程与工艺学士，2010年9月参与汇丰晋信基金控制有限公司，上方我来引见一下丘栋荣控制的基金吧。

丘栋荣控制的基金有哪些?

丘栋荣目前控制的基金如下：

1.中庚价值质量一年持有期混合()成立于2021年01月19日，是混合型-偏股基金，基金控制人是中庚基金，基金托管人是安康银行，资产规模为66.21亿元(截至2021.10.26)。

2.中庚价值灵动灵敏性能混合()成立于2019年07月16日，是混合型-灵敏基金，基金控制人是中庚基金，基金托管人是安康银行，资产规模为31.71亿元(截至2021.10.26)。

3.中庚小盘价值股票()成立于2019年04月03日，是股票型基金，基金控制人是中庚基金，基金托管人是广发证券，资产规模为59.32亿元(截至2021.10.26)。

4.中庚价值领航混合()成立于2018年12月19日，是混合型-偏股基金，金控制人是中庚基金，基金托管人是华泰证券，资产规模为51.22亿元(截至2021.10.26)。

以下是丘栋荣现任基金业绩与排名概略：

6000万自购港股基金丘栋荣最新发声！港股蕴藏战略性、系统性投资时机

新年伊始，资金南下“掘金”港股热情不减。

新一年的资本市场已扬帆起航，首日“开门红”的盛况也给投资者注入了不少决计。 眼下，市场正在剧烈交锋，寻觅新一年的投资主线。 其中，就有不少基金经理继续将目光投向港股市场。

港股基金获大手笔自购

丘栋荣近年来不时力挺港股，他在不少场所都表达了对港股市场的常年看好。 而关于此次行将发行的港股主题新基金，中庚基金公告，丘栋荣及公司员工将共同出资不低于6000万元启动自购。 由于这只新基金的封锁运作期长达18个月，基金经理自己和自购员工对港股市场的继续看好可见一斑。

从丘栋荣在管产品的持仓状况来看，他对港股的支持曾经用真金白银失掉了证明。 他在管的中庚价值领航和中庚价值质量两只基金，港股的持仓常年坚持在较洼位置。 依据基金合同商定，投资于港股通标的股票的比例占股票资产不得超越50%。 截至去年三季度末，两只基金的港股投资仓位区分为44.91%、47.45%。 在此之前的二季度末，则区分是46.44%、48.44%；去年一季度末，区分是45.6%、47.23%。

就重仓股的状况而言，去年三季度末，中庚价值领航和中庚价值质量两只基金的前十大重仓股中都有五只是港股，区分是中国陆地石油、中国宏桥、中国海外开展、越秀地产和美团。 这两只基金在过去的一年也做到了正收益。 中庚价值领航2022年度收涨4.85%，中庚价值质量则收涨8.77%。 控制规模方面，前者目前算计超越了118亿元，相比去年终增长超80亿元；后者算计超越了66亿元，与年终相比也有小幅增长。

捕捉阿尔法有应战，要充溢敬畏

虽然继续坚决地看好港股，在1月3日的直播中，丘栋荣也直言，对港股市场要充溢敬畏。 他坦言，在港股要取得阿尔法其实是比拟困难的，甚至是很有应战的，他们会尝试在两个方面树立优势。

第一，作为外乡投资者，他和团队希望应用自己关于外乡资产基本面、风险，以及生长性的深入了解，树立竞争优势；第二，他们会坚持低估值的价值投资战略，从足够的安保边沿和足够的相对报答这两个角度去思索是不是可以树立优势。

“从过去的两年来看，即使两年行进入港股市场时表现得不是特别好，但基于我们低估值的战略投资思绪，所触及的范围，不论是资源、动力，还是互联网，大部分范围最终还是有相对收益的，也取得了一些相对收益和一点阿尔法。 ”他以为，“当然，这也或许跟过去两年的市场品格有关，所以我们希望坚持这两点，其中第一点是更关键的。 ”

中庚基金也表示，公司看好港股市场，进入港股市场的时期其实是在2年前发行中庚价值质量前，事先中庚基金投资团队以为港股中的蓝筹股、价值股、煤炭石油等除了新兴产业之外的公司估值十分廉价、有较好的投资时机。

站在以后时点，中庚基金以为，随着中国经济复苏、海外资金流出边沿改善、南向资金定价权加大，港股市场蕴藏战略性和系统性的投资时机。 自下而上看，代表中国传统经济基石的龙头企业、央企，以及代表新兴力气的公司如科技、医药等创新型公司，这类公司在香港市场估值定价廉价、基本面风险低、甚至不乏盈利弹性和生长性。 总体来看，可选择的投资标的十分多，经过低估值价值投资战略无时机构建高性价比的投资组合。

公募关注新一年的港股时机

新年伊始，机构投资者正在积极寻觅新一年的投资主线，而港股的时机是他们重点关注的时机之一。

嘉实基金价值投资总监张金涛在展望2023年度公募战略时就表示，2023年的市场无论是港股还是A股都会比2022年好，而假设从一年的维度来看，港股的表现会比A股更强一些。 他以为，港股在过去三、四年的时期里大幅落后A股，全体的估值更廉价，一旦经济有所好转，盈利末尾起来，估值优化，港股的涨幅会更具有吸引力，向上的弹性也更大一些。

张金涛坦言，港股是一个相对较为复杂的市场，它的走势既要思索中国的基本面，也要关注全球的流动性。 两个市场的基本面不同，估值的位置不同，叠加明年美联储加息的步伐末尾渐渐放缓，多关键素都对港股较为有利。

而关于2022年底港股的反弹，张金涛则以为，反弹的主导是对估值的修复，对之前过度失望预期的修正。 张金涛剖析称，虽然反弹幅度较大，但由于之前市场跌幅较多，很多板块的估值还是处于中枢以下的较低位置。 叠加明年预期盈利全体会有清楚改善，相关于往年来说，如今的位置是向上的时机比向下的风险要大一些，性价比十分不错。 “我们看到A/H的溢价如今还是处于比拟高的位置，所以港股如今整个估值的吸引力，包括未来盈利估值优化的空间也会更大。 ”他表示。

博时基金的境外投资部基金经理赵宪成以为，港股公司代表少数国际最顶尖的龙头公司，前两年掣肘的要素已逐渐退去，看好港股常年估值回归。 他以为，虽然港股市场规模不及A股及美股，但是龙头集中趋向清楚。 思索到港股的国际化水平高，众多产业链业龙头厂商均选择港股上市，未来仍是中国新经济的主战场。

在被问及港股市场中新经济板块未来的前景时，赵宪成以为，在国际经济趋稳、政策趋缓、中美抵触紧张的多重背景下，前两年分开的外资资金也将陆续回归。 在他看来，虽然仍有一些海外投资者对中国股市坚持慎重态度，但是随着国际的经济增长动能增强，看好的海外投资者将越来越多，此外，虽然港股近期大幅反弹，但相关于之前的跌幅而言，目前仍处于历史低位，具有常年性能价值。