并非一切半导体公司都能成为英伟达！ AI分水岭 美股Q2财报现 (并非一切物质都有意识怎么理解)

到如今为止发布的财报提示了这样一个道理：并非一切芯片公司都能从人工自动（AI）的兴盛中受益，这突显出半导体供应链的复杂性，以及一些公司在该行业不同范围对其他公司的主导位置。

目前，许多半导体公司发布了第二财季的业绩报告，一些公司的业绩超出预期，而另一些公司的业绩则令人绝望，从中可以看出人工自动的兴起对它们的盈利出现了怎样的影响。

以后对人工自动的兴味围绕着两个关键术语——大型言语模型（LLM）和生成式人工自动（AIGC）。LLM要求大批的计算资源和数据来训练，它们支撑着谷歌和OpenAI的聊天等生成式人工自动运转程序。

培训LLM的科技巨头们仍在坚决“烧钱”。Meta周三表示，估量2025年资本支出将“大幅”增长，“以支持我们的人工自动研讨和产品开发任务”。微软本周表示，第二财季资本支出同比增长近80%，至190亿美元。

随着科技巨头不时介入计算资源，这些支出对英伟达来说是一个微小的推进力，由于该公司的图形处置单元（GPU）是训练这些LLM的首选。

英伟达的竞争对手AMD曾经将自己的AI芯片MI300X推向市场，并末尾看到报答。AMD周二表示，估量到2024年，数据中心GPU的支出将逾越45亿美元，高于该公司4月份预测的40亿美元。这家芯片公司发布的第二季度盈利和支出超出了市场预期。

芯片消费和半导体设备公司似乎也从人工自动的兴盛中受益。全球最大的半导体制造商台积电上月表示，该公司第二季度净利润同比增长逾36%；而存储芯片大厂韩国三星电子Q2的营业利润同比猛增1,458.2%。

与此同时，消费制造全球最先进芯片所需光刻机的荷兰阿斯麦公司上月表示，Q2的净预订量同比增长24%，凸显了台积电等全球顶尖半导体制造商的需求照旧高涨。

没有乘上AI的西风

值得留意的是，并非一切半导体公司都遭到了人工自动投资增长的提振，由于在AI的起步阶段，它们的关键性还相对较小。

高通（Qualcomm）和Arm在发布了令人绝望的业绩指引后，其股价周三均出现下跌。虽然这两家公司不时在强调自己对人工自动运转的关键性，但理想状况是，它们与AI技术的交集依然十分有限。

理想上，许多公司的芯片都是基于Arm设计的蓝图，全球上大少数自入手机也都采纳了Arm技术的半导体。但是，虽然许多电子产品制造商都在议论人工自入手机，但这并没有从基本上给这家芯片设计公司带来更高的增长。

Arm的大部分支出依然来自消费电子产品，而不是协助AMD和英伟达取得高速生长业绩的数据中心业务。有剖析师表示，当越来越多的设备末尾采纳人工自动技术时，Arm或许会受益。

此外，高通的芯片关键用于三星等自入手机，该公司的大部分支出也仍来自手机。与Arm相似，高通的芯片并不用于LLM培训所需的数据中心。

不过，该公司的芯片将用于微软行将推出的人工自动集团电脑。因此，人工自动对高通来说是一个终年的游戏。