亿美元 小扎逆袭全靠 省 Meta 840 大涨 (亿美元哦)

外地时期 7 月 31 日，Meta 发布 2024 年第二季度财报，股票随即大涨 7%。

市场的决计关键来自超预期的财务表现。数据显示，Meta 第二季度支出为 390.7 亿美元，同比增长 22%，逾越此前剖析师预期的 383.1 亿美元。Meta2024 年 2 季度净利润为 134.65 亿美元，同比增长 73%。

在随后的财报会议上，CFO 苏珊·李特地强调了公司如今「理性投资」的战略与态度，她提到：

「将公司的人工自动投资大致分为两个类别，中心人工自动和生成式人工自动：前者继续采取基于报答率启动投资的形式，并曾经带来了用户介入度和广告表现的优化转化为支出增长；后者，估量往年不会对公司的营收增长出现实质性驱动，要求开拓新的营收增长机遇。」

简言之，就是 Meta 学会了平衡投资报答比这件事情。

显然，这种回归理性的态度与 Meta 早年间不计报答地疯狂投入元宇宙构成鲜明对比，也因此赢得了投资人的好感。

Meta 的开创人兼 CEO 扎克伯格自我评价为：「我们取得了微弱的业绩，Meta AI 有望在往年年底成为全球经常经常使用最普遍的 AI 助手。」

在刚刚完毕的二季度，Meta 的表现算不上「微弱」，但是支出超预期，本钱失掉控制，这确实是过去几年 Meta 表现最好的时期。

社交媒体

广告支出继续增长

本季度数据显示，Meta 广告支出继续增长，其面前要素复杂，包括 Tiktok 用户时长增长乏力、广告转化率低，形成大批头部博支流失，转向 Facebook 等其它社交媒体渠道；AI 加持下 Meta 算法更新，广告支出增速开释；也有 美国大选和中国电商出海广告奉献 。

虽然扎克伯格在财报发布后的高官会议中一再强调 AI 技术对 Meta 广告支出的奉献——极客公园当然不否认这一点的影响——但是，处在美国大选和中国电商出海争夺流量的当口，后者带来的支出恐怕才是拉动 Meta 广告的真正马车。

美国广告咨询公司 AdImpact 发布的最新预测显示，2024 年的美国总统选举周期将是有史以来最昂贵的一次性性选举周期，估量一切的政治广告支出将抵达 102 亿美元，比 2020 年的总统选举周期多 13%，比 2016 年多 292%。其中，总统选举估量将破费 27 亿美元广告费，参议院选举将破费 21 亿美元，众议院选举将破费 17 亿美元。

回想历史，广告与政治不时严密相连。在历次美国总统选举中，广告支出都出现出清楚增长趋向。而随着数字媒体的普及和展开，数字广告在政治广告中的占比也在逐年上升。关于 Meta 这样的数字广告巨头而言，政治广告的增长无疑将为其带来微小的商业利益。

相似的「散财童子」还有中国电商 Temu、SHEIN。

《媒体》报道，2023 年 Temu 在 Meta 打了近 20 亿美元广告，为其奉献了 10% 的广告支出；同时，还跻身谷歌广告客户前五。

久久上市未果的 SHEIN，近两年还在面对拼多多「Temu」等后来者的竞争，SHEIN 不只放慢融资、更新产业链、开拓和深挖巴西等新兴市场，同时还加大了买量营销力度，以求进一步提高自身移动端流量壁垒。

依据「全球移动广告战略剖析平台」往年 5 月监测，SHEIN 曾经延续三个月拿下月度非游戏运转厂商投放榜第二名，并坚持在广告投放总榜前三、细分榜单 TOP1 的效果。

就媒体渠道投放状况来看，SHEIN 主投渠道为 AdMob，投放占比逾越 50%；其次则是 Facebook、Meta Audience Network 以及 Messenger。

同在鏖战中的 Temu 在 2024 年的广告投入天然也不落上风。有报道称，Meta 員工私下開玩笑說，十分感謝 Temu 送上豐厚的禮物卡。

这似乎是一场「中国电商出海援救北美大厂」的运动，不过，这只能解一时之困，毕竟 Temu 们无法能不时这样烧钱。

美国大选完毕后，这部分广告支出也会消逝。这些要素都会对 Meta 第三季度广告支出有所影响。高官会议中 Meta 也提到，「估量三季度的同比增长将放缓，要素是去年三季度中国广告商微弱增长以及 Reels 增长基数较大的状况，而且基于以后汇率，估量第三季度外汇坚定所带来的不利影响会略大一些。」

广告支出与 Meta 社交 App 家族支出高度堆叠。由于构建了短视频 Reels、长视频还有直播内容生态，若 TikTok 分开美国，Meta 将成为最大的得益者。

Reality Lab 累计盈余

500 亿美元，部门外部重组

Meta 不时对 AI 兴味浓重，至于如何将其商业化，扎克伯格最后执着于元宇宙，投入数百亿美金只听了个响，这惹起了投资人和员工的不满，也直接对 Meta2022 年财报数据出现了影响。

在周三发布的第二季度业绩报告中，Meta 旗下拥有增强理想和虚拟理想技术的 Reality Labs 部门录得 44.8 亿美元的运营盈余，略好于市场预期。自 2020 年底以来，Reality Labs 部门累计已盈余约 500 亿美元，突显了马克·扎克伯格对配件和软件的大规模投资，他以为这将是下一个集团计算时代的基础。

Reality Labs 的支出关键来自 Quest 系列 VR 头显和 Ray-Ban Meta 自动眼镜，第二季度营收为 3.53 亿美元，比去年同期的 2.76 亿美元增长了 28%，但低于剖析师平均预期的 3.71 亿美元。

由于虚拟理想市场仍处于萌芽阶段，Meta 不时在鼎力推行其与 Ray-Ban 共同开发的自动眼镜。Meta 的第二代自动眼镜于去年 10 月上市，起售价 299 美元。人工自动和相关大型言语模型的提矮小幅优化了自动眼镜的才干与经常经常使用体验，据外媒第三方估量，Ray-Ban Meta 第二代自动眼镜曾经售出了 100 多万台。

7 月初，Ray-Ban 母公司依视路陆逊梯卡（EssilorLuxottica）的 CEO 弗朗西斯科·米莱里（Francesco Milleri）走漏，Meta 方案成为这家欧洲眼镜制造商的股东，扩展两家公司自 2020 年以来的协作相关。

Ray-Ban Meta 第二代自动眼镜的表现也影响了其团队在公司外部的权重。6 月 18 日上午，公司 CTO Andrew Bosworth 在外部发布备忘录，说明将对其配件部门 Reality Labs 启动严重重组。

在重组之后，Reality Labs 的一切团队都将整合为两个部门。区分是担任 Quest 、Horizon 和相关技术的「元宇宙」（Metaverse）部门，以及担任诸如 Ray-Ban Meta 自动眼镜等其他配件任务的「可穿戴设备」（Wearables）部门。

Bosworth 在备忘录中提到组织架构重组的要素包括：要专注于 MR 软件平台，Ray-Ban Meta 自动眼镜销量远超预期，要发明愈加集成的产品体验，以及心愿能够增加控制费用，并支持跨团队的人员聚集在一同。

备忘录中还提到了 Meta 去年年底的裁员事情，称其为「由于 AI 减速为团队带来的微小机遇，以便他们能够逆势而上继续将产品范围整合到涵盖可穿戴设备外形、平台和 AI 的分歧路途图中。」重组雷赞同味着 Reality Labs 的一些员工将被解雇，但详细裁员数量还尚未得知。

将开源定为公司战略，

商业化仍需明白

据外媒 6 月 25 日报道，苹果公司在几个月前拒绝了与 Meta 公司关于在 iPhone 中集成其 AI 聊天的提议，却在 6 月的早些时辰，宣布了与 ChatGPT 的协议，并表示估量将在未来推出 Gemini。

苹果拒绝协作给出的要素是由于 Meta 的隐私维护措施不够严峻。

但 Meta 不是今天分经常经常使用用户隐私数据来赚钱的。十年前，当苹果将 Facebook 整合到 iOS 时，这家公司和苹果还是亲密的协作同伴。只是近年来，两家公司在 AI、家居设备（自动音响、自动显示屏）和混合理想头戴设备等范围成为了剧烈的竞争对手，双方纷争不时。

2021 年 4 月，苹果末尾实行新的隐私设置——「运转程序跟踪透明度」（ATT）政策。这意味着，运转程序在跟踪用户行为、提供特性化广告之前，肯定取得容许。其时受影响最大的就是 Meta。为了对苹果这一政策表示抗议，Facebook 一度撒泼打滚，最终无济于事。

Facebook 等运转被苹果商店抽成 30% 税费，也早就让 Meta 不满。新仇旧恨如此种种，让扎克伯格在最近对谈英伟达时，借不认同关闭生态为由，连用三个「fxxk」怒怼苹果。

他痛批了多年来受制于苹果的闭源生态。扎克伯格表示，在移动端，苹果靠关闭系统基本上赢了竞赛，成为规则设定者，Meta 不时以来肯定面对的最艰难的事情之一，就是要经过竞争对手（苹果）的移动平台发布 Meta 的运转。

虽然安卓手机在技术上有很多优点，但苹果拥有简直整个市场和一切的利润，安卓基本也跟随苹果的战略。苹果很清楚赢得了手机侧的展开，但也并不总是这样。

假定回到上一代，与苹果相比，Windows 在一切不同的 OEM 上运转，不同的软件和配件构成一个愈加开放的生态系统。在 PC 这一代中，开放的生态系统 Windows 赢了。

扎克伯格表示，Meta 对一些基础设备工具也这样做了，比如从 React 到 PyTorch，「所以到了 Llama 出现时，我们关于开源是积极的。」

随着 Meta 推出的开源大模型取得良好口碑，Meta 的战略似乎逐渐明晰。扎克伯格在台上自信地侃侃而谈时，似乎忘了，这最后也是一场自愿追逐 ChatGPT 后取得的，惊险的胜利。

2022 年底 ChatGPT 的出现让 Meta 自愿调整方向：2023 年 2 月，Meta 组建 AI 团队，3 月发给员工的一封外部信中，扎克伯格表示接上去公司最大的投资都要放到 AI 上。如此仓皇与紧急的调整，让 Meta 的员工身心俱疲。

依据外媒近期报道，2023 年 Meta 损失了至少三分之一研讨人员。流失的员工由于任务心力交瘁，对公司的战略也丧失了决计。

值得庆幸的是，Meta 最终赶上了大模型的第一梯队。在对谈中扎克伯格提到，大模型的搭建要求 Meta 继续置办大批 GPU。这笔费用在财报中也有所表现，本季度资本支出比上一季度增长了约 21 亿美元。

假定彼时的 Meta 只是做出了同款大模型，那么不论对早已大模型饱和的市场还是 Meta 自身来说，都真实不算什么有影响力的事情。但是「史上最强开源」让 Meta 重回大模型铁王座。

而「开源」，在扎克伯格与在 7 月 30 日的对谈中提到：「当某些东西成为行业规范时，其他人会围绕它唱任务，这将使每集团受益，同时它也会与我们正在构建的系统很好地协同任务，所以开源是一种商业战略。」

这当然是一种美妙的愿景与畅想。

扎克伯格心愿经过开源大模型与元宇宙的成功，摆脱受制于苹果的位置，成为下一代技术生态的规则制定者。

只是，饼画的好，终需把面和出来。开源作为一种商业战略，如何成功商业化呢？苏珊·李在财报会议上总结为：「增强中心广告业务，企业通讯业务展开，围绕 Meta 人工自动的机遇，以及未来介入中心介入度的机遇。」

说人话，就是除了当下已有的业务，「我们也没想好怎样办」。

这或许是当下一众科技公司共同面临的一个困境，谁跨过了这道坎，谁才真正有资历成为下一代技术生态的规则制定者。在此之前，在理性投资未来与维持支出利润之间走钢丝，是 Meta 等上市公司要求担任的 KPI。