长信转债下跌0.11% 转股溢价率51.8% (长信转债下跌原因)

8月7日，长信转债收盘下跌0.11%，报110.4元/张，成交额294.53万元，转股溢价率51.8%。

资料显示，长信转债信誉级别为“AA”，债券期限6年（第一年0.4%,第二年0.6%,第三年1%,第四年1.5%,第五年1.8%,第六年2%），对应正股称号为，转股末尾日为2019年9月23日，转股价5.83元。

加快拉升！某知名雪球大V，涉嫌操纵转债

股市行情动摇，大V操作引关注

今天股市大盘微涨0.11%，CPO、多模态、MR、半导体等板块领涨，纺织、贸易、养殖和房地产板块则承压下跌。 可转债等权指数下跌0.04%，但是正股却下跌0.82%，溢价率出现清楚优化，全天买卖量到达496亿，但全体生动度偏低，赚钱效应不佳。

北向资金流入46亿，大盘股稍有回暖，其中大秦转债和招路转债仰仗保守战略，以折价买入的战略在大盘债中崭露头角，跑赢了一切指数。 三哥股市再创新高，印度基金表现微弱，实盘操作中，我已清仓5万套利底仓，加上在路上的申购，目前持有16万印度基金。

值得一提的是，我之前的文章《选债秘籍》中提及的生动债如联得转债、永鼎转债和华峰转债，操作成功收获颇丰。 但是，今天有大V的行为惹起了市场的关注。 雪球上一位知名大V被指涉嫌操纵转债市场，据道哥的观察，这位大V在昨天发文提到控盘小规模转债后，今天实操中出现了异常举动。

临近收盘时，斯莱转债和九洲转2在正股简直没有动摇的状况下，转债多少钱异常加快放量拉升。 经过多方剖析，发现大V在14点40分地下引导粉丝少量买入，造成多少钱动摇猛烈。 同时，大V清仓博瑞转债和宏辉转债，引发这两只转债瞬间跳水，正股动摇相对较小。

虽然这波操作对我团体持仓构成利好，但大V的行为却引发了质疑。 大V在昨天清仓后，今天又迅速回补，虽然外表多少钱差不大，但实践动摇庞大。 作为有数十万粉丝的财经大V，这种短时期的大规模操作对市场影响清楚，而且他们早已看法到这种行为或许带来的结果，粉丝也曾反应过相似疑问。

参照E大之前在群众号发布医疗基金LOF引发市场暴跌的案例，虽然E大预先认错，但监管并未深究。 大V们明知违法，却仍选择应用影响力启动操纵，这或许造成粉丝成为牺牲品。 这种“杀猪盘”现象虽然被严打，但在理想中仍普遍存在，监管力度有限。

但是，仍有真爱粉坚信偶像的诚信。 但无论怎样，大V的行为曾经对市场介入者，包括持有这些债券的投资者形成了实践影响。 即使他们没有直接纳割，品德风险依然存在。 作为财经大V，他们应该有更高的职业操守，而不是知法犯法。

在剧烈的股市环境中，我们盼望公允竞争。 我道哥承诺，我的实盘操作将坚持分散，坚决防止单债重仓和地下高频买卖，以稳健的方式追求常年收益，增加潜在的杀猪盘风险。

风险提示：强赎风险债券或许造成股债双杀，特别是溢价高的，转股价值超越130的应防止；临期债券价值降低，溢价高且或许到期赎回，建议慎重看待，适时减仓或清仓。 我的百万实盘战略，如本钢转债和侨银转债的本钱价已调整，以坚持盈利显示的准确性。

我的实盘记载显示，今天收益为0.13%，累计往年盈利26.05万，收益率到达9.11%。 从2021年4月至今，我已投入本金248万，盈利87.66万，净值涨幅超越58%。 我的前十大重仓债包括大秦转债、印度基金等，但请读者务必慎重看待，理性投资。

转债为什么涨这么好？

1. 转债市场复盘

2019年以来，A股出现阶段性反弹，尤其是春节后A股延续下跌，受正股带动，转债市场相同涨势喜人。 我们以2019年第一个买卖日的收盘价为基数，来测算年终以来的累计涨幅，截至2月15日，上证综指下跌8.81％，中证转债指数下跌8.71％。

1.1. 转债指数跑赢股指？

年终以来的27个买卖日中，中证转债指数跑赢上证综指的天数共有15天。 区分为1月3日、1月8日~1月14日、1月17日、1月24~2月11日。 超半数的买卖日，转债指数均跑赢了股指，市场弹性较好。

1.2. 哪些转债表现良好？

年终以来上市的118只可转债普遍下跌，仅江南转债一只要所下跌，跌幅为1.70％。 在下跌的117只转债中，涨幅超10％的个券有26只，涨幅介于5％~10％的个券有58只，其中涨幅前五的个券区分为特发转债（26.62％）、洲明转债（22.16％）、鼎信转债（19.97％）、隆基转债（17.82％）和天马转债（17.19％）。

从转债正股方面来看，依据我们的统计，年终以来正股跑赢转债的个券有59只，转债跑赢正股的个券有59只。 其中，盛路转债、众信转债和岭南转债抗跌性较强。 盛路转债正股下跌9.45％，而转债下跌7.84％；众信转债正股下跌10.06％，而转债下跌6.11％；岭南转债正股下跌12.23％，而转债下跌3.05％。 这说明正股下跌仅是推进转债下跌的要素之一。 估值的优化也是转债市场大涨的另一要素。

从转债类型来看，目前偏股型转债涨幅最好，年终以来累计涨幅达11.61％；其次是平衡型，累计涨幅达7.47％；涨幅稍弱的是偏债型，涨幅仅为5.41％。

从行业层面来看，转债市场所涵盖的申万一级行业共26个，无采掘和综合行业。 年终以来各行业片面收涨，其中通讯（18.14％）、钢铁（11.24％）、轻工制造（10.93％）、农林牧渔（10.41％）和银行（10.02％）等行业涨幅较好。

从股票市场来看，年终以来家用电器（17.96％）、电子（17.25％）、食品饮料（17％）、农林牧渔（16.56％）和电气设备（13.43％）涨幅较好。 由于转债市场深度有限，转债和正股市场内行业表现上存在一定的分化。

2. 以后转债下跌的驱动要素

我们经常将转债多少钱的影响要素分为正股、债底、估值和博弈条款四项。 其中最中心最关键的影响要素是正股的多少钱走势。 这关键是由我国转债的盈利形式所选择的。 我国A股市场由于做空机制不完善，正股多少钱的下跌是推进转债多少钱下跌的基本盈利形式。

2.1. 正股推进

转债多少钱变化的关键要素源于正股的驱动。 随着部分上市公司逐渐披露2018年的业绩预告，业绩表现良好的公司在股价和转债多少钱上均有所下跌，比如三一转债。 三一重工在2019年1月26日发布2018年业绩预告，估量2018年度成功归属于上市公司股东的净利润同比参与182％到202％。 关于那些业绩继续增长的公司而言，未来正股具有一定的生长空间，在风险可控的状况下，看好相应转债。

2.2. 偏股型转债估值优化

目前偏股型转债的转股溢价率为3.94％，处于 历史 上44％分位数；而偏债型转债的YTM为3.52％，处于 历史 上28％分位数，比偏股型低。 偏股型转债的估值水平优化清楚。

2.3. 流动性改善

年终以来，转债市场的成交量出现了清楚的上升，日均成交量达22亿元左右，市场流动性有所改善，流动性的改善在某种水平上也反映出投资者的心情有所改善。 另外，偏股型转债累计成交金额清楚高于平衡型和偏债型，标明转债市场此轮下跌关键是偏股型转债下跌主导的。

3. 对转债市场的思索

3.1. 债底维护偏弱

当下转债市场的估值有所参与，后续转债市场的走势愈加依赖股市的表现。 可以看到目前市场上到期收益率为负的转债有29只，这些转债在次轮行情下表现良好，目前平均多少钱水平达117元，相对性价比有所降低，债底维护性偏弱，建议不要自觉追涨，可在多少钱出现短期回调时进入，慎重择券。

3.2. 投资战略

我们以为当下应立足基本面，选择正股优质的转债。 建议关注航电转债、洲明转债、三一转债、海尔转债、圆通转债和隆基转债。 另外思索到银行转债具有较强的进攻属性，叠加高股息率，我们以为其较适宜作为中常年的性能资产，参与持仓的安保边沿，建议关注平银转债、常熟转债和宁行转债。 最后增强对新券的关注度，适当介入打新，提高持仓性价比。

二、本周行情回忆

1. 权益市场

本周股市有所回暖。 截止本周五收盘，上证综指下跌2.45％，报收2,682.39点；创业板指下跌6.81％，报收1,357.84点。 分行业板块来看，本周行业普遍下跌。 仅银行板块下跌1.02％。 其中涨幅最大的行业是电子、农林牧渔和通讯，涨幅区分为10.97％、10.59％和8.37％。

2. 债券市场

本周债券市场继续下跌。 周一股债齐涨，国债期货强势走高，逆回购暂停，短端资金多少钱走高。 10年期主力合约下跌0.31％，5年期主力合约下跌0.19％。 现券10年期关键利率债收益率下行逾3bp。 现券国债交投平淡，短端相对生动，收益率走势分化；周二国债期货少数收跌，10年期主力合约下跌0.11％，5年期主力合约下跌0.02％，现券10年期关键利率债收益率小幅下行；周三国债期货上冲乏力，10年期主力合约下跌0.12％，5年期主力合约下跌0.03％，2年期主力合约收平。 现券10年期关键利率债收益率小幅上传；周四期债现券齐走弱，10年期债收下跌0.23％，国债生动券收益率上传近2bp，新券发行偏暖；周五国债期货尾盘跳水涨幅清楚收窄，10年期债主力合约收下跌0.05％，5年期债主力合约下跌0.03％。

3. 转债市场

本周中证转债指数较上周下跌1.64％，报收302.12点。 从个券表现来看，绝大少数转债有所下跌，其中康泰转债、特发转债和万顺转债涨幅最大，涨幅区分为10.58％、9.86％和8.77％。 光大转债、东财转债和海尔转债跌幅最大，跌幅区分为0.84％、0.95％和2.15％。

本周转债市场成交金额为170.55亿元，较前一周提高了52.09％。

4. 一级市场发行进度状况

本周共有7家公司发布可转债最新进度状况，其中3家公司发布可转债董事会预案，4家公司可转债方案获股东大会经过。

三、风险提示

1）经济基本面变化、股市动摇带来的风险。

2）正股业绩不及预期，股权质押风险等。

本文源自岳读债市

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通裕转债什么时刻上市

01.通宇可转债上市。 7月15日，通裕转债上市，今天收盘转债价值110.11元。 中奖的好友可以加一个更大的鸡腿。 于可转债发行规模14.85亿，网上规模4.81亿，评级AA，税前利息2.74%。 通宇重工市值超越100亿元，主营业务为R&D，制造和销售大型锻件、铸件和结构件。 公司已成为国际最大的兆瓦级风电主轴制造商和亚洲最大的球墨铸铁管模具消费基地，具有光伏、风电、军工概念。 在市场上混了这么多年，我觉得自己都快吃不饱穿不饱了。 光全股权募集资金达45.98亿元，分红仅11.66亿元，分红比例仅为25%。 这几年公司业绩增长不多。 2021年净利润也降低了25%，如今PE-TTM约50倍。 从券商机构的预测来看，还是自始自终的正增长，往年净利润3.65亿左右，2022年对应的PE是32倍，觉得还是贵。 公司财务担负繁重，负债率53.28%，有息负债53.8亿，货币资金15.8亿。 这笔钱极有或许还不回来。 觉得公司全体质量比拟普通，保险费率保守估量在20%~24%，估量多少钱区间在132 ~136元。 宇转债是一种创业板转债。 明天极有或许以130元收盘，然后停牌三分钟，直到买卖完毕。 02.告别洪涛，进入贵广。 先说大资讯。 昨晚，美国的通货收缩再次冲击图表，CPI同比下跌9.1%，创下40年来的新纪录。 加拿大随后加息100个基点，市场预测美联储7月加息100个基点的概率升至81.5%。 昨晚美股演出了低开高走的戏码。 数据出来的一瞬间，美股期货暴跌2%。 后来市场大约消化了这个信息，拜登也表示这个数据曾经过时，没有反映最近汽油多少钱的下跌。 如今高通胀叠加经济衰退预期，我不敢说美股走势曾经见底。 今天a股觉得受影响不大，国际市场对中心股市的影响也在逐渐钝化。 今天的a股分化相当大。 开市时，银行股群体暴跌。 随着断贷信息愈演愈烈，对银行来说相对是个坏信息，对整个房地产链条来说也是个坏信息。 今天不只银行下跌，房地产、建材、家居用品、家用电器、修建板块都下跌。 赛道如火如荼，锂电池、光伏、储能、新动力汽车等概念奏乐起舞。 个股赚钱效应还可以，涨幅中值0.23%，a股等权指数0.6%。 可转债市场今天全体表现尚可，中证转债下跌0.41%，转债及其他权益下跌0.65%。 低价可转债多为轨道可转债，因此130元以上的可转债与低价可转债有较大区别。 昨天蹦_的妖债继续回归，继续回到阴跌的形态。 可转债平均溢价率收于52.25%，2018年以来百分比为95.00%；两边价123.872元，2018年以来百分比91.45%。 1.蓝盾可转债董事会提出启动如下修复。 这很有意思。 对普通可转债是利好，对妖债是利空。 只需蓝盾股份随意涨30%满足强赎回的条件，溢价率立马GG。 2.7月18日，可转债被高考购置。 可转债发行规模4.83亿元，评级A+，税前利息2.27%，修正后的条件中规中矩(15/30，85%)。 高策股份是科技创新板股票，市值在200亿元左右。 公司关键从事高硬度脆性资料的切割设备和切割耗材的研发、消费和销售。 目前光伏切割设备的关键供应商有高策股份、CNC和联成CNC，这三家企业占据了绝大部分的市场份额。 该公司的股价最近创下新高，其业绩和股价都是齐飞。 2021年净利润1.73亿，同比增长193%。 估值特别贵，PE-TTM高达8倍。 券商机构预测，近几年业绩将继续迸发，估量往年净利润4.64亿，同比增长268%。 一季度公司净利润9680万元，创单季度新高。 未来三个季度平均净利润要在1亿元以上才干达标。 财务状况比拟紧张，负债率64.26%，有息负债9.67亿，货币资金3.19亿，应收账款8.11亿。 近两年现金流不太好，现金流量比和运营性现金流都比拟差。 //////////// 今天可转债账户继续小幅回血。 我在渣男洪涛告别了可转债。 最后一天，没有给一点惊喜，不想请吃饭。 综合来看，最近三个月做了两次高抛低吸，都是在115元左右卖出，然后从110元拿回来。 赚了点小钱，但是不够一顿小龙虾大餐。 最后洪涛还有2亿的可转债，应该会给公司大大减轻担负。 不知道这时期哪个活雷锋不时在溢价转股。 今天执行的三个战略。 高息战略净值下跌-0.11%，低价低规模战略净值下跌+0.47%，低价低溢价战略净值下跌+0.27%。 操作上，低溢价战略把洪涛转债变成贵广转债。 昨天不在列表中的背风景标为黄色，双低值=多少钱+溢价率*100%。 低价优质前30种方式: 高利率的前30种方式: 130元以下高层次前30名: 到期强赎回的可转换债券列表: 本文纯属作者团体观念，仅供您参考交流，不构成投资建议。 操作请自担风险！