业务转型下投研水平及渠道树立短板待补 泰康养老上半年保险业务支出下滑21% 净盈余14.5亿元 (业务转型的意义)

媒体8月3日讯（记者 夏淑媛） 随着2024年二季度偿付才干报告披露，泰康开创人陈东升亲身掌舵下的泰康养老交出半年转型效果单。

数据显示，2024年上半年，泰康养老成功保险业务支出142.07亿元，同比下滑20.93%，录得14.5亿元净盈余，净资产收益率降至-17.57%。

据媒体记者观察，截至7月31日，在60家披露二季度偿付才干报告的非上市人身险公司中，31家险企成功盈利，29家险企发生盈余，泰康养老净利润位居盈余榜“第二”。从投资收益率来看，2024年上半年，泰康养老投资收益率0.64%，在60家人身险公司中排名几近垫底。

业内人士表示，业务转型之下，虽然泰康养老面前有泰康系护航，资金扶持，但公司渠道多元化树立仍待增强，尤其在资本市场坚定与信誉风险继续暴露的背景下，其投研水温微风险管控才干有待进一步优化。

上半年泰康养老保险业务支出142.07亿元，同比下滑20.93%

近年来，整个寿险业承保和投资双向承压，泰康养老也不例外。

2024年上半年，该公司保险业务支出大幅降低。二季度偿付才干报告显示，2024年上半年，泰康养老成功保险业务支出142.07亿元，同比下滑20.93%，打破过去10年公司保费稳步增长的步伐。

据媒体记者梳理，2013—2023年，泰康养老保费支出从1.16亿元加快攀升至260.16亿元。全体来看，过去10年，泰康养老保费支出坚持稳健增长。

业内人士剖析，2024年上半年，泰康养老保险业务支出下滑关键受政策影响所致，该公司逐渐分开了政府医保和集团保险中的短期瘦弱险业务。

2023年12月，《养老保险公司监视控制暂行方法》出炉。依据新规，养老险公司不支持运营短期瘦弱险。在此背景下，泰康养老逐渐调整瘦弱险业务架构，并陆续分开惠民保业务。

此外，受公司业务战略影响，近年来泰康养老异常险业务占比也呈降低态势。

上半年泰康养老净盈余14.5亿元，净资产收益率降至-17.57%

在保险业务支出下滑的同时，泰康养老上半年录得14.5亿元净盈余，净资产收益率也降至-17.57%。

回溯过去5年，泰康养老盈利状况较为坚定。数据显示，2019-2023年，该公司兼并报表净利8.98亿元、12.5亿元、-2.49亿元、1.2亿元、-19.7亿元。可以看出，泰康养老过去5年净利大体呈下滑趋向，2021年由盈转亏，2023年净利润大幅降低。

业内人士表示，泰康养老净利相持不下，关键受资本市场坚定、赔付支出增长及折现率下行形成增提保险责任预备金等原因影响。

据了解，2023年，资本市场坚定较大，由于该公司调整股票仓位形成影响买卖价差收益、权益资产减值等原因，泰康养老投资收益水平有所降低。

数据显示，2023 年，泰康养老投资收益15.94亿元，公允价值变化损失0.47 亿元，资产减值损失14.91亿元，财务投资收益率1.38%，较2022年有所降低。

2024年上半年，泰康养老总资产收益率-1.34%、净资产收益率-17.57%，二者皆为负值，虽然综合投资收益率从2023年同期1.78%回暖至3.45%，但在人身险公司中排名也仅处于中下游水平。

此外，受国债750曲线下移，泰康养老提取保险责任预备金规模进一步增长且计提规模较大。而短期瘦弱险业务的分开，也形成公司赔付率随赔付支出上升同步增长，从而拖累公司净利润表现。

未来业务转型渠道多元化树立待增强，投资风险控制及资金运营水平待优化

泰康养老成立于2007年8月，是泰康保险集团旗下的专业养老保险公司，亦是我国9家专业养老保险公司之一，目前在全国设立34家分公司。

作为泰康集团片面对接国度医养体系的关键子公司，泰康养老在集团全体战略规划中具有关键位置。2024年2月，陈东升被选举为泰康养老董事长并已获监管核准。

业内人士表示，泰康保险集团开创人兼任泰康养老董事长，足见“泰康系”对子公司泰康养老的注重，这也意味着“泰康系”将为其倾斜更多的资源，然某种水平上也说明泰康养老目前运营正面临应战。

从渠道展开来看，2023年，泰康养老直销成功规模保费269.12亿元，在总规模保费中的占比为93.47%。

业内人士指出：“目前泰康养老销售渠道以公司直销为中心，经纪渠道规模增长但仍占比不高，专业代理、兼业代理及银行代理渠道业务规模处于较低水平，业务渠道多元化树立有待增强。”

从投资资产性能来看，固定收益类资产为泰康养老第一大类投资资产类别。2023 年授权益市场坚定影响，公司投资收益同比大幅降低，同时受债券估值上升影响， 公司公允价值变化损失同比大幅收窄。

业内人士表示，随着业务规模的一直扩展，泰康养老投资资产规模继续增长，在以后债券市场违约事情频发及投资收益率下行的环境下，公司投资业务风险控制及资金运营水平将面临更高要求。