黑色星期一 FED不会紧急降息 华尔街大佬评 颇像1987年股灾 (黑色星期一翻译)

在经验了“黑色星期一”之后，华尔街终年多头、投资咨询公司Yardeni Research总裁埃德·亚德尼（Ed Yardeni）表示，以后的全球股市兜售与1987年的崩盘有一些相似之处，事先虽然投资者也十分担忧，但美国经济最终还是防止了下滑。

“到目前为止，这让人想起1987年，”他在一档节目中说：“我们的股市出现崩盘，基本上是在一天之内出现的，还有观念以为我们曾经或行将堕入衰退。但这基本没有出现。通常上更多的是与市场的外部要素有关。”

目前股市暴跌的要素之一是投资者分开套利买卖，即运行日元融资本钱靠近于零的优点投资于其他资产。日本央行（Bank of Japan）上周加息并承诺思索采取进一步执行，使得这种套利买卖的吸引力清楚降低。买卖员们还指出，对美国大型科技公司的押注出现了平仓。

亚德尼表示，就外部市场灵敏而言，“我以为如今的状况与1987年一样。这种兜售在很大水平上与套利买卖的平仓有关。”

美联储会紧急降息吗？

在1987年历史性暴跌后，时任美联储主席艾伦·格林斯潘（Alan Greenspan）下调了利率，并向金融体系注入流动性。亚德尼表示， 他估量货币政策制定者本次将对以后情势做出反响，但他不以为会有紧急利率执行。

周一哀鸿遍野的全球股市令一些投资者呼吁美联储紧急降息。例如，沃顿商学院金融学教授杰里米·西格尔周一就呼吁美联储紧急降息75个基点。他还表示，美联储9月会议上应该“再降息75个基点——而且这是最小幅度”。

不过，亚德尼强调，“这正在转变为一场全球金融恐慌，我以为我们可以预期，各国央行将对此做出回应。”

他说， 政策制定者的第一反响或许是“降低对美国经济的担忧”，并抵抗美联储以降息50个基点末尾其宽松周期的或许性。

“但是你知道，假定再有几天相似上周五和周一的兜售，我以为央行就会进入提供流动性的方式，这很或许意味着降息50个基点。”他补充道。

信誉风险

亚德尼说，风险在于市场暴跌会自我增强并形成信贷紧缩。他说，“可以设想这种套利买卖平仓可以演化成某种金融危机，进而形成经济衰退。但这不是我的预期。”

“休息力市场依然处于良好外形，”他说：“即使上周五的美国非农务工报告弱于预期。7月非农务工数据显示务工增长清楚放缓，失业率出人异常攀升，引发了人们对美联储将利率从20多年来最高水平下调的执行过晚的担忧。”

“美国经济仍在增长，我以为服务经济表现良好。总而言之，我以为更大水平上这将演化成市场的技术性异常走势，而不是演化成经济衰退。”他补充道。