微软Q2财报来袭 市场有两点疑问 科技股又将迎来一场风云 (微软q1财报)

周二美股盘后，市场又将迎来科技巨头微软的财报。

此前的谷歌财报减速了科技股的回调，想必微软的财报也将在市场掀起惊涛骇浪。

关于微软二季度的财报，市场目前有两点疑问：1）AI为其赚了多少钱？2）未来还要在AI上投入多少？

云业务增长如何？

市场估量，微软二季度的营收645亿美元，同比增长14.6%，而前一季度的增长率为17%；每股收益2.94美元，去年同期为2.69美元。

详细业务上，投资者们最为关心的还是Azure云计算业务的增长，该业务的表现将关乎巨头在AI基础设备上的巨额投资能否合理。

微软估量将报告称，二季度，Azure云计算业务的增长坚持稳如泰山，约为31%。

由于在AI上的投入或许要求肯定时期才干收到报答，市场对科技公司的资本开支越来越注重。

据剖析师预测，微软二季度的资本支出同比增长约53%，至136.4亿美元。与一季度的109.5亿美元支出相比，大幅介入。

继续加大投资？

上周，谷歌公布的财报显示，二季度资本支出超出预期近10亿美元，往年剩下季度里的资本支出将抵达或逾越120亿美元，但AI目前给谷歌带来的增长依然较为平和。

对此，谷歌CEO以为，以后正处于一个革新性范围的早期阶段，投资有余的风险远高于投资过度。

此前，微软也曾表示，要求在数据中心上投入资金，以抑制阻碍其运行AI时的容量限制。

科技巨头在AI上的巨额投资让市场吓坏了，再加上科技股前期的涨幅已较大，部分投资者选择落袋为安，从而形成回调减速。

7月24日以来的4个买卖日内，英伟达累计跌8.97%，谷歌-A累计跌6.74%，特斯拉累计跌5.8%，Meta累计跌4.7%，微软累计跌4.07%，苹果累计跌3.01%，亚马逊累计跌1.72%。

对此，D.A. Davidson的剖析师Gil Luria指出：“投资者将十分关注微软继续减速支出增长的才干，尤其是与AI相关的部分。假定支出减速增长没有成功，资本支出继续介入，投资者或许会感到绝望。”

此外，苹果、亚马逊和Meta也将在本周陆续公布财报，Meta将在周三收盘后公布，苹果和亚马逊将在周四收盘后公布。

如何看待短期回调？

虽然近期出现回调，但部分华尔街大行依然看好科技股的前景。

瑞银以为，这对终年投资者来说是逢低买入的良机，科技股依然具有有吸引力的估值、基本面和技术面：

估值上，瑞银指出，过去10年里，科技股简直每年都会遭遇10%的兜售，因此纳斯达克100指数最近下跌9%并不稀有。

科技股的瘦弱兜售，也使得这个加快增长的行业的估值更具吸引力，尤其是与之前的泡沫相比。

虽然科技行业在往年反弹后似乎很昂贵，但市盈率仍远低于互联网泡沫时代。

基本面上，瑞银估量，科技行业二季度净利润将增长20%-25%。

现在的科技领军企业仍提供高质量的利润率、微弱的自在现金流和稳健的资产负债表，在经济活动放缓之际，这是一个积极的推进力。

而且这种增长应该会继续很多年，由于人工自动反派要求对架构启动大批投资，比如英伟达的GPU芯片和新的数据中心。

技术面上，瑞银剖析，空头挤压、看涨期权活动和银行对冲推进了小盘股的轮换买卖，但这种状况不会永远继续下去。

轮换买卖的影响很快就会流失，由于这种技术要素通常在大约一个月后就会流失。

因此，瑞银以为，环境依然有利于优质科技股，投资者应该确保对AI受益者有足够的敞口。

谁是中国A股市场上真正具有投资价值的科技股

在近日美国股市上，科技股成为推升美国股指上升的动力之一，尤其是与计算机相关的科技股更是被市场剖析师看好。 那么，A股市场能否也会迎因由科技股引领大盘下跌的新热点？这将是近期市场关注的一个热点疑问。 我们或许碰到的一个实践疑问是，在A股市场上终究有没有地道的科技股？假设依照境外股市的一些挑选规范看，A股市场上真正有高科技品相的公司真的很难找，有竞争力的科技股公司还相当少。 目前A股市场上大部分是一些模拟或复制国外高科技的公司，盈利水平并不高，难以对这些科技股公司启动合理估值。 从在本轮A股大涨中科技股表现弱于市场的总体表现，可以反映出以后A股市场中科技股面临了估值的困惑。 不过，假设我们换一个角度来剖析这一疑问会发现，也许A股市场上地道的科技股是相当少，但具有高科技含量的上市公司却有不少，且关键集中于制造业企业。 以装备制造业的汽车业为例，轿车是一种消费类产品，但在制造这一产品环节中却集纳了当今相当多的高科技效果。 最近，微软公司预备与美国的福特汽车公司协作开发语音声讯系统，你在开车时只需说话，就可以打电话、查询开车线路、查询其他信息等。 这说明，将最新的高科技效果运行于汽车制造业是一个相当普遍的现象。 轿车也成为具有高科技附加值的一种消费品，与以往相比已无法同日而语。 相同，许多高科技效果也被运行于钢铁产品的消费和制造环节中，如电子技术、环保节能技术等。 当然，还有其他类型的制造业，也集纳了许多先进的高科技效果。 另外，在一些消费类电子产品中，如大平面电视、手机等产品的消费与制造，加快更新的芯片、语音与影像分辨技术、生物仿真技术、通讯和互联网技术的融合及其他先进的高科技，都被加快和少量地吸纳到这些电子消费品的消费和制造环节中。 从这个角度剖析，目前在A股市场上真正具有高科技含量的上市公司，恰恰不是戴有高科技头衔的那些上市公司，而是在传统制造业范围内有竞争优势的那些大型蓝筹上市公司。 将高科技融入到传统的制造业，使得我国作为“全球制造工厂”的角色正在出现质变，“制造+高科技”优化了我国制造业企业的国际竞争力，从我国制造业产品出口向中高端方向开展的最新迹象中可以领略到这一开展的市场意义。

美股科技巨头暴跌，大A能否将迎来翻身时机 ？

美股科技巨头的暴跌和评级下调或许与多种要素有关，包括但不限于公司业绩预期、市场对科技股的全体心情、微观经济状况、美联储的货币政策预期、地缘政治风险等。 例如，依据搜集到的信息，美股科技股在2024年第一周遭到清楚的负面影响，纳斯达克指数在一段时期内创下了较大的单周跌幅。 此外，市场对美联储维持紧缩性货币政策的担忧、美债收益率的上升，以及对财报季业绩的担忧也或许是造成科技股下跌的要素。 关于A股市场而言，美股的动摇或许会发生一定的影响，但A股市场的表现更多地遭到国际经济环境、政策导向、市场流动性、投资者心情等要素的影响。 例如，依据搜集到的信息，中国政府的财政政策调整、货币政策意向、产业政策与规划等都对A股市场有关键影响。 同时，A股市场在高科技、新动力、消费更新、绿色经济等范围存在投资时机。 至于A股市场能否将迎来翻身时机，这要求投资者综合思索多个要素：1. **微观经济环境**：中国GDP增长率的稳如泰山、行业开展现状与前景、务工率和工资水平等微观经济目的的改善，都或许为A股市场提供稳如泰山的背景。 2. **政策支持**：政府的财政政策、货币政策、产业政策等的宽松或支持或许提振市场决计，尤其是对受益于政府投资的行业和公司。 3. **行业开展潜力**：高科技、新动力、生物科技等行业的加快开展或许为A股市场带来新的投资时机。 4. **市场心情**：投资者对市场的预期、风险偏好以及对政策变化的敏理性会影响市场心情和投资决策。 5. **国际要素**：包括美股市场灵活、全球经济情势、国际贸易相关等，这些要素也或许对A股市场发生直接影响。 6. **公司基本面**：A股市场中详细企业的业绩、生长性、市场位置以及未来开展潜力也是选择市场表现的关键。 因此，虽然美股科技股的暴跌或许会对全球市场心情发生一定影响，但A股市场能否迎来翻身时机还要求依据上述多方面要素启动综合剖析。 投资者应亲密关注相关经济数据、政策意向、市场灵活，并结合自身的投资战略和风险偏好来做出投资决策。 同时，建议投资者坚持慎重，不应仅基于单一市场事情做出投资决策。

有潜力的高科技股有哪些？

全球股市科技牛

近期全球股市出现科技牛的特征。 比如在美股市场，无论是以1个月、3个月还是年内迄今的周期计算，标普信息技术股指数均为11大板块中表现最佳者，其年内涨幅高达近4成。

标普道琼斯指数初级指数剖析师Howard Silverblatt指出，科技巨头苹果，Alphabet，微软，脸谱网和亚马逊是标普500指数往年涨幅的五大奉献者。

其中的阿里巴巴和网络来自亚洲中国。 截至往年10月，MSCI亚太信息技术指数年内涨幅到达约56%，是自2009年全球金融危机后开启反弹周期以来的最佳表现。

洲际买卖所甚至在最近推出了“FANG+”期货，“FANG”代表着脸谱网、亚马逊、Netflix和谷歌。 除此之外，该期货合约还包括苹果、阿里巴巴、网络等另外6只科技股。

科技牛有望蔓延至A股

而随着对外资进入权益资本市场的水平进一步放宽，A股市场也有望跟风全球市场的科技股牛市浪潮。

11月10日国务院资讯办公室举行中美元首北京会晤经济效果吹风会。 财政部副部长朱光耀表示，为落实中国共产党第十九次全国代表大会关于进一步扩展对外开放的相关部署，中方选择将单个或多个本国投资者直接或直接投资证券、基金控制、期货公司的投资比例限制放宽至51%，上述措施实施三年后，投资比例不受限制。

交通银行首席经济学家连平表示，如今新的境外投资者单个和累计持股比例开放力度比拟大，有助于吸引外资中常年进入中国市场。

而海外资金关于A股的影响力越来越大，有市场观念以为，这或将有助于A股中心龙头科技股掀起新一波的涨势。

招商证券剖析师张夏表示，相似贵州茅台开启价值重估，遭到海外资金介入，以后A股若干科技龙头也末尾遭到海外资金的关注并继续买入。 在以后政策注重科创力度上升、新科技技术反派渐行渐近并逐渐落地、消费者生活需求不时优化推进技术提高，海外科技股龙头价值重估继续优化的大背景下，A股稀缺科技龙头有望迎来重估。

张夏指出，过去单纯的外延式增长无法带来技术的真正提高。 在这样的背景下，能够大规模继续投入研发，并曾经构成了一定技术友好台优势的公司变得稀缺，稀缺因子从小市值转向高研发、高有形资产和高平台价值。

以后，科技正在高速开展，在互联网红利逐渐释放后，物联网和人工智能逐渐浮出水面，成为各国研讨的必争之地，并在继续加大投入。 新一代通讯技术、人工智能、机器人、新资料、基因技术等各范围创新层出不穷，并逐渐走向产业化。

以美国为例，人工智能、消费电子的加快开展带来半导体行业需求上升，半导体行业迎来大幅下跌，其他行业在整个美国经济大复苏的背景下，也迎来了业绩优化和估值优化的戴维斯双击。 最近，多家美股公司财报超预期，科技提高曾经带来了全球科技龙头企业盈利的改善。

而招商证券为此提出了“稀缺科技50”的概念。 招商证券表示，在科技范围，十九大定调增长形式和增长动力转变、新的科技提高将面临落地以及海外投资者的继续介入，基于传统估值思想曾经不适用以后A 股稀缺科技龙头。

招商证券表示，这些公司作为各自范围稀缺性龙头，在人工智能、创新药和新动力车及智能制造更新的大背景下，以其在未来取得增长确实定性和稀缺性，相同享用了稀缺性溢价。