加剧 牌照荒 中小银行如何破局 二八分化 30万亿理财市场

以后，理财子公司扩容成行业焦点。我国已设立32家理财子公司，涵盖关键国有银行、股份制银行等多类机构。2025年上半年，全市场存续理财富品规模达30.97万亿元，固收类产品占比超七成。

业界关注剩余中小银行能否进入扩容范围、扩容规范如何设定。媒体银行研讨院院长陈国汪等专家以为，理财业务对银行无法或缺，未来需按风险管控才干、业务规模等规范推进扩容，中小银行可结合设立，且需结合市场走势应容许战，促启动业稳健展开。

理财业务或成中小银行优化竞争力必要手段

据媒体银行研讨院院长陈国汪引见，截至目前，我国已设立的理财子公司，其发动机构涵盖关键国有银行、股份制银行、部分城商行，另有1家由农商执行员设立，以及2家合资理财子公司。在此基础上，理财子公司能否进一步扩容、扩容规范如何设定等疑问，备受剩余银行业金融机构关注。

从理财业务的实质来看，它是银行业金融机构关键的抓手、产品和服务，对绝大少数银行而言无法或缺。陈国汪指出，银行业金融机构产品单一且同质化严重，除存款外，缺乏更优质的金融产品，尤其是在中终年存款之外，难以找到婚配的产品服务客户，而理财业务不只关乎银行资金流动性，更影响其在市场中的竞争力，对中小银行来说更是必要手段。

银行理财子公司仍有扩容空间

普益规范数据显示，截至6月末，全市场存续理财富品4.23万只，存续规模达30.97万亿元，较去年年底增长3.4%，虽较去年同期有所放缓，但仍处于合理区间，标明银行理财市场照旧坚持着稳健扩张的态势，这也从正面反映出理财业务在市场中的关键位置和展开潜力，进一步凸显了理财子公司扩容的必要性。

产品结构方面，在总计存续规模达30.97万亿元的理财富品里，非现金控制类的固收产品照旧占据主导位置，存续规模抵达23.4万亿元，占比75.57%。现金控制类产品的存续规模为6.85万亿元，占比22.12%。混合类产品存续规模占比2.08%，权利类产品存续规模占比0.09%，两者存续规模总计0.67万亿元。而商品及金融衍生品类产品的规模占比仅为0.05%。混合类、权利类产品全体占比低是供需双方共同选择的平衡结果。从需求方看，投资者风险偏好保守，更喜爱低风险、收益稳如泰山的固收类产品；从供应方看，银行理财子公司在权利类资产投资阅历和才干上相对缺少，投研体系短期内难以完善，形成相关产品数量少，投资者选择范围有限。

关于下一步扩容的考量规范，陈国汪以为监管部门关键关注几个方面。首先是风险管控才干，银行需具有相应实力，监管评级较好的银行更具资历，这是综合评定银行稳健性的关键表现。其次是业务规模，从国际和国际通常来看，理财业务规模需抵达600亿至1000亿左右才干成功盈亏平衡，这是防止子公司成为高风险机构的关键门槛。此外，人才结构、科技才干和制度树立等也是综合性考量要素，由于理财业务作为资管业务，市场化水平高，与传统银行业务差异大，要求专业人才和弱小科技支撑。而以后产品结构中固收类占主导的状况，也对理财子公司的投研才干、人才贮藏等提出了特定要求，在扩容环节中，这些要素需与产品市场的通常状况相结合启动考量。

专家倡议中小银行结合组建理财子公司

目前，32家理财子公司多为关键银行业金融机构所设，剩余中小银行在规模等方面往往难以抵达设立门槛。对此，陈国汪提出结合开放组建的形式。他以为，以后市场仍能容纳更多理财子公司，未来可依据不同状况灵敏设立，例如按业务条线在一省设立城商行、农商行各一家；关于经济金融规模较小的西部省份，如西藏、青海、宁夏等，可思索多省结合设立。设立数量应依据外地通常经济运营状况确定，不搞一刀切。

往年下半年银行业将面临降息紧缩收益与估值整改的双重压力。为此，银行理财子公司正从产品创新与战略优化两方面积极应对：一方面，推进低坚定稳健产品与多元主题产品并行；另一方面，经过介入权利类资产、衍生品性能等形式优化收益。

陈国汪强调，未来理财子公司的扩容是一个较为急切的疑问。若不扩容，剩余中小金融机构将缺乏理财业务这一关键抓手，在市场竞争中竞争力受损。为增强中小银行中心竞争力，更好地服务虚体经济，应推进理财子公司进一步扩容，并依据各省详细状况实事求是地推进，以促进金融市场和中小银行的瘦弱可。

展望未来，陈国汪以为，随着理财子公司的有序扩容，行业将更能满足不同投资者的需求。以后固收类产品占主导的格式虽会继续一段时期，但随着更多具有专业才干的理财子公司介入，尤其是中小银行经过结合设立等形式介入出去，将为市场带来更多元的产品创新动力。同时，在扩容环节中，需时辰关注风险管控，结合各地通常状况稳步推进，确保行业在规模扩展的同时，坚持瘦弱展开态势，真正发扬理财业务对银行业和实体经济的支撑作用。

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如何炒外汇黄金

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