出炉 60家非上市寿险公司上半年业绩 几家欢欣几家愁 (中国做非标的企业)

截至7月31日，据《每日财报》统计，共有60家非上市寿险公司对外披露了2024年上半年偿付才干报告，得以让我们洞悉寿险市场上半年的全体表现。

总体来看，这60家非上市寿险企成功了保费支出和净利润双双增长，算计取得的保险业务支出约为7414.41亿元，同比增长约15.68%；算计净利润91.41亿元，较2023年同期大幅增长近4成，为近三年来盈利水平最高的一年。偿付才干方面，上半年少数公司的中心偿付才干和综合偿付才干均有所改善。

上方，我们详细到各家公司运营状况来看。

保费规模全体增长可观

泰康人寿、中邮人寿打破千亿

在全球经济放缓的背景下，叠加2023年同期的透支性增长效应以及“报行合一”监管政策对行业格式的深化影响，2024年上半年的人身险行业增速发生了放缓的趋向，详细表现为负债端与资产端的分化现象愈发清楚。依据金融监管总局最新发布的数据，上半年人身险公司的原保费支出抵达了2.63万亿元，按可比口径，同比增长了5.1%，但这一增速相较于上年同期的13.83%而言，出现出清楚的下滑态势。

不过，与这60家非上市险企上半年保费支出取得的约15.68%的增速对比来看，他们显然跑赢了整个行业大盘。

依照保费规模排名，泰康人寿、中邮人寿、信泰人寿、工银安盛以及建信人寿是2024年上半年保险业务支出排名前五的公司。

其中，排名第一的泰康人寿上半年保费支出抵达了1390.92亿元，较2023年同期同比增长18.42%。排在第二位的是中邮人寿，上半年保费支出1053.54亿元，同比增长20.31%。这也是60家非上市险企中保险业务支出打破千亿元的两家保司。

信泰人寿以保险业务支出359.58亿元，排在第三位，同比增速抵达5.87%。而紧随其后排在第四和第五位的保司则区分是工银安盛人寿、建信人寿，所取得的保险业务支出区分为307.54亿元、275.08亿元。

从总体的保费增长状况来看，60家非上市险企中，扫除大野生老去年未披露数据无法对比，以及恒安规范养老同比持平，其他公司中，41家公司保险业务支出与去年同期相比取得正增长，17家公司保费录得负增长。

在保费取得正增长的公司中，国民养老涨幅最大，抵达836.8%，其他公司中，中宏人寿、汇丰人寿、复星保德信、国宝人寿、国民养老、新华养老6家险企均录得了超50%以上的保险业务支出增长。

值得一提的是，与以往状况不同，往年上半年银保系人身险公司保费规模表现分外亮眼。除了前文提到的中邮人寿、工银安盛人寿和建信人寿之外，农银人寿、交银人寿也取得了不俗的保费增长，区分抵达了262.57亿元和132.79亿元，同比增速区分为39.93%、3.09%。

而在17家保险业务支出负增长的公司中，小康人寿降幅最大，保费支出同比增加80.3%至仅有的3.31亿元，紧随其后的则是华汇人寿，保费降幅抵达50%至0.01亿元，在保险业务上基本垫底。

此外，三峡人寿、和泰人寿、国联人寿、信美相互人寿等公司保费规模同比降幅均逾越了20%，区分为-20.06%、-21.9%、-26.56%、-27.57%。

近6成险企净利润负增长

泰康中邮利润一骑绝尘

由于保费支出效果表现各异，60家非上市人身险企各自所取得净利润还是比拟分化的。

详细到各公司层面来看，头部规模较大保司盈利较好，而大部分中小险企盈利压力则比拟大。其中，净利润排名第一的是泰康人寿，规模抵达60.47亿元，所占整个60家非上市寿险公司总净利润的比重高达66.15%。中邮人寿净利润排在第二位，抵达56.9亿元，相同成了助推往年上半年行业全体净利润增长最大的驱动力，奉献占比为62.25%。

接上去，位列第三、第四、第五名的则区分是农银人寿、中英人寿以及中意人寿，上半年所取得的净利润区分为11.21亿元、8.8亿元以及8.24亿元，同比增长883.33%、433.33%以及20.29%。

可见，在往年上半年净利润排名前五的保司中，泰康人寿和中邮人寿是相对的实力担当，两者成为支撑上半年人身险行业净利润增长的主动力。

从盈亏来看，共31家公司成功盈利，在险企总量中占比52%；剩余29家公司录得净盈余，在险企总量中占比48%。而这其中，包括净利润降低、由盈转亏、盈余加大在内的净利润好转的公司总计有32家。

首先，成功了盈利，但净利润同比降低幅度较大的公司有大都会人寿、中宏人寿、利安人寿以及信美相互人寿，区分同比降低了86.30%、85.25%、65.31%、79.17%。

其次，在由盈转亏的13家险企中，盈余幅度逾越8亿元的有英大人寿、光大永明人寿等四家公司。

最后，再来看看盈余有所扩展的13家保司中，华泰人寿盈余扩展数值是最大的，从2023年上半年的仅盈余的0.51亿元大幅扩展至往年上半年盈余的4.88亿元。其次则为北小气正人寿，同期从盈余的2.32亿元介入至现在盈余5.82亿元。

偿付才干表现各异

四家保司风险评级“遇险”

当然，除了运营业绩状况外，偿付才干疑问相同不容无视，要知道中心偿付才干充足率以及综合偿付才干充足率是权衡一家保险公司稳健运营才干的关键目的，这于当下的一众中小险企来说至关关键。

依据监管要求，各家保司中心偿付才干充足率不得低于50%，综合偿付才干充足率最低规范是不低于100%。

经过统计，《每日财报》发现，截至2024年二季度末，在60家披露了偿付才干报告的非上市人身险公司中，有42家公司中心偿付才干充足率较往年第一季度优化，18家公司中心偿付才干充足率降低。综合偿付才干充足率方面，38家公司环比上升，而22家公司则有所降低。

拆分来看，华汇人寿该两项目的皆是最高的，区分抵达2225.99%和2234.65%，恒安规范养老排至第二，中心\综合偿付才干充足率区分为762.87%和797.34%。

紧随其后的区分是国民养老、大野生老以及大都会人寿，这三家保司偿付才干都很高，排位均比拟靠前。

不过，以“风险综合评级”来权衡，有4家险企风险综合评级极端风险，曾经降至监管红线的水平，他们区分是北小气正人寿、合众人寿、三峡人寿、华汇人寿。

其中，北小气正人寿、三峡人寿风险综合评级曾经降至D；而合众人寿、华汇人寿风险综合评级均为C，而且早在往年一季度，这四家险企风险综合评级就曾经降至风险水平了。

依据监管政策，关于中心偿付才干充足率和综合偿付才干充足率达标，但操作风险、战略风险、声誉风险、流动性风险中某一类或某几类风险较大或严重的C类和D类保险公司，国度金融监管总局及其派出机构应依据风险成因微风险水平，采取针对性的监管措施。

除开以上4家险企风险综合评级不达标外，在60家非上市人身险中，中心偿付才干充足率降至100%以下的还有12家险企。比如，爱心人寿、国联人寿、中华人寿、幸福人寿更是未逾越80%，截至上半年他们的中心偿付才干充足率区分降至70.13%、71.43%、72.57%、76.83%。

结语

梳理以上三大中心目的来看，非上市人身险公司2024上半年的表现全体都有所回暖，保险业务支出成功可观增长；净利润虽有所分化，各家保司表现不一，但全体出现出大涨的趋向。而在偿付才干充足率目的上，有些险企依然面临偿付才干下行较快的风险，值得警觉。

上半年光阴匆匆而过，人身险行业格式照旧出现出鲜明的对比，部分企业强者恒强，业绩高歌猛进，展现出微弱的增长势头，而另一部分则似乎仍在迷雾中探求，步履维艰。在业绩分化的面前，虽然行业内产品结构的优化调整与销售渠道的继续改造带来应战，但这些压力恰恰是推进国际人身险市场一直重生、开拓新途径的关键动力，值得每一家寿险公司往此方向寻求打破，翻开新局面。

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非上市寿险公司上半年算计成功保险业务支出6409亿元百亿级保费增至17家

截至目前，合计61家非上市寿险公司披露了二季度偿付才干报告。 依据报告数据统计，61家险企上半年算计成功保险业务支出6409亿元，同比增长13.6%;上半年算计净利润为44.4亿元，同比则骤降逾85%。 据悉，往年寿险业盈利大幅降低的关键要素在于，投资收益增加，以及折现率下行补提了预备金。

百亿级保费增至17家

在疫情继续影响下，寿险业保费支出继续承压，以上市险企为主的头部机构表现清楚。 从全行业看，据银保监会此前发布的数据，上半年寿险公司算计成功原保费支出2.04万亿元，同比增长3.5%。

不过，在非上市寿险公司群体中，保费增长却是另一种“画风”：22家寿险公司上半年保费增速超越30%;同时，往年上半年保费支出打破百亿的非上市寿险公司到达17家，较去年同期有所参与。

其中，头部机构泰康人寿保费为970.92亿元，同比稍微下滑1.35%，与上市系寿险公司的表现趋于分歧。 泰康人寿在报告中表示，2022年二季度，行业仍处高质量开展转型攻坚期，虽然保费支出初步企稳，但遭到微观经济下行压力继续加大、疫情重复下居民消费决计缺乏等诸多要素影响，保险需求转化延迟，线下展业遭到较大考验，保费支出与新业务价值等方面仍将继续承压。

其他非上市寿险公司中，中邮人寿上半年保费为659亿元，同比增长6.3%;阳光人寿、建信人寿保费则区分为420亿元、389亿元，同比增长都在25%以上;工银安盛人寿则仰仗38%的增速，上半年保费到达328.2亿元。

此外，多家外资寿险公司上半年的保费也在百亿以上。 详细来看，包括中信保诚人寿、招商信诺人寿、中意人寿、中英人寿等公司在内，增速都在两位数以上，显示外资险企业务的稳健性。

保费增速好于上市头部

从保费增速上看，在上半年保费达百亿的寿险公司中，幸福人寿增速最高。 该公司上半年保费129亿元，同比增幅约67%。 据结合资信6月发布的债券跟踪评级报告，往年1~3月，在幸福人寿85.48亿元保费支出的业务渠道中，银保渠道业务支出占比仍有所增长，业务渠道多元化水平有待增强。

在上半年保费支出超50亿元的寿险公司中，招商仁和人寿增速最高。 该公司上半年保费支出88.97亿元，同比增长72%。 据大公国际6月份发布的债券评级公告，往年1~3月，招商仁和人寿期交业务支出成功大幅增长。 该报告还指出，招商仁和人寿的保费支出对银行代理渠道的依赖度仍较高。 同时，该公司目前仍处于盈余形态，盈利才干仍有待改善。 上半年，招商仁和人寿微亏99万元。

此外，中华人寿、横琴人寿的保费支出增速均超越40%;中银三星人寿、中荷人寿、东吴人寿、长城人寿、光大永明人寿、招商信诺人寿等保费增速也都到达30%左右。

其中，中华人寿上半年保费支出52.3亿元，净利润2407万元。 中华人寿称，公司立足“稳中求进、聚焦价值、高效浪费”的开展方针，在有限的资本空间和财务资源的状况下，努力坚持住稳健的运营态势。 中华人寿表示，会继续监测偿付才干充足率的开展趋向，控制业务规模，调整投资结构，同时积极推进引入战略投资者的任务。

有中型寿险公司高管剖析，中小寿险公司增速表现全体好于上市系的头部寿险公司：一方面在于其业务量小、基数低;另一方面，中小寿险公司的业务结构不同于大公司，中小公司的个险业务相对少，因此内行业面临代理人队伍转型压力时，中小公司的历史包袱较轻，业务形式愈加灵敏。

投资收益下滑拖累盈利

盈利方面，上述61家非上市寿险公司少数业绩下滑，盈利和盈余各半。 在29家盈利险企中，有21家净利同比下滑;在32家盈余公司中，有15家为“盈转亏”。

其中，泰康人寿和阳光人寿盈利额位居前两位。 泰康人寿上半年净利润为61.55亿元，但相较去年同期的151.93亿元，大幅降低近六成;阳光人寿净利润为29.23亿元，同比增速达28%，是少数成功净利增长的公司之一。

紧随上述二者之后，盈利较多的是多家外资寿险公司。 其中，中意人寿盈利6.31亿元，中美联泰大都会人寿、中信保诚人寿则区分盈利5.97亿元、3.79亿元。 不过，这三家公司的盈利相较去年同期也有不同水平缩水，比如中信保诚人寿盈利同比下滑68%。

在净利润榜的另一端，多家公司上半年出现了较大盈余。 其中，中邮人寿净盈余17.8亿元，百年人寿盈余13亿元，民生人寿盈余11亿元;利安人寿、渤海人寿各盈余7亿元左右;长城人寿、爱心人寿、合众人寿盈余额也都超越3亿元。

据证券时报记者了解，上半年寿险公司盈利下滑较大，关键有两大要素：一是受资本市场影响，投资收益下滑;二是折现率曲线下移，补提业务预备金。 关于中小型寿险公司以及常年业务较少的公司来说，投资收益下滑带来的影响更大。

从保险业务端来看，多家保险公司表示要推进价值转型。 例如，中邮人寿上半年保费支出659.33亿元，维持了6%的增长;在投资业务方面，公司上半年投资收益率为1.8%，综合投资收益率为0.8%。 中邮人寿表示，在价值转型方面，公司聚焦低价值产品新单保费达成率、新单保费支出成功率偏离度、银保新单保费净资本消耗等战略风险目的展开监测，推进业务结构继续优化，价值发明才干不时优化。

百年人寿也称，公司二季度偿付才干充足率、保费达成、新业务价值、业务结构基本契合控制预期，但受资本市场低迷及折现率下行影响，利润未达预期。 数据显示，百年人寿上半年投资收益率为1.81%，综合投资收益率为1.17%。

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出了事故 保险公司给的钱是谁的。难道是股东的钱么。还是分公司的控制者的钱？

出了事故，保险公司给的钱赔的钱是谁的？赔的钱就是保险公司，公司里的钱呢？也就是说，他吧购置保险的钱集合起来，然后开除掉必要的开支，然后有什么事故掌握什么理赔，都是从他人交的保险费，你又提出来半，还陪给那些出了事故的人

是保险总公司的群没有什么分公司控制者的群

险资投资收益的半年效果单首度披露寿险公司资金规模占行业九成

险资投资收益的半年效果单，首度披露。

银保监会近日发布保险业资金运用状况显示，截至6月末，保险资金运用余额为24.71万亿元。 上半年，保险资金的财务投资收益率(年化，下同)为3.66%，综合收益率为2.82%。 同时，产寿险公司的资金性能状况也初次区分发布。

寿险公司资金规模占行业九成

据悉，24.71万亿元的这一险资规模，既包括保险非独立账户，也包括独立账户(如投连险)。 不过。 由于华夏人寿、天安人寿、天安财险、易安财险目前处于风险处置阶段，这4家险企数据暂不包括在其中。

值得关注的是，银保监会还初次区分披露寿险公司、财险公司的投资状况，包括资金性能结构以及投资收益率。 从中可以看出寿险、财险公司的投资业务在资产性能上的详细信息和差异。

其中，人身险公司资金体量构成了行业的绝大部分。 截至6月末，人身险公司的资金运用余额为22.04万亿元，占行业总资金规模的近九成，同比增长12.67%。

从大类资产性能看，寿险公司投向的关键资产状况区分为：债券8.94万亿、占比40.55%;银行存款2.27万亿，占比10.32%;常年股权投资1.90万亿，占比8.62%;股票1.78万亿，占比8.10%;证券投资基金1.16万亿，占比5.27%。

财险公司的资金规模要远低于寿险，性能结构也有所不同。 截至6月末，财险公司的资金运用余额为1.86万亿元，其中，债券规模5808亿元，占比31.11%;银行存款4171亿元，占比22.35%;股票占比7.23%、证券投资基金占比8.96%、常年股权投资占比6.54%。

存在浮亏

从投资收益状况看，上半年，保险资金的年化财务投资收益率为3.66%，年化综合收益率为2.82%。

其中，人身险公司财务投资收益率为3.68%，综合投资收益率为2.84%;财险公司财务收益率3.88%，综合收益率为2.34%。

财务投资收益率即上市险企披露的总投资收益率，相关收益都计入当期利润，而综合投资收益则是包括浮盈浮亏后的收益。 从往年上半年状况看，综合收益率低于财务收益率，显示行业全体存在浮亏。

各家保险公司投资收益已有一定披露。 依据非上市险企偿付才干报告披露的数据，寿险公司上半年财务收益率均在4%以下，财险公司最高为接近5%，产寿险公司均有一般公司为负收益率。

目前上市险企数据尚未完全披露，从一季度状况看，中国人寿、新华保险等已披露数据的公司一季度年化财务收益率均在4%左近，随着二季度投资状况好转，上半年投资收益率或好于一季度。

中常年视角看投资

保险公司对常年投资收益的精算假定，普遍为5%。往年上半年，在资本市场动摇的状况下，保险业投资收益普遍低于5%，这也让业界感遭到压力，利差损能否会出现?负债端的保险产品预定利率能否要下调?

业界人士坦言，往年确实面临较大压力。 由于权益投资在保险公司资产性能中属于“关键少数”——性能比例不高但对收益影响大，从往年看，保险公司的收益好坏很大水平上与权益投资业绩正相关。 往年险资对权益投资预期收益降低，全体上保险公司全年投资收益率仍有压力。

不过，业界人士也以为，投资有动摇难以防止，还应拉常年限来看。 从历史数据看，过去十年来，得益于经济继续增长及自身稳健的投资品格，保险资金运用取得了良好的成效。 全行业历年投资收益率均为正，平均收益率水平高于负债端预定本钱。 即使在2018年，全行业投资收益率也到达4.3%。

目前保险机构也在外部拉长考核期限。 中国保险资管业协会组织编写的《中国保险资产控制业开展报告(2022)》显示，2021年，保险公司投资收益目的考核期限，较上年度有所拉长。 调研数据显示，行业按“年度考核”的机构占比63.40%，同比降低4.46个百分点;按“中期考核(1~3年)”和“年度与中期考核统筹”的机构占比区分为4.64%和26.29%，区分同比上升0.56和3.33个百分点。

其中，超大型机构多采用“年度与中期考核统筹”;大型、中型机构以“年度考核”为主，且中型机构更关注“年度与中期考核统筹”的考核方式，大型机构逐渐关注“常年考核机制(3~5年)”;小型机构多采用“年度考核”。

从中常年看，保险公司近年资产负债控制才干继续增强，“投资业务服务保险主业”的理念根深蒂固，投资仍以掩盖负债端本钱的相对收益为目的。

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